Raport dzienny. 13 lipca GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 13 lipca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % -2.5% -22.% 746/ WIG % 1.1% -17.3% 898/ swig %.6% -2.% 19/5 mwig % -.7% -21.% 121/35 WIGBANKI % 2.% -16.4% 162/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones %.62% -2.15%.65% S&P % 1.51% -2.59% 1.29% NASDAQ % 1.69% -4.82% 2.48% 1 DAX % 4.34% -2.5% % BUX %.1% -2.7% % IBOV % -4.1% % % 2/4/12 3/4/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 28/5/12 31/5/12 5/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 1.2% -8.% -21.4% Polska 5.4% 4.62% 4.6% 4.74% 5.11% Ropa (USD/bbl) % 5.% -16.8% -14.2% Węgry 7.5% 7.23% 7.38% 7.82% 7.91% Aluminium (USD/t) % -4.8% -11.3% -24.5% Niemcy -.16%.2% -.2%.33% 1.27% Złoto (USD/OZ) % -2.7% -5.7% -.8% USA.1%.2%.25%.62% 1.47% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -.5% 8.1% 18.4% EUR/PLN % -2.8%.6% 4.% EUR/USD % -2.5% -7.4% -12.9% USD/HUF % -.2% 4.5% 22.2% Informacje ze späłek LW Bogdanka. Nowa umowa na dostawy węgla z Elektrownią Połaniec. TVN, Cyfrowy Polsat. Wzrost oglądalności Polsatu w ostatnim tygodniu. Synthos. Zobowiązanie do nie sprzedawania akcji Puław przez 5 lat. Puławy. MSP analizuje wezwanie. Azoty TarnÅw. Podwyższenie ceny w wezwaniu przez Acron. Azoty TarnÅw. Umowa znacząca z PGNIG. Polimex-Mostostal. Umowa z PKN Orlen za 379 mln PLN netto. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM % -17.7% 44.% 328/95 PKO BP %.5% 1.2% 75/22 PZU % 2.6% 9.8% 73/21 Pekao % -.8% 9.% 67/19 Wygrani/Przegrani 1D 1D JSW % TVN % Pekao % KGHM % Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Armatura Kr. Dzień wypłaty.2 PLN dywidendy na akcję Krakchemia Dzień wypłaty.35 PLN dywidendy na akcję Zamet Dzień wypłaty.18 PLN dywidendy na akcję Bomi NWZA DSS NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inflacja CPI za czerwiec (r/r) PL 4.1% 3.6% 14: Bilans obrotçw bieżących (mln EUR) PL :3 Inflacja PPI za czerwiec (m/m) US -.4% -1.% 15:55 Indeks Uniwersytetu Michigan US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek LW Bogdanka Nowa umowa na dostawy węgla z Elektrownią Połaniec SpÇłka podpisała w dniu 12 lipca br. nową umowę sprzedaży węgla energetycznego z Elektrownią Połaniec S.A. - Grupa GDF SUEZ ENERGIA POLSKA. Umowa obowiązuje od dnia zawarcia do 31 grudnia 218 roku i przewiduje fizyczne dostawy węgla energetycznego dla potrzeb Elektrowni Połaniec w latach Strony ustaliły formułę cen dostaw w umowie na okres do 31 grudnia 215 roku, a wartość całej umowy wynosi szacunkowo 2.86 mld PLN netto (bez ujęcia dopuszczalnych zwiększeń lub odchyleń wynikających z umowy). TVN, Cyfrowy Polsat Wzrost oglądalności Polsatu w ostatnim tygodniu Według szacunkowych danych firmy Nielsen Audience Measurement, w dniach od 2 do 8 lipca udział Polsatu w oglądalności wyniçsł 13.37%. wobec 12,46% tydzień wcześniej. W przypadku TVN udział w oglądalności wyniçsł 1.83% wobec 1.8% przed tygodniem. Największy udział w wydatkach na reklamę wśrçd stacji telewizyjnych zanotował Polsat. WyniÇsł 14.7%, co oznacza mln PLN. Na drugim miejscu znalazł się TVN z udziałem na poziomie proc., czyli wpływami rzędu mln PLN. Synthos Zobowiązanie do nie sprzedawania akcji Puław przez 5 lat SpÇłka podała w komunikacie, że zarçwno ona jak i Michał Sołowow zobowiązali się, że w przypadku nabycia akcji ZA Puławy w ramach wezwania przez pięć lat nie sprzeda papierçw bez zgody resortu. Puławy MSP analizuje wezwanie Mikołaj Budzanowski poinformował, że resort skarbu analizuje wezwanie na Puławy, ale rozważa scenariusz konsolidacji branży chemicznej przez Azoty TarnÇw. Minister spytany, czy stanowisko Synthosu nie zmienia podejścia MSP do wezwania, powiedział, "Z czego te 5 lat miałoby wynikać? Myślimy o znacznie dłuższej perspektywie dla branży chemicznej". Azoty TarnÅw Podwyższenie ceny w wezwaniu przez Acron Grupa Acron, za pośrednictwem Norica Holding, podwyższyła cenę w wezwaniu z 36. PLN do 45. PLN za akcję spçłki. Azoty TarnÅw Umowa znacząca z PGNIG Łączna wartość obrotçw handlowych