TRIGON COVERAGE Amica Zwołanie NWZA na dzień 21 listopada w sprawie powołanie członka zarządu. Notowania

Transkrypt

1 28 października TRIGON COVERAGE Amica Zwołanie NWZA na dzień 21 listopada w sprawie powołanie członka zarządu Ponadto akcjonariusze mają głosować w sprawie zmian w statucie spółki. Duon W IV kwartale możliwa poprawa wyników r/r; po III kwartale duża szansa na rewizję prognoz Pod koniec sierpnia spółka podniosła prognozę wyników finansowych na 2013 rok. Grupa spodziewa się 8,5 mln PLN zysku netto, 13 mln PLN zysku operacyjnego oraz 362,7 mln PLN przychodów. Duon do końca roku może złożyć wniosek taryfowy do URE, czeka na decyzję w sprawie taryfy PGNiG. Uruchomienie pełnej skali działalności spółki w Czechach opóźnia się i jej wpływ na wyniki grupy będzie widoczny najwcześniej w IV kwartale. Przedłużają się prace organizacyjne nad pełnym uruchomieniem działalności w Czechach. Przeprowadzono już pierwsze transakcje, jednak wciąż trzeba wyjaśnić pewne kwestie prawne i podatkowe. Wpływ na wyniki III kwartału był śladowy. Ponadto spółka rozważa akwizycje w sektorze LNG, w dystrybucji oraz produkcji energii. Dokonanie pierwszego przejęcia spółka planuje na 2014 roku. Pelion/Farmacol/Neuca Pelion zdobył w III kwartale z zamówień publicznych 316,8 mln PLN, Farmacol 135,6 mln PLN, a Neuca 60,8 mln PLN - PressInfo W okresie od lipca do września 2013 roku rozstrzygnięto prawie 8 tys. wyników przetargów, pakietów, części lub zadań. Ich wartość wyniosła 1,3 mld PLN, o 46% mniej niż w III kwartale 2012 roku. Votum Nabycie 74% udziałów spółki Vidshkoduvannya Przejęcie udziałów zostało sfinansowane ze środków własnych. Aktywa netto nabywanej spółki na 30 czerwca 2013 roku wyniosły 5,5 tys. UAH (2 tys. PLN). Przychody ze sprzedaży w okresie od 01 stycznia 2013 do 30 czerwca 2013 roku wyniosły 43,5 tys. UAH (16 tys. PLN). zanotowała stratę netto za okres I półrocza 2013 roku w kwocie 1,7 tys. UAH (-0,6 tys. PLN). Wielton Zmniejszenie zaangażowania przez p. Jakuba Proznera z 15,98% do 13,98% kapitału i głosów Energetyka Określenie warunków współpracy przy projekcie w Opolu przez konsorcjum wykonawcze i PGE GiEK PGE GiEK zaakceptowała treść projektów umów podwykonawczych pomiędzy członkami konsorcjum wykonawczego inwestycji w Opolu, w skład którego wchodzą: Rafako, Polimex-Mostostal oraz Mostostal-Warszawa. Konsorcjanci porozumieli się także z Alstomem. PGE GiEK zaakceptowała treść projektów umów podwykonawczych pomiędzy Rafako i SPV-Rafako, Polimex i SPV- Polimex oraz Mostostal i SPV-Mostostal, a także pomiędzy poszczególnymi SPV i Alstomem. Wynagrodzenie SPV-Rafako za realizację prac i usług wchodzących w ramach projektu w Opolu wynosi 3,97 mld PLN brutto, wynagrodzenie SPV-Mostostal to 2,25 mld PLN netto, a wynagrodzenie SPV-Polimex określono na poziomie 4,828 mld PLN. Konsorcjum powierzyło Alstom funkcję generalnego projektanta oraz koordynatora prac projektowych inwestycji w Opolu, "przy czym zmiany wprowadzane przez Alstom nie mogą skutkować zmianą decyzji środowiskowej wydanej dla projektu Opole oraz zmianą terminów realizacji projektu Opole wynikających z umowy głównej". SPV-Rafako powierzyła Alstom jako podwykonawcy 100% zakresu prac i usług wchodzących w zakres prac Rafako, pomniejszonego o zakres zrealizowany już przez spółkę oraz zobowiązało się do zapłaty na rzecz Alstom wynagrodzenia w kwocie 3,97 mld PLN brutto. Alstom zobowiązał się z kolei do zapłaty na rzecz Rafako kwoty 67,65 mln PLN jako wynagrodzenie za dotychczas zrealizowane prace. Ponadto Alstom w ramach realizacji projektu Opole zadeklarował gotowość zlecenia podmiotom grupy Rafako realizacji prac i dostaw o łącznej wartości 650 mln PLN. SPV- Mostostal powierzyła Alstom jako podwykonawcy zaprojektowanie, dostawę, montaż i rozruch oraz oddanie do eksploatacji części technologicznej instalacji nawęglania, instalacji odpopielania i