Raport dzienny. 18 lipca GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 18 lipca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % -1.7% -18.1% 733/ WIG % 1.8% -13.5% 88/ swig % 1.2% -17.% 24/7 mwig % 1.7% -17.2% 18/31 WIGBANKI % 2.5% -11.% 171/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones %.5% -1.74% 3.39% S&P % 1.4% -1.55% 4.46% NASDAQ %.51% -4.1% 5.24% 1 DAX % 5.27% -2.29% -7.46% BUX % -1.57% -1.57% % IBOV % -4.7% % -8.38% 3/4/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 28/5/12 31/5/12 5/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/12 13/7/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 2.2% -4.2% -2.2% Polska 5.2% 4.54% 4.54% 4.57% 4.89% Ropa (USD/bbl) % 9.6% -11.% -1.4% Węgry 7.1% 7.11% 7.13% 7.2% 7.31% Aluminium (USD/t) % -1.7% -8.2% -22.8% Niemcy -.13%.1% -.6%.28% 1.23% Złoto (USD/OZ) % -2.9% -3.7% -1.6% USA.9%.18%.24%.62% 1.51% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN %.% 6.6% 19.% EUR/PLN % -2.7% -.3% 3.6% EUR/USD % -2.5% -6.5% -13.2% USD/HUF % -.1% 3.2% 22.1% Informacje ze späłek PKO BP. Wykup obligacji i plan nowej emisji PKO BP. MSP chce sprzedać 7.2% akcji banku Bank Handlowy. Dalsza restrukturyzacja zatrudnienia PGNIG. Przyznanie przez KE dofinansowania na dwa projekty Synthos. Zgoda UOKiK na przejęcie Puław Azoty TarnÄw. Acron nabędzie akcje na ktçre dokonano zapisçw Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM % -18.5% 46.5% 34/1 Pekao % 2.4% 15.5% 113/33 PKN Orlen % 5.2% 8.4% 61/18 PZU 334..% 3.4% 6.8% 5/14 Wygrani/Przegrani 1D 1D Kernel % Lotos % Pekao % JSW % Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Śnieżka Dzień wypłaty 1.35 PLN dywidendy na akcję Energomont. NWZA Ciech. Protest związkçw zawodowych przeciw restrukturyzacji Petrolinvest. 4 tys. PLN kary nałożonej przez KNF Mennica Polska. Prezes zadowolony z wynikçw w IIQ. Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1:3 Stopa bezrobocia UK 8.2% 8.2% 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US % 14: Produkcja przemysłowa za czerwiec (r/r) PL 4.% 4.6% 14: Inflacja PPI za czerwiec (r/r) PL 4.6% 5.% 14:3 Rozpoczęte budowy domçw (tys.) US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek PKO BP (kupuj, 39.5 PLN) Wykup obligacji i plan nowej emisji Zarząd banku podjął uchwałę w dniu 17 lipca br. o zamiarze przedterminowego wykupu wszystkich obligacji podporządkowanych o łącznej wartości nominalnej 1,6.7 mln PLN (opcja call) wyemitowanych przez bank w dniu 3 października 27 r. Zrealizowanie opcji call jest uzależnione od uzyskania stosownej zgody KNF. Jednocześnie w dniu 17 lipca br. zarząd banku podjął uchwałę o wyrażeniu zgody na emisję obligacji podporządkowanych w formacie 1NC5, tj. o dziesięcioletnim terminie wykupu z opcją call w terminie 5 lat od daty emisji. Łączna wartość nowej emisji będzie wynosiła nie więcej niż 1,6.7 mln PLN, a uzyskane środki zostaną przeznaczone na podwyższenie funduszy uzupełniających banku. PKO BP MSP chce sprzedać 7.2% akcji banku Według PAP, agencja Bloomberg poinformowała, że MSP ma zamiar sprzedać 9 mln akcji PKO BP za kwotę będącą rçwnowartością 88 mln USD. PÇźniej PAP podał też, że według źrçdła rynkowego MSP chce sprzedać w procesie przyspieszonej budowy księgi popytu 7.2% akcji banku (9 mln akcji), a na pozostałe akcje zadeklarować lock-up na 18 dni. Bank Handlowy (akumuluj, 8.4 PLN) Dalsza restrukturyzacja zatrudnienia Zarząd podjął decyzję o przedłużeniu okresu trwania zwolnień grupowych do 3 listopada 212 r. OprÇcz bankowości detalicznej, mają być nim objęte rçwnież inne obszary działalności banku. Całkowita liczba etatçw objętych restrukturyzacją ma pozostać