Notowania. Pelion Zwiększenie zaangażowania przez KIPF z 34,795% (17,333% kapitału) do 35,989% (18,224% kapitału) głosów

Transkrypt

1 22 kwietnia TRIGON COVERAGE Dom Development Zwołanie ZWZA na dzień 22 maja w sprawie wypłaty 3,68 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustala się na 12 czerwca, a termin jej wypłaty na 26 czerwca 2013 roku. DY=11,5%. Dom Development Deweloper liczy na stabilną sprzedaż mieszkań w kolejnych miesiącach Z informacji prezesa zarządu wynika, że pod względem sprzedaży mieszkań ten rok nie powinien różnić się mocno od minionego. W 2012 r. spółka sprzedała 1436 mieszkań netto. W I kwartale tego roku znalazła zaś nabywców na 339 lokali, co oznacza spadek o 8,4% w porównaniu z tym samym okresem minionego roku. Obecnie w ofercie spółki znajduje się ponad 1,7 tys. mieszkań. W tym kwartale planowane jest rozpoczęcie realizacji inwestycji przy ul. Powązkowskiej w Warszawie. W jej ramach powstanie łącznie ponad 1,7 tys. mieszkań, z czego ponad 220 w pierwszym etapie. Prezes zarządu zapewnia, że zmiana polityki dywidendowej nie będzie się wiązała ze zmniejszeniem przez spółkę skali działalności. K2 Internet Powołanie zarządu na nową trzyletnią kadencję W skład zarządu weszły następujące osoby: p. Janusz Żebrowski prezes zarządu, p. Tomasz Tomczyk, p. Łukasz Lewandowski oraz p. Rafał Ciszewski wiceprezesowie zarządu. Kruk Umowa najmu powierzchni biurowej i magazynowej we Wrocławiu poinformowała i zawarciu umowy najmu powierzchni 7,3 tys. m2 powierzchni we Wrocławiu przy ul. Wołowskiej 8 na terenie Wrocławskiego Parku Biznesu 2. Umowa została zawarta na okres 10 lat, a jej szacunkowa wartość to ok. 56 mln PLN netto. Pelion Zwiększenie zaangażowania przez KIPF z 34,795% (17,333% kapitału) do 35,989% (18,224% kapitału) głosów Polnord Zapowiedź emisji w maju 3-letnich obligacji o wartości 46 mln PLN Celem emisji jest finansowanie projektów deweloperskich realizowanych przez Polnord. Umowa w sprawie emisji obligacji została zawarta z SGB Bank. Pragma Faktoring Dane o kontraktacji i portfelu w I kwartale 2013 roku W I kwartale 2013 roku łączna wartość kontraktacji wyniosła 80,1 mln PLN. W tym samym okresie spółka nawiązała współpracę z 33 nowymi klientami, co będzie podstawą do wzrostu przychodów w przyszłości. Notowania Kurs 1M 1Y W IG ,19% -3,59% 8,24% 105% W IG ,37% -3,89% 2,51% 235% mw IG ,07% -2,86% 3,30% 54% sw IG ,40% -4,91% 4,01% 42% Kurs 1M 1Y S&P ,88% -0,11% 12,82% 141% DAX ,18% -5,71% 10,52% 117% RTX ,45% -9,17% -17,26% 91% SCI ,27% -3,86% -7,00% 117% Kurs 1M USD/PLN 3,14 0,11% 2,23% 1,78% EUR/PLN 4,10 0,01% 1,69% 2,49% EUR/USD 1,31 0,10% 0,59% -0,69% Miedź ,38% -7,17% -13,17% Ropa 100 0,18% -7,27% -15,94% Złoto ,13% -11,74% -13,58% Cukier 509 1,21% -0,93% -14,54% Kakao ,60% 10,36% 1,83% Pszenica 747-0,50% -2,58% 5,77% Bawełna 83 0,01% -4,35% -7,27% Kauczuk 245 1,79% -7,35% -15,28% Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce Kęty spotkanie Polonia Palace Dom dev spotkanie (RSVP) Radisson BRE Bank konferencja (RSVP) siedziba 1Y I kwartał 13 I kwartał 12 Faktoring