TRIGON COVERAGE. Notowania

Transkrypt

1 22 lutego TRIGON COVERAGE AmRest Wydłużenie z 9 do 11 miesięcy okresu wykonania opcji sprzedaży udziałów mniejszościowych AmRest TAG Udziałowcy mniejszościowi mogą wykonać opcję sprzedaży udziałów przez 11 miesięcy po zejściu kursu akcji AmRest poniżej 65 PLN. Benefit Systems Powołanie p. Adama Kędzierskiego do składu zarządu spółki z dniem 1 marca 2013 roku Czerwona Torebka Obniżenie prognozy zysków na rok 2013 obniżyła skonsolidowaną prognozę zysku brutto w tym roku do 78,72 mln PLN ze 166,71 mln PLN wcześniej. Nowa prognoza zakłada też, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosą w tym roku 232,15 mln PLN wobec 122,84 mln PLN wcześniej. Skonsolidowany zysk z działalności operacyjnej ma wynieść 95,51 mln PLN wobec 184,52 mln PLN. Nowa prognoza zakłada uzyskanie 65 pozwoleń na użytkowanie dla obiektów Czerwona Torebka, sprzedaż 11 obiektów tzw. "starego portfela" i sprzedaż mieszkań, sprzedaż 20 obiektów Czerwona Torebka oraz przychody z pośrednictwa w wynajmie nieruchomości w kwocie 18 mln PLN. Na konieczność weryfikacji planów finansowych na najbliższy rok wpływ miały przede wszystkim niższa od zakładanej wysokość środków pozyskanych z emisji akcji serii D spółki. Wpływy z emisji wyniosły 18,8 mln PLN wobec 281 mln PLN szacowanych przy założeniu objęcia wszystkich akcji nowej emisji. M.W. Trade terminu publikacji raportu rocznego z 20 marca na 26 lutego 2012 roku Polkomtel wraz z Centertel, Sferia, PTC i P4 złożyła wnioski o rezerwację częstotliwości 1800 MHz ZE PAK Brak zawiązania znaczących rezerw w 2012 roku Wynika to z faktu tworzenia przez spółkę sukcesywnie rezerw na przyszłą likwidację majątku. Zarząd spółki podtrzymuje, że będzie rekomendować wypłatę na dywidendę do 30% jednostkowego zysku. Energetyka Pięć podmiotów na krótkiej liście na Elektrownię Puławy Na krótkiej liście znalazły się następujące podmioty: Alstom Power; konsorcjum General Electric International Inc., Iberdrola; konsorcjum Mostostal Warszawa, Ansaldo Energia; Siemens Sp. z o.o., Siemens Ostrich, Siemens Switzerland; SNC-Lavalin Polska, SNC Lavalin Inc./SNC- Lavalin Constructors Inc. Wybór wykonawcy ma nastąpić do końca I kwartału 2014 roku. Notowania Kurs 1M 1Y W IG ,37% -4,16% 10,10% 85% W IG ,27% -5,07% 4,64% 96% mw IG ,45% -2,65% 4,66% 82% sw IG ,60% -1,13% 5,07% 59% Kurs 1M 1Y S&P ,63% 0,66% 10,66% 107% DAX ,88% -1,46% 10,81% 119% RTX ,44% -2,42% -5,88% 120% SCI ,46% 0,01% -3,67% 109% Kurs 1M USD/PLN 3,15 0,19% -0,64% 0,58% EUR/PLN 4,17 0,02% 0,16% 0,83% EUR/USD 1,32 0,19% -0,80% -0,26% Miedź ,24% -2,41% -6,96% Ropa 114 0,42% 1,41% -7,23% Złoto ,58% -6,33% -10,74% Cukier 498-0,64% -0,40% -19,69% Kakao ,95% -7,02% -13,75% Pszenica 768 0,10% -8,65% 2,95% Bawełna 82 0,28% 2,01% -7,94% Kauczuk 286 1,74% -3,15% -10,93% Kalendarium spotkań Dzień Godz. Kto Formuła Miejsce Agora spotkanie (RSVP) siedziba Asbis spotkanie Marriott Grajewo spotkanie (RSVP) Intercontinental Dom Dev spotkanie Bristol Impel spotkanie (RSVP) Dekanta Comarch spotkanie (RSVP) Radisson Blu PA Nova spotkanie (RSVP) PureSkyClub CC Group S&MC Conference 1Y INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Arteria: Wykup i umorzenie obligacji serii A o wartości 2,6 mln PLN Asseco SEE: Wstępne rozmowy na temat akwizycji z pięcioma firmami Ewentualnej transakcji można spodziewać się nie wcześniej niż w III kwartale 2013 roku. Asseco SEE: Backlog na poziomie 55 mln EUR wobec 56,5 mln EUR przed rokiem Atlantis: Zwołanie NWZA na dzień 20 marca w sprawie zmian w statucie spółki 1

2 Budimex: Oferta konsorcjum spółki na modernizację oczyszczalni ścieków najkorzystniejsza Oferta konsorcjum opiewa na kwotę 85,96 mln PLN netto. Budimex ma 50% udziałów w projekcie. Termin zakończenia robót ustalono na 36 miesięcy od podpisania umowy. Bumech: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Z. i W. Kosmałę z 5,04% do 4,81% kapitału i głosów Bumech: Zmniejszenie zaangażowania przez Idea TFI z 5,15% do 4,91% kapitału i głosów CD Projekt Red: pracuje nad grą Wiedźmin 3 na PlayStation 4 Gra ma ukazać się w 2014 roku i być dostępna na wszystkie zaawansowane platformy. Elektrobudowa: Oferta spółki o wartości 297,5 mln PLN brutto druga w przetargu PSE Najniższą ofertę o wartości 269,4 mln zł brutto złożył katowicki Elbud. EMC Instytut Medyczny: umowy w spółce zależnej Lubmed W wyniku podpisania aneksu, łączne maksymalne zobowiązanie oddziału Funduszu wobec Lubmed z tytułu świadczeń udzielanych w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 roku uległo zmianie i wynosi obecnie 8,4 mln PLN ( zwiększenie o 132 tys. PLN). Erbud: Naprawa pasa startowego w Modlinie możliwa w 67 dni Fast Finance: Wprowadzenie do obrotu na rynku Catalyst obligacji serii E o wartości 10,85 mln PLN Największe wzrosty mwig40 Azotytarnow ATT 3,96% 230,1 111% Eurocash EUR 2,38% 324,3 107% Astarta AST 1,93% 1,5 21% swig80 Ipopema IPE 5,39% 2,2 23% Mostalzab MSZ 3,62% 475,7 146% Calatrava CTC 3,03% 958,2 43% WIG Remak RMK 10,97% 3,4 410% Agrowill Group AWG 6,90% 3,0 330% Zamet ZMT 6,58% 131,9 205% Internet Group: Zwiększenie zaangażowania przez Tavaglione Services powyżej 20% do 21,42% kapitału i głosów Internet Group: Zwiększenie zaangażowania przez Bloemer Investments i Congio Investments powyżej 20% do 21,40% kapitału i głosów Libra Capital: Uchwała NWZA w sprawie zmian w składzie RN Akcjonariusze zdecydowali o odwołaniu p. Cezarego Olszewskiego, p. Daniela Więzika, p. Piotra Zientary, p. Adama Rogalińskiego, p. Andrzeja Zientary ze składu RN. Do RN zostały powołane następujące osoby: p. Bartłomiej Korniluk, p. Mario Zahariev, p. Andrzej Jasiński, p. Victor Azmanov, p. Wojciech Romaniszyn. Mercor: Wysoka dynamika sprzedaży w Rosji w 13; zapowiedź rozwoju w pn.