na wcześniej ogłoszonym poziomie 59, a proces ma być prowadzony w ramach rezerwy restrukturyzacyjnej utworzonej w I kwartale 212 r. PGNIG Przyznanie przez KE dofinansowania na dwa projekty Ministerstwo Rozwoju Regionalnego poinformowało w komunikacie, że Komisja Europejska potwierdziła przyznanie PGNiG ponad 112,5 mln zł dofinansowania na budowę podziemnego magazynu gazu Kosakowo. KE potwierdziła rçwnież przyznanie wsparcia z Programu Infrastruktura i Środowisko dla gazociągu przesyłowego Szczecin-Gdańsk, dla ktçrego dofinansowanie unijne wynosi prawie 227 mln PLN. Synthos Zgoda UOKiK na przejęcie Puław Urząd Ochrony Konkurencji i KonsumentÇw wydał zgodę na przejęcie przez Synthos kontroli nad Zakładami Azotowymi Puławy. Azoty TarnÄw Acron nabędzie akcje na ktäre dokonano zapisäw Acron zdecydował się nabyć wszystkie akcje spçłki, na ktçre zostały dokonane zapisy, pomimo nieziszczenia się warunkçw skuteczności wezwania. Dokładna liczba akcji na ktçrą zostały złożone zapisy, ma zostać podana w czwartek (19 lipca), po rozliczeniu transakcji. Wiceprezes Acronu, Vladimir Kantor, powiedział, że Acron popiera kierunki rozwoju całej Grupy zaprezentowane przez zarząd w długoterminowej strategii rozwoju i jest gotowy czynnie uczestniczyć w jej realizacji. Jest rçwnież przekonany, że wspçłpraca grupy Azoty TarnÇw i Acronu może przynieść wiele korzyści biznesowych. Ciech Protest związkäw zawodowych przeciw restrukturyzacji Jak podaje "Parkiet" działające w Soda Polska (spçłce zależnej Ciechu) związki zawodowe protestują przeciwko działaniom restrukturyzacyjnym prowadzonym przez nowy zarząd, pod kierownictwem Dariusza Krawczyka. W ramach programu restrukturyzacji zwolnionych ma zostać 111 z 1392 osçb, a program ma przynieść 8 mln PLN oszczędności rocznie. Procedura dobrowolnych odejść, została już rozpoczęta i do tej pory skorzystało z niej kilkanaście osçb. Paweł Krajewski, przewodniczący związku zawodowego Janiksoda, powiedział, że związkowcy oprçcz obawy o bezpieczeństwo pracownikçw po tak znacznych zwolnieniach nie zgadzają się rçwnież na przeniesienie do Ciechu obszarçw służących zarządzaniu. Związki po wyczerpaniu drogi prawnej zapowiadają uruchomienie procedury sporu zbiorowego. Petrolinvest 4 tys. PLN kary nałożonej przez KNF Komisja Nadzoru Finansowego nałożyła 4 tysięcy złotych kary na Petrolinvest za nieprawidłowe wykonanie obowiązkçw informacyjnych. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Mennica Polska Prezes zadowolony z wynikäw w IIQ. Prezes Mennicy Polskiej Grzegorz Zambrzycki w wywiadzie udzielonym "Parkietowi" zakomunikował, że po słabszym kwietniu wyniki segmentu detalicznego za maj i czerwiec pozytywnie zaskoczyły. Jest on też zadowolony z działalności Mennicy Metale Szlachetne, prowadzącej działalność hurtową. Wyraził on rçwnież opinię, że trudno jest prognozować jak będzie wyglądała druga połowa roku. CD Project Red Sprzedaż "Wiedźmina" w wersji na komputery Mac przekroczyła prognozy Prezes spçłki Adam Kiciński poinformował, że biorąc pod uwagę fakt, iż premiera gry miała miejsce 5 lat temu, jest to wynik przekraczający prognozy spçłki, ktçre zakładały łączną sprzedaż 3 tys. egzemplarzy na komputery Apple. Budżet adaptacji "Wiedźmina" na maca, jak twierdzi prezes, był niewielki i nakłady dawno się zwrçciły. CD Projekt Red planuje wydać na maca rçwnież "Wiedźmina 2". Ta premiera planowana jest jesienią. Qumak-Sekom Najlepsza oferta w przetargu GUGiK SpÇłka złożyła najlepszą ofertę w przetargu ogłoszonym przez GłÇwny Urząd Geodezji i Kartografii na rozbudowę infrastruktury sprzętowej wraz z oprogramowaniem na potrzeby projektu Geoportal 2. SpÇłka ma jednego konkurenta w przetargu. Wartość oferty Qumak-Sekom wynosi 5.2 mln PLN brutto. Orbis (akumuluj, 45.2 PLN) Przychody w II kwartale wyższe o 15.6% r/r Przychody grupy Orbis z działalności kontynuowanej wzrosły w II kwartale o 15.6% r/r do mln PLN. Dynamika była wyższa niż w I kwartale (-4.2% r/r), co było przede wszystkim efektem Euro 212. W I pçłroczu przychody wyniosły mln PLN, co oznacza wzrost o 6.9% r/r. W II kwartale frekwencja w hotelach Orbisu zwiększyła się o 3.9 p.p. r/r do 59.6%, średnia cena za pokçj (ARR) o 27.