instalacji odżużlania w ramach projektu Opole. Wynagrodzenie Alstom z tego tytułu wynosi 359,16 mln PLN brutto. Notowania Kurs 1M Kalendarium spotkań 1Y W IG ,20% 6,04% 24,55% 75% W IG ,54% 4,75% 9,38% 83% W IG ,62% 4,75% mw IG ,12% 8,23% 48,29% 57% sw IG ,25% 10,54% 49,89% 82% Kurs 1M 1Y S&P ,44% 4,02% 24,63% 100% DAX ,06% 3,74% 24,25% 77% RTX ,61% 4,63% 2,05% 62% SCI ,14% -1,11% 3,38% 76% NKY ,19% -2,47% 61,15% 96% Kurs 1M USD/PLN 3,03-0,08% 2,96% 6,03% EUR/PLN 4,18-0,02% 0,92% -0,86% EUR/USD 1,38-0,01% 2,02% 6,94% Kurs 1M Miedź ,14% -0,17% -8,06% Ropa 107 0,24% -1,33% -2,15% Złoto ,07% 0,99% -21,12% Cukier 503 0,20% 2,55% -6,24% Kakao ,01% 5,44% 10,78% Pszenica 759-0,03% 3,69% -16,85% Bawełna 79-0,24% -7,90% 8,93% Kauczuk 246 0,65% -3,79% -0,85% Dzień Godz. Formuła Miejsce GPW konferencja (RSVP) siedziba BRE konferencja siedziba BRE audiokonferencja Netia telekonferencja Polnord Spotkania siedziba 1Y 1Y 1

2 INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Alchemia: Zakończenie postępowania likwidacyjnego spółki zależnej Batory Serwis Asbis: Zmniejszenie zaangażowania przez Alpha Ventures z 5,77% do 2,52% kapitału i głosów Asbis: III kwartał dobry dla spółki, sprzedaż marek własnych nadal rosła Pozytywnie na sprzedaż spółki wpływa m.in. współpraca z telekomami. Przedstawiciele spółki informowali wcześniej, że dobre wyniki to efekt m.in. ulepszonego portfolio produktowego oraz znacznie wyższej sprzedaży marek własnych. Bumech: Zmniejszenie zaangażowania przez PPIM z 5,004% do 4,89% kapitału i głosów Cash Flow: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Grzegorza Gniady z29,92% do 27,49% kapitału i głosów Cash Flow: Zmniejszenie zaangażowania przez Tarisso Investments z 38% do 34,90% kapitału i głosów Największe wzrosty mwig40 Rovese RSE 11,63% 1456,0 431% Wawel WWL 3,05% 0,0 5% Amrest EAT 2,93% 3,3 131% swig80 Pcguard PCG 12,11% 2051,0 727% Lccorp LCC 9,09% 1102,1 215% Mostalzab MSZ 6,75% 928,6 267% WIG Pcguard PCG 12,11% 2051,0 727% Rovese RSE 11,63% 1456,0 431% Lccorp LCC 9,09% 1102,1 215% CD Projekt Red: Sprzedaż ponad 6 mln gier z serii Wiedźmin Centrum Medyczne Enel-Med: Zawiązanie spółki zależnej pod nazwą Bonus Vitae objęła 50% udziałów w nowym podmiocie, a pozostałe udziały nabyła JH Group AG. Przedmiotem działalności firmy będzie prowadzenie długoterminowej opieki medycznej dla osób starszych. ES- System: chce powtórzyć wyniki ubiegłoroczne, zapowiedź rozwoju eksportu na Wschód Przyszły rok raczej nie przyniesie odbicia w krajowej branży budowlanej, z którą spółka jest związana. Ratunkiem ma być eksport, ze szczególnym uwzględnieniem rynków wschodnich: Rosji i Ukrainy. Fota: Powołanie p. Małgorzaty Madejskiej na stanowisko prokurenta Gant: nie wykupiła w terminie obligacji serii D o wartości ok. 25 mln PLN Nie nastąpiła także zapłata odsetek za ostatni okres odsetkowy od wspomnianych obligacji w kwocie 982,3 tys. PLN. Hyperion: Powołanie p. Tomasza Jabłońskiego na stanowisko prokurenta spółki KB Dom: Uchwała NWZA w sprawie scalenia akcji 10:1 Wartość nominalna jednej akcji ustalono w wysokości 16 PLN w miejsce dotychczasowej wartości nominalnej wynoszącej 0,16 PLN. Kofola: Rezygnacja p. Martina Dokoupila z pełnienia funkcji członka RN Największe spadki mwig40 Cyfrplsat CPS -2,89% 120,0 59% ING BSK ING -2,79% 31,8 138% Millennium MIL -1,96% 99,2 18% swig80 Avia Solutions ASG -5,12% 0,2 16% Ursus URS -3,93% 283,3 36% Agroton AGT -3,73% 199,66 175% WIG Kernel KER -14,73% 2,0 1% FON FON -10,00% 1,0 1% PPG PPG -7,41% 115,2 67% Kogeneracja: Powołanie p. Marka Salmonowicza na stanowisko członka zarządu Kopex: Aneks o wartości 10,1 mln PLN do umowy spółki zależnej Kopex- PBS z JSW Na podstawie aneksu obecna wartość kontraktu wynosi 237,6 mln PLN netto. Przedmiotem umowy jest wykonanie rury szybowej oraz dwustronnego wlotu szybu 1 BZIE w JSW. Lentex: Powołanie p. Barbary Trendy na stanowisko członka zarządu Libet: Zwołanie NWZA na dzień 22 listopada w sprawie powołania członków RN 2