z regresem 41,7 mln PLN 44,9 mln PLN Faktoring bez regresu 4,47 mln PLN 3,7 mln PLN Faktoring ubezpieczony bez 326 tys. PLN 1,27 mln PLN regresu Faktoring ubezpieczony z 13,76 mln PLN 9,9 mln PLN regresem Faktoring odwrotny 200 tys. PLN 702 tys. PLN Faktoring eksportowy 404 tys. PLN 174 tys. PLN Razem Faktoring 60,86 mln PLN 60,69 mln PLN Pożyczki udzielone 19,26 mln PLN 18,4 mln PLN SUMA: 80,1 mln PLN 79,1 mln PLN Biorąc pod uwagę dążenie zarządu spółki do utrzymania wysokiej jakości portfela faktoringowego i pożyczkowego zbliżony w ujęciu rocznym poziom kontraktacji oceniamy pozytywnie. Ponadto oczekujemy dodatniej dynamiki wolumenu zawieranych umów w II półroczu w efekcie spodziewanej poprawy sytuacji makro w Polsce. Grzegorz Kujawski 1

2 Pragma Faktoring Dwie umowy faktoringowe z maksymalnym limitem w łącznej kwocie 2,05 mln PLN Pragma Inkaso Wyniki dotyczące sprzedaży grupy w I kwartale 2013 roku W I kwartale 2013 roku łączna wartość pozyskanych przez grupę wierzytelności wyniosła 111,6 mln PLN. Wartość wierzytelności zleconych do windykacji wyniosła 16,3 mln PLN, a wartość zakupionych wierzytelności to 2,2 mln PLN. Wartość faktur objętych finansowaniem w I kwartale wyniosła 93 mln PLN, w tym wartość faktur objętych faktoringiem w spółce zależnej Pragma Faktoring wyniosła w I kwartale 60,8 mln PLN. W tym okresie grupa pozyskała 141 nowych klientów (78 Pragma Inkaso, 28 Pragma Collect Sp. z o.o., 33 Pragma Faktoring SA, 2 Pragma Inwestycje Sp. z o.o.). W wynikach sprzedażowych Pragmy zwracamy uwagę na: 1) 52% spadek kontraktacji w segmencie windykacji na zlecenie, z związku z dążeniem zarządu do utrzymania wysokiej efektywności operacyjnej segmentu, 2) spadek kontraktacji w segmencie faktoringu, finansowania i pożyczek za sprawą niższego wolumenu finansowania udzielonego przez Pragmę Inwestycje, w związku z dążeniem do utrzymaniem wysokiej jakości portfela, 3) zbliżoną w ujęciu rocznym kontraktację w segmencie faktoringu i pożyczek udzielonych przez Pragmę Faktoring. W rezultacie łączna kontraktacja Grupy okazała się niższa o 23% w ujęciu rocznym, co ograniczyło przyrost portfela Grupy do 6% r/r. Niższa kontraktacja nie wpłynie naszym zdaniem na pogorszenie przychodów w I kwartale m.in. za sporawą niższych kosztów finansowych, niemniej jednak realizacja naszej tegorocznej prognozy (przychody 43,5 mln PLN, EBIT 21,6 mln PLN, zysk netto 9,6 mln PLN, P/E 8,4x) wymagać będzie wyższej aktywności sprzedażowej w kolejnych kwartałach. Grzegorz Kujawski Qumak Porozumienie do umowy z Erekta Budownictwo Na podstawie aneksu zmniejszono wartość kontraktu z kwoty 8,76 mln PLN do kwoty 7,9 mln PLN. Umowa dotyczy remontu i nadbudowy budynku z przeznaczeniem na centralną serwerownię, centrum nadzoru i pomieszczenia pionu ochrony informacji niejawnych dla Spółki Mazowiecki Port Lotniczy Warszawa-Modlin Sp. z o.o. Ropczyce Uchwała ZWZA w sprawie wypłaty 0,35 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustalono na 30 kwietnia, a termin jej wypłaty na 14 maja 2013 roku. DY=2,4%. Sonel Powołanie zarządu na