Rozwój usług KDPW w zakresie transakcji repo. 17 czerwca 2013 r.

Transkrypt

1 Rozwój usług KDPW w zakresie transakcji repo 17 czerwca 2013 r.

2 Agenda spotkania Wprowadzenie Przedstawienie zakresu projektu Omówienie zaprojektowanych rozwiązań systemowych Harmonogram projektu Pytania 2

3 Zakres projektu Rozbudowa obecnie stosowanych mechanizmów do obsługi repo zwiększenie możliwości systemowych w zakresie przekazu i modyfikacji parametrów repo, Wprowadzenie usługi tri-party-repo z KDPW w roli agenta. 3

4 Rozbudowa obecnie stosowanych mechanizmów Wprowadzenie udogodnień, mających na celu ułatwienie zarządzania przez uczestników transakcjami repo: wydłużanie terminu zamknięcia transakcji repo, zmiana wartości stopy repo, odwoływanie rozrachunku transakcji zamknięcia repo przed wygenerowaniem instrukcji zamknięcia repo, odrzucanie przez strony rozrachunku instrukcji zamknięcia transakcji repo wygenerowanych przez system kdpw_stream, zawierania transakcji repo open na okres dłuższy niż 365 dni. 4

5 Usługa tri-party-repo (1) Utworzenie infrastruktury wspierającej zawieranie długoterminowych transakcji repo. Wprowadzenie nowej usługi zarządzania zabezpieczeniami transakcji repo, tzw. tri-party-repo z KDPW w roli agenta. Zadania agenta obejmują w szczególności prowadzenie kompleksowego systemu zarządzania zabezpieczeniami dla transakcji repo. 5

6 Usługa tri-party-repo (2) Zakres świadczonych usług: przyjmowanie instrukcji repo, dobór zabezpieczenia do transakcji repo, aktualizacja zabezpieczeń, tj. wyliczanie i inicjowanie transferów zabezpieczenia, raportowanie stronom repo informacji o wymaganym zabezpieczeniu, obsługa zamknięcia repo w wyznaczonej dacie, z uwzględnieniem stopy repo, obsługa operacji na papierach wartościowych stanowiących zabezpieczenie zmiany w rejestrze zabezpieczeń, obsługa rekompensat związanych z wypłatą świadczeń pieniężnych z papierów stanowiących zabezpieczenia. 6

7 Usługa tri-party-repo - nowości Nowe rozwiązania w zakresie repo: inicjowanie transakcji repo poprzez wskazanie kwoty pożyczki, akceptowalnego zabezpieczenia oraz parametrów repo, możliwość zabezpieczania repo koszykiem zabezpieczeń zdefiniowany zbiór papierów wartościowych, codzienna aktualizacja w zakresie zabezpieczenia oraz wartości umowy repo, uzupełnianie zabezpieczenia w akceptowalnych papierach wartościowych (gotówka jako rozwiązanie awaryjne ), obsługa zdarzeń korporacyjnych rekompensata przekazywana dawcy zabezpieczenia w dniu płatności, obsługa operacji na papierach wartościowych dokonywanie zmian w rejestrze repo na papierach stanowiących zabezpieczenie repo. 7

8 Tri-party-repo założenia ogólne przedmiot zabezpieczenia zdefiniowane papiery wartościowe, wycena zabezpieczeń na bazie wartości rynkowej papierów wartościowych z określoną stopą redukcji, koszyki zabezpieczeń zdefiniowane grupy papierów wartościowych oznaczone identyfikatorem, gotówka jako zabezpieczenie dopuszczalna wyłącznie podczas aktualizacji, w ostatniej kolejności, odrębny status aktywów AVRE papiery wartościowe wykorzystywane do repo, podstawa prawna warunki przystąpienia do tri-party-repo określone w Regulaminie KDPW. 8

9 Tri-party-repo przyjmowanie instrukcji instrukcja repo instrukcja rozrachunku, zawartość instrukcji: wartość repo kwota pożyczki stopa repo roczna stopa procentowa zabezpieczenie repo koszyk lub konkretny papier wartościowy data zamknięcia lub open repo zestawianie instrukcji zgodność danych, zarządzanie instrukcjami odwoływanie, raportowanie status instrukcji repo. 9

10 Tri-party-repo otwarcie repo instrukcje rozrachunku na bazie instrukcji repo, alokacja zabezpieczenia - papiery wartościowe dostępne na koncie o statusie AVRE, rozrachunek DvP w trybie sesyjnym, mechanizm transakcji złożonych (WITH) instrukcje przenoszące papiery wartościowe i transfer pieniężny, zapis umowy repo w rejestrze, brak rozrachunku = wycofanie instrukcji rozrachunku oraz przetwarzanie w kolejnym cyklu. 10

