Konferencja po I półroczu 2009 roku. Warszawa, 1 września 2009

Transkrypt

1 Konferencja po I półroczu 2009 roku Warszawa, 1 września 2009

2 Agenda BieŜące informacje o rynku farmaceutycznym Omówienie wyników finansowych Grupy PGF po I półroczu

3 Informacje rynkowe SprzedaŜ detaliczna w lipcu 2009 Zaskakująco dobre wyniki w zakresie sprzedaŝy detalicznej Wzrost sprzedaŝy detalicznej w lipcu 2009 wg. kategorii produktów (zmiana r/r proc.) 22,4 supermarkety Utrzymanie wysokiego tempa wzrostu sprzedaŝy leków i kosmetyków odzieŝ, obuwie leki, kosmetyki Ŝywność napoje, wyroby tytoniowe prasa, ksiąŝki 19,6 16,1 11,9 10,7 ogółem 5,7-6,3-5 samochody i inne pojazdy paliwa Źródło: GUS 2

4 Podsumowanie I półrocza H 09 vs. 1H 08 : Wzrost sprzedaŝy aptecznej wg. PharmaExpert 8,5% Wzrost rynku farmaceutycznego wg IMS (sprzedaŝ do aptek i szpitali) 12,2% Lipiec 2009 vs. lipiec 2008 Wzrost sprzedaŝy aptecznej wg. PharmaExpert 7,1% Źródło: PharmaExpert, IMS 3

5 Informacje rynkowe Ostatnie prognozy wzrostu rynku farmaceutycznego CAGR w okresie (%) Grupa Business Monitor Poland Pharmaceuticals and Healthcare Report Q (Kwiecień 2009): Polski rynek wzrasta szybciej niŝ europejski Polska Europa USA IMS Market Prognosis for (Marzec 2009): Spowolnienie wzrostu w Europie i w Stanach Zjednoczonych, Grupa państw: Brazylia, Meksyk, Chiny, Indie, Rosja, Turcja, Korea Południowa zanotuje najwyŝszy wzrost rynku i zwiększy udział w rynku do 17-20%, w 2010 r. Polska będzie 18 rynkiem na świecie i 8 w Europie PMR Pharmaceutical and healthcare market in Poland 2009 (Lipiec 2009): 6% wzrost w 2009 r. i 8% wzrost w latach

6 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 1 półrocze 2009

7 Podstawowe dane finansowe w 2Q 2009 oraz 1H 2009 mln zł 2Q H 2009 Przychody ze sprzedaŝy 1 317,7 0,6% 2 686,4 0,9% MarŜa brutto 140,1 5,2% 285,0 5,5% EBITDA 27,0 43,8% 63,8 22,1% EBIT 19,0 64,8% 48,3 20,8% Zysk brutto 13,6 x 2,6 34,6 21,2% Zysk netto 8,5 x 4,1 22,0 5,6% 6

8 Pozycje rachunku zysków i strat Przychody ze sprzedaŝy mln zł II Q '09 II Q '08 zmiana r/r I H '09 I H '08 zmiana r/r IQ 09 zmiana q/q Przychody ze sprzedaŝy 1 317, ,9 0,6% 2 686, ,5 0,9% 1 368,7-3,7% MarŜa brutto na sprzedaŝy 140,1 133,1 5,3% 285,0 270,2 5,5% 144,9-3,4% Wskaźnik marŝy 10,6% 10,2% 0,5 p.p. 10,6% 10,2% 0,4 p.p. 10,6% 0,0 p.p. Utrzymanie dodatniej dynamiki wzrostu sprzedaŝy Poprawa marŝy brutto na sprzedaŝy 7

9 Pozycje rachunku zysków i strat Struktura przychodów ze sprzedaŝy Struktura sprzedaŝy w I półroczu 2009 Niewielki wzrost sprzedaŝy do szpitali Wzrost udziału sprzedaŝy realizowanej przez Grupę CEPD 8

10 Pozycje rachunku zysków i strat Koszty działalności operacyjnej mln zł II Q '09 II Q '08 zmiana r/r I H '09 I H '08 zmiana r/r IQ 09 zmiana q/q Koszty sprzedaŝy 82,9 86,3-3,9% 168,7 170,0-0,8% 85,7-3,3% Koszty ogólnego zarządu 40,1 33,1 21,1% 73,4 65,4 12,2% 33,4 10,0% Razem koszty operacyjne 123,0 119,4 3,0% 242,1 235,4 2,8% 119,1 3,2% Wskaźnik kosztów operacyjnych 9,3% 9,1% 0,2 p.p. 9,0% 8,8% 0,2 p.p. 8,7% 0,6 p.p. Wzrost wskaźnika kosztów operacyjnych ze względu na wzrost udziału sprzedaŝy detalicznej Wyhamowanie tempa wzrostu wskaźnika w II Q 09 9

11 Pozycje rachunku zysków i strat Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych tys. zł II Q '09 II Q '08 I H '09 I H '08 IQ 09 Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych 1 916, , , , ,0 Pozytywny wpływ na wynik w ostatnich latach, Wynik w IH2009 na tym samym poziomie co rok wcześniej. 10

12 Pozycje rachunku zysków i strat Zysk operacyjny i EBITDA mln zł II Q '09 II Q '08 zmiana r/r I H '09 I H '08 zmiana r/r IQ 09 zmiana q/q EBITDA 27,0 18,8 43,8% 63,8 52,3 22,1% 36,8-26,6% Zysk na działalności operacyjnej 19,0 11,5 64,8% 48,3 40,0 20,8% 29,3-35,3% Rentowność EBITDA 2,1% 1,4% 0,6 p.p. 2,4% 2,0% 0,4 p.p. 2,7% -0,6 p.p. Rentowność EBIT 1,4% 0,9% 0,6 p.p. 1,8% 1,5% 0,3 p.p. 2,1% -0,7 p.p. mln zł Znacząca poprawa wyników w II Q Spodziewany powrót do tendencji wzrostowej w całym 2009 r. 11