kolejną trzyletnią kadencję W skład zarządu weszły następujące osoby: p. Krzysztof Wieczorkowski prezes zarządu, p. Jan Walulik wiceprezes zarządu oraz p. Wojciech Kwiatkowski członek zarządu. ZPUE Zwołanie ZWZA na dzień 16 maja w sprawie wypłaty dywidendy z zysku za 12 Akcjonariusze mają zdecydować o wypłacie 10,44 PLN dywidendy na każdą akcję zwykłą oraz 11,16 PLN na każdą akcję uprzywilejowaną. Dzień dywidendy ustala się na 3 czerwca, a termin jej wypłaty na 3 lipca 2013 roku. DY=3%. INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Agrowill Group: Umowa sprzedaży spółki zależnej UAB Žemės vystymo fondas za 5,12 mln EUR Azoty Tarnów: Zwiększenie zaangażowania przez Norica z 14,567% do 15,334% kapitału i głosów Największe wzrosty mwig40 Bioton BIO 25,00% 7288,5 59% Hawe HWE 5,26% 816,7 93% Amrest EAT 2,84% 0,7 12% swig80 Calatrava CTC 20,00% 2979,6 17% Atlantis ATS 11,11% 40,2 4% Gant GNT 10,66% 208,9 23% WIG Bioton BIO 25,00% 7288,5 59% Calatrava CTC 20,00% 2979,6 17% Ideon IDE 16,67% 2057,4 42% mwig40 Astarta AST -7,41% 43,7 275% Getin GTN -3,13% 582,9 93% Kopex KPX -3,03% 11,3 10% swig80 Agroton AGT -21,74% 1145,1 565% Sadovaya SGR -10,43% 527,1 417% FON FON -10,00% 344,46 111% WIG Największe spadki Agroton AGT -21,74% 2,0 1% 06Magna 06N -12,50% 23,4 21% Sadovaya SGR -10,43% 527,1 417% CEDC: Wycofanie oferty spółki dotyczącej rekompensaty 5 mln USD dla obecnych akcjonariuszy Drewex: sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego na likwidację 2

3 Drozapol: Dokonanie odpisu aktualizującego wartość zapasów w kwocie 2,1 mln PLN Kwota ta obciąży wynik finansowy spółki za 2012 rok. Energomontaż-Południe: Zaktualizowanie propozycji układowych spółki Nowe zakładają, że w 100% spłaceni zostaną wierzyciele, wobec których zobowiązania przed ogłoszeniem upadłości nie przekraczały 10 tys. PLN. Zobowiązania publicznoprawne zostaną spłacone w 60%. Niezabezpieczone wierzytelności powyżej 10 tys. PLN zostaną zaś spłacone poprzez emisję akcji po 1 PLN za sztukę. Zarząd Energomontażu zakłada, że spółka wyemituje co najmniej 108,3 mln papierów. Eurocash: List intencyjny z PHU Noban w sprawie nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa Dotyczy sprzedaży części biznesu zajmującego się hurtową sprzedażą papierosów oraz artykułów tytoniowych. Ferrum: Kolejne zamówienie do HW Pietrzak Holding o wartości 2 mln PLN netto Przedmiotem zamówienia jest dostawa taśmy walcowanej na gorąco wykorzystywanej przez spółkę w procesie produkcji rur. Fon: DAMF Invest wzywa do sprzedaży prawie 116 mln akcji 0,10 PLN Zapisy na sprzedaż akcji w wezwaniu będą przyjmowane od 14 maja do 14 czerwca 2013 r. W wyniku wezwania wzywający zamierza uzyskać 100% akcji Fona. Gremi Media: Rekomendacja zarządu w sprawie braku wypłaty dywidendy z zysku za 12 Hawe: Zawarcie umowy przez spółkę zależną ORSS o wartości 316 mln PLN Dotyczy realizacji, utrzymania i zarządzania siecią szerokopasmowego Internetu realizowanego w ramach projektu "Sieć Szerokopasmowa Polski Wschodniej - Województwo Warmińsko-Mazurskie". Infovide-Matrix: Zapowiedź