R A P O R T R O C Z N Y

Transkrypt

1 R A P O R T R O C Z N Y

2 SPIS TREŚCI LIST PREZESA 3 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 4 Przedmiot działalności 4 Organy Spółki 5 Podstawy prawne działalności Spółki 7 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 9 Rozliczenia rynku kasowego i terminowego 9 Rozliczenia transakcji OTC 11 Zarządzania funduszami systemu gwarantowania rozliczeń 12 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU 15 Współpraca z Komitetem do Spraw Ryzyka przy KDPW_CCP 15 Współpraca z Uczestnikami 17 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU 18 Uruchomienie przez KDPW_CCP rozliczania instrumentów pochodnych OTC denominowanych w PLN 18 Wdrożenie funkcjonalności do rozliczeń walutowych instrumentów pochodnych OTC 19 Autoryzacja KDPW_CCP zgodnie z rozporządzeniem EMIR w zakresie instrumentów rozliczanych w EUR 20 Udział w projekcie EBRD Regional CCP 21 Wprowadzenie funkcjonalności dla rozliczeń i zabezpieczania transakcji na obligacjach z rynku TBSP w KDPW_CCP 22 Poszerzenie bazy uczestników KDPW_CCP o pierwszy podmiot zagraniczny 23 UDZIAŁW TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO 24 Krajowe regulacje prawne 24 Międzynarodowe regulacje prawne 26 WSPÓŁPRACA MIĘDZYNARODOWA 27 DZIAŁALNOŚĆ PROMOCYJNA I INFORMACYJNA 28 PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU W 2016 ROKU 30 STRUKTURA ORGANIZACYJNA 31 PODSTAWOWE STATYSTYKI 32 BILANS 39 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 43 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA 44 2

3 Szanowni Państwo, LIST PREZESA Oddajemy w Państwa ręce Raport Roczny 2015, serdecznie zachęcając do jego lektury. Miniony rok przyniósł m.in. rozliczenie pierwszych transakcji pochodnych z rynku niezorganizowanego (OTC), denominowanych w PLN. Dzięki usłudze OTC_clearing działające w Polsce banki mogą korzystać z oferty krajowej izby w zakresie rozliczania tej kategorii instrumentów. Poszerzając naszą ofertę w tym segmencie KDPW_CCP złożył w Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o autoryzację dla instrumentów rozliczanych w EUR. Finalnie pozytywną decyzję o rozszerzeniu autoryzacji KNF podjęła w dniu 9 sierpnia 2016 r. Aktywni jesteśmy także poza rynkiem krajowym. KDPW_CCP wziął udział w projekcie Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju (EBRD), mającym na celu rozpoznanie zasadności utworzenia regionalnego CCP w Europie Środkowej i Wschodniej. KDPW_CCP wyraził gotowość do tworzenia regionalnego CCP wskazując na swoje atrybuty takie, jak: największą obecnie wielkość rynku w regionie, wysoki kapitał własny, uczestników rozliczających reprezentujących międzynarodowy kapitał, szeroki zakres europejskiej autoryzacji oraz posiadane w Grupie kapitałowej repozytorium transakcji i agencję numerującą, a także własny, stabilny i elastyczny system informatyczny oraz doświadczenie w budowaniu międzynarodowych relacji. Wyrazem zaufania do naszej oferty jest także pierwszy zagraniczny uczestnik rozliczający KDPW_CCP. ABN AMRO Clearing Bank N.V. został pierwszym zagranicznym podmiotem, który uzyskał uczestnictwo w systemie rozliczeń KDPW_CCP na rynku regulowanym. W 2016 roku będziemy równie intensywnie pracować nad nowymi rozwiązaniami oraz podnoszeniem jakości obecnie oferowanych rozwiązań. Realizując wszystkie nasze projekty będziemy nadal uważnie wsłuchiwać się w opinie naszych obecnych i przyszłych uczestników, aby zapewnić usługi najwyższej jakości, zgodne z oczekiwaniami rynku. dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW_CCP 3

4 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Przedmiot działalności Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i Statutem KDPW_CCP przedmiotem działalności spółki jest: rozliczanie transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi, prowadzenie systemu zabezpieczania płynności rozliczeń transakcji, upowszechnianie informacji i prowadzenie działań edukacyjnych dotyczących rynku kapitałowego. Ponadto, zgodnie ze Statutem działalność Spółki może również polegać na: wykonywaniu funkcji giełdowej izby rozrachunkowej w zakresie transakcji zawieranych na rynkach towarowych, pozostałych formach udzielania kredytów pożyczki pieniężne poza systemem bankowym, pozostałej finansowej działalności usługowej, gdzie indziej niesklasyfikowanej, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych pozostałym pośrednictwie finansowym związanym głównie z dystrybucją środków finansowych w inny sposób niż udzielanie pożyczek, zawieranie transakcji zabezpieczających. 4

5 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Organy Spółki Organami Spółki są Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza oraz Zarząd Walne Zgromadzenie W 2015 r. jedynym Akcjonariuszem Spółki był Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Rada Nadzorcza W 2015 r. w skład Rady Nadzorczej KDPW_CCP wchodzili: Karol Półtorak (Przewodniczący) dr Piotr Szpunar (Wiceprzewodniczący) Norbert Jeziolowicz (Członek niezależny) Iwona Lewińska prof. Witold Małecki (Członek niezależny), Dariusz Witkowski (Członek niezależny) (do 3 listopada 2015 r.) Michał Rumiński (Członek niezależny) (od 10 listopada 2015 r.) Komitety Rady Nadzorczej Komitet ds. Audytu W 2015 r. w skład Komitetu ds. Audytu wchodzili: Norbert Jeziolowicz (Przewodniczący), Iwona Lewińska, Dariusz Witkowski (do 3 listopada 2015 r.) Michał Rumiński (od 16 grudnia 2015 r.) Komitet ds. Wynagrodzeń W 2015 r. w skład Komitetu ds. Wynagrodzeń wchodzili: Karol Półtorak (Przewodniczący), prof. Witold Małecki dr Piotr Szpunar 5

6 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Organy Spółki Organami Spółki są Walne Zgromadzenie, Rada Nadzorcza oraz Zarząd Zarząd W skład Zarządu KDPW_CCP w 2015 r. wchodzili: dr Iwona Sroka (Prezes Zarządu) Sławomir Panasiuk (Wiceprezes Zarządu) Michał Stępniewski (Członek Zarządu) 6