spçłki z PGNIG w okresie od roku do dnia publikacji niniejszego raportu osiągnęła wartość mln PLN netto. Umowy dotyczą dostawy gazu ziemnego wysokometanowego jako surowca na potrzeby spçłki. Polimex-Mostostal Umowa z PKN Orlen za 379 mln PLN netto SpÇłka podpisała w dniu 12 lipca br. umowę z PKN Orlen na zaprojektowanie, dostawę oraz zabudowę w systemie "pod klucz" instalacji katalitycznego odazotowania oraz odpylania spalin z sześciu kotłçw Elektrociepłowni w zakładzie produkcyjnym PKN Orlen. Wartość umowy wynosi 379. mln PLN netto. Polimex-Mostostal Rozpoczęcie rozmåw z wierzycielami finansowymi SpÇłka poinformowała o rozpoczęciu rozmçw z wszystkimi wierzycielami finansowymi, w szczegçlności bankami oraz obligatariuszami, w sprawie porozumienia, co do jednoczesnego wydłużenia terminçw spłat zobowiązań finansowych spçłki oraz w sprawie przeprowadzenia emisji nowych obligacji, w celu refinansowania obligacji dotychczas wyemitowanych. Celem rozpoczętych rozmçw jest zawarcie z wierzycielami finansowymi umowy w sprawie zawieszenia egzekwowania zobowiązań finansowych na okres czterech miesięcy, w ktçrym to okresie spçłka planuje osiągnąć z wierzycielami finansowymi porozumienie w sprawie zmiany warunkçw finansowania, w szczegçlności odroczenia spłaty zadłużenia oraz zmianę poziomçw wskaźnikçw finansowych, ktçre spçłka zobowiązana będzie utrzymać. PBG, Hydrobudowa Odmowa wypłaty środkåw z gwarancji SpÇłka poinformowala o przekazaniu w dniu 11 lipca br. przez Zurich Insurance plc Niederlassung fär Deutschland (gwarant) do Narodowego Centrum Sportu sp. z o.o. odmowy wypłaty środkçw z gwarancji zabezpieczenia należytego wykonania umowy na budowę Stadionu Narodowego w Warszawie. W uzasadnieniu odmowy gwarant stwierdził, że określone w gwarancji formalne warunki żądania wypłaty środkçw zostały "w oczywisty sposçb niespełnione". ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Dom Development Zapisy na akcje w ramach Programu II Opcji Menedżerskich W związku z realizacją Programu II Opcji Menedżerskich dotyczących 726 tys. akcji, spçłka planuje rozpoczęcie procedury podwyższania kapitału zakładowego poprzez emisję nowych akcji zwykłych na okaziciela o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 14 tys. PLN w drodze podwyższenia kapitału w granicach kapitału docelowego. Propozycje dokonania zapisu na ww. akcje zostaną skierowane do objetych programem II pracownikçw spçłki, w tym członka zarządu. Zgodnie z postanowieniami ww. Programu II oraz uchwałami RN, cena emisyjna w odniesieniu do 73 tys. akcji będzie wynosić PLN, natomiast w odniesieniu do 31 tys. akcji będzie wynosić PLN za jedną akcję. Pol-Aqua Rezygnacja członka RN Janusz Steinhoff złożył rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 12 lipca 212. Kopex Umowy spåłek zależnych Kopex Electric Systems S.A., spçłka pośrednio zależna, jako lider konsorcjum z PP-H OVUM Sp. z o.o., OPA ROW Sp. z o.o. i PKiMSA CARBOAUTOMATYKA S.A. podpisała 3 lipca br. umowę z Kompanią Węglową S.A. na budowę powierzchniowej stacji odmetanowania wraz z infrastrukturą w KW S.A. Oddział KWK KnurÇw -Szczygłowice. Wartość umowy wynosi 9.59 mln PLN netto, a termin realizacji 12 miesięcy od daty przekazania placu budowy. Ponadto Rybnicka Fabryka Maszyn "RYFAMA " S.A., spçłka zależna podpisała 6 lipca br. umowę z Katowickim Holdingiem Węglowym S.A. na dostawę części zamiennych przenośnikçw VALBOT E225. Wartość umowy wynosi 263 tys. PLN netto, a termin realizacji umowy roku.. Kruszwica Umowa dostaw oleju rzepakowego za 545 mln PLN SpÇłka podpisała w dniu 12 lipca br. trzyletnią umowę ze spçłką LOTOS Biopaliwa Sp. z o.o., ktçrej przedmiotem są dostawy surowego oleju rzepakowego w okresie od sierpnia 212 do lipca 215 roku. Wartość trzyletniej umowy oszacowana została na ok. 545 mln PLN. Umowa obowiązuje od dnia 12 lipca 212 do dnia 31 lipca 215 roku, z możliwością jej przedłużenia. Impel Możliwe przejęcie ZZN WAM Jak podaje "Parkiet" Impel Celaning, spçłka zależna, jest jedną z trzech spçłek dopuszczonych przez