Analiza finansowa przedsiębiorstw z punktu widzenia współpracującego z analizowanym przedsiębiorstwem

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Analiza finansowa przedsiębiorstw z punktu widzenia współpracującego z analizowanym przedsiębiorstwem"

Stanisława Lisowska
5 lat temu
Przeglądów:

1 Agnieszka Mikołajczyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Analiza finansowa przedsiębiorstw z punktu widzenia współpracującego z analizowanym przedsiębiorstwem Słowa kluczowe: rentowność, zadłużenie, sprawność, płynność, analiza finansowa, kontrahent. 1. WSTĘP Celem tej pracy jest poznanie sytuacji finansowej jednostki z branży zakwaterowanie. W poniższym opracowaniu wykonam analizę wypłacalności, płynności, rentowności, sprawności oraz postaram się przedstawić możliwe rozwiązania w celu efektywniejszego zarządzania środkami pieniężnymi oraz należnościami. Analizę finansową przedsiębiorstwa może przeprowadzać dla siebie sama jednostka mamy wtedy do czynienia z analizą wewnętrzną sporządzoną w celu ustalenia problemów, z jakimi zmaga się dany podmiot. Jednak w tej pracy zajmę się analizą zewnętrzną z punktu widzenia otoczenia danej jednostki a konkretnie z punktu widzenia kontrahenta. W tym przypadku analizę prowadza się tylko i wyłącznie ze sprawozdań finansowych, więc nie możemy dokładnie określić przyczyn obecnej sytuacji danej jednostki. Jako osoba współpracująca kierujemy się przede wszystkim wypłacalnością oraz płynnością finansową analizowanej jednostki. 2. OPIS TEORETYCZNY Istnieje wiele różnorodnych współczynników, każdy daje istotne informacje na temat danego przedsiębiorstwa. Postaram się przybliżyć istotę każdego z nich. Wskaźniki płynności finansowej pokazują czy dane przedsiębiorstwo jest zdolne do bieżącego regulowania swoich zobowiązań wobec dostawców, banku czy też pracowników. Jest to narzędzie szczególnie istotnie do oceny przedsiębiorstwa przez jednostki zewnętrzne. Ważne dla otoczenia jest również wysokość wskaźnika wypłacalności, który określa poziom zadłużenia jednostki. Pokazuje, jaki udział w jej działalności mają kapitały obce oraz czy dana firma jest w stanie spłacać powstałe zadłużenie. Kolejnym współczynnikiem jest wskaźnik rentowności, dzięki któremu możemy obliczyć efektywność prowadzonych działań. Jest to skuteczna metoda do porównywania przedsiębiorstw jak również prowadzonych projektów i efektów ich realizacji. W tej pracy zanalizuję również wskaźnik sprawności, który da mi informacje jak szybko przekazywane są zasoby majątkowe w obrębie firmy.

2 3. ZESTAWINIE ÓW Tabela 1 GRUPA WYPŁACALNOŚCI PŁYNNOŚCI SPRAWNOŚCI RENTOWONOŚCI I FINANSOWE Zadłużenia kapitału własnego WARTOŚĆ WSPÓŁCZYNNIKA FIRMA X 33,02% 50,96% Zadłużenia aktywów 24,82% 33,76% Płynność bieżąca 379,90% 307,47% Płynność szybka 372,92% 302,58% Płynność gotówkowa 327,78% 269,62% Rotacji zobowiązań 99,53x 7,27x Rotacji należności Rentowność kapitału (ROE) Rentowność aktywów (ROA) Rentowność sprzedaży (ROS) 30,02x 23,86x 9,23% -29,14% 6,96% -19,31% 5,66% -19,78% I WYPŁACALNOŚCI Wykres 1 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Zadłużenia kapitału własnego Wskaźnik wypłacalności Zadłużenia aktywów Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego - w analizowanym przykładzie widzimy znaczące zmniejszanie się wartości tego wskaźnika, co ma korzystny wpływ na kreowany obraz przedsiębiorstwa przez inne jednostki. Daje on informację, że jednostka zmniejsza udział kapitału zewnętrznego a tym samym staje się bardziej samodzielna i nie musi ponosić kosztów dotyczących obsługi długu. Dlatego też bez problemu może spłacać bieżące zobowiązania. Natomiast drugi wskaźnik z tej grupy zadłużenia aktywów również uległ zmniejszeniu, lecz spółka nadal zabezpiecza zobowiązania posiadanym majątkiem. Jednak malejąca wartość jest