7 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Podstawy prawne działalności Spółki Akty regulujące sposób wykonywania działalności operacyjnej: Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym, ustawa o ostateczności rozrachunku w systemach płatności i systemach rozrachunku papierów wartościowych oraz zasadach nadzoru nad tymi systemami Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (EMIR) oraz regulacyjne standardy techniczne wydane na podstawie tego rozporządzenia, w tym rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 153/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów obowiązujących kontrahentów centralnych akty prawne regulujące rynek finansowy, w szczególności: Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2014 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012, Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 236/2012 z dnia 14 marca 2012 r. w sprawie krótkiej sprzedaży i wybranych aspektów dotyczących swapów ryzyka kredytowego Regulamin Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany) wydane na podstawie Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany): Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP Regulamin Funduszu Rozliczeniowego Regulamin Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany), w tym Regulamin Funduszu Zabezpieczającego OTC wydane na podstawie Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany): Szczegółowe Zasady Systemu Rozliczeń OTC Regulamin Funduszu Zabezpieczającego ASO GPW BondSpot 7

8 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Podstawy prawne działalności Spółki Akty regulujące sferę korporacyjną Spółki: Kodeks Spółek Handlowych Statut KDPW_CCP Regulamin Rady Nadzorczej KDPW_CCP Regulamin Komitetu ds. Audytu Regulamin Komitetu ds. Wynagrodzeń Regulamin Komitetu do Spraw Ryzyka Regulamin Zarządu KDPW_CCP Regulamin organizacyjny KDPW_CCP ustanowione w Spółce inne regulacje wewnętrzne, a w szczególności polityka zapobiegania konfliktom interesów, polityka zapewniania zgodności działalności z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi (Compliance), polityka zarządzania ryzykiem, polityka wynagrodzeń, zasady realizowania w Spółce funkcji audytu i kontroli, regulamin określający zasady zarządzania środkami własnymi Spółki. Ponadto KDPW_CCP działa zgodnie z zezwoleniem na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP, udzielonym na podstawie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 8 kwietnia 2014 r. 8

9 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Rozliczenia rynku kasowego i terminowego W 2015 r. KDPW_CCP prowadził rozliczenia transakcji zawieranych na rynkach regulowanych oraz w alternatywnych systemach obrotu, które były objęte systemem gwarantowania rozliczeń transakcji w oparciu o wielostopniowy system zarządzania ryzykiem wspierany metodyką SPAN. W roku 2015 liczba rozliczonych transakcji gwarantowanych z rynku regulowanego kasowego (GPW i BondSpot) wynosiła i była wyższa o 19,54% w stosunku do roku 2014, w którym liczba rozliczonych transakcji wynosiła Natomiast ogólna liczba rozliczonych transakcji z alternatywnych systemów obrotu organizowanych przez GPW i BondSpot wynosiła i była wyższa o 25,86% w stosunku do roku 2014, w którym liczba rozliczonych transakcji wynosiła Na rynku terminowym prowadzonym przez GPW ogólna liczba rozliczonych transakcji wynosiła i była nieco wyższa (o 0,02%) w stosunku do roku 2014, w którym liczba rozliczonych transakcji wynosiła

10 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Rozliczenia rynku kasowego i terminowego Na koniec 2015 r. w obrocie na GPW znajdowało się: 4 serie kontraktów futures na indeks WIG20 z mnożnikiem kontraktów opcyjnych na indeks WIG20 3 serie kontraktów na indeks MWIG40 po 6 serii kontraktów terminowych na waluty (USD, EUR, CHF) po 3 serie kontraktów na akcje 27 spółek 29 serii kontraktów na WIBOR po 3 serie kontraktów na 3 koszyki obligacji W roku 2015 nastąpiło nieznaczne obniżenie w stosunku do roku poprzedniego wolumenu obrotów na instrumentach pochodnych. Wolumen obrotu w poszczególnych klasach w 2015 r. wyniósł: dla kontraktów terminowych na indeks WIG20 oraz WIG40 i był niższy o około 25,9% w stosunku do roku 2014, w którym zawarto kontraktów dla kontraktów opcyjnych na indeks WIG20 i był niższy o 8,52% w stosunku do roku 2014, w którym zawarto kontraktów dla kontraktów na WIBOR i był niższy o 58,93% w stosunku do roku 2014, w którym zawarto kontraktów w przypadku kontraktów terminowych na waluty i był niższy o 3,9% w stosunku do 2014 roku, w którym zawarto kontraktów dla kontraktów terminowych na akcje i był wyższy o około 78,1% w stosunku do roku 2014, w którym zawarto kontraktów Podsumowanie roku 2015 wskazuje na zwiększenie w stosunku do roku poprzedniego liczby rozliczonych transakcji na rynku kasowym i terminowym oraz spadek wolumenu obrotu (liczby rozliczonych kontraktów) na rynku terminowym. 10

11 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Rozliczenia transakcji OTC KDPW_CCP w dniu 29 maja 2015 r. rozliczył pierwsze transakcje z rynku niezorganizowanego (OTC), denominowane w PLN. Do gwarantowania i zawierania transakcji na tym rynku służy dedykowany system kdpw_otc, zaprojektowany przez KDPW_CCP we współpracy z największymi bankami w Polsce, operującymi na rynku międzybankowym. KDPW_CCP prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN dla następujących transakcji OTC: Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement) Swap stopy procentowej (Interest Rate Swap) Overnight Index Swap Basis Swap REPO i sell/buy-back (na polskich obligacjach skarbowych) Wartość rozliczonych transakcji mln PLN Liczba rozliczonych transakcji 258 Rodzaj instrumentu Liczba Wartość Fra mln PLN Swap mln PLN OisSwap mln PLN 11

12 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zarządzania funduszami systemu gwarantowania rozliczeń Zarządzanie Funduszem Rozliczeniowym W 2015 r. KDPW_CCP organizował i przeprowadzał aktualizację wpłat do zasobu podstawowego Funduszu Rozliczeniowego w każdym ostatnim dniu miesiąca, w którym odbywały się rozliczenia transakcji na rynku regulowanym. Fundusz rozliczeniowy zabezpiecza rozliczenia transakcji zawartych na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A oraz przez BondSpot S.A. Aktualizacja wpłat Kompleksu A (rynek regulowany) wykonywana była terminowo w ostatnim dniu każdego miesiąca 2015 r., w którym odbywały się rozliczenia transakcji w KDPW_CCP. W porównaniu z rokiem poprzednim suma wpłat uczestników KDPW_CCP na dzień 31 grudnia 2015 r. w ramach Kompleksu A wynosiła: Suma wpłat uczestników Suma wpłat uczestników na koniec 2014 r. na koniec 2015 r ,63 PLN ,38 PLN Na koniec 2015 r. w ramach Kompleksu A funkcjonowało 37 uczestników KDPW_CCP. 12