-zach. Europie Miraculum: Zwiększenie zaangażowania przez Neumannbrown powyżej 5% do 5,01% kapitału i głosów Miraculum: Zmniejszenie zaangażowania przez Rubicon Partners NFI z 14,40% do 9,38% kapitału i głosów Mostostal Zabrze: Zawarcie umowy z BASF Polska o wartości 146,8 mln PLN netto Kontrakt dotyczy wykonania instalacji procesowej dla produkcji katalizatorów dla mobilnego systemu redukcji NOx w fabryce katalizatorów BASF Polska Sp. z o.o. w Środzie Śląskiej. Prace będą realizowane w dwóch fazach w ciągu 19 miesięcy. Netia: Potencjalne akwizycje bez wpływu na wypłatę dywidendy w 2014 roku planuje w 2014 roku wypłacić akcjonariuszom kwotę 145 mln PLN na dywidendę, tj. 0,40 PLN na akcję. DY=10%. mwig40 Bioton BIO -14,29% 38441,2 85% Newworldr NWR -7,74% 1,0 3% Getinoble GNB -5,38% 2423,2 121% swig80 Lccorp LCC -7,02% 153,3 100% Rafako RFK -4,05% 81,1 115% Gant GNT -3,92% 160,55 80% WIG Największe spadki Bioton BIO -14,29% 2,0 0% Newworldr NWR -7,74% 1,0 3% Ergis EEF -7,47% 15,5 197% NWR: Zapowiedź podwojenia do 17 sprzedaży węgla koksującego w Europie do 10 mln ton rocznie Ponadto spółka poinformowała, że w swojej strategii zakłada redukcję rocznego CAPEX-u na utrzymanie i konserwację w OKD do poziomu mln EUR (obecnie jest to ponad 200 mln EUR). 2

3 NWR: wyda w 13 na Dębieńsko 10 mln EUR; nie wyklucza udziału partnera w projekcie PHN: Zwiększenie zaangażowania przez Aviva OFE z 4,90% do 5,05% kapitału i głosów Rank Progress: Zakup gruntów za 20,85 mln PLN pod spalarnię o mocy tys. ton na rok kupiła od Drogopol Invest grunty na Górnym Śląski o powierzchni 14,89 ha. Redan: Przychody ze sprzedaży w styczniu na poziomie 31,6 mln PLN (+18% r/r) Simple: Umowa z Instytutem Nawozów Sztucznych w Puławach o wartości 615 tys. PLN netto Przedmiotem kontraktu jest dostawa i wdrożenie zintegrowanego systemu informatycznego SIMPLE.ERP. Wadex: Porozumienie w sprawie rozwiązania umowy kredytowej Rozwiązanie umowy z ING Bank Śląski o kredyt na kwotę 10 mln PLN jest związane z niewykorzystaniem kwoty przyznanego kredytu. Insider trading Ipopema Securites Insiderzy objęli 11,6 tys. akcji serii 5,00 PLN w ramach programu motywacyjnego. Próchnik Altus TFI nabył 28 mln 0,20 PLN. Program skupu akcji własnych Ceramika Nowa Gala Nabycie 4,5 tys. 1,95 PLN. Fam Nabycie 5 tys. 1,33 PLN. Ferro Nabycie 2 tys. 6,05 PLN. Oponeo.pl Nabycie 491 7,30 PLN. Sopharma Nabycie 9,4 tys. 2,21 BGN. Transakcje pakietowe Kredyt Inkaso Wolumen: 13,3 12,46 PLN % kapitału: 0,10 PC Guard Wolumen: 420 2,00 PLN % kapitału: 1,37 3