3 LSI Software: Zwiększenie zaangażowania przez p. Piotra Kraska z 4,97% (11,35% kapitału) do 5,37% (12,26% kapitału) głosów Miraculum: Zwołanie NWZA na dzień 21 listopada w sprawie scalenia akcji 12:1 Akcjonariusze mają głosować w sprawie podwyższenia wartości nominalnej akcji z kwoty 0,09 PLN do kwoty 1,08 PLN. Ponadto wśród projektów uchwał jest głosowanie w sprawie emisji obligacji serii AAA o wartości 4 mln PLN zamiennych na akcje. Mispol: Zwiększenie zaangażowania przez Newma Hildings z 37,18% do 42,08% kapitału i głosów Mostostal-Export: Zmniejszenie zaangażowania przez Calatrava Capital z 9,79% (9,85% kapitału) do 4,71% (4,74% kapitału) głosów Mostostal-Export: Zwiększenie zaangażowania przez p. Artura Jabłońskiego z 9,75% (9,81% kapitału) do 10,11% (10,18% kapitału) głosów Netmedia: Zwiększenie zaangażowania przez Allianz TFI z 3,66% do 6,46% kapitału i głosów PBG: Zawarcie trójstronnego porozumienia z ING oraz PGNiG Porozumienie zmienia warunki zabezpieczenia roszczeń Banku z tytułu umowy ramowej z dnia 6 września 2007 roku w postaci warunkowej cesji wierzytelności z umowy o generalną realizację inwestycji polegającej na budowie części napowierzchniowej PMG Wierzchowice. W związku z porozumieniem bank będzie uprawniony, do otrzymania od zamawiającego w imieniu PBG lub bezpośrednio od PBG, przysługujących bankowi w związku z cesją wierzytelności, kwot w wysokości: -8,3 mln PLN (po dokonaniu odbioru technicznego zgodnie z kontraktem) oraz 6,7 mln PLN (po dokonaniu odbioru końcowego zgodnie z kontraktem). Jeżeli zamawiający nie dokona zapłaty całości gwarantowanej kwoty przelewu do dnia 28 lutego 2014 roku, spółka będzie zobowiązana uiścić brakującą część gwarantowanej kwoty przelewu, w terminie do dnia 31 marca 2014 roku. Po otrzymaniu gwarantowanej kwoty przelewu, bank przeleje zwrotnie na rzecz PBG pozostałą część wierzytelności z kontraktu. Zaspokajana w ten sposób zabezpieczona wierzytelność banku wobec PBG, stanowi wierzytelność nieobjętą układem. PBG oraz ING potwierdziły w zawartym porozumieniu ogólną kwotę wierzytelności banku wobec spółki, która na dzień zawarcia porozumienia wynosiła 181,48 mln PLN. PBO Anioła: Umowa spółki zależnej Protea Development z Netto o wartości 4,1 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu jest wybudowanie obiektu handlowo-usługowego. PBO Anioła: Dwie umowy z Netto na sprzedaż nieruchomości i wykonanie inwestycji Przedmiotem jednej umowy jest sprzedaż nieruchomości o powierzchni 4,5 tys. m2 za 2,35 mln PLN netto, a drugiej wykonanie inwestycji budowlanej na tej nieruchomości o wartości 4,08 mln PLN netto. PBO Anioła: Umowy z Netto w sprawie sprzedaży nieruchomości i wykonanie inwestycji Przedmiotem pierwszego kontraktu jest sprzedaż nieruchomości o powierzchni ok. 3,3 tys. m2 za kwotę 1,55 mln PLN netto i wykonanie inwestycji budowlanej na ww. nieruchomości o wartości 3,5 mln PLN netto. PBO Anioła: Umowa zbycia na rzecz Netto nieruchomości za kwotę 3,7 mln PLN netto PCC Intermodal: Umowa z Centrum Unijnych Projektów Transportowych Przedmiotem umowy jest dofinansowanie projektu inwestycyjnego polegającego na rozbudowie intermodalnego terminalu w Gliwicach. Maksymalna wartość dotacji to 17,7 mln PLN. PKP Cargo: Maksymalny przydział w transzy inwestorów indywidualnych w ofercie IPO to 244 akcje W ramach oferty publicznej PKP oferował do sprzedaży do 21,67 mln akcji PKP Cargo, czyli 50% minus jedna wszystkich akcji spółki. Ostatecznie zdecydowano o zmniejszeniu tej liczby do 20,9 mln sztuk. Cena sprzedaży jednej akcji została ustalona na 68 PLN. Przy ustalonej cenie wartość oferty PKP Cargo wyniosła 1,423 mld PLN. W transzy inwestorów instytucjonalnych zaoferowanych zostało 17,3 mln akcji, a w transzy inwestorów indywidualnych 3,6 mln akcji PKP Cargo. Inwestorzy