Usługi na europejskim poziomie

Transkrypt

1

2 Usługi na europejskim poziomie Polska ma największy i najlepiej rozwinięty rynek finansowy w regionie Europy Środkowej i Wschodniej. Zdecydowanym jego atutem jest rynek kapitałowy, który odpowiada za 60 proc. giełdowych obrotów w tej części Europy, dysponuje stabilną bazą inwestorów, zdywersyfikowaną paletą instrumentów, bardzo dobrze rozwiniętą infrastrukturą post-transakcyjną. 60 % GIEŁDOWYCH OBROTÓW W EUROPIE ŚRODKOWO-WSCHODNIEJ 2

3 Bez odpowiedniej infrastruktury rynku finansowego nie byłby możliwy jego dynamiczny rozwój. Jednym z głównych podmiotów tworzących tą infrastrukturę jest Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW), działający na polskim rynku już od 20 lat, oraz będąca własnością KDPW izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Obie spółki tworzą grupę kapitałową KDPW (KDPW Group). W ostatnich kilku latach w Grupie KDPW zrealizowano szereg projektów rozwojowych, dzięki którym oferuje ona rynkowi komplementarny pakiet usług rozrachunkowych, rozliczeniowych, obsługi corporate actions, związanych z gromadzeniem danych, a także zadaniami agencji numerującej, aby zapewnić kompletną i atrakcyjną obsługę polskich firm inwestycyjnych i inwestorów, a także podmiotów zagranicznych operujących na polskim rynku finansowym. Dzięki temu pod względem oferty usług post-transakcyjnych polski rynek kapitałowy wypada najlepiej na tle regionu. Grupa KDPW 3

4 Usługi oferowane przez KDPW Rozrachunek transakcji USŁUGI PODSTAWOWE Centralny depozyt papierów wartościowych Rynek regulowany Alternatywny System Obrotu OTC - rynek kasowy Prowadzenie kont depozytowych Rejestrowanie i przechowywanie p.w. USŁUGI DODATKOWE USŁUGI KOMERCYJNE Zdarzenia korporacyjne Połączenia operacyjne z zagranicznymi CSD Repozytorium Transakcji (KDPW_TR) Agencja Numerująca (LEI, ISIN, CFI, FISN) Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) Tri-Party Repo Autoryzacja centralnego depozytu (CSD):

5 Usługi oferowane przez KDPW_CCP USŁUGI PODSTAWOWE Rozliczanie transakcji Zarządzanie zabezpieczeniami Rynek regulowany ASO PLN Akcje WIG20 Bony Skarbowe OTC derywatywy OTC REPO Gwarancje bankowe Obligacje Skarbowe Zarządzanie ryzykiem rozliczeniowym USŁUGI DODATKOWE SPAN VaR Raportowanie do KDPW_TR Europejska autoryzacja: kwiecień

6 Grupa KDPW nie tylko zapewnia najszerszy wachlarz usług w obszarze obsługi rynku finansowego w regionie CEE, ale w zakresie oferowanych usług posiada także wymagane autoryzacje europejskie, które potwierdzają zgodność jej usług z międzynarodowymi regulacjami i otwierają drogę do świadczenia usług w całej Unii Europejskiej. Fakt ten znacząco podnosi wiarygodność polskiego rynku finansowego na arenie międzynarodowej i jest swoistą gwarancją jakości usług post-transakcyjnych oferowanych w Polsce. WYBRANE USŁUGI POST-TRADE W REGIONIE CEE Repozytorium transakcji Polska Czechy Słowacja Austria Węgry Słowenia Rozdzielenie CCP i CSD Autoryzacja CCP Nadawanie numerów LEI Źródło: KDPW 6

7 Unijna autoryzacja KDPW_CCP 8 kwietnia 2014 r. Komisja Nadzoru Finansowego dokonała autoryzacji izby rozliczeniowej KDPW_CCP, potwierdzając tym samym, że spełnia ona wszystkie wymagania stawiane tego typu instytucjom przez unijne rozporządzenie EMIR. Pozytywna opinia międzynarodowego Kolegium, a finalnie stosowna decyzja KNF, pozwala KDPW_CCP na działalność jako autoryzowane CCP w całej Unii Europejskiej, a zwłaszcza pełnoprawnie rozszerza zakres usług izby na obsługę międzybankowego rynku derywatów OTC. Unijna autoryzacja KDPW_CCP pozwala aktualnie na centralne rozliczanie derywatów z rynku OTC denominowanych w PLN. Już teraz KDPW_CCP oferuje rozliczanie następujących instrumentów: Forward Rate Agreements (FRA) Interest Rate Swaps (IRS) Overnight Index Swaps (OIS) Basis Swaps Transakcje REPO Izba KDPW_CCP złożyła wniosek o rozszerzenie autoryzacji o kolejne instrumenty: IRS, OIS, FRA - denominowane w euro. 7