4 Wyniki kwartalne ¹ dla banków wynik odsetkowy; ² dla banków wynik prowizyjny Data 4Q'11 Przychody (mln PLN) ¹ EBIT (mln PLN) ² Zysk netto (mln PLN) 4Q'12 zmiana r/r konsensus 4Q'12 / progn. Trigon 4Q'11 4Q'12 zmiana r/r konsensus 4Q'12 / progn. Trigon 4Q'11 4Q'12 zmiana r/r Poniedziałek, 4.02 Betacom 31,4 20,2-36% 1,9 0,8-56% 1,5 0,7-55% Energoaparatura 15,3 18,5 21% 1,2 1,0-16% 1,0 0,8-22% konsensus 4Q'12 / progn. Trigon Wtorek, TP 3724,0 3484,0-6% 3450,0 199,0 189,0-5% 278,0 358,0 52,0-85% 133,0 Środa, ING Bank Śląski 479,7 505,8 5% 507,0 250,0 255,7 2% 251,6 213,6 190,0-11% 192,2 Żywiec 858,4 828,7-3% 40,2 58,6 46% 80,4 96,7 20% Czwartek, 14.02, przed sesją Atlanta Poland 76,2 67,8-11% 3,3 3,3 1% 2,1 2,7 29% Briju 51,4 49,3-4% 1,5-0,5-1,0-1,2 - Grupa Recykl 8,9 5,5-38% 2,9-0,5-0,8-1,6 - Komputronik 317,9 400,7 26% 16,7 8,0-52% 12,4 5,2-58% LPP 789,3 962,1 22% 955,1 167,4 186,4 11% 179,3 129,3 148,2 15% 144,8 Platige Image 10,0 12,8 28% 0,3 0,6 126% 0,4-0,1 - Progres Investment 4,7 7,5 59% 3,7 5,8 54% 2,2 7,0 226% Qumak 136,4 192,1 41% 10,9 11,8 8% 8,4 9,7 15% Scanmed Multimedis 10,2 20,7 104% 0,1-0,4-0,1-0,8 - Synektik 19,2 28,9 50% 1,3 3,2 151% 0,9 2,8 217% Zamet 48,5 40,5-17% 6,2 6,0-4% 10,8 6,2-43% Czwartek, 14.02, po sesji Introl 79,8 112,4 41% 0,3 10,7 4161% -0,7 7,8 - Libra Capital 28,4 1,8-94% 2,2-0, ,3 0,7 - Mercor 108,5 109,5 1% 16,3 13,5-17% 11,2 8,8-22% Suwary 21,1 22,4 6% 1,3 0,8-41% 4,9-0,1 - Swissmed Centr. Zdr. 11,1 13,2 19% -1,8 1,2 - -2,5-0,3 - Piątek, 15.02, przed sesją Bioton 72,6 87,8 21% -14,2 3, ,3-14,1 - Piątek, 15.02, po sesji Avia SG (w LTL) 100,5 146,1 45% 3,8 2,6-31% -5,5-4,6 - Izolacja Jarocin 6,0 3,6-40% -0,4-0,1 - -0,5-0,1 - Kredyt Inkaso 18,9 29,2 54% 10,6 10,9 3% 8,5 5,7-33% Poniedziałek, 18.02, przed sesją Ambra 187,2 188,7 1% 30,7 31,9 4% 20,7 20,7 0% Ergis-Eurofilms 147,0 149,9 2% 2,6 2,5-2% -1,7 0,3 - Wtorek, 19.02, po sesji NFI EMF 1080,6 1123,0 4% 1181,0 107,8 112,3 4% 112,0 39,1 40,5 4% 71,7 Środa, 20.02, przed sesją CCC 364,4 435,8 20% 437,5 / ,6 73,1-9% 85,1 / 80 64,0 55,2-14% 65,7 / 65 Orbis 164,3 156,3-5% 159,0 19,1 2,7-86% 5,4 3,2 1,3-60% 6,5 Środa, 20.02, po sesji Asseco SEE 146,3 137,3-6% 138,3 18,8 16,3-13% 16,8 18,4 15,0-18% 15,3 Hutmen 217,9 196,5-10% 5,7-0,6-1,9-1,4 - KCI 1,3 2,1 60% -13,3-0,7-0,0 0,1 309% Czwartek, 21.02, przed sesją Apator 164,8 168,6 2% 170,0 19,0 16,0-16% 15,4 12,2 13,4 10% 12,0 Czerwona Torebka * 94,1 75,8-19% 59,4 39,9-33% 55,4 30,2-45% GPW 60,9 74,1 22% 