13 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zarządzania funduszami systemu gwarantowania rozliczeń Zarządzanie Funduszami Zabezpieczającymi Fundusz Zabezpieczający ASO GPW BondSpot Aktualizacja wysokości wpłat do Funduszu Zabezpieczającego ASO GPW BondSpot (Kompleks F) wykonywana była terminowo w ostatnim dniu każdego miesiąca 2015 r., w którym odbywały się rozliczenia transakcji w KDPW_CCP. Suma wpłat uczestników KDPW_CCP na dzień 30 grudnia 2015 r. w ramach Kompleksu F wynosiła: Suma wpłat uczestników Suma wpłat uczestników na koniec 2014 r. na koniec 2015 r ,11 PLN ,18 PLN Na koniec 2015 r. w ramach Kompleksu F funkcjonowało 35 uczestników KDPW_CCP. 13

14 DANE DOTYCZĄCE BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ Zarządzania funduszami systemu gwarantowania rozliczeń Zarządzanie Funduszami Zabezpieczającymi Fundusz Zabezpieczający OTC Aktualizacja wysokości wpłat do Funduszu Zabezpieczającego OTC (Kompleks D) wykonywana była terminowo w ostatnim dniu każdego miesiąca 2015 r., w którym odbywały się rozliczenia transakcji w KDPW_CCP. Suma wpłat uczestników KDPW_CCP na dzień 30 grudnia 2015 r. w ramach Kompleksu D wynosiła: Suma wpłat uczestników Suma wpłat uczestników na koniec 2014 r. na koniec 2015 r. 0 PLN ,03 PLN Na koniec 2015 r. w ramach Kompleksu D funkcjonowało 13 uczestników KDPW_CCP. 14

15 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Komitetem do Spraw Ryzyka przy KDPW_CCP Zgodnie z art. 28 rozporządzenia EMIR, oraz na podstawie par. 16 Statutu KDPW_CCP, Komitet do Spraw Ryzyka pełni funkcję opiniodawczą i doradczą dla KDPW_CCP w zakresie wszelkich spraw, które mogą wpłynąć na zarządzanie ryzykiem, w szczególności znaczącej zmiany modelu ryzyka, procedury na wypadek niewykonania zobowiązania przez uczestnika rozliczającego, kryteriów uzyskania statusu uczestnika rozliczającego, rozliczania nowych klas instrumentów pochodnych lub outsourcingu. W 2015 r. w skład Komitetu do Spraw Ryzyka wchodzili: Norbert Jeziolowicz (Przewodniczący) niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP Agnieszka Rostkowska (Zastępca Przewodniczącego) przedstawiciel Izby Domów Maklerskich Jarosław Dominiak przedstawiciel Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych Janusz Łaski przedstawiciel Rady Banków Depozytariuszy Maciej Łoziński przedstawiciel Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami Artur Maliszewski przedstawiciel Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych prof. Witold Małecki niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP Michał Rumiński niezależny Członek Rady Nadzorczej KDPW_CCP (powołany w dniu 10 listopada 2015 r., w związku z rezygnacją Dariusza Witkowskiego złożoną w dniu 3 listopada 2015 r.) Bartłomiej Wieczorek przedstawiciel Związku Banków Polskich 15

16 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Komitetem do Spraw Ryzyka przy KDPW_CCP W 2015 r. Komitet do Spraw Ryzyka sporządził 11 opinii do projektowanych zmian z zakresu regulacji KDPW_CCP. Opinii Komitetu podlegały m.in.: zmiany Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót zorganizowany), zmiany Regulaminu Rozliczeń Transakcji (obrót niezorganizowany), zmiany Regulaminu Funduszu Zabezpieczającego ASO GPW BondSpot, Szczegółowe Zasady Prowadzenia Rozliczeń Transakcji przez KDPW_CCP, Szczegółowe Zasady Systemu Rozliczeń OTC, procedura działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP, plan zachowania płynności, procedura wyznaczania i monitorowania limitów koncentracji pozycji na rynku terminowym (obrót zorganizowany), procedura monitoringu limitów transakcyjnych w KDPW_CCP, zasady wyznaczania depozytów zabezpieczających (obrót zorganizowany) oraz inne procedury, algorytmy oraz metodologie stosowane przez KDPW_CCP w zarządzaniu ryzykiem. 16

17 WSPÓŁPRACA Z UCZESTNIKAMI RYNKU Współpraca z Uczestnikami Istotnym działaniem w ramach prowadzonej działalności operacyjnej i rozwojowej KDPW i KDPW_CCP są robocze spotkania z uczestnikami. Spółki Grupy kapitałowej KDPW na bieżąco i aktywnie konsultują ze środowiskiem uczestników kwestie związane z przedmiotem ich działalności. W 2015 r. spotkania poświęcone były omówieniu zagadnień dotyczących rozwijanych usług, których wdrożenie zaplanowano w 2015 r. Tematyka spotkań skupiona była głównie wokół: usługi raportowania kontraktów pochodnych do Repozytorium Transakcji przez KDPW CCP na zlecenie uczestnika rozliczającego oraz usługi nadawani numerów identyfikacyjnych LEI (KDPW_LEI). W związku z wdrażaniem w KDPW_CCP rozwiązań w zakresie centralnego rozliczania transakcji, zorganizowano warsztaty, podczas których omówiono wszystkie procesy związane z centralnym rozliczaniem transakcji OTC. Ponadto, wychodząc naprzeciw oczekiwaniom uczestników, podczas spotkania we wrześniu 2015 r. zaprezentowane zostały projekty, których wdrożenie planowane jest w 2016 r. oraz projekty, które w 2016 r. będą na zaawansowanym etapie realizacji. Dodatkowo, mając na uwadze efektywność wdrożeń związanych ze zmianami w systemach informatycznych uczestników, zaproponowano, aby terminy zakończenia projektów, skupione były w ramach dwóch okien wdrożeniowych w roku, co spotkało się z pozytywnym przyjęciem ze strony uczestników. 17

