UNIVERSAL TRADING PLATFORM (UTP) NOWOCZESNA PLATFORMA OBROTU GPW

Transkrypt

1 UNIVERSAL TRADING PLATFORM (UTP) NOWOCZESNA PLATFORMA OBROTU GPW

2 System UTP dla rynku Zaoferowanie rynkowi rozwiązania o najwyższych światowych standardach funkcjonalnych oraz technicznych Stworzenie warunków do istotnego wzrostu płynności w różnych klasach instrumentów, a przez to możliwość obniżenia kosztów transakcyjnych Cele Dostęp do nowych klas instrumentów finansowych (m.in. nowe klasy instrumentów pochodnych, większa różnorodność produktów strukturyzowanych) Dostęp do nowych technik inwestycyjnych (w tym algotradingu) Dostęp do nowych funkcjonalności tradingowych (nowe typy zleceń, nowe zasady notowań w segmencie produktów strukturyzowanych) -2-

3 Rzeczywisty koszt transakcji dla inwestora 120 Koszty transakcyjne IS oraz prowizje od obrotu na rynkach akcji Średni spread na GPW w latach (w pkt. baz.) [Średni koszt ważony obrotem, bez podatków i dodatkowych opłat, w pkt. bazowych] Koszt typu IS z punktu widzenia inwestora Prowizja dla brokera Europa Zach. USA Wlk. Brytania Kanada Japonia Azja/Pacyfik Afryka/Bliski Wsch. Ameryka Łac. Rynki Rynki Wschodzące w Wschodzące w Europie Azji Wszystkie spółki WIG20 Dane: ITG, Global Cost Review, koszt średni w okresie IV kw III kw Spread i jakość arkusza istotniejsze od opłat transakcyjnych i brokerskich z punktu widzenia postrzegania atrakcyjności rynku przez inwestora Nowy system transakcyjny stworzy warunki do istotnego wzrostu płynności, a przez to możliwość obniżenia kosztów transakcyjnych * Koszt IS (Implementation Shortfall) - różnica pomiędzy ceną rynkową w momencie składania zlecenia przez inwestora, a rzeczywistą ceną uzyskaną przez inwestora. Składowymi kosztu IS są: (1) Timing Delay - niekorzystna dla inwestora zmiana ceny w reakcji rynku na złożenie dużego zlecenia i jego stopniową realizację, oraz (2) Market Impact - koszt z punktu widzenia brokera wynikający ze spreadu w książce zleceń rosnącego wraz ze zwiększaniem wartości oferty. -3-

4 Ogólna architektura systemu UTP System transakcyjny Papierów Wartościowych UTP GPW Kanały dostępu do systemu Instytucje rynku kapitałowego WAN* KDPW KDPW_CCP Komisja Nadzoru Finansowego Dystrybutorzy Informacji Dystrybutorzy Giełdowych Informacji Dystrybutorzy Giełdowych Informacji Giełdowych WAN (Wide Area Network) sieć rozległa, dostępowa do system UTP -4-

5 High Performance Access (HPA) System transakcyjny Papierów Wartościowych UTP GPW HPA* WAN Zlecenia Członek * Usługa dla biur maklerskich, która zostanie udostępniona w późniejszym terminie, polegająca na zapewnieniu im możliwości instalacji w bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu i oprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handel algorytmiczny) lub przetwarzaniu informacji rynkowych. Potwierdzenia obsługi zlecenia Transakcje Informacje publiczne Parametryzacja serwera HPA -5-

6 Parametry techniczne UTP Wydajność systemu zleceń/sekundę (Warset - około 850 zleceń/sekundę maksymalna zaobserwowana wydajność 328 zleceń/sekundę) Skalowalność każde dodanie serwera Trading Unit pozwala na zwiększenie wydajności systemu o kolejne zleceń/sekundę (Warset bardzo ograniczona skalowalność) Latency (opóźnienie odpowiedzi): Latency door to door * 650 mikrosekund (Warset około mikrosekund) Latency wewnętrzne** 150 mikrosekund (Warset brak danych) Pojemność systemu zleceń w trakcie sesji giełdowej (Warset zleceń) Wysoka dostępność potencjalne awarie poszczególnych komponentów obsługiwane bez wpływu na przebieg notowań (Warset podobny poziom dostępności) Disaster Recovery w przypadku poważnej awarii możliwa kontynuacja notowań w danym dniu giełdowym (Warset brak możliwości kontynuacji sesji) * opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone na wejściu do systemu UTP ** opóźnienie pomiędzy czasem złożenia zlecenia a otrzymaniem informacji o jego obsłudze liczone w module systemu UTP odpowiedzialnym za obsługę zleceń -6-

7 Nowe funkcjonalności i usługi PEG nowy typ zlecenia - Limit zlecenia PEG automatycznie podąża za najlepszym limitem zlecenia kupna lub sprzedaży w arkuszu i przyjmuje ich limit, dzięki czemu zwiększa się szansa na realizację Nowe typy ważności zleceń: Ważne Na Zamknięcie sesji Ważne na Najbliższy Fixing Ważne Do Czasu określonego przez składającego zlecenie System animatora rynku (SAR) - System przeznaczony do notowania instrumentów, dla których będzie istniał obowiązek posiadania animatora (np. instrumenty strukturyzowane, warranty) Kwotowania animatorów (Bulk/Mass Quotes) - Bulk/Mass Quotes są wykorzystywane przez animatorów w celu jednoczesnego wysłania kwotowań dla wielu instrumentów: w jednym komunikacie. -7-

8 Nowe funkcjonalności i usługi High Performance Access (HPA) - Usługa dla biur maklerskich polegająca na zapewnieniu im możliwości instalacji w bezpośrednim sąsiedztwie systemu transakcyjnego GPW sprzętu i oprogramowania służącego wyłącznie generowaniu zleceń (handel algorytmiczny) lub przetwarzaniu informacji rynkowych. Usługa przeznaczona jest dla klientów wykorzystujących automatyczne systemy handlu, którzy będą chcieli zagwarantować sobie najszybszy dostęp do rynków GPW w celu przesyłania zleceń i odbioru danych rynkowych. Usługa ta gwarantuje wszystkim klientom identyczne i minimalne opóźnienie w komunikacji z systemem GPW. DropCopy Możliwość agregowania w jednym kanale zleceń (i związanych z nimi transakcji) składanych z wielu lokalizacji danego Członka. Automatyczne usuwanie zleceń w przypadku utraty połączenia danego Członka Usługa będzie wykorzystywana głównie przez animatorów rynku w celu minimalizacji ryzyka związanego z brakiem kontroli nad zleceniami pozostającymi w arkuszach zleceń. -8-

9 Docelowa Architektura Systemu UTP GPW System transakcyjny Papierów Wartościowych UTP-CDE* UTP-D** Kanały dostępu do systemu WAN Instytucje rynku kapitałowego KDPW KDPW_CCP Komisja Nadzoru Finansowego Dystrybutorzy Informacji Dystrybutorzy Giełdowych Informacji Dystrybutorzy Giełdowych Informacji Giełdowych * I etap wdrożenia ** II etap wdrożenie -9-

10 Biuro Public Relations Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie ul. Książęca Warszawa press@gpw.pl -10-