% r/r do PLN, a przychçd na dostępny pokçj (RevPAR) o 36.% r/r do PLN. W poräwnaniu do poprzednich kwartałäw, wskaźniki ARR i RevPAR ukształtowały się na bardzo wysokich poziomach, co powinno przełożyć się na bardzo dobre wyniki kwartalne. Ambra (kupuj, 7.9 PLN) Wzrosty na rynku wina Prezes Robert OgÇr powiedział "Parkietowi", że zakończony niedawno rok obrotowy 211/212 był pod względem dynamik sprzedaży najbardziej udany dla spçłki od kilku lat. Prezes szacuje wzrost sprzedaży wina w tym okresie na 1% r/r, dodał też, że w ciągu najbliższych lat dynamika powinna utrzymywać się na poziomie 5-1% r/r. Bomi Kolejny wniosek o ogłoszenie upadłości układowej Zakłady Mięsne Silesia złożyły do Sądu Rejonowego Gdańsk-PÇłnoc wniosek o ogłoszenie upadłości układowej Bomi. Sprawa ma być rozpatrzona łącznie z podobnym wnioskiem wcześniej złożonym przez Bomi. PBG Wezwanie do zwrotnego przeniesienia akcji Energomontażu-Południe na PBG Nadzorca Sądowy wezwał Zarząd PBG do niezwłocznego podjęcia czynności zmierzających do zwrotnego przeniesienia 46,21,52 akcji Energomontaż-Południe S.A. na rachunek PBG. Nadzorca poinformował, że transakcja zbycia akcji podmiotu zależnego z dnia 2 grudnia 211 roku, jako czynność prawna odpłatna dokonana przez Upadłego (PBG) w terminie 6 miesięcy przed dniem złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości (tj. 4 czerwca 212 roku) ze spçłką powiązaną, zgodnie z przepisami Prawa Upadłościowego i Naprawczego, pozostaje bezskuteczna wobec masy upadłości PBG S.A. PBG Odpowiedź na pytanie akcjonariusza poza WZA SpÇłka poinformowała poza WZA, w odpowiedzi na pytanie akcjonariusza dotyczące założeń spçłki przyjmowanych w modelu testu na utratę wartości firmy, że przyjmowany wskaźnik beta zawiera się w przedziale , zaś WACC kształtuje się na poziomie 5.43%-7.73%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Budimex Restrukturyzacja PNI obniżyła wynik netto Dariusz Blocher, Prezes Zarządu, poinformował że przychody grupy w pierwszym pçłroczu br. będą wyższe r/r, jednak wynik z działalności podstawowej będzie nieco niższy. Skonsolidowany wynik netto obniżony zostanie kosztami restrukturyzacji PNI, z ktçrego odeszło 6 osçb. Erbud, Introl Najkorzystniejsza oferta na spalarnię w Koninie Oferta konsorcjum Integral, Erbud, Introl za mln PLN brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę spalarni śmieci w Koninie. Zwycięska oferta uzyskała pkt, na drugim miejscu była oferta Budimeksu za mln PLN brutto (92.98 pkt.), na trzecim oferta Mostostal Warszawa za mln PLN brutto (85.17 pkt.). Mostostal-Zabrze, AWBUD Umowa w konsorcjum na budowę osiedla za 5 mln PLN netto Konsorcjum w składzie Gliwickie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego S.A. (spçłka 85.61% zależna od Mostostal-Zabrze) jako lider konsorcjum, AWBUD S.A. (partner) oraz "Wojciech Wojciechowski Architekt" (partner), podpisało w dniu 16 lipca br. umowę z Wojskowym TBS "KWATERA" Sp. z o. o. na zaprojektowanie osiedla mieszkaniowego obejmującego 736 mieszkań i biurowiec wraz z garażami podziemnymi (Etap I) oraz wybudowanie pod klucz dwçch budynkçw na 