18 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Uruchomienie przez KDPW_CCP rozliczania instrumentów pochodnych OTC denominowanych w PLN W dniu 29 maja 2015 r. izba KDPW_CCP rozliczyła pierwsze transakcje pochodne z rynku niezorganizowanego (OTC), denominowane w PLN, zawarte pomiędzy bankami Citi Handlowym a mbankiem. W listopadzie 2015 r. do grona aktywnych uczestników KDPW_CCP w tym obszarze dołączył największy krajowy bank - PKO Bank Polski. Potrzeba uruchomienia usługi rozliczania derywatów OTC była uwarunkowana kryzysem zaufania na rynku międzybankowym. Zgodnie z przepisami rozporządzenia EMIR transakcje pochodne OTC należące do wskazanych przez KE klas instrumentów podlegają obowiązkowi rozliczania w izbie rozliczeniowej autoryzowanej zgodnie z unijnym rozporządzeniem EMIR. KDPW_CCP uzyskał autoryzację na świadczenie usług rozliczeniowych jako CCP dnia 8 kwietnia 2014 r. Do gwarantowania transakcji na tym rynku służy dedykowany system kdpw_otc. KDPW_CCP prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN: forward na stopę procentową, swap stopy procentowej, Overnight Index Swap, Basis Swap. Funkcjonalności udostępniane polskiemu rynkowi przez KDPW_CCP (tj. przejęcie roli strony dla każdej transakcji w wyniku procesu nowacji, zapewnienie wielostopniowego systemu gwarantowania rozliczeń opartego o nowoczesny system zarządzania ryzykiem, raportowanie transakcji do repozytorium) mają pozytywny wpływ nie tylko na bezpieczeństwo całego krajowego systemu finansowego, ale również pojedynczego banku. Ryzyko kredytowe kontrahenta pierwotnej transakcji jest bowiem przeniesione na CCP, który posiada spełniające wymogi europejskiej regulacji EMIR mechanizmy gwarantowania rozliczeń w przypadku niewypłacalności bezpośredniego uczestnika izby. Ponadto, zgodnie z regulacjami pakietu CRD IV/CRR, wymogi kapitałowe dla ekspozycji z tytułu transakcji pochodnych rozliczanych przez kwalifikowane CCP są istotnie niższe niż w przypadku rozliczeń bilateralnych. W ramach prac nad uruchomieniem rozliczeń transakcji OTC denominowanych w PLN, w kwietniu 2015 r. przy udziale KDPW_CCP nastąpiło zakończenie prac nad zapisami umowy (execution agreement) zawieranej przez banki w celu kierowania rozliczeń tych transakcji do izby rozliczeniowej. Prowadzono także prace nad dokumentacją dotyczącą client clearing, która obejmuje między innymi umowę wskazującą warunki przekazania do rozliczenia transakcji klientów. 18

19 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Wdrożenie funkcjonalności do rozliczeń walutowych instrumentów pochodnych OTC W grudniu 2015 r. w KDPW_CCP wdrożono pełen zakres funkcjonalności niezbędnych do systemowej obsługi rozliczania transakcji pochodnych OTC w EUR. Obsługa takich transakcji ma uzupełniać usługę rozliczeń instrumentów pochodnych w PLN. W pierwszej kolejności udostępnione zostaną rozliczenia kontraktów na indeksy stóp procentowych. Wycena strumieni pieniężnych instrumentów związanych z indeksami stóp procentowych odbywać się będzie w walucie EUR. Lista oferowanych instrumentów obejmuje: FRA, OIS, Basis Swap, IRS. Wykorzystany zostanie mechanizm rozrachunku w systemie TARGET2-NBP. Wartości wyrównania do rynku, Variation Margin, wartość odsetek od skumulowanego variation margin, płatności odsetkowe oraz kwoty korygujące dla tych kontraktów będą wyrażane wyłącznie w walucie kontraktu, w odróżnieniu od wymaganych depozytów zabezpieczających oraz wpłat do Funduszu Zabezpieczającego OTC, które obliczone zostaną w PLN, z uwzględnieniem ryzyka walutowego. Podkreślenia wymaga fakt, że prace projektowe związane z wdrożeniem funkcjonalności do rozliczeń walutowych instrumentów pochodnych OTC prowadzone były na bazie założeń wypracowanych z grupą uczestników KDPW_CCP banków. W ramach współpracy ustalono katalog instrumentów i model rozliczeń oraz przeprowadzono zmiany w systemach kdpw_otc, kdpw_stream oraz ERP. Ważnym elementem projektu było również otwarcie rachunku bankowego dla KDPW_CCP w EUR w TARGET2-NBP (czerwiec 2015 r.) oraz zapewnienie dostępu do płynności w EUR (linia kredytowa w banku komercyjnym). W ramach projektu pracowano również nad rozszerzeniem katalogu instrumentów finansowych mogących stanowić zabezpieczenie (środki w euro i obligacje nominowane w euro) oraz nad procesem zarządzania zabezpieczeniem złożonym w nowych instrumentach. W tym celu przygotowane zostały zmiany w strukturach komunikatów kdpw_stream do obsługi wnoszenia zabezpieczeń. Przeprowadzono także konsultacje z Clearstream i Euroclear dot. zmian systemowych związanych z wnoszeniem zabezpieczeń w zagranicznych depozytach. 19

20 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Autoryzacja KDPW_CCP zgodnie z rozporządzeniem EMIR w zakresie instrumentów rozliczanych w EUR KDPW_CCP złożył wniosek o autoryzację dla instrumentów rozliczanych w EUR w Komisji Nadzoru Finansowego w dniu 18 grudnia 2014 r. Finalnie pozytywną decyzję o rozszerzeniu autoryzacji KNF podjęła w dniu 9 sierpnia 2016 r. W ramach prac nad projektem rozszerzenia autoryzacji KDPW_CCP przeprowadzono walidację modelu zarządzania ryzykiem, przy udziale zewnętrznej firmy doradczej. Przygotowany został raport z przeglądu, oceny i walidacji modeli, metodyk opracowywania modeli oraz ram zarządzania ryzykiem dla obszaru rozliczania i gwarantowania transakcji rozliczanych przez KDPW_CCP w ramach systemu rozliczeń transakcji OTC oraz walidacji metodyk wyznaczania parametrów ryzyka dla kontraktów terminowych na obligacje skarbowe i stawki referencyjne WIBOR. Zgodnie z procedurą rozpatrywania wniosków określoną w rozporządzeniu EMIR, KNF przeprowadziła szczegółowy proces oceny merytorycznej oraz sporządziła Sprawozdanie z oceny ryzyka, które następnie przedstawiła międzynarodowemu Kolegium. Następnie Kolegium nadzorcze wydało opinię, co poprzedziło wydanie przez KNF finalnej decyzji o autoryzacji. Autoryzacja KDPW_CCP w zakresie instrumentów rozliczanych w EUR istotnie wzmacnia pozycję izby na rynku krajowym oraz na arenie międzynarodowej. Uzyskanie autoryzacji dla EUR potwierdza gotowość KDPW_CCP do świadczenia na terenie całej Unii Europejskiej, zgodnie z unijnymi standardami usług rozliczeniowych dla transakcji w EUR, a podmiotom zobowiązanym do centralnego rozliczania określonych klas instrumentów pochodnych OTC nominowanych w EUR umożliwi wywiązanie się z tego obowiązku. 20