71,0 27,1 26,9-1% 31,4 24,1 19,6-19% 24,3 Netia 426,7 519,5 22% 513,3 236,2 25,2-89% 26,2 234,3-108,9-13,7 NWR (w EUR) 391,6 286,6-27% 300,2 38,7-40, ,1 8,8-48, ,7 Oponeo.pl 66,0 76,7 16% 2,7 1,7-37% 4,7 2,2-53% Czwartek, 21.02, po sesji Fast Finance 6,1 6,9 11% 3,1 3,3 5% 1,7 2,1 22% Gremi Media 1,6 1,3-22% 1,6 1,4-12% 1,0 1,1 8% Impexmetal 647,3 617,0-5% 20,1 7,0-65% 18,4 8,9-52% * wyniki roczne Piątek, Agora 335,8 309,6-8% 305,4 7,4-3,1 - -4,2 9,0-0,1 - -4,1 Erg 18,6 1,7 1,6 Mostostal Płock 26,2 34,5 32% -2,5 0,9 - -1,8 0,7-4

5 Dywidendy DPS DY D-3 Dzień dywidendy (D) Dzień wypłaty Komentarz 4fun Media 1,75 8,0% w ypłacona ABC Data 0,16 6,6% w ypłacona AC 2,38 8,0% w ypłacona ACE 0,05 3,1% w ypłacona Action 0,84 3,0% w ypłacona Agora 1,00 11,4% w ypłacona Apator 0,75 2,5% w ypłacona Apator 0,40 1,3% w ypłacona Aplisens 0,25 1,5% w ypłacona Armatura 0,20 15,9% w ypłacona Arteria 0,23 1,8% w ypłacona Asbis 0,04 4,0% w ypłacona Asseco BS 0,96 8,7% w ypłacona Asseco Poland 2,19 5,2% w ypłacona Asseco SEE 0,36 3,2% w ypłacona Asseco Slo. 0, w ypłacona ATM Grupa 0,02 1,6% w ypłacona ATM SI 0,07 4,8% w ypłacona Będzin 1,80 6,9% w ypłacona Benefit 6,00 2,2% w ypłacona Berling 0,20 2,9% w ypłacona Betacom 0,60 11,5% w ypłacona Bipromet 0,25 3,9% w ypłacona Bogdanka 4,00 3,1% w ypłacona BSC Drukarnia 0, w ypłacona Budimex 10,97 16,3% w ypłacona BZ WBK 8,00 3,0% w ypłacona NG2 1,50 2,2% w ypłacona Centrum Klima 0,50 3,5% w ypłacona Ceramika Now a Gala 0,07 3,6% w ypłacona CEZ 45,00 7,6% w ypłacona Chemoserw is Dw ory 0,01 5,6% w ypłacona Complex 0,08 10,0% w ypłacona Decora 0,30 3,6% w ypłacona Dębica 3,29 4,9% w ypłacona Dom Development 1,50 4,5% w ypłacona Drop 1,20 13,2% w ypłacona ED Invest 0,15 4,9% w ypłacona Efekt 0,55 6,6% w ypłacona Efekt 0,66 8,0% w ypłacona Eko Export 0,20 1,1% w ypłacona Elektrobudow a 4,00 2,8% w ypłacona Elektrotim 1,00 9,8% w ypłacona Emperia 56,41 103,5% w ypłacona Enea 0,48 3,1% w ypłacona Enel-Med. 0,03 0,7% w ypłacona Energoinstal 0,25 1,6% w ypłacona Euco 0,48 4,1% w ypłacona Eurocash 0,18 0,3% w ypłacona ES System 0,10 3,8% w ypłacona Eurotel 1,50 8,7% w ypłacona Fasing 0,60 2,5% w ypłacona Ferro 0,30 5,0% w ypłacona Forte 0,75 4,8% w ypłacona Fortuna 0,23 6,7% w ypłacona GPW 1,44 3,5% w ypłacona Handlow y 2,76 3,0% w ypłacona Hydrotor 1,25 4,4% w ypłacona Idea TFI 0,43 26,2% w ypłacona Impel 1,50 4,4% w ypłacona Indykpol 0,48 1,4% w ypłacona Inpro 0,20 6,2% w ypłacona Intercars 0,30 0,3% w ypłacona Introl 0,31 5,0% w ypłacona 5