zagraniczni otrzymali 20% akcji oferowanych. Planowanym dniem debiutu spółki na warszawskiej giełdzie jest 30 października. Point Group: Zmniejszenie zaangażowania przez p. Michała Lisieckiego z 61,61% (61,56% kapitału) do 60,17% (60,12% kapitału) głosów Polimex-Mostostal: Ogłoszenie upadłości spółki zależnej PPU Elektry Polimex-Mostostal: Podpisanie z bankami i obligatariuszami aneksu w sprawie obsługi zadłużenia Zgodnie z aneksem ostateczna data spłaty zadłużenia Polimeksu została przesunięta do 31 grudnia 2019 roku. Spłata zadłużenia będzie dokonywana w latach zgodnie z harmonogramem uzgodnionym z wierzycielami. Oprocentowanie zadłużenia finansowego z tytułu kredytów i wierzytelności z tytułu obligacji zostało obniżone. Płatność części odsetek od udzielonych kredytów oraz wierzytelności z tytułu obligacji za lata będzie płatna w dwóch częściach. Polimex zobowiązał się, że będzie kontynuować wdrażanie planów oszczędnościowych mających na celu optymalizację kosztów operacyjnych grupy kapitałowej. Na podstawie aneksu Polimex i jego spółki zależne zobowiązały się do 31 grudnia 2013 roku sprzedać nieruchomości uzgodnione z wierzycielami. oczekuje wpływów z pakietowej sprzedaży tych nieruchomości w kwocie powyżej 200 mln PLN. Polimex będzie nadal sprzedawał aktywa, które nie są kluczowe w jego działalności. Zbywane aktywa będą obejmować oprócz nieruchomości, akcje i udziały w spółkach zależnych, zbędny majątek rzeczowy lub zorganizowane części przedsiębiorstwa. zobowiązana jest do uzyskania kwoty nie mniejszej niż 600 mln PLN z tytułu sprzedaży zbywanych aktywów. Do tej pory spółka pozyskała ponad 258 mln PLN. Aneks przewiduje mechanizmy umożliwiające wierzycielom skonwertowanie przysługujących im wierzytelności wobec spółki na jej kapitał zakładowy. Przewidziane emisje akcje mają również na celu umożliwienie zarządowi spółki oferowanie potencjalnym inwestorom akcji nowych emisji w celu uzyskania dodatkowych środków 3

4 pieniężnych. Polimex zobowiązany jest do pozyskania łącznej kwoty 240 mln PLN nowych środków finansowych do dnia 31 maja 2015 roku. Źródłem pozyskania tej kwoty będzie emisja akcji lub sprzedaż spółek zależnych lub zorganizowanych części przedsiębiorstwa spółki. Aneks przewiduje wprowadzenie mechanizmu automatycznego zwiększenia limitu nowej linii gwarancyjnej o kwotę 126 mln PLN do ok. 328 mln PLN (po spełnieniu szeregu warunków) w ramach nowej linii gwarancyjnej. Aneks został podpisany z PKO BP, Pekao, BOŚ, BZ WBK, Bankiem Millennium, a także z obligatariuszami posiadającymi wierzytelności z tytułu wyemitowanych przez spółkę obligacji o łącznej wartości nominalnej około 144 mln PLN. Polimex-Mostostal: Finalizacja negocjacji w sprawie umów z kolejnymi wykonawcami odcinka A1 Stryków- Tuszyn Niebawem spodziewane jest podpisanie kolejnych umów, a realizacja kolejnych obiektów mostowych powinna rozpocząć się w listopadzie. Polnord: Uchwała NWZA w sprawie emisji 350 tys. akcji serii S Akcjonariusze zdecydowali o podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę nie wyższą niż 700 tys. PLN poprzez emisję akcji z wyłączeniem prawa poboru. Cena emisyjna jednej akcji została ustalona na 9 PLN. Rainbow Tour: Przychody ze sprzedaży we wrześniu na poziomie 117,7 mln PLN (+27,5% r/r) Przychody ze sprzedaży grupy w okresie od 1 stycznia do 30 września 2013 roku wyniosły 709,2 mln PLN i są wyższe o 31,9 %, od przychodów za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 roku, które wyniosły 537,6 mln PLN. Rubicon Partners: Złożenie wniosków o scalenie akcji i zawieszenie notowań Zawieszenie notowań akcji spółki ma mieć miejsce w okresie od 4 do 20 listopada 2013 roku. ma przeprowadzić scalenie akcji w stosunku 6:1, z dniem referencyjnym 8 listopada i dniem scalenia 20 listopada 2013 roku. Scanmed Multimedis: Zwiększenie zaangażowania przez Investors TFI z 13,20% do 18,22% kapitału i głosów