21 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Udział w projekcie EBRD Regional CCP KDPW_CCP wziął udział w projekcie Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju (EBRD), mającym na celu rozpoznanie zasadności utworzenia regionalnego CCP w Europie Środkowej i Wschodniej. Celem projektu jest zapewnienie rynkom finansowym z tego regionu także tym mniejszym, które nie są w stanie powołać własnego CCP, spełniającego wymogi regulacyjne EMIR dostępu do rozliczeń poprzez nowoczesną, bezpieczną izbę rozliczeniową. Projekt m.in. zakładał rozszerzenie działalności przez jeden lub kilka z obecnie istniejących w regionie lokalnych CCP, posiadających autoryzację zgodnie z rozporządzeniem EMIR (KDPW_CCP, CCP.Austria, KELER CCP i AthexCLEAR) na te rynki regionu, które obecnie nie posiadają własnego CCP. Realizacja projektu EBRD wymagałaby szeregu dostosowań, w tym: umożliwienia prowadzenia rozliczeń dla rynków funkcjonujących w oparciu o indywidualną strukturę kont w depozycie papierów wartościowych (direct holding markets), funkcjonowania w obszarze różnych walut, regulacji krajowych, stanu infrastruktury rynku finansowego i nadzoru, jak również potencjalnego otwarcia struktury własnościowej takiej izby rozliczeniowej na akcjonariat, z udziałem poszczególnych rynków regionu. EBRD przedstawił raport uzasadniający potrzebę powstania tego typu instytucji. Raport wskazuje, że dostęp lokalnych rynków finansowych do regionalnego CCP przyczyniłby się do ich dywersyfikacji i pogłębienia, poprzez przyciągnięcie inwestorów zagranicznych, poprawę płynności oraz wzmocnienie bezpieczeństwa systemu finansowego w tych krajach. Przełożyłoby się to z kolei na wzrost gospodarek tych krajów. Rozmowy z uczestnikami rynku pokazały jednak obiektywne trudności w utworzeniu jednego regionalnego CCP, poprzez połączenie istniejących izb rozliczeniowych, wykorzystanie jednej z nich lub utworzenie nowego podmiotu. KDPW_CCP wyraził gotowość do tworzenia regionalnego CCP wskazując na swoje atrybuty takie, jak: największą obecnie wielkość rynku w regionie, wysoki kapitał własny, uczestników rozliczających reprezentujących międzynarodowy kapitał, szeroki zakres europejskiej autoryzacji oraz posiadane w Grupie kapitałowej repozytorium transakcji i agencję numerującą, a także własny, stabilny i elastyczny system informatyczny oraz doświadczenie w budowaniu międzynarodowych relacji. 21

22 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Wprowadzenie funkcjonalności dla rozliczeń i zabezpieczania transakcji na obligacjach z rynku TBSP w KDPW_CCP W dniu 30 czerwca 2015 r. w KDPW_CCP udostępniono rozwiązania do rozliczania i zabezpieczania transakcji na obligacjach, repo i sell buy/back z rynku Treasury BondSpot Poland (TBSP), tj. pełen zakres funkcjonalności niezbędnych do systemowej obsługi transakcji repo, sell buy/back oraz outright zawieranych poza obrotem zorganizowanym. W ramach realizowanego projektu przygotowano i uzgodniono z TBSP (operatorem największego rynku elektronicznego obligacji skarbowych w centralnej Europie) zakres nowej funkcjonalności. Przeprowadzono szereg spotkań z przedstawicielami TBSP oraz z uczestnikami. Opracowano szczegółową specyfikację funkcjonalną dotyczącą mechanizmu zabezpieczania transakcji na obligacjach z rynku TBSP oraz model zabezpieczania ryzyka. Wprowadzono odpowiednie zmiany w regulacjach KDPW_CCP. Systemy informatyczne oraz aplikacje zewnętrzne systemu kdpw_otc zostały dostosowane do obsługi nowej funkcjonalności. Po pomyślnie przeprowadzonych testach, wdrożono usługę po stronie KDPW_CCP. Udział KDPW_CCP w rozliczeniach transakcji na obligacjach zawieranych poza obrotem zorganizowanym może w korzystny sposób wpłynąć na ograniczenie ryzyka kredytowego kontrahentów poprzez gwarantowanie transakcji przyjętych do rozliczenia w formule centralnego kontrpartnera. W konsekwencji możliwości przyjęcia niższej wagi ryzyka dla transakcji podlegających nowacji ze strony KDPW_CCP nastąpi efektywne zwiększenie płynności transakcyjnej. 22

23 GŁÓWNE OBSZARY AKTYWNOŚCI ROZWOJOWEJ W 2015 ROKU Poszerzenie bazy uczestników KDPW_CCP o pierwszy podmiot zagraniczny ABN AMRO Clearing Bank N.V. został pierwszym zagranicznym podmiotem, który uzyskał uczestnictwo w systemie rozliczeń KDPW_CCP na rynku regulowanym. ABN AMRO Clearing, jako uczestnik o zasięgu globalnym, rozlicza 16 milionów transakcji dziennie zawieranych na 90 giełdach z całego świata. ABN AMRO Clearing jest pierwszym uczestnikiem rozliczającym w KDPW_CCP, który nie jest jednocześnie uczestnikiem KDPW. W jego imieniu, jako agent ds. rozrachunku działa BNP Paribas Securities Services. W związku z powyższym w ramach Grupy KDPW przygotowane zostały nowe funkcjonalności pozwalające na duplikowanie w czasie rzeczywistym komunikatów i przesyłanie ich jednocześnie do uczestnika rozliczającego oraz agenta ds. rozrachunku. Nowa funkcjonalność nazwana stream copy daje możliwość sprawnego zarzadzania ryzkiem przez agenta ds. rozrachunku, który korzysta z kopii komunikatów przekazywanych przez KDPW_CCP do uczestnika rozliczającego. Poszerzanie bazy uczestników izby rozliczeniowej wpisuje się w realizację działań podejmowanych przez KDPW_CCP w celu zapewnienia stabilności systemu finansowego i płynności na polskim rynku. Podjęte działania potwierdzają, że polska izba rozliczeniowa posiada w pełni komplementarny i oparty na najwyższych międzynarodowych standardach pakiet usług rozliczeniowych, odpowiadających wymaganiom klienta międzynarodowego oraz krajowego. 23