6 DPS DY D-3 Dzień dywidendy (D) Dzień wypłaty Komentarz Infovide Matrix 0,27 4,6% w ypłacona Izostal 0,17 2,3% w ypłacona JSW 5,38 5,8% w ypłacona Kęty 5,00 3,5% w ypłacona KGHM (I rata) 17,00 9,5% w ypłacona KGHM (II rata) 11,34 6,3% w ypłacona Kino Polska 1,00 7,3% w ypłacona Koelner 0,33 3,7% w ypłacona Kofola 0,89 3,4% w ypłacona Kogeneracja 4,41 6,1% w ypłacona Komputronik 0,36 7,3% w ypłacona Konsorcjum Stali 2,00 6,8% w ypłacona Krka 1,50 2,8% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Krakchemia 0,35 4,9% w ypłacona Kruszw ica 0,98 3,7% w ypłacona Lena 0,15 5,5% w ypłacona Libet 0,40 14,4% w ypłacona LPP 78,67 1,6% w ypłacona Macrologic 2,50 8,1% w ypłacona Megaron 0,80 2,9% w ypłacona Milkpol 0,03 4,3% w ypłacona Mirbud 0,10 9,6% w ypłacona MOL 454,5 2,7% w ypłacona Neuca 2,60 2,0% w ypłacona Novita (I rata) 1,40 5,7% w ypłacona Novita (II rata) 1,50 6,1% w ypłacona NWR 0,07 0,5% w ypłacona Open Finance 0,27 2,0% w ypłacona Oponeo.pl 0,10 1,4% w ypłacona Orbis 1,40 3,8% w ypłacona Orzeł Biały 0,75 4,7% w ypłacona PA Nova 0,50 2,8% w ypłacona Pegas 1,05 5,2% w ypłacona Pekao 5,38 3,4% w ypłacona Pelion 1,50 3,7% w ypłacona PGE 1,83 11,1% w ypłacona PKO BP 1,27 3,7% w ypłacona Polmed 0,03 1,8% w ypłacona Pozbud 0,05 1,3% w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 9,9% w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 4,1% w ypłacona Presco 0,16 1,6% w ypłacona Puław y 5,24 4,0% w ypłacona PWR Media 0,07 5,3% w ypłacona PZU 22,43 5,5% w ypłacona Quantum Softw are 0,35 5,0% w ypłacona Quercus 0,20 6,5% w ypłacona Radpol 0,47 5,4% w ypłacona Rafamet 0,44 2,8% w ypłacona Rank Progress 1,35 12,8% w ypłacona Relpol 0,20 2,3% w ypłacona Robyg 0,12 8,6% w ypłacona Sanok 0,64 3,3% w ypłacona Simple 0,50 6,8% w ypłacona Śnieżka 1,35 2,9% w ypłacona Sonel 0,40 6,5% w ypłacona Sopharma 0, dyw idenda w BGN, uchw ała WZA Stalprofil 0,27 1,8% w ypłacona Stąporków 0,55 1,9% w ypłacona Synthos 0,50 8,9% w ypłacona Talex 0, w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 7,6% w ypłacona Tauron 0,31 7,3% w ypłacona 6

7 DPS DY D-3 Dzień dywidendy (D) Dzień wypłaty Komentarz TF Skok 0,02 0,7% w ypłacona TIM 0, w ypłacona TPSA 1,50 22,1% w ypłacona TVN 0,10 1,1% w ypłacona Unibep 0,12 1,9% w ypłacona Ulma 2,66 4,9% w ypłacona Unima 0,23 7,5% w ypłacona Votum 0,36 8,0% w ypłacona Wadex 0,30 2,9% w ypłacona Wandalex 0,12 10,0% w ypłacona Wasko 0,04 1,6% w ypłacona Waw el 11,00 1,4% w ypłacona Wielton 0,20 4,9% w ypłacona Work Service 0,10 1,4% w ypłacona Zamet 0,18 5,3% w ypłacona Zelmer 1,95 4,9% w ypłacona ZPUE 6,40 2,1% w ypłacona ZPUE 6,81 2,2% w ypłacona Zetkama 1,00 2,1% w ypłacona Zyw iec 24,00 5,5% w ypłacona Zyw iec 4,00 0,9% w ypłacona New Connect DPS DY D-3 Dzień dywidendy (D) Dzień wypłaty Komentarz Aiton Caldw ell 0,74 41,1% w ypłacona Analizy Online 0,40 3,2% w ypłacona Auxilium 