wzrostu przychodów i utrzymania lub lekkiego wzrostu zysku w 13 W 2012 r. zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej Infovide-Matrix spadł do 3,1 mln PLN z 8,56 mln PLN rok wcześniej. Przychody w tym czasie spadły do 196,9 mln PLN z 210,2 mln PLN. liczy na pozyskanie w najbliższym czasie kolejnego zlecenia o podobnej wartości do tej z Enea (ok. 59,78 mln PLN netto). Infovide-Matrix: Zawarcie kontraktu w MF za kwotę 10,53 mln PLN brutto Zamówienie dotyczy zakupu wyspecjalizowanych usług oraz produktów informatycznych dla potrzeb związanych z wytworzeniem, rozwojem i utrzymaniem systemów AES i AIS. ING Bank Śląski: Uchwała ZWZA w sprawie braku wypłaty dywidendy z zysku za 12 Ponadto akcjonariusze zdecydowali o powołaniu p. Adrianus Johannes Antonius Kasa do składu RN. Instal Kraków: Zwołanie ZWZA na dzień 18 maja w sprawie wypłaty 0,20 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustala się na 3 lipca, a termin wypłaty na 6 sierpnia 2013 roku. DY=1,29%. Intersport: Szacunkowe wyniki spółki po I kwartale 2013 roku Według wstępnych szacunków spółka osiągnęła w I kwartale 2013 roku łączną wartość przychodów netto ze sprzedaży towarów i usług w wysokości 58,06 mln PLN, czyli o 8,1% mniej w stosunku do I kwartału 2012 roku (było: 63,2 mln PLN), a jednocześnie o 9,4% lepiej, niż w I kwartale 2011 roku. W I kwartale 2013 roku spółka wypracowała zysk brutto w wysokości 1,7 mln PLN, czyli o 49,6% mniej w stosunku do I kwartału 2012 roku (było: 3,4 mln PLN) i jednocześnie o 296,5% lepiej, niż w analogicznym okresie 2011 roku (było: 432 tys. PLN). Narastająco od stycznia do marca 2013 roku EBITDA wyniosła 3,96 mln PLN, czyli o 29,8% mniej w stosunku do I kwartału 2012 roku (było: 5,6 mln PLN) i jednocześnie o 53,4% lepiej niż w analogicznym okresie 2011 roku (było: 2,6 mln PLN). Intersport: Zapowiedź zwiększenia przychodów i zysków w 13 Mimo słabszego początku roku prezes spółki jest optymistycznie nastawiony do II kwartału i jego zdaniem wynik w całym roku może się poprawić. Kęty: Zwiększenie zaangażowania przez PKO BP Bankowy OFE z 2,94% do 6,35% kapitału i głosów Miraculum: Aneks do umowy kredytowej z PKO BP i BRE Bankiem Na podstawie aneksu strony postanowiły o przedłużeniu umowy kredytowej z PKO BP do dnia 31 lipca 2013 roku. Umowa przewiduje limit kredytowy na chwilę zawarcia aneksu 1,57 mln PLN, a strony postanowiły o jego sukcesywnym obniżaniu o kwotę 30 tys. PLN miesięcznie. Ponadto na podstawie aneksu do umowy kredytowej z BRE Bankiem wyznaczono ostateczny termin spłaty zobowiązań w kwocie 3,9 mln PLN do dnia 31 maja 2013 roku. Mispol: OFE Polsat wnosi o uchylenie uchwały NWZA w sprawie zniesienia dematerializacji akcji NFI EMF: Emisja trzymiesięcznych obligacji o wartości 25 mln PLN Odlewnie Polskie: Zwołanie ZWZA na dzień 16 maja w sprawie braku wypłaty dywidendy za 12 Akcjonariusze mają zdecydować o przeznaczeniu kwoty 5,15 mln PLN na pokrycie strat z lat poprzednich. Petrolinvest: Nabycie kolejnych 4,68% udziałów w Eco SKA Po transakcji spółka posiada 89,87% udziałów w podmiocie. 3