24 UDZIAŁW TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Krajowe regulacje prawne W roku 2015 KDPW_CCP (w ramach Grupy KDPW) uczestniczył w szeregu przedsięwzięć legislacyjnych o istotnym znaczeniu dla funkcjonowania rynku kapitałowego w Polsce. W szczególności KDPW_CCP był zaangażowany w ramach Grupy KDPW w prace nad: projektem ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw, przygotowanym w celu likwidacji podziału rynku regulowanego na rynek giełdowy i rynek pozagiełdowy, projektem ustawy o zmianie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, przygotowanym w celu wdrożenia w szczególności dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/50/UE z dnia 22 października 2013 r. zmieniającej dyrektywę 2004/109/WE w sprawie harmonizacji wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach, których papiery wartościowe dopuszczane są do obrotu na rynku regulowanym oraz dyrektywy 2003/71/WE w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w związku z publiczną ofertą lub dopuszczeniem do obrotu papierów wartościowych, projektem ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji, którego celem jest implementacja dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/59/UE z dnia 15 maja 2014 r. ustanawiającej ramy na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych (tzw. dyrektywa BRRD) oraz dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/49/UE z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie systemów gwarancji depozytów, ustawą o zmianie ustawy o nadzorze nad rynkiem kapitałowym oraz niektórych innych ustaw, zmieniającą zasady finansowania Komisji Nadzoru Finansowego, projektem ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz niektórych innych ustaw przygotowanym w celu implementacji dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z dnia 8 czerwca 2011 r. w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi oraz dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/91/UE z dnia 23 lipca 2014 r. zmieniającej dyrektywę 2009/65/WE w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe w zakresie funkcji depozytariusza, polityki wynagrodzeń oraz sankcji (tzw. dyrektywa UCITS V), projektem ustawy o zmianie ustawy o usługach płatniczych oraz niektórych innych ustaw. 24

25 UDZIAŁW TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Krajowe regulacje prawne Ponadto KDPW_CCP był zaangażowany w ramach Grupy KDPW w prace nad aktami wykonawczymi do ustaw, mającymi znaczenie dla funkcjonowania polskiego rynku kapitałowego. Dotyczy to w szczególności: rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie dokumentów załączanych do zawiadomień o zamiarze nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji CCP albo o zamiarze stania się podmiotem dominującym CCP, projektu rozporządzenia zmieniającego rozporządzenie Ministra Finansów w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych, projektu rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie szczegółowych warunków, jakie musi spełniać rynek regulowany oraz platforma aukcyjna, projektu rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie opłat na pokrycie kosztów nadzoru nad rynkiem kapitałowym. 25

26 UDZIAŁW TWORZENIU REGULACJI RYNKU KAPITAŁOWEGO Międzynarodowe regulacje prawne W celu zapewnienia zgodności KDPW_CCP z przepisami prawa oraz przygotowania odpowiednich działań dostosowawczych, w 2015 r. prowadzone były analizy projektowanych regulacji europejskich. Ponadto KDPW_CCP uczestniczył w procesie kształtowania istotnych dla funkcjonowania rynku finansowego projektów prawa europejskiego, w szczególności poprzez aktywny udział w opiniowaniu projektowanych przepisów, we współpracy z organizacjami branżowymi oraz krajowymi organami administracji i nadzoru. KDPW_CCP, indywidualnie lub w ramach EACH, analizował i opiniował projekty prawa europejskiego, a także uczestniczył w powiązanych z nimi inicjatywach takich jak: przegląd przepisów EMIR (tzw. EMIR Review), konsultacje założeń przyszłej regulacji ustanawiającej ramy na potrzeby prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do CCP (Recovery and Resolution of CCPs), konsultacje dotyczące obowiązku centralnego rozliczania w odniesieniu do derywatów OTC nominowanych m.in. w PLN, konsultacje dotyczące podatku od transakcji finansowych (FTT), konsultacje regulacyjnych standardów technicznych i zaleceń technicznych (typu technical advice) do MIFID II/MIFIR, konsultacje ESMA w sprawie pośrednich rozwiązań rozliczeniowych zgodnie z EMIR oraz MIFIR, propozycja tzw. unii rynków kapitałowych (Green Paper Building a Capital Markets Union oraz Action Plan on Building a Capital Markets Union). 26

27 WSPÓŁPRACA MIĘDZYNARO- DOWA Przedstawiciele KDPW_CCP są uczestnikami międzynarodowych organizacji i stowarzyszeń oraz ich grup roboczych, dyskutujących i opiniujących projekty aktów prawnych, rekomendacje, zmiany w obszarze rozliczeń i rozrachunku oraz proponowane do implementacji standardy stosowane na europejskich i światowych rynkach. EACH (European Association of Central Counterparty Clearing Houses) European Association of Central Counterparty Clearing Houses jest europejską organizacją zajmującą się standaryzacją usług CCP w instytucjach rozliczeniowych. Przedstawiciele izby rozliczeniowej KDPW_CCP aktywnie uczestniczą w pracach stowarzyszenia oraz jego czterech grup roboczych. CCP12 (The Global Association of Central Counterparties) CCP12 jest międzynarodową organizacją zrzeszającą izby rozliczeniowe z całego świata, która stanowi platformę wymiany informacji i doświadczeń w zakresie rozliczeń instrumentów finansowych. Przedstawiciele KDPW_CCP uczestniczą w pracach Regulatory Working Group 2 działającej w ramach CCP12. ISDA (International Swaps and Derivatives Association) Organizacja International Swaps and Derivatives Association powstała w celu ustalenia zasad obrotu instrumentami poza rynkiem regulowanym. Organizacja ta doprowadziła do standaryzacji wszystkich umów dotyczących derywatów, co pomogło w ich rozpowszechnianiu. 27

