Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Marcin Brendota

Transkrypt

1 W Alior Bank Spółka Akcyjna Biuro Maklerskie Kraków ul. Miłkowskiego Kraków Infolinia maja 2012 Tygodniowy komentarz rynkowy Sytuacja na rynkach finansowych Akcje, waluty, surowce Opracowanie: Zespół Analiz Biura Maklerskiego Marcin Brendota Wydarzenia USA: Indeks ISM dla sektora przemysłu wzrósł do poziomu 54,8 wobec 53,4 w poprzednim odczycie i 53 pkt. konsensusu rynkowego. Zamówienia w przemyśle amerykańskim w marcu spadły mdm o 1,5 proc. - poinformował Departament Handlu USA. W lutym zamówienia wzrosły o 1,1 proc., po korekcie. Stopa bezrobocia w w kwietniu wyniosła 8,1 proc., wobec 8,2 proc. w marcu - podał w piątek amerykański Departament Pracy w komunikacie. W kwietniu liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych wzrosła o 115 tys., podczas gdy w marcu wzrosła o 154 tys., po korekcie. EUROPA: Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym Niemiec, przygotowywany przez Markit Economics, wyniósł w kwietniu 2012 roku 46,2 pkt wobec 48,4 pkt na koniec marca - podano końcowe wyliczenia. Indeks PMI określający koniunkturę w sektorze usług Niemiec wyniósł w kwietniu 52,2 pkt wobec 52,1 pkt na koniec marca - podano końcowe wyliczenia. Stopa bezrobocia w Niemczech w kwietniu, po uwzględnieniu czynników sezonowych, wyniosła 6,8 proc. wobec 6,8 proc. w marcu, po korekcie - poinformował Federalny Urząd Pracy w komunikacie. Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym strefy euro wyniósł w kwietniu 45,9 pkt wobec 47,7 pkt na koniec marca - podano końcowe wyliczenia. Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze usług strefy euro wyniósł w kwietniu 46,9 pkt wobec 49,2 pkt w marcu - podano końcowe wyliczenia. Sprzedaż detaliczna w strefie euro w marcu 2012 r. w ujęciu miesiąc do miesiąca nieoczekiwanie wzrosła o 0,3 proc., a miesiąc wcześniej spadła o 0,2 proc., po korekcie - poinformował Eurostat POLSKA: Wskaźnik PMI sektora przemysłu dla Polski w kwietniu wyniósł 49,2 vs 50,1 pkt w marcu HSBC. Sprzedaż detaliczna w Polsce w marcu wzrosła o 1,5 proc. rdr po spadku o 2,7 proc. rdr w lutym, zaś w ujęciu miesięcznym wzrosła o 2,6 proc. po spadku o 2,7 proc. mdm w lutym - podał w piątek Eurostat. Instrument wartość na koniec tygodnia* *dane z 04 maja z godz ; tygodniowa zmiana obejmuje okres: 27 kwietnia godz maja godz tyg, zmiana (%)* Zagraniczne indeksy akcji Londyn-FTSE 5702,8-1,3% Francja-CAC ,6-1,9% Niemcy-DAX 6627,9-2,4% Rosja-RTS 1514,7-4,7% USA-S&P ,6-0,7% USA-Nasdaq 3024,3-1,3% Chiny - Sh, Comp, 2452,0 2,3% Chiny-HangSeng 21086,0 1,7% Tokio-Nikkei 9380,3-1,5% Indeksy GPW WIG 40016,0-0,4% WIG ,3-1,2% mwig ,0 1,3% swig ,9 0,6% NCI 40,7 1,2% Waluty EUR/USD 1,3144-0,8% EUR/PLN 4,1838 0,2% USD/PLN 3,183 1,0% Surowce Ropa Crude 100,2-3,8% Złoto 1637,9-1,6% Miedź 8223,0-2,2% 1

2 Zagraniczne giełdy akcji Mijający tydzień na światowych rynkach dla większości z nich mija pod znakiem niewielkiego spadku głównych indeksów. Do pogorszenia nastrojów giełdowych z pewnością przyczyniły się m.in. publikacje wskaźników PMI dla sektorów przemysłu głównie gospodarek zachodnioeuropejskich. W odniesieniu do strefy EUR wartości wskaźnika są na blisko 3 letnim minimum, równolegle notowany jest spadek produkcji w czterech największych gospodarkach strefy EUR. Wskazywany jest słabnący popyt wewnętrzny jak i spadek wolumenu w handlu zagranicznym, w tym szczególnie wewnątrz unijnym. Pogarsza się poprzez to sytuacja na rynku pracy oraz portfel przyszłych zamówień warunkujący ewentualną poprawę. To z kolei może zaważyć na przyszłych rewizjach w dół prognoz gospodarczych, a tym samym nastrojach rynkowych. Niestety wartości wskaźnika spadają również w odniesieniu do sektora usług, z szczególnym wskazaniem na południe Europy. Znaczące pogorszenie na rynku pracy dla sektora usług jest szczególnie notowane we Włoszech i Hiszpanii, czyli kolejnych krajach dość istotnie zagrożonych z punktu widzenia wypłacalności państwa. W atmosferze takich odczytów obraz rynku sygnowany chociażby przebiegiem indeksu DAX nie powinien dziwić. Indeks od lutego znajduje się w trendzie bocznym, który przybiera również złowieszczą postać formacji RGR. Stąd wskazana jest szczególna ostrożności przy testowaniu poziomu ok pkt. ponieważ ewentualne przełamanie tego poziomu na podstawie wysokości formacji będzie implikować ok. 600 pkt. spadek. W kontekście strefy EUR należy jeszcze wspomnieć o ryzyku politycznym regionu, a związanym także z wynikiem przedterminowych wyborów w Grecji jakie odbędą się w przyszłym tygodniu i co się z tym wiąże ryzykiem realizowania porozumień warunkujących wcześniejszą międzynarodową pomoc finansową. Wykres 1. Indeks S&P500 (USA) w układzie dziennym. S&P 500 US (1,405.50, 1,405.50, 1,393.92, 1,402.31, ) May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr Ma Wykres 2. Indeks DAX (Niemcy) w układzie dziennym. Frankfurt DAX (6,861.30, 6,875.87, 6,664.57, 6,710.77, ) Wykres 3. Indeks Nikkei (Japonia) w układzie dziennym Scenariusz głowo ramienny jest dostrzegalny również dla SP500. Przy czym tutaj hipotetyczna linia szyi przebiega na poziomie ok pkt. z potencjałem spadku ok. 60 pkt od punktu wybicia. Chociaż analogiczny do PMI amerykański ISM odnotował wzrost wartości, to jednak nastroje mocno tonuje piątkowy raport z rynku pracy wykazujący zdecydowanie mniejszy przyrost liczby nowych etatów w relacji do prognoz rynkowych, chociaż środowy raport ADP już wykazywał taki scenariusz. W odniesieniu do przyszłego tygodnia wstępnie można założyć kontynuację ruchu bocznego ze wskazaniem obserwacji wspomnianych linii szyi, zarówno dla indeksu DAX jak i SP500. Nikkei 225 Tokyo (9,397.87, 9,417.96, 9,344.53, 9,380.25, ) May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May 2