Trakcja: Wysłanie do PKP Polskie Linie Kolejowe ostatecznego wezwania do zapłaty kwoty 95,3 mln PLN Wezwanie do zapłaty zostało wysłane PKP Polskie Linie Kolejowe w związku z brakiem zapłaty należnej spółce kary umownej w związku z niedotrzymaniem przez zamawiającego kontraktowego terminu udostępnienia placu budowy zgodnie z umową zawartą w dniu 31 maja 2010 roku na wykonanie robót budowlanych dla kompleksowej modernizacji linii kolejowej E-65/C-E 65 na odcinku Warszawa - Gdynia - obszar LCS Działdowo. Voxel: Rezygnacja p. Marka Sąsiadka z pełnienia funkcji członka RN Insider trading Aplisens Prokurent sprzedał 3,3 tys. 22,81-22,87 PLN. Global Cosmed Członek zarządu kupił 500 tys. 1,88 PLN. LSI Software Członek RN sprzedał 10 tys. 5,90 PLN. Point Group Insider kupił 455 tys. 0,22-0,24 PLN i zbył 1,5 tys. 0,24 PLN. Simple Członek RN nabył 3,7 tys. 7,29-7,43 PLN. Suwary Savtec, podmiot związany z członkiem zarządu kupił ,25 PLN. Votum Insider kupił 2,5 tys. 5,02 PLN. Votum Insider nabył 3,1 tys. 4,69 PLN oraz zbył 3,3 tys. 5,07 PLN. 4

5 Program skupu akcji własnych ACE Nabycie 3,8 tys. 12,06 PLN. AS Silvano Fashion Group Nabycie 12,3 tys. 2,50 EUR. Fam Nabycie 246 1,18 PLN. Investcon Group Nabycie 2,5 tys. 0,72 PLN. Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 250 5,10 PLN % kapitału: 0,12 AS Silvano Fashion Group Wolumen: ,89 PLN % kapitału: 0,28 Ciech Wolumen: 84,5 29,60 PLN % kapitału: 0,16 Decora Wolumen: 422,6 11,00 PLN % kapitału: 3,74 Hygienika Wolumen: 500 3,20 PLN % kapitału: 1,16 MNI Wolumen: 1 1,95 PLN % kapitału: 1,04 Skotan Wolumen: 110 2,35 PLN % kapitału: 0,20 TP Wolumen: 1,75 9,79 PLN % kapitału: 0,13 ZWG Wolumen: 125 8,00 PLN % kapitału: 0,45 5

6 Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,3% 13,3% w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 4,1% 6,2% w ypłacona AC 2,38 2,10 6,0% 5,3% w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,7% 2,4% w ypłacona Action 0,84 1,50 1,5% 2,6% w ypłacona Ambra 0,40 0,43 3,4% 3,6% źródło informacji - Zarząd Amica --- 4, ,1% w ypłacona Apator 0,75 1,40 1,9% 3,6% w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,1% 1,2% w ypłacona Arcus --- 0, ,2% w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,0% 1,7% uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,8% 2,1% w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,4% 6,1% w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,3% 4,8% w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,7% 8,3% w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 8,2% 8,6% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0, ,7% w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 4,0% 0,7% w ypłacona Atende 0,07 0, ,3% w ypłacona Azoty Tarnów --- 1, ,8% w ypłacona Benefit 6,00 7,50 2,1% 2,6% w ypłacona Berling 0,20 0,21 2,8% 3,0% w ypłacona Betacom 0,60 0,70 8,2% 9,6% źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,4% 4,3% w ypłacona BRE Bank , ,9% w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 2,0% 2,0% w ypłacona Budimex 10,97 4,39 8,4% 3,4% w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,1% 2,0% w ypłacona CAM Media --- 0, ,3% w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,2% 1,2% w ypłacona CEZ 7,30 6,49 8,8% 7,8% w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0, ,5% w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,5% 1,5% w ypłacona Dębica 3,29 3,38 3,8% 3,9% uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,3% 3,3% w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,2% 8,0% w ypłacona Drop 1,20 2,00 14,9% 24,8% i uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 4,8% 1,6% w ypłacona Efekt 0,55 0,65 6,9% 8,1% w ypłacona, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 8,3% 9,8% w ypłacona, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,5% 1,2% w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 