3 korzystna z punktu widzenia banku gdyż oznacza większe bezpieczeństwo spłaty zobowiązań w chwili długookresowych kłopotów finansowych lub też likwidacji przedsiębiorstwa. PŁYNNOŚCI Wykres 2 400,00% 350,00% 300,00% 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% Wskaźnik płynności Płynność bieżąca Płynność szybka Płynność gotówkowa Efektywnie funkcjonujące przedsiębiorstwo utrzymuje płynność finansową na optymalnym poziomie. W przypadku wskaźnika bieżącej płynności jej niska wartość oznacza, że jednostka nie jest zdolna do bieżącego regulowania swoich zobowiązań. Wartość tego wskaźnika powinna kształtować się w okolicach, 200% więc w tej jednostce jest bardzo wysoka jednak w porównaniu do danych z branży mieści się w granicach odchyleń. Wysoka wartość płynności z tendencją wzrostową powinna skłonić przedsiębiorstwo do przeanalizowania tego zjawiska. Sytuacja ta oznacza, że w przedsiębiorstwo posiada nadmiar aktywów obrotowych oraz należności nieściągalne. Mogą to być zapasy, których jednostka nie jest w stanie sprzedać. Z punktu widzenia kontrahenta oznacza to po prostu, że spółka nie potrafi racjonalnie wykorzystywać swojego majątku. Wskaźnik szybkiej płynności finansowej informuje dostawcę, że jednostka jest w stanie regulować zobowiązania krótkoterminowe płynnymi aktywami obrotowymi. Może pokryć zobowiązania z środków w kasie oraz środków na rachunku bankowym, więc spłata nie trwa długo. Wysokość tego współczynnika w analizowanym przedsiębiorstwie jest wysoka, więc jednostka może pokrywać swoje zobowiązania całym płynnym majątkiem. Jest to bardzo ważne z punktu widzenia kontrahentów gdyż istnieje możliwość szybkiego otrzymania należności. Spółkę cechuje duża wypłacalność. Wartość wskaźnika płynności gotówkowej jest również bardzo wysoka i przekracza średnią wartość w branży. Sytuacja ta jest korzystna dla kontrahentów jednak dla jednostki oznacza to utratę potencjalnych zysków. W tym przykładzie mamy sytuacje gdzie w krótkim okresie spółka ponosząc stratę utrzymuje płynność finansową. Jest to bardzo rzadko występująca sytuacja, która wynika z tego, że strata jest prawdopodobnie skutkiem zdarzeń losowych, gdyż w latach poprzednich 2009 i 2008 jednostka osiągała znaczący zysk. Płynność finansowa w okresie ujemnego wyniku finansowego jest osiągnięta dzięki posiadanym przez przedsiębiorstwo rezerw finansowych lub zaciągnięcia przez jednostkę w odpowiednim okresie kredytu.