4 Rubicon Partners: Objęcie przez pięciu inwestorów 83,1 mln akcji serii I Rubicon Partners: Wykup części obligacji serii B o wartości 25,4 mln PLN Skotan: Odrzucenie przez Sąd Apelacyjny apelacji AT Agrar Technik w sprawie przeciw spółce Dotyczy powództwa AT Agrar Technik przeciwko spółce o zasądzenie na rzecz AT Agrar Technik kwoty 5,2 mln EUR wraz z odsetkami w związku z umową podpisaną w dniu 19 czerwca 2006 roku na dostawę instalacji do produkcji biodiesla. Toya: Uchwała RN w sprawie zatwierdzenia polityki dywidendowej spółki Zgodnie z zatwierdzoną uchwałą zarząd spółki planuje w latach przyszłych konsekwentnie wypłacać dywidendę na poziomie 40-60% wygenerowanego zysku netto. W pierwszym kroku na najbliższym ZWZA zarząd zamierza przedłożyć walnemu zgromadzeniu propozycję wypłacenia akcjonariuszom dywidendy w wysokości 50% osiągniętego zysku netto za rok Dawałoby to wypłatę ok. 0,12 PLN dywidendy na akcję, DY=4,6%. Trans Polonia: Przychody ze sprzedaży w marcu na poziomie 3,3 mln PLN (-8% r/r) Według wstępnych danych przychody ze sprzedaży w I kwartale 2013 roku wyniosły 8,7 mln PLN i były o 25% niższe r/r. Travelplanet.pl: Wybór p. Michała Handzlika na stanowisko wiceprzewodniczącego RN Zelmer: Zwiększenie zaangażowania przez BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego z 97,78% do 100% kapitału i głosów Insider trading Alchemia Skotan nabył 335 tys. 3,96 PLN. Alma Market Insider zbył 2,7 tys. 30,50 PLN. Alma Market Prezes zarządu kupił 2,7 tys. 30,50 PLN. Hawe Członek RN kupił 210,8 tys. 2,78 PLN. Instal Kraków Członek zarządu kupił 2 tys. 15,06-16,00 PLN. Instal Kraków Prezes zarządu nabył 1,7 tys. 15,90-16,74 PLN. ZUK Stąporków Członek RN zbył 40 tys. 20,00 PLN. Program skupu akcji własnych ACE Nabycie 289 7,09 PLN. Fam Nabycie 5 tys. 1,39 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. 1,00 PLN. Makrum Nabycie 1,1 tys. 1,33 PLN. 4

5 Pelion Nabycie 11,7 tys. 55,98 PLN oraz 12,6 tys. 56,25 PLN. Plast-Box Nabycie 7,6 tys. 2,17 PLN. Transakcje pakietowe 06 Magna Polonia Wolumen: 6,9 0,13 PLN % kapitału: 4,96 Azoty Tarnów Wolumen: ,00 PLN % kapitału: 0,81 Krezus NFI Wolumen: 262,5 19,00 PLN % kapitału: 0,48 5

6 Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 1,50 8,4% 7,2% ABC Data 0,16 nie mniej niż za rok ,5% źródło - Prezes AC 2,38 2,10 8,2% 7,2% Action 0,84 1,50 2,9% 5,1% źródło informacji - Zarząd Ambra 0,40 nie mniej niż za rok ,8% źródło informacji - Zarząd Amica --- 3, ,8% źródło informacji - Prezes Apator 0,75 1,20 2,6% 4,2% źródło informacji - Zarząd, w ypłacona zaliczka 0,4 PLN/akcję Arctic --- 0, ,5% źródło informacji - Zarząd Asbis 0,13 0,16 3,3% 3,9% źródło informacji - Rada Dyrektorów, dywidenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 8,6% 7,1% uchw ała WZA Asseco Poland 2,19 2,41 5,1% 5,6% Asseco SEE 0,36 0,81 3,5% 7,9% uchw ała WZA Asseco CE 1,84 1,93 9,0% 9,5% uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM Grupa 0,02 0,10 1,5% 7,4% źródło informacji - Zarząd ATM SI 0, % zysku źródło informacji - Prezes Azoty --- 1, ,3% uchw ała WZA