28 DZIAŁALNOŚĆ PROMOCYJNA I INFORMACYJNA Aktywności promocyjne i marketingowe w 2015 r. koncentrowały się na promocji kluczowej dla rozwoju izby usługi rozliczania derywatów z rynku międzybankowego, a także przyciągania na rynek nowych uczestników rozliczających, zarówno w obszarze rynku regulowanego, jak i OTC. Dodatkowo podejmowane działania służyły kreowaniu KDPW_CCP jako podmiotu gwarantującego bezpieczeństwo systemu rozliczeń, a także budowania pozycji najważniejszej i najlepiej rozwiniętej izby rozliczeniowej w Regionie CEE. Działania prowadzone w obszarze promocji usługi OTC_clearing miały przełożenie m.in. na rozliczenie przez KDPW_CCP pierwszych transakcji w segmencie OTC przez banki: mbank, Citi Bank oraz Bank Pekao. Od początku czerwca do końca grudnia 2015 r. banki z powodzeniem dokonały 258 rozliczeń transakcji w systemie OTC o wartości ponad 34 mld PLN. Izba pozyskała pierwszego zagranicznego uczestnika rozliczającego (ABN AMRO). KDPW_CCP wspierał działania, których efektem było stworzenie optymalnych ram prawnych pozwalających na zawieranie tego typu transakcji (tzw. umowa ramowa). Aktywność w ramach prowadzonych działań informacyjnych oraz współpracy z podmiotami zewnętrznymi została także dostrzeżona przez rynek: podczas Gali Byki i Niedźwiedzie Gazety Giełdy Parkiet Grupa KDPW wyróżniona została Nagrodą Specjalną za wybitny wkład w rozwój polskiego rynku kapitałowego, dzięki wprowadzeniu usług zgodnych z międzynarodowymi standardami i znacząco podnoszących jakość infrastruktury post-trade w Polsce. 28

29 DZIAŁALNOŚĆ PROMOCYJNA I INFORMACYJNA Projektem koncentrującym się na współpracy biznesu i nauki jest organizowany od kilku lat, wspólnie z Wydziałem Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego - Kongres Rynku Kapitałowego, który w 2015 r. odbył się 3 grudnia w Warszawie. Kongres umożliwia uczestnikom konfrontację wiedzy teoretycznej z praktyką rynku kapitałowego, a także możliwość zaprezentowania przez pracowników akademickich i studentów, swoich badań i prac naukowych z dziedziny rynków kapitałowych. Referaty nadesłane w 2015 r., zdaniem Kapituły Konkursu, osiągały bardzo wysoki poziom merytoryczny i zostaną udostępnione zainteresowanym podmiotom działającym na polskim rynku finansowym. Ponadto, trzy najwyżej ocenione prace opublikowano na łamach Gazety Giełdy Parkiet, a wszystkie prace konkursowe oraz referaty zaproszonych prelegentów wzbogacą publikację naukową Uniwersytetu Warszawskiego Problemy Zarządzania. W tegorocznej edycji Kongresu uczestniczyli przedstawiciele ponad trzydziestu ośrodków akademickich z Polski oraz z zagranicy, w tym m.in.: Uniwersytetu Gdańskiego, Łódzkiego, Śląskiego, Warszawskiego i Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, a także Uniwersytetów Ekonomicznych w Katowicach, Krakowie, Poznaniu i Wrocławiu, oraz przedstawiciele Instytutu Nauk Ekonomicznych PAN, University of Urban Economy in Kharkiv, Akademii im. L. Koźmińskiego, Wyższej Szkoły Finansów i Zarządzania w Warszawie. 29

30 PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU W 2016 ROKU W roku 2016 sposób i zakres usług wykonywanych przez KDPW_CCP oraz infrastruktura organizacyjno-techniczna będą rozwijane zgodnie z wyznaczonymi celami strategicznymi określonymi w Strategii Grupy KDPW na lata Głównym celem Grupy kapitałowej w tym okresie jest zdywersyfikowanie działalności, przy wykorzystaniu specyfiki i potencjału polskiego rynku finansowego i przygotowanie się do sprostania nasilonej konkurencji międzynarodowej, we współpracy z podmiotami polskiego rynku kapitałowego. Zwiększanie konkurencyjności Grupy będzie realizowane poprzez podnoszenie jakości i efektywności obecnie oferowanych usług oraz wprowadzanie nowych usług, tworzących kompleksową ofertę dla obsługi rynku polskiego. Ponadto rozszerzana będzie współpraca operacyjna z instytucjami infrastruktury rynków zagranicznych, w celu usprawnienia dostępu inwestorów zagranicznych do rynku polskiego oraz obsługi polskich uczestników działających na rynkach zagranicznych. Działania te będą prowadzone przy jednoczesnym wzmacnianiu modelu korporacyjnego Grupy kapitałowej KDPW. W tym zakresie podjęte zostaną kroki w kierunku dalszej stabilizacji modelu biznesowego polegającego na synergii i współistnieniu obydwu spółek, rozwoju nowych i podnoszeniu jakości oferty usług, przy zapewnieniu ich zgodności ze standardami międzynarodowymi oraz efektywności poprzez maksymalizację wykorzystania posiadanych zasobów i wypracowanie korzystnej strategii finansowej. Prowadzone będą działania koncentrujące się na projektach strategicznych, kluczowych dla budowy wartości spółek KDPW_CCP i KDPW oraz poprawy pozycji konkurencyjnej. 30

31 STRUKTURA ORGANIZACYJNA Stan na 31 grudnia 2015 r. 31

32 PODSTAWOWE STATYSTYKI Liczba uczestników rozliczających (obrót zorganizowany) * * Dane dotyczą łącznie dwóch okresów - do , gdzie KDPW pełnił rolę rozliczającego oraz po gdzie nastąpiło wydzielenie KDPW_CCP 32

33 PODSTAWOWE STATYSTYKI Liczba kontraktów terminowych (kodów ISIN) * ,00 150,00 100,00 50,00 Liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych - w tys. 156,00 115,00 122,55 119,10 92,65 0, *

34 PODSTAWOWE STATYSTYKI Liczba opcji (kodów ISIN) * ,00 40,00 Liczba otwartych pozycji na opcjach - w tys. 39,23 30,00 20,00 10,00 17,52 14,46 18,84 11,59 0, *

35 PODSTAWOWE STATYSTYKI Liczba transakcji gwarantowanych rozliczonych na rynku wtórnym (obrót zorganizowany) - rynek kasowy. Dane w mln zł 15,11 12,36 13,69 14,89 17, * Liczba transakcji gwarantowanych rozliczonych na rynku wtórnym (obrót zorganizowany) - rynek terminowy. Dane w mln zł 4,59 3,20 3,21 2,92 2, *

36 PODSTAWOWE STATYSTYKI Wartość obrotu transakcji gwarantowanych rozliczonych na rynku wtórnym (obrót zorganizowany) - rynek kasowy. Dane w mld zł 509,68 379,76 450,94 419,98 416, * Wartość obrotu transakcji gwarantowanych rozliczonych na rynku wtórnym (obrót zorganizowany) - rynek terminowy. Dane w mld zł 723,97 433,26 438,08 460,56 433, *