132 mieszkania oraz biurowca z garażami przy ul. Gilarskiej w Warszawie (Etap II). Wartość zlecenia wynosi mln PLN netto, a termin realizacji 24 miesiące od daty podpisania mowy. Energopol-Południe Prace dodatkowe za.57 mln PLN netto SpÇłka zawarła z Gminą Miastem Płock umowę na prace dodatkowe do umowy dotyczącej budowy ulicy Granicznej - II etap na kwotę.57 mln PLN netto z terminem realizacji do dnia 3 września br.. IDMSA Wniosek o upadłość A-Z Finanse Zgodnie z informacjami PB we Wrocławskim sądzie złożono dwa wnioski o upadłość spçłki AZ Finanse, w ktçrą IDM zainwestował ok. 2%, a Idea TFI obejmował obligacje. Z informacji PB wynika, że zaangażowanie spçłki w AZ Finanse to kilka mln PLN. Znaczne pakiety akcji Alchemia SpÇłka nabyła akcji własnych po średniej cenie 5.1 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. Pelion SpÇłka nabyła 6.1 tys. akcji własnych po średniej cenie PLN za akcję. Colian SpÇłka nabyła 25.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 1.89 PLN za akcję. Bomi SpÇłka A.pl Internet sprzedała 115 tys. akcji po średniej cenie.33 PLN za akcję. Open Finance ING TFI zmniejszył zaangażowanie do 4.69% z poziomu 5.9% udziału w ogçlnej liczbie głosçw DSS Paweł Narkiewicz, członek RN poinformował w imieniu akcjonariusza, Calatrava Capital o sprzedaży w dniach 2-3 lipca br. 186,727 akcji reprezentujących 1.44% kapitału po średniej cenie jednostkowej 1.88 PLN ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/ /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/ /4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/12 17/7/ /4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 6/7/12 11/7/12 16/7/ /5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 29/5/12 1/6/12 6/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/12 13/7/ /4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 21/6/12 26/6/12 29/6/12 4/7/12 1/7/12 13/7/

6 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 lipiec '12 17 lipiec '12 18 lipiec '12 19 lipiec '12 2 lipiec '12 Dane makro Wyniki spçłek Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Indeks Empire Manufacturing (US), Sprzedaz detaliczna (US) Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL), Inflacja CPI (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US), Produkcja przemyslowa (US) Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja PPI (PL), Rozpoczete budowy domow (US) Bilans obrotow biezacych (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (GER), Inflacja Indeks Philadelphia Fed (US), bazowa (PL) Sprzedaz istniejacych domow (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Dywidenda KGHM (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Agora (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Orbis (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Asseco SEE Eurocash (dzień wypłaty), (dzień wypłaty), Bipromet Inter Cars (dzień ustalenia (dzień ustalenia prawa do prawa do dywidendy), Skok dywidendy), Complex (dzień (dzień wypłaty), Inpro (dzień wypłaty), Drop (dzień ustalenia wypłaty) prawa do dywidendy), Enel- Med (dzień ustalenia prawa do dywidendy), ES-System (dzień wypłaty), Megaron (dzień wypłaty), Polmed (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Śnieżka (dzień wypłaty) Forte (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Tauron (dzień wypłaty), GPW (dzień wypłaty) Inne Azoty TarnÇw (koniec zapisçw w wezwaniu), ZUE (WZA), Atlas Estates (WZA) ATM Grupa (NWZA), FAM (WZA) Energomontaż-Południe (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw danych finansowych), Elzab (początek zapisçw w wezwaniu) Rovese (NWZA), Energopol- Południe (wznowienie WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 lipiec '12 24 lipiec '12 25 lipiec '12 26 lipiec '12 27 lipiec '12 Dane makro Indeks Chicago Fed (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Wskaznik PMI - wstepny (US), Indeks Richmond Fed (US), Indeks cen domow (US) Indeks IFO (GER), PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Sprzedaz nowych domow (US) Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Wnioski o zasilek (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Indeks oczekiwanych umow sprzedazy domow (US), Indeks Kansas City Fed (US) Inflacja CPI (GER), PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Bank Millennium TP SA PKN Orlen Dywidenda ATM SI (dzień wypłaty), Apator (dzień wypłaty), Chemoservis (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Ipopema (dzień JSW (dzień wypłaty) wypłaty), Introl (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Pragma Inkaso (dzień wypłaty) Będzin (dzień wypłaty), ED Invest (dzień wypłaty), Elektrobudowa (dzień ustalenia prawa do dywidendy), PA Nova (dzień wypłaty), TIM (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Konsorcjum Stali (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Relpol (dzień wypłaty) ATM Grupa (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Zetkama (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Asseco BS (NWZA), Mirbud (NWZA) Alchemia (WZA), Drewex (WZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 213p p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj % % -3% % 3.4% BRE Bank akumuluj % % -7% %.% BZ WBK neutralnie % % -3% % 3.5% ING BŚK akumuluj % % -7% %.% Kredyt Bank akumuluj % % -25% %.% Pekao neutralnie % % -8% % 3.7% PKOBP kupuj % % -17% % 3.8% BGZ neutralnie % % 24% %.% Bank BPH akumuluj % % -33% %.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -9% % 6.1% Deweloperzy Echo kupuj % % -21% %.% GTC kupuj % % -57% %.% Dom Development * * * % -41% % 5.6% Gant * 5.87 * * % -44% %.% J.W. Construction * 4.35 * * % -69% %.% Polnord * 14. * * % -42% % 3.1% Robyg * 1.1 * * % -42% % 1.9% Paliwa i metale KGHM neutralnie % % -37% % 15.3% Kęty kupuj % % % % 4.1% Lotos neutralnie % % -32% %.% PKN Orlen akumuluj % % -19% %.% PGNiG redukuj % % -6% %.% Stalprodukt redukuj % % -42% %.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj % % 13% % 8.5% Energetyka PEP kupuj % % -1% %.% Enea kupuj % % -15% %.% Kogeneracja kupuj % % -18% % 5.8% PGE akumuluj % % -15% % 6.8% Tauron neutralnie % % -27% % 6.8% Media Agora kupuj % % -56% % 13.5% TVN akumuluj % % -47% % 1.2% IT Assecco Poland neutralnie % % 1% % 4.6% Sygnity neutralnie % % -28% %.% Branża spożywcza Kernel kupuj % % -7% %.% Bakalland kupuj % % -31% %.% Helio kupuj % % -54% %.% Duda akumuluj % % -68% %.% Mieszko kupuj % 15. 1% -1% %.% Wawel akumuluj % % 27% % 1.8% Colian kupuj % % -39% %.% Ambra kupuj % % -24% %.% Handel NG2 akumuluj % % 7% % 2.7% LPP neutralnie % % 61% % 2.2% NFI EMF akumuluj % % -4% %.% Eurocash neutralnie % % 37% %.4% Alma akumuluj % % -7% %.% Branża gärnicza JSW akumuluj % % -34% % 5.8% NWR sprzedaj % % -58% % 1.9% Bogdanka neutralnie % % 1% % 3.2% Kopex akumuluj % % -19% %.% Famur akumuluj % % 8% %.% Bumech kupuj % % -44% %.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie % % -14% %.% Orbis akumuluj % % 12% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -26% %.% Rainbow Tours akumuluj % % -45% %.% Zetkama kupuj % % 78% % 2.7% Impel kupuj % % -3% % 5.3% ZPUE kupuj % % 23% % 3.4% Mirbud kupuj % 81. 7% -69% % 9.3% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Asystent Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.