Benefit 6,00 7,50 2,3% 2,9% źródło informacji - Zarząd Berling 0,20 0,20 3,2% 3,2% źródło informacji - Zarząd Betacom 0,60 nie mniej niż za rok ,8% źródło informacji - Prezes Bogdanka 4,00 nie mniej niż za rok ,4% źródło informacji - Zarząd BRE Bank , ,9% uchw ała WZA Budimex 10,97 4,39 15,0% 6,0% BZ WBK 8,00 7,60 3,0% 2,9% uchw ała WZA CCC 1,50 nie mniej niż za rok ,1% źródło informacji - Wiceprezes CAM Media --- 0, ,7% Decora 0,30 0,42 4,2% 5,9% źródło informacji - Zarząd Dom Development 1,50 3,68 4,7% 11,5% źródło informacji - Rada Nadzorcza Drop 1,20 0,50 12,2% 5,1% Elektrobudow a 4,00 2,00 3,4% 1,7% Elektrotim 1, % kapitalizacji 11,4% źródło informacji - Prezes Emperia 56,41 100% zysku 102,7% źródło informacji - Prezes Enea 0,48 0,35 3,9% 2,8% Energoinstal 0,25 0,30 1,7% 2,1% ES System 0,10 0,05 3,9% 2,0% źródło informacji - Rada Nadzorcza Eurotel 1,50 1,60 7,9% 8,5% Forte 0,75 może >0,75 PLN na akcję 4,7% źródło informacji - Zarząd Fortuna 0,23 2,80 1,4% 17,5% lub dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0, ,6% uchw ała WZA Handlow y 2,76 5,79 3,0% 6,3% źródło informacji - Rada Nadzorcza Impel 1,50 1,50 4,3% 4,3% źródło informacji - Zarząd Instal Kraków --- 0, ,3% Inter RAO --- 1, ,6% źródło informacji - Zarząd, dywidenda w LTL Izostal 0,17 0,18 2,7% 2,9% źródło informacji - Rada Nadzorcza JSW 5,38 2,52 6,5% 3,0% źródło informacji - Rada Nadzorcza Kęty 5,00 6,00 3,8% 4,6% KGHM 28,34 30% zysku 19,9% źródło informacji - Prezes Kino Polska 1,00 0,50 6,8% 3,4% w ypłacona (zaliczka) Kopex --- rekomendacja w ypłaty źródło informacji - Zarząd Krka 6,27 6,60 3,2% 3,4% źródło informacji - Zarząd, dywidenda w EUR Lena 0,15 0,20 5,4% 7,2% źródło informacji - Zarząd LPP 78,67 10% wyższa niż za rok ,3% źródło informacji - Wiceprezes Macrologic 2,50 2,50 8,3% 8,3% w ypłacona MOL 6,25 6,08 2,8% 2,8% źródło informacji - Rada Dyrektorów, dywidenda w HUF Mostostal Płock --- 1, ,0% MW Trade --- 0, ,1% uchw ała WZA Neuca 2,60 3,20 1,9% 2,3% Novita 2,90 1,83 11,6% 7,3% i źródło informacji - Rada Nadzorcza NTT System --- 0, ,8% Olympic --- 0, ,7% uchw ała WZA Orzeł Biały 0,75 0,22 5,4% 1,6% źródło informacji - Zarząd Pekao 5,38 8,39 3,5% 5,4% źródło informacji - Zarząd Pelion 1,50 2,00 2,7% 3,6% PGE 1,83 0,86 11,3% 5,3% źródło informacji - Zarząd PKN Orlen --- 1, ,2% źródło informacji - Zarząd PKO BP 1,27 1,80 3,7% 5,3% źródło informacji - Zarząd Plast-Box --- 0, ,4% projekt uchw ały WZA 6

7 DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Police --- 0, ,3% źródło informacji - Rada Nadzorcza Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,1% 9,2% źródło informacji - Zarząd Pragma Inkaso 0,84 1,09 3,8% 5,0% źródło informacji - Zarząd Projprzem --- 0, ,4% źródło informacji - Zarząd PWR Media 0,07 0,04 6,7% 3,8% PZU 22,43 29,70 5,5% 7,3% źródło informacji - Zarząd Quercus 0,20 0,18 6,1% 5,5% Qumak --- 1,25-1, źródło informacji - Zarząd Radpol 0,47 0,20 5,9% 2,5% Robyg 0,12 0,08 8,9% 5,9% Ropczyce --- 0, ,4% uchw ała WZA Simple 0,50 w yższa niż za 2011 rok 6,3% źródło informacji - Prezes Sonel 0,40 0,40 