3 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Na krajowym rynku obecność dni bez sesji w bieżącym tygodniu przede wszystkim skutkuje niską aktywnością inwestycyjną, co najpełniej wyrażają dość niskie obroty, które na rynku kasowym średnio kształtowały się poniżej 500 mln zł. Co się z tym wiąże to także wiarygodność zmiany cen poszczególnych akcji, która nie znajdując potwierdzenia w zmianie obrotów jest zdecydowanie obniżona. Dla indeksu największych spółek końcowa wartość indeksu najprawdopodobniej pozostanie ujemna względem poprzedniego piątku. Sam przebieg indeksu nadal pozostaje w krótkoterminowej tendencji spadkowej, chociaż ubiegły tydzień pokazał próbę załamania spadkowej struktury falowej (naruszenie oporu kwietniowego dołka). W zdecydowanie lepszej kondycji nadal pozostają indeksy mniejszych spółek, chociaż również tutaj zagościła mocna korekta spadkowa. Dla swig80 został niemal w całości zrealizowany potencjał spadkowy wcześniejszej formacji podwójnego szczytu. Niestety ostatnia publikacja wskaźnika PMI dla krajowego sektora przemysłu utrudnia poprawę nastrojów. Indeks cofa się poniżej poziomu 50 pkt. Spada liczba nowych zamówień, zarówno na rynku krajowym jak i eksportowym, w związku z czym jest również obserwowana stagnacja w zakresie wielkości produkcji, póki co i tak wspierana realizacją zaległych zamówień (argument uzasadniający obserwowany wzrost zatrudnienia). Stąd też odczyt najbliższych danych GUS o produkcji przemysłowej ma szanse pozostać jeszcze neutralnym, jednak w przypadku braku poprawy w zakresie nowych zamówień będzie skutkować gorszymi publikacjami w kolejnych okresach. Wykres 4. Indeks WIG20 w układzie dziennym. WIG20 (2,249.14, 2,251.74, 2,218.79, 2,225.96, ) Wykres 5. Indeks mwig40 w układzie dziennym. mwig40 (d. MIDWIG) (2,417.30, 2,424.15, 2,406.12, 2,424.15, ) Wykres 6. Indeks swig80 w układzie dziennym. swig80 d.wirr (9,951.33, 9,960.88, 9,884.48, 9,924.14, ) Wykres 7. Indeks WIG w układzie dziennym WIG (40,396.67, 40,434.21, 39,971.26, 40,114.73, ) May June July August September November 2012 February March April Ma

4 EURPLN ( , , , , ) Sytuacja na rynkach finansowych Waluty Wykres 8. EUR/USD w układzie dziennym. Wykres 9. USD/PLN w układzie dziennym. EURUSD ( , , , , ) USDPLN ( , , , , ) EURUSD nadal pozostaje w fazie szerokiej konsolidacji ok. 1,30 1,34, chociaż amplituda wahań w ostatnich dniach wyraźnie się zawęża. Załamanie wcześniejszej formacji głowy i ramion nie przyniosło żadnego rezultatu, stąd przy nastawieniu średnioterminowym pozostaje czekać na istotniejsze wybicie. Złoty wobec głównych walut także pozostaje we względnie stabilnym obszarze cenowym, chociaż wykazywana jest większa presja w kierunku osłabienia krajowej waluty (łagodna tendencja wzrostowa EURPLN i USDPLN). Surowce Wykres 10. EUR/PLN w układzie dziennym. Wykres 11. Miedź w układzie dziennym. Wykres 13. Złoto w układzie dziennym. GOLD_SPOT (1,651.90, 1,652.90, 1,631.30, 1,633.30, ) 1950 COPPER_FUT ( , , , , ) June July August September October November December 2012 February March April May Wykres 12. Ropa crude w układzie dziennym. CRUDE_FUT ( , , , , ) Wykres 14. Srebro w układzie dziennym. SILVER_SPOT ( , , , , ) June July August September November 2012 February March April May 25 Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). 4

5 Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna, działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu METASTOCK. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW, BANKIER.PL. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. 5