Ministerstwo Skarbu Państwa do kolejnego etapu postępowania ograniczonego badania Zespołu ZarządcÇw Nieruchomości Wojskowej Agencji Mieszkaniowej, firmy obsługującej kwatery żołnierzy zawodowych i mieszkania zajmowane przez byłych wojskowych i ich rodziny. Po zakończeniu obecnego etapu postępowania firmy będą mogły złożyć oferty zakupu udziałçw. Bomi Wniosek o zawieszenie postępowania ws. zatwierdzenia prospektu SpÇłka złożyła w dniu 12 lipca br. do KNF wniosek o zawieszenie postępowania w sprawie zatwierdzenia Prospektu Emisyjnego sporządzonego w związku z planowanym ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu mln akcji serii P oraz 11 mln akcji serii R. Bomi Rezygnacja prokurenta Leszek Narowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji prokurenta spçłki z dniem 12 lipca 212 roku. Rezygnacja została złożona z powodçw osobistych. Energopol Południe Zmiana lidera i wzrost zakresu prac SpÇłka została liderem kontraktu dot. budowy sieci kanalizacyjnej w Gminie Łodygowice, zastępując w funkcji lidera ABM SOLID S.A. i zrealizuje pozostałą do wykonania część Kontraktu. Wartość robçt do wykonania przez spçłkę wzrosła o kwotę około 12.5 mln PLN do około 38 mln PLN, z czego przez SpÇłkę dotychczas wykonane zostały roboty na kwotę około 25 mln PLN. OtmuchÅw Zmiana w radzie nadzorczej Jakub Bartkiewicz złożył rezygnację z członkostwa w radzie nadzorczej. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Kino Polska Spodziewana poprawa wynikåw Piotr Reisch, prezes spçłki, poinformował w rozmowie z PAP, że spçłka liczy na wypracowanie w 212 roku wyższych niż w 211 roku wynikçw finansowych, a poprawa ma być efektem zwiększającej się oglądalności, większych wpływçw reklamowych oraz poprawy sytuacji w spçłce zależnej Stopklatka.pl. Dodał, że na koniec roku spçłka chce utrzymać 1 proc. udziału w oglądalności. Znaczne pakiety akcji Ferrum SpÇłka nabyła 1 akcji własnych po średniej cenie 1.45 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży Alchemia SpÇłka nabyła 74 5 akcji własnych po średniej cenie 5.1 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. Ceramika Nowa Gala SpÇłka nabyła 4 8 akcji własnych po średniej cenie 2.6 PLN za akcję. Pelion SpÇłka nabyła 6. tys. akcji własnych po średniej cenie 29.3 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /4/12 3/4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/ /4/12 3/4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/ /4/12 3/4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 9/7/12 12/7/ /4/12 3/4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 7/6/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 6/7/12 11/7/ /4/12 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 29/5/12 1/6/12 6/6/12 11/6/ /6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 1/7/ /4/12 3/4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 21/6/12 26/6/12 29/6/12 4/7/12 1/7/

6 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 lipiec '12 1 lipiec '12 11 lipiec '12 12 lipiec '12 13 lipiec '12 Dane makro Bilans obrotow biezacych (GER), Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US) Inflacja CPI (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Bilans handlu zagranicznego (US), Zapasy hurtownikow (US) Produkcja przemyslowa (EU), Indeks cen importu (US), Wnioski o zasilek (US) Inflacja CPI (PL), Bilans obrotow biezacych (PL), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Będzin (dzień ustalenia prawa do dywidendy), ATM SI (dzień dywidendy), Wadex (dzień dywidendy) ED Invest (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Radpol (dzień dywidendy) Kęty (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Libet (dzień dywidendy), Relpol (dzień dywidendy), Wandalex (dzień wypłaty) Armatura KrakÇw (dzień wypłaty), Krakchemia (dzień wypłaty), Pozbud (dzień wypłaty), Presco (dzień wypłaty), Zamet (dzień wypłaty) Inne Puławy (początek zapisçw w wezwaniu), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Kredyt Inkaso (WZA) Getin Noble (NWZA), NFI EMF (koniec