6,6% 6,6% źródło informacji - Zarząd Śnieżka 1,35 2,00 3,3% 4,9% źródło informacji - Zarząd Synthos (część I) 0,50 0,50 10,4% 10,4% uchw ała WZA Synthos (część II) --- 0, ,4% uchw ała WZA Talex 0,20 0,30 2,5% 3,8% TIM 0,60 0,12 10,2% 2,0% źródło informacji - Zarząd Tauron 0,31 0,15 7,9% 3,8% źródło informacji - Zarząd TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% uchw ała WZA Toya % zysku źródło informacji - Zarząd TPSA 1,50 0,50 22,6% 7,5% uchw ała WZA TVN (część I) 0,10 0,29 1,1% 3,3% uchw ała WZA TVN (część II) --- 0, ,0% uchw ała WZA Unibep 0,12 0,10 2,1% 1,7% źródło informacji - Zarząd Unicredit --- 0, ,5% dyw idenda w EUR Wadex 0,30 0,44 3,2% 4,6% źródło informacji - Rada Nadzorcza Wasko 0,04 rekomendacja w ypłaty 1,9% źródło informacji - Prezes Waw el 11,00 14,00 1,4% 1,8% Work Service 0,10 poniżej 0,10 PLN/akcję 1,3% źródło informacji - Prezes Zamet Industry 0,18 0,52 4,8% 13,9% źródło informacji - Zarząd, w ypłacona zaliczka (0,20 PLN/akcję) ZE PAK --- 1, ,1% źródło informacji - Zarząd ZPUE 6,40 10,44 2,0% 3,3% źródło informacji - Zarząd ZUK Stąporków 0,55 0,35 2,2% 1,4% uchw ała WZA Zyw iec 24,00 31,00 5,1% 6,6% uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 3,4% 7,1% źródło informacji - AquaBB 0,18 0,36 1,9% 3,8% źródło informacji - Zarząd CCS --- 0, ,9% źródło informacji - Rada Nadzorcza Drukpak --- 0, ,0% w ypłacona EBC Solicitors --- 0, ,4% źródło informacji - Zarząd Onico 4,40 0,59 25,9% 3,5% uchw ała WZA PGS Softw are 0,11 0,18 3,1% 5,1% uchw ała WZA Prolog --- 1, ,0% źródło informacji - Zarząd Sevenet --- 0, ,4% w ypłacona 7

8 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 73, ,0 13,0 17,1 2,8 3,1 3,7 Elektrobudow a ELB 118, ,2 14,7 12,1 9,7 9,1 7,8 Elektrotim ELT 8, , Introl INL 6, , Mirbud MRB 1, , PA Nova NVA 15, , ,2 14,5 8,4 --- Projprzem PJP 8, , , Rafako RFK 3, ,4 4, ,8 5,4 --- Tesgas TSG 2, ,1 15, ,0 5,8 Trakcja TRK 0, ,2 4,6 4,5 5,6 4,8 Unibep UNI 5, ,7 10, ,0 10,0 --- ZPUE PUE akumuluj (334,5 zł) 316, ,1 14,0 11,1 8,1 8,1 8,1 ZUE ZUE 6, ,6 12,7 10,8 7,1 6,1 5,8 Nieruchomości BBI Development BBD 0, , ,5 34,4 37,7 12,2 Dom Development DOM redukuj (29,7 zł) 31, ,7 18,0 37,9 7,0 15,2 25,7 Czerw ona Torebka CZT 11, , Echo Investment ECH 5, ,3 13,5 13,0 25,8 17,5 14,2 GTC GTC 7, ,8 18,6 32,7 20,5 14,5 JW Construction JWC 3, ,6 11,1 8,1 7,8 8,5 --- LC Corp LCC 1, ,9 15,3 12, Polnord PND 4, , ,3 20,4 17,8 Rank Progress RNK 8, , Robyg ROB 1, ,4 5,9 9,9 10,7 10,5 8,5 Ronson RON 0, ,3 8,5 8,5 12,5 13,6 11,0 Handel AB ABE 18, ,1 6,8 6,4 7,2 7,7 7,2 ABC Data ABC 2, ,8 7,8 6,8 7,4 7,1 6,4 Action ACT 29, ,9 9,2 8,5 7,4 6,9 6,4 Amrest EAT kupuj (88,0 zł) 87, ,5 23,4 17,5 8,1 6,9 5,9 CCC CCC akumuluj (80 zł) 71, ,1 18,2 13,7 15,3 12,5 9,9 Emperia EMP 54, ,1 20,0 16,3 23,5 7,4 6,1 Eurocash EUR 52, ,6 22,1 18,3 16,2 13,7 12,2 Farmacol FCL 47, ,9 10,1 10,0 10,2 6,6 6,5 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 97, ,7 12,0 10,3 10,0 9,4 8,1 LPP LPP kupuj (5600 zł) 6000, ,9 26,5 20,5 19,5 17,9 13,7 Neuca NEU 138, ,3 8,3 9,5 6,9 6,2 6,5 NFI Empik M&F EMF 19, ,8 