0, w ypłacona AquaBB 0,18 1,9% w ypłacona Black Point 0,25 10,9% w ypłacona Codemedia 1,37 4,8% w ypłacona Copernicus 3,00 3,2% w ypłacona Danks 0,26 19,5% w ypłacona Dektra 1,50 11,5% w ypłacona EGB 0,10 5,7% w ypłacona Eurotax 0,56 14,9% w ypłacona Grupa HRC 0,01 1,3% w ypłacona Gw arant 0,30 10,6% w ypłacona Hydrapres 0,01 2,9% w ypłacona I3D 0,18 8,6% w ypłacona ISiAG 0,04 3,3% w ypłacona Internity 0,05 1,4% w ypłacona Komplex 0,03 2,6% w ypłacona LUG 0,01 0,3% w ypłacona Makolab 0,03 2,2% w ypłacona Onico 4,40 23,3% w ypłacona Orion Investment 1,62 8,8% w ypłacona PCZ 0,10 0,3% w ypłacona PGS Softw are 0,11 3,7% w ypłacona Pharmena 0,05 0,5% w ypłacona PSW Capital 0,15 45,5% w ypłacona Seka 0,10 1,9% w ypłacona SPC 0,02 15,4% w ypłacona Verbicom 0,01 1,0% w ypłacona Wierzyciel 0,01 14,3% w ypłacona Xsystem 0,03 3,3% w ypłacona 7

8 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Budow lany Atrem ATR 4,7 43, , ,1 Budopol BDL 0, Budimex BDX 67, ,0 10,6 12,4 2,8 3,6 4,4 Elektrobudow a ELB 144, ,4 18,4 16,4 10,4 12,1 10,8 Elektrotim ELT 10, , Hydrobudow a HBP 0, , Introl INL 6, , Mirbud MRB 1, , , Mostostal Waw MSW 14, , ,9 Pa Nova NVA 18, , ,2 12,0 15,5 9,0 PBG PBG 7, ,2 0,7 7,2 7,5 6,3 Pol-Aqua PQA 6, Polimex PXM 0, ,7 7, ,0 Projprzem PJP 10, , ,5 7,7 Rafako RFK kupuj (13,0 zł) 7, ,0 8,1 6,8 5,4 3,5 2,4 Trakcja TRK 0, ,1 30,0 7,5 3,0 5,6 7,0 Tesgas TSG 4, ,0 1, ,1 Unibep UNI 6, ,1 12,8 11,6 8,1 11,3 11,1 ZPUE PUE w ycena (244,4 zł) 309, ,4 15,5 13,3 9,6 9,5 8,7 ZUE ZUE 5, ,6 12,0 11,3 4,9 8,6 7,3 Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,0 12,6 26,9 29,5 Dom Development DOM kupuj (45 zł) 33, ,4 7,8 13,5 9,9 4,7 10,8 Echo Investment ECH 5, ,1 17,6 13,6 9,4 24,7 16,8 Gant GNT 3, GTC GTC 7, , ,9 1,7 JW Construction JWC 4, ,1 10,3 12,4 23,9 13,5 14,7 LC Corp LCC 1, ,3 13,3 13, Polnord PND 8, ,6 9, ,8 5,6 26,4 Ronson RON 0, ,3 7,9 8, ,3 14,4 Handel ABC Data ABC 2, ,8 9,1 7,9 6,2 7,0 6,9 AB ABE 22, ,5 7,2 7,9 8,4 7,2 7,2 Action ACT 28, ,0 9,7 8,9 8,0 6,9 6,5 Amrest EAT kupuj (88,0 zł) 89, ,0 28,0 23,7 9,9 7,0 6,9 NG2 CCC 67, ,0 20,6 17,0 14,4 13,9 11,5 NFI Empik M&F EMF 18, ,2 61,8 26,7 10,2 10,5 8,7 Farmacol FCL 39, ,2 11,6 11,6 7,5 8,2 9,0 LPP LPP 4847, ,6 25,5 21,8 21,1 16,1 14,0 Neuca NEU 128, ,0 9,1 9,0 7,3 6,3 6,2 Pelion PEL 40, ,1 11,4 10, ,3 6,2 Redan RDN 0, ,4 1, TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 7, ,3 16,2 15,6 6,8 7,6 7,1 Vistula VST 1, ,2 12,6 9,2 9,0 8,9 IT i media 4Funmedia 4FM kupuj (25 zł) 21, ,2 9,8 8,8 7,8 6,2 5,3 Asseco BS ABS 11, ,9 14,6 13,7 7,4 8,4 7,9 Asseco Pol ACP 42, ,5 9,4 9,6 6,9 6,5 6,4 Agora AGO 8, ,7 2,6 4,7 4,0 Cinema City CCI 27, ,5 14,3 13,9 8,8 7,6 6,8 Comarch CMR 