10,0% 6,0% w ypłacona Emperia 56,41 0,93 77,3% 1,3% w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,2% 2,4% w ypłacona Energoaparatura --- 0, ,2% w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,4% 1,7% w ypłacona ES System 0,10 0,05 3,0% 1,5% w ypłacona Euco 0,48 0,80 2,9% 4,9% w ypłacona Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,8% w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,8% 8,3% w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,6% 3,0% w ypłacona Ferro 0,30 0,24 2,8% 2,3% w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,2% 2,8% w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 4,9% 16,3% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0, ,3% w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,3% 1,8% w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,3% 4,7% w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,6% 5,7% w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,5% 4,5% w ypłacona Instal Kraków --- 0, ,9% w ypłacona Inter RAO --- 1, ,1% w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0, ,1% w ypłacona Introl 0,31 0,37 3,9% 4,7% w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,3% 2,5% w ypłacona JSW 5,38 2,52 8,1% 3,8% w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,5% 3,0% w ypłacona KGHM 28,34 9,80 23,3% 8,0% i uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,1% 3,1% w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 3,6% 1,1% w ypłacona (zaliczka) Kopex --- 0, ,4% w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,7% 2,8% uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 1,5% 0,2% w ypłacona Lena 0,15 0,30 3,9% 7,8% w ypłacona 6

7 DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0, ,1% w ypłacona LPP 78,67 84,10 0,9% 0,9% w ypłacona Macrologic 2,50 2,50 6,3% 6,3% w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,9% 5,7% w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0, ,1% w ypłacona MOL 6,25 6,38 2,9% 3,0% w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0, ,5% uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1, ,2% w ypłacona MW Trade --- 0, ,4% w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,0% 1,2% w ypłacona Novita 2,90 3,30 9,1% 10,4% i uchw ała WZA NTT System --- 0, ,1% w ypłacona Olympic --- 0, ,2% w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 1,7% 0,3% w ypłacona Opteam --- 0, ,8% w ypłacona Orbis 1,40 1,40 3,3% 3,3% w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 4,6% 1,3% w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% w ypłacona PCC Exol --- 0, ,2% w ypłacona Pegas --- 4, ,6% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 2,8% 4,4% w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,4% 1,9% w ypłacona PGE 1,83 0,86 9,7% 4,6% w ypłacona PGNiG --- 0, ,3% w ypłacona PKN Orlen --- 1, ,3% w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,2% 4,5% w ypłacona Plast-Box --- 0, ,2% w ypłacona Police --- 0, ,5% w ypłacona Pow er Media --- 0, ,7% w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,3% 9,4% w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 4,6% 5,9% w ypłacona Procad --- 0, ,4% w ypłacona Prochem --- 0,78 3,0% w ypłacona Projprzem --- 0, ,3% w ypłacona Puław y 9,40 8,55 5,2% 4,7% rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,8% 2,7% w ypłacona PZU 22,43 29,70 4,8% 6,3% w ypłacona Quercus 0,20 0,18 2,6% 2,3% w ypłacona Qumak --- 1, ,8% w ypłacona Radpol 0,47 0,20 4,5% 1,9% w ypłacona Rafamet --- 0, ,9% i uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0, ,4% w ypłacona Relpol --- 0, ,7% w ypłacona Robyg 0,12 0,08 5,0% 3,3% w ypłacona Ronson --- 0, ,6% w ypłacona Ropczyce --- 0, ,2% w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,6% 2,9% w ypłacona Seko --- 0, ,3% w ypłacona Selena FM --- 0, ,7% w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,5% 3,8% w ypłacona