Wyzwania dla sektora finansowego związane ze środowiskiem niskich stóp procentowych

Transkrypt

1 Anna Trzecińska, Wiceprezes NBP Wyzwania dla sektora finansowego związane ze środowiskiem niskich stóp procentowych Warszawa / XI Kongres Ryzyka Bankowego BIK / 25 października 2016

2 Środowisko niskich stóp procentowych 13% W następstwie globalnego kryzysu, poziom stóp procentowych jest na historycznie niskim poziomie Na tle gospodarek najwyżej rozwiniętych poziom stóp w Polsce jest relatywnie wysoki 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% Polska Strefa euro Stany Zjednoczone Źródło: NBP Japonia Czechy Węgry

3 Wpływ niskich stóp na sektor bankowy 2, 6% 1,5% 5% 1, 0,5% 0, -0,5% 4% 3% 2% -1, 1% -1,5% Sektor Bankowy Banki spółdzielcze Sektor Bankowy Banki spółdzielcze Zwrot z aktywów (ROA) Źródło: NBP Wynik odsetkowy do aktywów (NIM) Źródło: NBP

4 4 Wpływ niskich stóp procentowych na instytucje niekredytowe Niskie znaczenie produktów o gwarantowanej stopie zwrotu Spadek stóp procentowych nie wpłynął istotnie na pogorszenie rentowności niekredytowych instytucji Wskaźniki rentowności pozostają wysokie PTE TFI ZU Rentowność kapitału własnego PTE, TFI i zakładów ubezpieczeń w latach Źródło: NBP

5 Słowacja Polska Luksemburg Czechy Szwecja Finlandia Malta Bułgaria Cypr Francja Rumunia Austria Belgia Włochy Dania Holandia Grecja Niemcy Strefa euro Wielka Brytania Portugalia Słowenia Węgry Hiszpania Irlandia 5 Niskie stopy procentowe a akcja kredytowa W porównaniu z innymi krajami Unii Europejskiej tempo wzrostu kredytów w Polsce w ciągu ostatnich lat było jednym z najwyższych Silna pozycja kapitałowa banków, stabilny wzrost gospodarczy i korzystna sytuacja na rynku pracy sprzyjały przyrostowi akcji kredytowej w Polsce % Wzrost kredytów dla sektora niefinansowego w okresie od 2008 r. do czerwca 2016 r. w wybranych krajach Źródło: : obliczenia NBP na podstawie danych EBC

6 Akcja kredytowa a stabilność finansowa Tempo wzrostu kredytów dla sektora niefinansowego w ostatnich trzech latach było zbliżone do nominalnego tempa wzrostu PKB. Tempo akcji kredytowej nie stanowiło bariery dla rozwoju gospodarczego. 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Kredyty* Kredyty** PKB Tempo wzrostu nominalnego PKB i kredytów dla sektora niefinansowego, r/r Uwaga: kredyty* roczne tempo wzrostu, średnia ruchoma z trzech miesięcy; kredyty** roczne tempo wzrostu po wyeliminowaniu wpływu zmian kursowych, średnia ruchoma z trzech miesięcy. Źródło: obliczenia NBP na podstawie danych GUS i NBP.

7 Wartość poniżej/powyżej trendu 7 Akcja kredytowa a stabilność finansowa Kredyt dla prywatnego sektora niefinansowego do PKB Długookresowy trend III kw r. IV kw r. I kw r. II kw r. 8% Spowolnienie 6% Ekspansja 4% 2% -1,5% -1, -0,5% 0, -2% 0,5% 1, 1,5% -4% Depresja -6% -8% Ożywienie Spadek/wzrost odchylenia od trendu Stosunek zadłużenia prywatnego sektora niefinansowego do PKB Źródło: obliczenia NBP na podstawie danych NBP i GUS. Pozycja w cyklu kredytowym Źródło: obliczenia NBP na podstawie danych NBP i GUS.

8 8 Niskie stopy procentowe perspektywy Brak nierównowag na rynku nieruchomości mieszkaniowych rosnący popyt jest zaspokajany przez rosnącą podaż Pewna nadpodaż na rynku nieruchomości komercyjnych istotna rola finansowania zagranicznego Brak sygnałów o nierównowagach na rynkach finansowych Wyzwania związane z kredytami mieszkaniowymi o zmiennej stopie konieczność uwzględnienia przez kredytodawców i kredytobiorców możliwości wzrostu stóp w przyszłości

9