13 Pozycje rachunku zysków i strat Saldo przychodów i kosztów finansowych tys. zł II Q '09 II Q '08 zmiana r/r I H '09 I H '08 zmiana r/r IQ 09 zmiana q/q Saldo przychodów i kosztów finansowych , ,0-36,9% , ,0 +7,0% ,5-38,0% Saldo przychodów i kosztów finansowych (w mln )zł Wzrost zadłuŝenia spowodował większe obciąŝenie kosztami finansowymi w IIQ, ObciąŜenia kosztami finansowymi zmniejszyły się. -37,8-8,6-4,2-3,7-6,1-5,3-23,2-58,0 12

14 Pozycje bilansu Kapitał obrotowy Wzrost kapitału obrotowego doprowadził do braku spadku zadłuŝenia Planowane działania optymalizacyjne w celu redukcji kapitału obrotowego mln zł II Q '09 II Q '08 zmiana r/r IVQ 08 zmiana q/q Zapasy 629,6 537,5 17,13% 565,4 11,35% NaleŜności z tyt. dostaw i usług 574,4 553,0 3,87% 548,3 4,76% i pozostałe Zobowiązania z tyt. dostaw i usług 946,3 867,6 9,07% 885,0 6,92% i pozostałe Kapitał obrotowy 257,7 222,9 15,59% 228,7 12,66% Zobowiązania Zapasy NaleŜności Kapitał obrotowy 13

15 Wskaźniki Wskaźniki rotacji w dniach II Q '09 II Q '08 zmiana r/r IQ 09 zmiana q/q wzrost rotacji zapasów częściowo kompensowany rotacją zobowiązań handlowych rotacja zapasów* 43,6 37,4 6,2 37,7 5,9 rotacja naleŝności* 39,8 38,5 1,3 36,6 3,2 rotacja zobowiązań* 65,5 60,4 5,1 59,0 6,5 90 Niewielki wzrost rotacji naleŝności Kontrola wskaźnika rotacji naleŝności jednym z podstawowych priorytetów rotacja zapasów rotacja naleŝności rotacja zobowiązań

16 Pozycje bilansu Kapitały własne i zobowiązania finansowe mln zł zmiana r/r zmiana od pocz. roku Kapitał własny 390,5 389,8 0,2% 352,0 10,9% Kredyty i obligacje 647,6 651,0-0,5% 645,4 0,4% Środki pienięŝne 59,8 92,8-35,5% 60,9-1,7% Dług netto 587,8 558,2 5,3% 584,5 0,6% Dług netto/kapitał własny 1,51 1,43 0,07 1,66-0,15 Dług netto/ebitda 4,75 4,81-0,06 5,06-0,31 Wzrost kapitału obrotowego spowodował brak spadku długu netto Poprawa wskaźników zadłuŝenia w porównaniu do stanu na początek roku 15

17 Przepływy pienięŝne mln zł I H '09 II H '08 IQ 09 CF operacyjny 6,9 75,6 17,0 CF inwestycyjny 9,5-160,9-14,7 CF finansowy 23,1 61,9-8,1 NiŜszy CF z działalności operacyjnej ze względu na wzrost kapitału obrotowego w I H 09 Ograniczenie wydatków inwestycyjnych 16

18 Efektywna stawka podatku WyŜsza efektywna stopa podatkowa głównie ze względu na strat w części konsolidowanych spółek (brak moŝliwości stworzenia podatkowej grupy kapitałowej) MoŜliwość zastosowania narzędzi optymalizacji (podobnie jak w IV Q 2008 r.) Oczekiwany spadek efektywnej stopy podatkowej w ujęciu rocznym 17

19 Struktura zadłuŝenia Struktura dostępnych źródeł finansowania dłuŝnego Bank A 29% Obligacje długotermi nowe 23% Inne 10% Bank E 4% Bank B 16% Bank D 9% Bank C 9% Termin wymagalności powyŝej 3 lat 22% od 1 do 3 lat 46% do 1 roku 32% Bank H 11% Bank F 14% Inne 9% Bank C 29% Bank A 37% Inne - 5 innych instytucji ŚredniowaŜony termin spłaty 570 dni 18

20 BieŜąca płynność w Grupie Kapitałowej PGF stan na 21 sierpnia 2009 roku Łącznie otwarte linie kredytowe 649,4 mln zł -w tym do odnowienia do ,0 mln zł Wykup obligacji do ,0 mln zł Razem linie kredytowe do odnowienia i wykup obligacji do ,0 mln zł Rezerwy płynnościowe -gotówka na rachunkach bankowych do wykorzystania -niewykorzystane linie kredytowe 194,0 mln zł 29,6 mln zł 164,4 mln zł 19

21 Podsumowanie wyników I półrocza 2009 Bardzo dobra kondycja rynku farmaceutycznego, pomimo spowolnienia rozwoju w Polsce i kryzysu gospodarczego na świecie Utrzymanie wzrostu sprzedaŝy przez Grupę Kapitałową PGF Istotna poprawa rentowności Uporządkowana struktura GK PGF BARDZO DOBRE PERSPEKTYWY ROZWOJU 20

22 Dziękujemy za uwagę Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. ul. Zbąszyńska Łódź, Polska Biuro Zarządu: tel fax Relacje Inwestorskie: investor_relations@pgf.com.pl tel fax Public Relations: public_relations@pgf.com.pl tel fax