11 Tri-party-repo otwarcie repo (schemat) Dawca zabezpieczenia (strona repo) Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) instrukcja repo instrukcja repo Weryfikacja zgodności - matching Rozrachunek Konto dawcy ISIN 1 Zabezpieczenia ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia Gotówka 11

12 Tri-party-repo wycena zabezpieczenia codzienna wycena zabezpieczeń repo po ustaleniu wartości rynkowej papierów wartościowych, wycena zabezpieczeń z uwzględnieniem stopy redukcji poszczególnych papierów wartościowych. 12

13 Tri-party-repo aktualizacja wartości repo niezależnie od wyceny zabezpieczenia, wartość repo aktualizowana codziennie w oparciu o stopę repo, WTR = [(R/100 * C/D)+1] * WTO gdzie: WTR aktualna wartość umowy repo, WTO wartość transakcji otwarcia, R stopa repo (wartościowo, a nie procentowo), C liczba dni kalendarzowych, pomiędzy dniem rozrachunku transakcji otwierającej (licząc łącznie z tym dniem) a dniem, w którym następuje rozrachunek transakcji zamykającej (nie licząc tego dnia), D liczba dni w roku =

14 Tri-party-repo Mark to Market aktualna wartość umowy repo vs. aktualna wycena zabezpieczeń, wezwanie stron repo do aktualizacji zabezpieczeń udostępnienie papierów wartościowych na koncie o statusie AVRE, limit tolerancji dla zabezpieczeń brak transferu zabezpieczeń jeśli różnica mniejsza bądź równa 0,5% wartości repo, transfer zabezpieczeń realizacja w dniu następującym po aktualizacji. 14

15 Tri-party-repo Mark to Market (schemat) Wycena umowy repo i wycena zabezpieczeń raporty raporty Dawca zabezpieczenia (strona repo) Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) Aktualizacja zabezpieczeń - rozrachunek Konto dawcy ISIN 1 Zabezpieczenia ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia 15

16 Tri-party-repo substytucja zabezpieczeń zmiany w składzie koszyka zabezpieczeń, na wniosek dawcy zabezpieczenia dedykowanie innego zabezpieczenia z uzgodnionego koszyka zabezpieczeń, realizacja instrukcje złożone (WITH). 16

17 Tri-party-repo zamknięcie repo instrukcje rozrachunku na bazie danych z instrukcji otwarcia repo, w przypadku open repo instrukcje zamykające od stron repo rozrachunek DvP w trybie sesyjnym, mechanizm transakcji złożonych (WITH) instrukcje przenoszące papiery wartościowe i transfer pieniężny. 17

18 Tri-party-repo zamknięcie repo (schemat) Dawca zabezpieczenia (strona repo) Biorca zabezpieczenia (strona reverse repo) Data zamknięcia repo wskazana w instrukcji repo Rozrachunek Konto dawcy ISIN 1 Zabezpieczenia ISIN 2 Konto biorcy zabezpieczenia Gotówka 18

19 Tri-party-repo sytuacje szczególne nieuzupełnienie zabezpieczenia rozpoczęcie procedury zamknięcia repo, brak aktywów przy zamknięciu repo: po stronie dawcy zabezpieczenia trwałe przejęcie przez biorcę dotychczasowego zabezpieczenia oraz zamknięcie repo, po stronie biorcy zabezpieczenia zwrot innych aktywów stanowiących równowartość przekazanego zabezpieczenia, w ostateczności w gotówce. 19

20 Tri-party-repo zdarzenia korporacyjne wypłata pożytków pieniężnych transfer równowartości pożytków od biorcy do dawcy zabezpieczenia w dniu płatności świadczenia przez emitenta, operacje na papierach wartościowych aktualizacja zapisów w rejestrze repo. 20

21 Harmonogram projektu (1) Prace zrealizowane: start projektu Q materiał koncepcyjny dla uczestników Q konsultacje z uczestnikami Q materiał dla uczestników z założeniami Q

22 Harmonogram projektu (2) Prace do realizacji: ostateczna wersja założeń funkcjonalnych Q opracowanie struktur komunikatów xml Q zmiany w regulacjach KDPW Q3 i Q testy wewnętrzne i zewnętrzne Q i Q wdrożenie Q

23 Informacje dotyczące rozwoju repo strona internetowa KDPW www. kdpw.pl zakładka Usługi/Rozwój 23

24 Dziękuję za uwagę. 24