8 KDPW_CCP planuje ponadto wprowadzenie możliwości przyjmowania zabezpieczeń w walucie EUR i obligacjach denominowanych w EUR dla wszystkich typów rozliczanych instrumentów, zarówno z rynku derywatów OTC, jak również giełdowych instrumentów finansowych. KDPW_CCP dzięki autoryzacji jako centralny kontrpartner uzyskała status kwalifikowanego kontrahenta centralnego (zgodnie z definicją CRR, czyli europejskiego rozporządzenia Capital Requirements Regulation). Dzięki temu wymogi kapitałowe dla instytucji finansowych z tytułu transakcji rozliczanych w KDPW_CCP jako kwalifikowanym CCP są o wiele bardziej atrakcyjne. Autoryzacja KDPW_CCP poprzedzona była realizacją szeregu projektów dostosowujących usługi i funkcjonowanie izby do europejskich wymogów. Wszystkie te działania znacząco podniosły bezpieczeństwo rozliczanych w KDPW_CCP transakcji. Konieczne było wprowadzenie pojęcia nowacji rozliczeniowej do polskiego porządku prawnego (zmiana ustawy o obrocie instrumentami finansowymi) w celu spełnienia definicji centralnego kontrpartnera przez KDPW_CCP. Niezbędne było podniesienie kapitału KDPW_CCP (aktualnie to ok. 54 mln euro mln PLN), który może być wykorzystany do wspierania płynności rozliczeń w razie niewypłacalności któregoś z uczestników izby. Zmianie uległa kolejności uruchamiania środków w systemie gwarantowania rozliczeń, wprowadzona została usługa rozliczania derywatów z rynku OTC w KDPW_CCP oraz mechanizm nettingu. 8

9 Rejestracja Repozytorium Transakcji w KDPW przez ESMA Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, jako pierwszy podmiot w regionie Europy Środkowej i jak do tej pory jedyny - uruchomił repozytorium transakcji KDPW_TR. 7 listopada 2013 r. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ESMA (European Securities Market Authority) zarejestrował Repozytorium Transakcji w KDPW, stwierdzając tym samym, że spełnia ono wszelkie wymagania stawiane repozytoriom zgodnie z wymogami rozporządzenia EMIR. KDPW_TR było jedną z czterech pierwszych tego typu instytucji zarejestrowanych w Europie (dziś jest ich 6). Wniosek rejestracyjny dotyczył możliwości rejestracji wszystkich rodzajów kontraktów objętych obowiązkiem raportowania (zarówno derywatów giełdowych jak i OTC), zatem instytucje finansowe nie muszą korzystać z usług dwóch lub kilku repozytoriów. Dzięki tej usłudze wszystkie podmioty zobowiązane prawem do raportowania informacji o zawieranych kontraktach w instrumentach pochodnych mogą wypełnić to obligo, korzystając z polskich rozwiązań. Rejestracja KDPW_TR w ESMA umożliwia mu działanie na terenie całej Unii Europejskiej. 9

10 KDPW Agencja Numerująca KDPW jest jedyną instytucją na rynku polskim oraz jedną z niewielu w Europie oferujących tak szeroki wachlarz usług nadawania numerów i kodów dla podmiotów oraz instrumentów z rynku finansowego. KDPW nadaje następujące kody: ISIN i CFI FISN LEI Od 1994 roku KDPW jest członkiem The Association of National Numbering Agencies. 10

11 Realizacja działań i usług dostosowujących infrastrukturę post-trade do międzynarodowych standardów i regulacji KDPW_CCP Wydzielenie izby rozliczeniowej i wyposażenie jej w kapitał w wysokości ok. 54 mln euro (228 mln PLN) Wprowadzenie modelu centralnego kontrpartnera dzięki mechanizmowi nowacji Uruchomienie usługi rozliczania derywatów z rynku OTC Unijna autoryzacja izby KDPW_CCP (trzecia autoryzowana izba w Europie) Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych Monitoring transakcji i obliczanie ekspozycji ryzyka i jego zabezpieczenia w czasie rzeczywistym Obsługa systemu gwarantowania negocjowanych pożyczek papierów wartościowych Obsługa gwarantowanych transakcji repo 11

12 KDPW Wprowadzenie kont Omnibus Mechanizm Hold / Release Rozrachunek w częściach Rozrachunek i zarządzanie zabezpieczeniami dla transakcji repo Rozwój usług agencji numerującej: LEI, FISN (od lat nadawane są kody ISIN, CFI) Obsługa i komunikacja w zakresie zdarzeń korporacyjnych zgodnie z normami ISO Wdrożenie cyklu rozrachunkowego T+2 dla głównych instrumentów rynku kasowego Przygotowania do autoryzacji na gruncie CSDR Wprowadzenie usługi repozytorium transakcji KDPW_TR oraz unijna rejestracja repozytorium prowadzonego w KDPW (jedno z 4 pierwszych zarejestrowanych repozytoriów w UE) 12

13