Simple 0,23 0,47 2,9% 6,0% w ypłacona Solar --- 0, ,7% w ypłacona Sonel 0,40 0,44 4,8% 5,3% w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 1,9% 1,9% uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,4% 4,5% w ypłacona Stalprodukt --- 1, ,4% w ypłacona Stalprofil 0,27 0,14 1,2% 0,6% w ypłacona Synthos (część I) 0,50 0,50 9,7% 9,7% w ypłacona Synthos (część II) --- 0, ,0% w ypłacona Talex 0,20 0,30 2,0% 3,0% w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4, ,7% w ypłacona TIM 0,60 0,12 8,6% 1,7% w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,4% 4,1% w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% w ypłacona Toya --- 0, ,5% uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 15,2% 5,1% w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,6% 1,9% w ypłacona TVN (część II) --- 0, ,3% uchw ała WZA Ulma 3,81 2,00 6,1% 3,2% w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,3% 1,3% w ypłacona Unicredit --- 0, ,6% w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima ,23 0,25 8,6% 9,4% w ypłacona Votum 0,36 0,44 6,6% 8,0% i uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,5% 3,6% w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,4% 1,4% w ypłacona Waw el 11,00 14,00 0,9% 1,2% w ypłacona Wielton 0,20 0,24 2,7% 3,3% i uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 4,0% 11,6% w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,4% 2,3% uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,5% 2,5% uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,8% 1,2% w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,1% uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 7

8 New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 2,7% 5,7% w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,5% 3,1% w ypłacona CCS --- 0, ,7% w ypłacona CF BPS --- 0, ,8% w ypłacona Codemedia --- 1, ,2% w ypłacona Copernicus 3,00 1, w ypłacona Danks 0,26 0,25 23,0% 22,1% w ypłacona Drukpak --- 0, ,4% w ypłacona EBC Solicitors --- 0, ,3% w ypłacona Ekoboks --- 0, ,6% w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 67,5% 43,4% uchw ała WZA GO TFI --- 0, ,0% w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,9% 9,9% w ypłacona Hydrapres 0,01 0,01 2,2% 2,2% w ypłacona IAI --- 0, ,4% w ypłacona Inter Media Services --- 0, ,5% uchw ała WZA KBJ --- 0, ,1% w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,4% 2,4% w ypłacona Mediacap --- 0, ,3% w ypłacona Medicalgorithmics --- 1, ,0% w ypłacona Netw ise --- 0, ,5% uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 10,5% 1,4% w ypłacona PCZ --- 0, ,9% w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,3% 5,5% w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,5% 1,0% w ypłacona Planet Soft --- 0, ,7% w ypłacona Prolog --- 1, ,4% w ypłacona Revitum --- 0, ,1% w ypłacona Seka 0,10 0,07 1,6% 1,1% w ypłacona Sevenet --- 0, ,9% w ypłacona Unimot Gaz --- 0, ,5% w ypłacona WDB --- 0, ,7% w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,8% 10,9% w ypłacona Wodkan --- 0, ,3% uchw ała WZA 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 131, ,2 21,0 24,9 10,3 11,1 12,3 Elektrobudow a ELB 162, ,3 20,7 14,7 14,3 13,5 11,7 Elektrotim ELT 10, , Introl INL 7, , Mirbud MRB 1, , PA Nova NVA 22, , ,0 13,4 --- Projprzem PJP 12, , , Rafako RFK 6, ,0 11, Tesgas TSG 5, , , ,8 13,3 Trakcja TRK 1, ,0 22,2 9,2 13,1 11,0 Unibep UNI 9, ,6 17,7 15,6 9,9 9,2 8,1 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 450, ,5 19,1 14,4 11,4 11,3 11,0 ZUE ZUE 9, , ,8 10, Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,3 34, Dom Development DOM 46, , ,7 10,6 16,6 19,8 Czerw ona Torebka CZT 10, , Echo Investment ECH 7, ,8 11,8 14,8 28,8 13,7 15,4 GTC GTC 8, ,0 34,3 25,5 16,2 JW Construction JWC 6, , , LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1, ,4 11,2 18,1 15,8 6,9 11,0 Polnord PND 8, ,8 19, ,1 17,2 