37 PODSTAWOWE STATYSTYKI Wolumen instrumentów pochodnych rozliczonych na rynku terminowym przez KDPW_CCP (obrót zorganizowany) - dane w mln 14,61 10,59 12,62 9, * , Łączna liczba wszystkich operacji rozliczonych przez KDPW_CCP (obrót zorganizowany) - dane w mln 19,78 15,56 16,97 17,86 20, *

38 PODSTAWOWE STATYSTYKI Łączna wartość wszystkich operacji rozliczonych przez KDPW_CCP (obrót zorganizowany) - dane w mld zł 616, ,51 444,30 440,28 425, *

39 BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2015 Aktywa Stan na dzień Stan na dzień Aktywa trwałe , ,71 Wartości niematerialne i prawne , ,57 Inne wartości niematerialne i prawne , ,57 Rzeczowe aktywa trwałe , ,62 Środki trwałe , ,08 budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej , ,08 inne środki trwałe 5 637, ,00 Środki trwałe w budowie 0, ,54 Inwestycje długoterminowe , ,00 Długoterminowe aktywa finansowe , ,00 w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 w pozostałych jednostkach , ,00 - inne papiery wartościowe , ,00 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,52 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,81 Inne rozliczenia międzyokresowe , ,71 Aktywa obrotowe , ,98 Należności krótkoterminowe , ,23 Należności od jednostek powiązanych 0,00 0,00 - inne 0,00 0,00 Należności od pozostałych jednostek , ,23 z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: , ,98 - do 12 miesięcy , ,98 z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń ,57 17,60 inne , ,65 39

40 BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2015 Aktywa Stan na dzień Stan na dzień Inwestycje krótkoterminowe , ,28 Krótkoterminowe aktywa finansowe , ,28 w jednostkach powiązanych , ,05 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe , ,05 w pozostałych jednostkach , ,89 - inne papiery wartościowe , ,89 środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,34 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach , ,34 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,47 Inne aktywa , ,88 Aktywa Funduszu Rozliczeniowego , ,14 Aktywa Funduszu Zabezpieczającego ASO , ,66 Aktywa Depozytów Dodatkowych dla ASO 0,00 0,00 Aktywa Funduszu Zabezpieczającego ASO BondSpot 0,00 0,00 Aktywa Depozytów Dodatkowych dla ASO BondSpot 0,00 0,00 Aktywa Właściwych Depozytów Zabezpieczających , ,05 Aktywa Wstępnych Depozytów Rozliczeniowych , ,03 Aktywa Funduszu Zabezpieczającego OTC ,13 0,00 Aktywa Depozytów Zabezpieczających OTC ,66 0,00 Inne 0,00 0,00 Aktywa razem , ,57 40

41 BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2015 Pasywa Stan na dzień Stan na dzień Kapitał własny , ,79 Kapitał podstawowy , ,00 Kapitał zapasowy , ,87 Kapitał z aktualizacji wyceny , ,19 Pozostałe kapitały rezerwowe , ,72 Kapitał rezerwowy na pokrycie strat powstałych w razie niewykonania przez uczestników zobowiązań wynikających z transakcji przyjętych przez Spółkę do rozliczenia (zasób celowy), w , ,59 tym: - część zasobu celowego proporcjonalna do wielkości funduszu rozliczeniowego , ,48 - część zasobu celowego proporcjonalna do wielkości funduszu zabezpieczającego ASO , ,11 - część zasobu celowego proporcjonalna do wielkości funduszu zabezpieczającego OTC ,37 0,00 Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 0,00 Zysk (strata) netto 3 954, ,42 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania , ,90 Rezerwy na zobowiązania , ,28 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,19 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne , ,09 - długoterminowa , ,00 - krótkoterminowa , ,09 Pozostałe rezerwy , ,00 - krótkoterminowa , ,00 41

42 BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2015 Pasywa Stan na dzień Stan na dzień Zobowiązania długoterminowe , ,13 Wobec powiązanych jednostek , ,13 inne zobowiązania finansowe , ,13 Zobowiązania krótkoterminowe , ,49 Wobec jednostek powiązanych , ,97 z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności , ,97 - do 12 miesięcy , ,97 inne zobowiązania finansowe , ,00 Wobec pozostałych jednostek , ,03 z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności , ,04 - do 12 miesięcy , ,04 z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń , ,99 z tytułu wynagrodzeń 0, ,00 inne 1 308, ,00 Fundusze specjalne , ,49 Rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 Inne pasywa , ,88 Zobowiązania wobec uczestników Funduszu Rozliczeniowego , ,14 Zobowiązania z tytułu Funduszu Zabezpieczającego ASO , ,66 Zobowiązania z tytułu Funduszu Zabezpieczającego ASO BondSpot 0,00 0,00 Zobowiązania z tytułu Depozytów Dodatkowych dla ASO BondSpot 0,00 0,00 Zobowiązania z tytułu Funduszu Zabezpieczającego ASO GPW 0,00 0,00 Zobowiązania z tytułu Depozytów Dodatkowych dla ASO GPW 0,00 0,00 Zobowiązania z tytułu Właściwych Depozytów Zabezpieczających , ,05 Zobowiązania z tytułu Wstępnych Depozytów Rozliczeniowych , ,03 Zobowiązania z tytułu Funduszu Zabezpieczającego OTC ,13 0,00 Zobowiązania z tytułu Depozytów Zabezpieczających OTC ,66 0,00 Inne 0,00 0,00 Pasywa razem , ,57 42

43 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES Treść Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: , ,16 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 Przychody netto ze sprzedaży produktów , ,16 Koszty działalności operacyjnej , ,27 Amortyzacja , ,29 Zużycie materiałów i energii , ,61 Usługi obce , ,97 Podatki i opłaty , ,55 Wynagrodzenia , ,36 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia , ,49 Pozostałe koszty rodzajowe , ,00 Zysk/Strata ze sprzedaży , ,11 Pozostałe przychody operacyjne , ,79 Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 441,43 0,00 Inne przychody operacyjne , ,79 Pozostałe koszty operacyjne , ,46 Inne koszty operacyjne , ,46 Zysk/Strata z działalności operacyjnej , ,78 Przychody finansowe , ,88 Odsetki , ,33 Inne 5,38 4,55 Koszty finansowe , ,99 Odsetki, w tym: , ,15 - dla jednostek powiązanych , ,85 Inne , ,84 Zysk z działalności gospodarczej , ,11 Zysk brutto , ,11 Podatek dochodowy , ,69 Zysk netto 3 954, ,42 43