4 SPRAWNOŚCI Wykres 3 Wskaźnik sprawności Rotacji zobowiązań Rotacji należności Wysokość wskaźnika rotacji należności wzrasta w kolejnych latach, co oznacza, że jednostka posiada znaczące środki zamrożone u kontrahentów oraz może mieć problemy z odzyskaniem tych środków pieniężnych. Z punktu widzenia kontrahenta jest to korzystne, ponieważ daje to informację, że jednostka nie przywiązuje uwagi do okresu spływu należności. Wskaźnik rotacji zobowiązań jest on znacząco wyższy od wartości wskaźnika rotacji należności, co jest sytuacją pozytywną dla przedsiębiorstwa i oznacza, że spółka na bieżąco reguluje swoje zobowiązania. Jest, więc godnym partnerem do dokonywania transakcji. RENTOWNOŚCI Wykres 4 20,00% Wskaźnik rentowności 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% Rentowność kapitału (ROE) Rentowność aktywów (ROA) Rentowność sprzedaży (ROS) -30,00% -40,00% Wskaźnik rentowność kapitału określa zysk, jaki wypracowała spółka z jednej jednostki kapitału własnego. Wartością tego współczynnika są zainteresowani właściciele przedsiębiorstwa, pracownicy, ponieważ jego pomocą można ocenić wysokość stopy zwrotu z kapitału wniesionego do spółki. Wartość ta jest wyższa od wartości średniej branży. Im ta wartość tego wskaźnika tym lepiej otoczenia przedsiębiorstwa. Kolejnym zawartym w tym opracowaniu wskaźnikiem jest wskaźnik rentowności aktywów wartość tego współczynnika określa zysk, jaki wypracowała spółka z jednej jednostki zaangażowanego majątku. Wartość tego współczynnika wzrasta w przedstawionym okresie

5 i jest aktualnie wyższa od wartości średniej z tej branży. Wskaźnik ten określa efekty gospodarowania majątkiem spółki przez właścicieli a co za tym idzie umiejętność do wypracowania dużego zysku. Natomiast wskaźnik rentowności sprzedaży zależy nie tylko od osiągniętych przychodów, poniesionych kosztów, ale również od źródeł finansowania działalności. Jednostka osiągnęła wysoki poziom tego wskaźnika jest to korzystna informacja dla innych przedsiębiorstw, oznacza to, że jest ona zdolna do opłacenia bieżących kosztów, opłacenia wierzycieli oraz poszerzenia działalności a to prowadzi do pozyskania nowych dostawców. Dlatego też zarządzający daną spółką powinni dążyć, aby wartość tego wskaźnika była jak najwyższa i nie malała gwałtownie. 4. PODSUMOWANIE Po przeanalizowanie wszystkich wartości wskaźników mogę stwierdzić, iż dana jednostka wypada zadowalająco na tle całej branży. Jej wskaźniki są wysokie i mimo ujemnego wyniku finansowego w roku można twierdzić, iż jest dobry kandydatem do transakcji finansowych. Wynik ten był raczej skutkiem nieostrożnych działań osób zarządzających przedsiębiorstwem. Jako osoba współpracująca z zwróciłabym szczególną uwagę na okres spływu należności jest on korzystny dla tej grupy osób gdyż mają oni długi czas na zebranie środków pieniężnych. Spłata zobowiązań jest dokonywana w bardzo krótkim czasie, co daje możliwość podmiotom współpracującym zainwestowania otrzymanych środków. Przedsiębiorstwo charakteryzuje się wysoką wypłacalnością, dzięki czemu ryzyko podjęcia współpracy jest bardzo niskie.

6 BIBLIOGRAFIA: 1. Gabrusiewicz Wiktor; Podstawy analizy finansowe; Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne; Warszawa Rachunkowość przedsiębiorstw część IV Bożena Padurek; WYDAWNICTWO BOŻENA PADUREK; Wrocław 3. ŹRÓDŁA INTERNETOWE: 4. [dostęp: ] 5. nosci_finansowej.html [dostęp: ] 6. [dostęp: ] 7. [dostęp: ] 8. [dostęp: ]

Podobne dokumenty

TEMAT: ANALIZA FINANSOWA PRZEDSIĘBIORSTW Z PUNKTU WIDZENIA ZARZĄDZAJĄCEGO PRZEDSIĘBIORSTWEM.

A. Mikołajczyk K. Młynarczyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu TEMAT: ANALIZA FINANSOWA PRZEDSIĘBIORSTW Z PUNKTU WIDZENIA ZARZĄDZAJĄCEGO PRZEDSIĘBIORSTWEM. Słowa kluczowe: rentowność, zadłużenie, sprawność,