37,0 Rank Progress RNK 8, , Robyg ROB 2, , ,5 13,8 14,3 --- Ronson RON 1, , ,4 20, Handel AB ABE 31, ,2 12,0 10,3 8,5 9,4 8,6 ABC Data ABC 3, ,7 8,2 7,3 10,4 8,2 7,4 Action ACT 57, , , Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 105, ,6 131,7 47,0 7,8 11,1 9,4 CCC CCC akumuluj (80 zł) 139, ,2 35,6 26,8 29,0 23,5 18,6 Emperia EMP 73, ,1 29,6 21,3 34,2 11,2 9,0 Eurocash EUR 50, ,6 23,7 19,2 15,1 14,3 12,5 Farmacol FCL 66, ,1 13,4 13,5 15,4 9,8 10,4 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 189, ,6 23,3 20,1 17,0 16,1 14,2 LPP LPP kupuj (5600 zł) 9200, ,4 40,6 31,4 29,9 27,2 20,9 Neuca NEU 271, ,6 14,7 16,1 11,8 10,7 11,1 NFI Empik M&F EMF 20, ,9 36,4 27,4 12,5 10,8 9,6 Pelion PEL 108, ,4 14,4 13,9 12,3 8,3 8,4 TIM TIM 6, ,1 15,8 --- Vistula VST 2, ,1 36,5 16,8 13,8 15,6 12,7 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 18, , , Agora AGO 10, ,0 1067,0 5,6 4,9 4,9 Asseco BS ABS 13, ,3 16,3 15,5 10,0 9,7 9,2 Asseco Pol ACP 50, ,5 11,3 11,3 7,2 7,0 6,9 Cinema City CCI 33, ,7 16,7 15,1 11,8 9,1 8,6 CD Projekt CDR 14, ,2 71,0 14,1 45,8 60,6 11,7 City Interactive CIG 9,5 120,0 4,1 3,4 3, ,0 1,9 Comarch CMR 101, ,1 21,9 14,9 9,6 7,6 7,1 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 23, ,7 18,1 17,6 9,9 10,2 9,6 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 32, ,9 25,1 24,4 18,4 16,8 15,9 Midas MDS 0, Macrologic MCL 39, , , Sygnity SGN 20, ,6 15,7 10,5 8,9 7,9 TP SA TPS 9, ,0 43,3 55,2 3,6 4,4 4,7 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 15, ,2 51,1 20,1 15,9 14,1 13,2 9

10 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 84, ,2 13,1 14,4 13,5 6,4 6,9 Ciech CIE 29, ,8 17,7 136,8 6,5 6,2 Police PCE 27, ,9 21,8 17,9 8,9 10,6 7,4 Puław y ZAP 182, ,0 10,3 12,4 4,3 5,5 6,2 Synthos SNS 5, ,9 15,0 13,0 8,0 10,6 9,3 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 112, ,2 16,7 14,8 9,4 8,4 7,7 Apator APT redukuj (30 zł) 38, ,8 20,8 19,5 11,0 12,3 11,5 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 22, ,7 19,0 20,9 13,3 12,9 11,9 Barlinek BRK 1, ,3 8,8 7,2 6,7 Dębica DBC 85, , Famur FMF 5, ,2 14,4 14,9 5,4 6,8 7,2 Kęty KTY 196, ,0 15,6 16,0 8,8 9,7 8,5 Kopex KPX 11, ,4 20,4 19,1 4,8 6,4 6,6 Mennica Polska MNC 15, ,9 7,1 7,0 6, Radpol RDL 10, ,3 17,6 15,1 12,1 10,7 9,0 Rovese RSE 2, ,0 22,9 16,0 11,8 9,5 Seco/Warw ick SWG 51, , ,1 10,4 8,0 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 8, ,3 30,8 26,0 9,0 10,7 10,4 Stomil Sanok SNK 39, , ,5 10,2 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 21, ,5 9,7 6,9 1,7 1,5 1,3 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 87, ,2 15,1 13,8 4,7 3,6 2,8 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 76, ,4 11,3 10,1 2,3 1,9 1,6 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 22, ,6 13,0 10,5 3,5 2,9 2,5 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 468, ,4 15,2 15,4 2,8 2,8 2,8 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17, ,4 6,6 5,8 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 18, ,4 6,2 5,3 1,3 1,1 1,0 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7, ,6 5,3 4,9 1,4 1,1 1,0 Open Finance** OPF 17, ,3 16,7 13,2 2,7 2,5 2,4 Inne Cormay CRM 9, ,6 21,7 20,7 21,6 9,5 8,4 PCC Intermodal PCI 1, ,3 --- ZE PAK ZEP 28, ,9 6,2 15,8 3,1 3,2 4,2 New Connect Briju BRI 15, , Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 111, ,6 29,9 21,6 42,9 23,5 15,3 Orphee ORP 9, , Plasma System PSM 20, , Platige Image PLI 16, , Progres Investment* ** PRG 3, ,6 0, , *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 10

11 Small&mid vs WIG 1500 WIG mwig40 swig Research: Hanna Kędziora (22) Michał Sztabler (22) Grzegorz Kujawski (22) Łukasz Rudnik (22) Institutional sales: Krzysztof Kasiński (22) Artur Szymecki (22) Sebastian Kosakowski (22) Artur Pałka (22) Maciej Fink-Finowicki (22) Mariusz Musiał (22) Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 11