Usługi KDPW w zakresie transakcji repo

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Usługi KDPW w zakresie transakcji repo"

Dagmara Sobolewska
8 lat temu
Przeglądów:

1 Usługi KDPW w zakresie transakcji repo dr Iwona Sroka, Prezes KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 26 września 2014 r.

2 Tri-party repo (1) Nowa usługa KDPW uruchomiona 4 sierpnia 2014 r. Infrastruktura wspierająca zawieranie długoterminowych transakcji repo. Zadania KDPW: rozrachunek transakcji i prowadzenie kompleksowego systemu zarządzania zabezpieczeniami dla transakcji repo. 2

repo. Zadania KDPW: rozrachunek transakcji i prowadzenie

3 Tri-party repo (2) Beneficjenci usługi: Uczestnicy KDPW transakcje uzgadniane bilateralnie. Rynek Treasury BondSpot Poland umowy repo zawierane w ramach platformy transakcyjnej. 3

4 Tri-party repo zadania KDPW Przyjmowanie i rozrachunek zleceń tri-party repo. Dobór zabezpieczenia do transakcji repo. Bieżąca aktualizacja zabezpieczeń. Raportowanie dla stron umowy repo. Obsługa zamknięcia repo w wyznaczonej dacie. 4

5 Tri-party repo założenia ogólne Przedmiot zabezpieczenia: zdefiniowane papiery wartościowe. Wycena zabezpieczeń: na bazie wartości rynkowej papierów wartościowych z określoną stopą redukcji. Koszyki zabezpieczeń: zdefiniowane grupy papierów wartościowych oznaczone identyfikatorem. Papiery wartościowe wykorzystywane do repo: oznaczone odrębnym statusem aktywów. Możliwość substytucji zabezpieczenia w trakcie trwania umowy repo: wymiana papierów wartościowych w ramach ustalonego koszyka. 5

Koszyki zabezpieczeń: zdefiniowane grupy papierów wartościowych oznaczone identyfikatorem.

6 Tri-party repo otwarcie repo (schemat) Dawca zabezpieczenia (strona repo) BondSpot Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) instrukcja repo instrukcja repo Weryfikacja zgodności - matching Rozrachunek Konto dawcy ISIN 1 zabezpieczenia ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia Gotówka 6

repo instrukcja repo Weryfikacja zgodności - matching Rozrachunek

7 Tri-party repo Mark to Market Aktualna wartość umowy repo vs. aktualna wycena zabezpieczeń. Wezwanie stron repo do aktualizacji zabezpieczeń. Limit tolerancji dla zabezpieczeń brak transferu zabezpieczeń jeśli różnica mniejsza bądź równa 0,5% wartości repo. 7

8 Tri-party repo Mark to Market (schemat) Wycena umowy repo i wycena zabezpieczeń raporty raporty Dawca zabezpieczenia (strona repo) Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) Aktualizacja zabezpieczeń - rozrachunek Konto dawcy Zabezpieczenia ISIN 1 ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia 8

zabezpieczenia (strona reverse repo) Aktualizacja zabezpieczeń -

9 Tri-party repo zamknięcie repo (schemat) Dawca zabezpieczenia (strona repo) Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) Data zamknięcia repo wskazana w instrukcji repo Rozrachunek Konto dawcy zabezpieczenia ISIN 1 ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia Gotówka 9

zamknięcia repo wskazana w instrukcji repo Rozrachunek Konto

10 Tri-party repo sytuacje szczególne Nieuzupełnienie zabezpieczenia rozpoczęcie procedury zamknięcia repo. Brak aktywów przy zamknięciu repo: po stronie dawcy zabezpieczenia trwałe przejęcie przez biorcę dotychczasowego zabezpieczenia oraz zamknięcie repo, po stronie biorcy zabezpieczenia zwrot innych aktywów stanowiących równowartość przekazanego zabezpieczenia, w ostateczności w gotówce. 10

biorcę dotychczasowego zabezpieczenia oraz zamknięcie repo, po stronie biorcy zabezpieczenia zwrot

11 Zasady rozliczania i rozrachunku transakcji repo, objętych systemem gwarantowania rozliczeń w KDPW_CCP

12 Przyjmowanie transakcji REPO do rozliczeń Zestawianie transakcji Rozliczenia Rozrachunek Platforma KDPW_CCP CCP KDPW NBP TBSP Uczestnicy Rozliczający Agent Rozrachunku/Płatnik 12

13 System rozliczeń transakcji OTC Autoryzacja KDPW_CCP jako centralnego kontrpartnera przez Komisję Nadzoru Finansowego 8 kwietnia 2014 r. dla następujących klas instrumentów rynku OTC: transakcje repo, transakcje outright, forward na stopę procentową, swap stopy procentowej, Overnight Index Swap, basis swap. Kompleksowa obsługa transakcji repo (w tym BSB i SBB) odbywa się w ramach systemu kdpw_otc dedykowanego dla transakcji zawieranych w obrocie niezorganizowanym. 13

dla następujących klas instrumentów rynku OTC: transakcje repo, transakcje outright, forward na stopę procentową,