zapisçw w wezwaniu), Idea (WZA), Hygienika (NWZA), Gino Rossi (ostatni dzień notowania praw poboru) TU Europa (NWZA), PC Guard (WZA) TarnÇw (koniec zapisçw w wezwaniu), Bomi (NWZA), DSS (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 lipiec '12 17 lipiec '12 18 lipiec '12 19 lipiec '12 2 lipiec '12 Dane makro Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Indeks Empire Manufacturing (US), Sprzedaz detaliczna (US) Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL), Inflacja CPI (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US), Produkcja przemyslowa (US) Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja PPI (PL), Rozpoczete budowy domow (US) Bilans obrotow biezacych (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (GER), Inflacja Indeks Philadelphia Fed (US), bazowa (PL) Sprzedaz istniejacych domow (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Wyniki spçłek Dywidenda KGHM (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Agora (dzień dywidendy), Orbis (dzień dywidendy), Asseco SEE Eurocash (dzień wypłaty), (dzień wypłaty), Bipromet Inter Cars (dzień ustalenia (dzień prawa do dywidendy), Skok dywidendy), Complex (dzień (dzień wypłaty), Inpro (dzień wypłaty), Drop (dzień ustalenia wypłaty) prawa do dywidendy), Enel- Med (dzień dywidendy), ES-System (dzień wypłaty), Megaron (dzień wypłaty), Polmed (dzień dywidendy) Śnieżka (dzień wypłaty) Forte (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Tauron (dzień wypłaty), GPW (dzień wypłaty) Inne ZUE (WZA), Atlas Estates (WZA) ATM Grupa (NWZA), FAM (WZA) Energomontaż-Południe (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw danych finansowych), Elzab (początek zapisçw w wezwaniu) Rovese (NWZA), Energopol- Południe (wznowienie WZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 213p p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj % % -7% % 3.4% BRE Bank akumuluj % % -12% %.% BZ WBK neutralnie % % -3% % 3.5% ING BŚK akumuluj % % -15% %.% Kredyt Bank akumuluj % % -3% %.% Pekao neutralnie % % -15% % 3.8% PKOBP kupuj % % -21% % 3.9% BGZ neutralnie % % 23% %.% Bank BPH akumuluj % % -36% %.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -13% % 6.2% Deweloperzy Echo kupuj % % -24% %.% GTC kupuj % % -6% %.% Dom Development * 26.5 * * % -43% % 5.7% Gant * 5.94 * * % -47% %.% J.W. Construction * 4.3 * * % -71% %.% Polnord * * * % -44% % 3.1% Robyg * 1.19 * * % -37% % 1.1% Paliwa i metale KGHM neutralnie % % -38% % 15.4% Kęty kupuj % % -3% % 4.2% Lotos neutralnie % % -4% %.% PKN Orlen akumuluj % % -26% %.% PGNiG redukuj % % -8% %.% Stalprodukt redukuj % % -47% %.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj % % 8% % 8.7% Energetyka PEP kupuj % % -4% %.% Enea kupuj % % -2% %.% Kogeneracja kupuj % % -21% % 6.% PGE akumuluj % % -17% % 6.9% Tauron neutralnie % % -33% % 7.2% Media Agora kupuj % % -56% % 12.2% TVN akumuluj % % -48% % 1.2% IT Assecco Poland neutralnie % % -5% % 4.7% Sygnity neutralnie % % -37% %.% Branża spożywcza Kernel kupuj % % -16% %.% Bakalland kupuj % 7.9-5% -34% %.% Helio kupuj % % -56% %.% Duda akumuluj % % -65% %.% Mieszko kupuj % % -14% %.% Wawel akumuluj % % 2% %.% Colian kupuj % % -43% %.% Ambra kupuj % % -23% %.% Handel NG2 akumuluj % % 5% % 2.7% LPP neutralnie % % 57% %.% NFI EMF akumuluj % % -38% %.% Eurocash neutralnie % % 33% %.% Alma akumuluj % % -4% %.% Branża gärnicza JSW akumuluj % % -33% % 5.7% NWR sprzedaj % % -58% % 1.8% Bogdanka neutralnie % % 8% % 3.3% Kopex akumuluj % % -23% %.% Famur akumuluj % % 8% %.% Bumech kupuj % % -43% %.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie % % -21% %.% Orbis akumuluj % % 11% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -32% %.% Rainbow Tours akumuluj % % -52% %.% Zetkama kupuj Impel ul. Żaryna 2A, Warszawa kupuj % 2% % 6% 77% -4% % 18.5%.% 5.2% Mirbud Telefon: (22) kupuj % % -7% % 9.2% 7 ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow

8 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Asystent Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.