88, ,7 15,5 15,3 11,1 8,1 6,8 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 16, ,0 16,1 15,4 10,9 9,7 9,6 K2 Internet K2I 18, , Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 13, ,3 13,0 10,7 13,6 7,3 6,9 Macrologic MCL 31, , ,3 4,2 Sygnity SGN 16, , ,4 5,5 TP SA TPS redukuj (15,9 zł) 6, ,9 7,6 7,8 1,9 2,1 2,2 TVN TVN akumuluj (7,7 zł) 9, ,2 13,6 20,6 9,0 11,7 11,4 Chemia Azoty Tarnów ATT trzymaj (39 zł) 56, ,1 16,7 22,8 7,6 7,5 8,9 Ciech CIE trzymaj (23,3 zł) 21, ,0-3,0 15,2 6,6 5,6 5,0 Police PCE kupuj (10,4 zł) 14, ,5 8,9 11,9 3,9 5,2 6,0 Puław y ZAP trzymaj (100,6 zł) 131, ,5 5,7 11,1 5,6 3,5 6,2 Synthos SNS 5, ,1 10,6 10,7 6,5 7,9 7,8 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 11, ,0 8,1 5,1 1,0 0,9 0,8 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 51, ,0 10,9 8,8 3,6 2,7 2,1 Magellan** MAG kupuj (54,6 zł) 48, ,4 8,8 7,6 1,8 1,4 1,2 MW Trade** MWT kupuj (14,3 zł) 8, ,2 6,2 5,0 1,6 1,3 1,0 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 16, ,1 7,4 6,3 1,2 1,1 1,0 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 20, ,2 8,0 7,0 1,6 1,4 1,3 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 9, ,2 7,7 7,1 2,2 1,8 1,5 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 13, ,7 7,3 7,6 3,0 2,2 1,9 Inne Amica AMC kupuj (63 zł) 63, ,9 10,6 11,4 7,5 5,7 5,9 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 17, ,5 15,3 14,2 9,8 9,3 9,6 Apator APT redukuj (30 zł) 29, ,8 10,6 15,9 11,6 8,7 9,5 Barlinek BRK 0, ,2 7,6 8,2 6,5 Cormay CRM 13, ,3 28,5 41,5 23,8 24,7 23,2 MCI MCI 6, , PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1, ,1 24,1 7,1 20,4 12,8 4,9 PZU** PZU kupuj (385 zł) 407, ,2 12,1 14,1 2,7 2,5 2,5 Radpol RDL akumuluj (11,8 zł) 8, ,6 10,8 9,8 9,3 7,7 6,7 Rovese RSE 1, , ,5 5,6 9,8 6,4 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 43, ,5 18,5 15,6 13,6 10,4 9,5 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6, ,2 14,4 22,7 7,2 6,7 7,7 Zelmer ZLR akumuluj (31,8 zł) 39, ,4 16,5 15,2 11,4 9,7 9,0 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 27, ,2 3,6 6,6 2,7 3,0 3,5 New Connect Briju* BRI 16,9 101,0 32, Grupa Recykl* GRC 6,0 8,2 7,0 1, ,2 2,5 --- Medicalgorithmics MDG kupuj (85 zł) 77, ,0 35,1 21,0 58,5 24,8 15,5 Platige Image* PLI 36,4 115,9 47,5 32, ,6 13,4 --- Progres Investment** PRG 13,8 61,4 9,7 3, ,7 1,8 --- Scanmed Multimedis* SCM 3,4 40,3 26,1 16, ,2 8,0 --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig Research: Tomasz Mazurczak t.mazurczak@trigon.pl, (22) Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) Michał Buczyński m.buczynski@trigon.pl, (22) Michał Sioda m.sioda@trigon.pl, (22) Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 9