14 Usługi w ramach systemu rozliczeń OTC Raporty postrozliczeniowe generowane w procesie EOD: zestawienie transakcji przyjętych do rozliczenia, wartość wymaganych i złożonych zabezpieczeń, naliczenia zobowiązań wobec funduszu zabezpieczającego OTC. Zarządzanie płynnością: możliwość sprawdzenia wpływu nowej transakcji na stan zabezpieczeń (przed potwierdzeniem transakcji na platformie), złożenie/wycofanie zabezpieczenia w papierach wartościowych, ustanowienie limitów na kontach klientów (informacyjne, wymagalne). 14

Zarządzanie płynnością: możliwość sprawdzenia wpływu nowej transakcji na stan zabezpieczeń (przed potwierdzeniem transakcji na

15 Dlaczego KDPW_CCP? Ograniczenie ryzyka kontrpartnerów poprzez gwarantowanie transakcji przyjętych do rozliczenia. Kompletna wycena transakcji i złożonych zabezpieczeń. Zwiększenie płynności transakcyjnej poprzez redukcję ryzyka kredytowego kontrpartnera. Transparentność regulacji dotyczących zarządzania ryzykiem, procedur obsługi przypadków niewypłacalności kontrahenta. Standaryzacja obsługi procesów rozliczeniowo-rozrachunkowych. Proces autoryzacji KDPW_CCP jako centralnego kontrpartnera przez Komisję Nadzoru Finansowego. W przypadku rozliczania transakcji przez autoryzowane CCP, możliwe jest przyjęcie przez banki 2% wagi ryzyka dla ekspozycji transakcyjnej wobec CCP (qualifying CCP, Bazylea III, porozumienie w zakresie wymogów kapitałowych, CRD IV). Kapitał własny izby (223 mln zł) jako element systemu gwarantowania rozliczeń. 15

Transparentność regulacji dotyczących zarządzania ryzykiem, procedur obsługi przypadków niewypłacalności kontrahenta. Standaryzacja obsługi procesów rozliczeniowo-rozrachunkowych.

16 Status projektu OTC Clearing KDPW_CCP posiada gotowość do rozliczenia transakcji pochodnych OTC dla waluty PLN. W grudniu 2014 r. planuje zakończenie testów rozbudowy systemu rozliczeń transakcji OTC dla waluty EUR. (Rozpoczęcie rozliczeń w EUR będzie możliwe po uzyskaniu autoryzacji w tym zakresie). Grupy robocze z przedstawicielami banków: Grupa ds. uruchomienia centralnych rozliczeń transakcji OTC Grupa ds. rozwoju usługi client clearing Lista banków uczestników: RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A., MBANK S.A., BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ S.A., BANK GOSPODARSTWA KRAJOWEGO S.A., BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A., BANK MILLENNIUM S.A., BANK OCHRONY ŚRODOWISKA S.A., BANK PEKAO S.A., BZ WBK S.A., CREDIT AGRICOLE BANK POLSKA S.A., DEUTSCHE BANK POLSKA S.A., GETIN NOBLE BANK S.A., ING BANK ŚLĄSKI S.A., POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A. Rozliczane instrumenty: KDPW_CCP prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN dla następujących transakcji OTC: Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement), Swap stopy procentowej (Interest Rate Swap), Overnight Index Swap, Basis Swap oraz REPO (na polskich obligacjach skarbowych) W ramach rozwoju systemu lista ta zostanie uzupełniona o kolejne instrumenty i obejmie: w etapie I Q (kontrakty na EURIBOR / EONIA): FRA, OIS, BasisSwap, IRS. w etapie II projekt będzie rozpoczęty w drugiej połowie 2015 r.: Instrumenty pochodne stopy procentowej rozliczane w walutach innych niż PLN i EUR: FRA, OIS, BasisSwap, IRS. Instrumenty pochodne wielowalutowe: kontrakty CIRS, FX Forward, FX Swap. 16

Grupy robocze z przedstawicielami banków: Grupa ds. uruchomienia centralnych rozliczeń transakcji OTC Grupa ds. rozwoju usługi client clearing Lista banków uczestników: RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A., MBANK S.

17 Clearing transakcji na derywatach OTC Zwracamy się z uprzejmą prośbą do Rady ds. Systemu Płatniczego o poparcie na dzisiejszym posiedzeniu projektu OTC Clearing i skierowanie pod uwagę bankom działającym w Polsce wykorzystania clearingu instrumentów pochodnych z rynku OTC w autoryzowanej izbie CCP, w celu obniżenia ryzyka w sektorze bankowym, w szczególności ryzyka niewykonania zobowiązań przez kontrahentów. Dla banków - centralne rozliczanie, poza rozwojem usług, standaryzacją procesów rozliczeniowych i redukcją ryzyka kredytowego, pozwoli przede wszystkim na optymalizację portfeli zabezpieczeń transakcji OTC oraz uzyski kapitałowe wynikające z przepisów tzw. pakietu CRD IV/CRR, co w konsekwencji poprawi płynność rynku. 17

rynku OTC w autoryzowanej izbie CCP, w celu obniżenia ryzyka w sektorze bankowym, w szczególności ryzyka niewykonania zobowiązań przez kontrahentów.

Podobne dokumenty

Rozwój usług KDPW w zakresie transakcji repo. Usługa tri-party repo. 2 kwietnia 2014 r.

Rozwój usług KDPW w zakresie transakcji repo Usługa tri-party repo 2 kwietnia 2014 r. Usługa tri-party repo (1) Utworzenie infrastruktury wspierającej zawieranie długoterminowych transakcji repo. Wprowadzenie