27,3 24,9 10,7 8,7 8,1 Pelion PEL 56, ,9 13,8 11,4 7,0 5,8 5,9 TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 5, ,9 12,1 9,2 13,8 5,1 4,1 Vistula VST 1, ,9 10,1 7,4 8,0 7,8 7,0 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 20, ,2 8,3 8,0 6,9 4,8 4,4 Agora AGO 6, ,1 368,9 3,8 3,3 3,3 Asseco BS ABS 11, ,0 13,6 13,3 8,2 7,6 7,4 Asseco Pol ACP 43, ,0 9,7 10,0 6,2 6,1 6,1 Cinema City CCI 26, ,6 14,3 11,9 10,4 8,1 7,4 CD Projekt CDR 6, ,5 41,6 6,9 20,1 30,2 5,5 City Interactive CIA 22, ,9 8, ,2 4,6 Comarch CMR 81, ,8 16,0 11,0 7,5 6,6 5,9 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 16, ,6 12,7 12,4 7,5 7,6 7,1 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 14, ,1 11,5 11,2 8,3 7,5 7,1 Midas MDS kupuj (1,07 zł) 0, ,7 Macrologic MCL 30, , ,0 3,9 --- Sygnity SGN 14, ,6 16,2 5,3 4,6 3,8 TP SA TPS 6, ,2 25,7 40,3 2,8 3,4 3,6 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 8, ,1 29,2 11,5 10,9 9,6 8,8 8

9 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 65, ,2 12,9 10,9 10,8 7,3 6,1 Ciech CIE 21, ,1 10,2 120,2 5,3 5,1 Police PCE 20, ,8 17,1 15,2 7,3 8,6 8,1 Puław y ZAP 131, ,1 9,0 10,0 3,0 4,7 5,1 Synthos SNS 4, ,8 9,3 9,1 6,8 6,8 6,3 Przemysł Amica AMC kupuj (63 zł) 67, ,0 12,2 10,7 6,0 6,0 5,1 Apator APT redukuj (30 zł) 28, ,1 15,2 14,2 8,0 9,1 8,5 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 14, ,0 12,3 13,6 8,2 8,3 7,5 Barlinek BRK 0, ,8 7,4 7,5 5,8 5,4 Dębica DBC 64, , Famur FMF 4, ,2 11,2 11,6 4,6 5,8 5,7 Kęty KTY 130, ,2 12,4 11,3 6,2 6,7 6,0 Kopex KPX 12, ,9 9, ,5 5,8 5,4 Mennica Polska MNC 17, ,6 7, ,4 6,5 6,6 Radpol RDL akumuluj (11,8 zł) 7, ,4 9,0 7,6 9,8 6,4 5,5 Rovese RSE 1, ,8 8,2 8,0 5,7 4,5 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 40, ,3 14,5 13,8 8,3 8,6 8,3 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6, ,3 22,3 18,8 6,4 7,6 7,3 Stomil Sanok SNK 22, , , Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 12, ,8 5,5 3,9 1,0 0,9 0,7 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 62, ,9 10,7 9,7 3,3 2,5 2,0 Magellan** MAG kupuj (66,3 zł) 54, ,5 8,0 7,1 1,6 1,3 1,2 MW Trade** MWT kupuj (14,3 zł) 10, ,6 5,9 5,0 1,6 1,2 1,0 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 406, ,3 13,8 13,6 2,5 2,5 2,4 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 18, ,6 6,8 5,9 1,2 1,1 1,0 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 22, ,8 7,4 6,4 1,5 1,4 1,2 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 9, ,9 7,2 6,5 1,8 1,5 1,3 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 12, ,3 6,6 6,4 1,8 1,7 1,6 Inne Cormay CRM 11, ,8 34,5 30,8 16,6 15,7 12,5 PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1, ,5 3, ,4 2,7 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 26, ,6 6,5 6,4 3,1 3,8 4,3 New Connect Briju BRI 14, , Medicalgorithmics MDG kupuj (85 zł) 68, ,0 18,3 13,2 23,3 12,0 7,4 Orphee ORP 9, , Plasma System PSM 12, , Platige Image PLI 27, , Progres Investment* ** PRG 11, ,5 2, , *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 9

10 Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10