Wyniki skonsolidowane 1 półrocze 2011

Transkrypt

1 Wyniki skonsolidowane 1 półrocze 2011 Warszawa, 29 sierpnia 2011

2 Dane rynkowe Spółka Liczba akcji NEUCA S.A sztuki Kapitalizacja 257,1 mln PLN, przy kursie 58,00 PLN za akcję z dnia Free Float 43,92% Index Rynek Ticker Zarząd Spółki Strona internetowa WIG, WIGdiv podstawowy NEU Piotr Sucharski Prezes Zarządu Grzegorz Dzik Wiceprezes Zarządu Robert Piątek Wiceprezes Zarządu Jacek Styka Wiceprezes Zarządu Kontakt IR 2

3 2 kwartał 2011 zgodnie z planem spowolnienie rynku w 2Q 2011, po bardzo dynamicznym pierwszym kwartale dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży równo z rynkiem wyniki finansowe zgodnie z planem, wysoka dynamika zysku netto po 1H 2011 kontynuacja działań restrukturyzacyjnych otwarcie magazyny centralnego w Gądkach pod Poznaniem (lipiec 2011), zamknięcie kolejnych 3 magazynów przygotowania do zmian prawnych od 2012 roku 3

4 SYTUACJA RYNKOWA

5 Pozycja rynkowa NEUCA Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika r/r w kwartałach 1Q Q 2011* 6,31 [mld zł] 5,72 5,47 5,51 5,57 10,3% 5,54 Udziały rynkowe w 2Q 2011* pozostali 18,00% NEUCA 30,50% 1,1% 6,5% 8,2% 0,4% 1,3% # 5 6,00% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q # 4 7,00% Wartość przychodów oraz udział rynkowy NEUCA w kwartałach 1Q Q 2011 [mld zł] 1,77 1,60 1,50 1,49 1,55 31,5% 1,52 # 3 19,00% # 2 19,50% 30,8% 30,8% 30,5% 31,8% 30,5% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q * dane IMS, szacunki własne wzrost przychodów w 2Q 2011 zgodny z tendencjami rynkowymi zmniejszenie udziałów rynkowych o 1 p.p. wynikiem agresywnej walki o marżę 5

6 WYNIKI FINANSOWE

7 Wzrost przychodów r/r Przychody ze sprzedaży [mln zł] wzrost przychodów Grupy NEUCA na ,4% poziomie całego rynku w 2Q 2011, jednakże w 1H 2011 powyżej rynku (wzrost rynku 5,9%) wyższa sprzedaż Grupy NEUCA ,5% pomimo trwających procesów restrukturyzacyjnych i trudnych decyzji w obszarze oferty handlowej 2Q H Q H

8 EBIT EBIT [tys. zł] EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] % +29% % % Q H Q H Q H Q H 2011 dynamiczny wzrost EBIT w 1H 2011 r/r 8

9 Zysk netto Zysk netto [tys. zł] Zysk netto po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] +30% % % % Q H Q H Q H Q H 2011 wzrost zysku netto zarówno przed jak i po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych 9

10 Realizacja prognozy zysku netto 2011* 44 mln zł zysku netto w prognozie na 2011 rok 37,2 25,0 22,8 99% 16,3 16,5 57% 61% 9,3 37% 44% 25% 1Q 2Q 3Q 4Q 2010 wynik kwartału narastająco 2011 wynik kwartału narastajaco wykonanie prognozy 2010 wykonanie prognozy 2011 * bez zdarzeń jednorazowych Wyniki 1H 2011 na poziomie 57% całorocznej prognozy

11 Wyniki skonsolidowane (mln zł) 1H H 2010 zmiana % r/r 2Q Q 2010 zmiana % r/r przychody 3 289, ,2 6,4% 1 519, ,7 1,6% zysk brutto ze sprzedaży 268,1 262,7 2,1% 126,5 133,9-5,5% EBITDA 52,2 46,0 13,5% 21,9 22,2-1,4% EBIT 41,5 34,9 18,9% 16,3 16,6-1,8% wynik netto 23,0 17,7 29,9% 7,6 5,9 28,8% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 8,15% 8,50% -0,35 p.p. 8,33% 8,95% -0,62 p.p. EBITDA 1,59% 1,49% +0,10 p.p. 1,44% 1,48% -0,04 p.p. EBIT 1,26% 1,13% + 0,13 p.p. 1,07% 1,11% -0,04 p.p. wynik netto 0,70% 0,57% +0,13 p.p. 0,50% 0,40% +0,10 p.p. 6,4% wzrost sprzedaży w pierwszym półroczu do poziomu 3,3 mld zł Niższa marża ze względu na podwyższenie od 2011 roku stawki VAT na leki z ceną urzędową oraz rosnący udział sprzedaży do sieci aptek z wyższym rabatem handlowym Poprawa efektywności kosztowej dzięki procesom restrukturyzacji logistyki i back office u Wysoka, zgodna z planem, dynamika zysku netto 11

12 Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych (mln zł) 1H H 2010 zmiana % r/r 2Q Q 2010 zmiana % r/r przychody 3 289, ,2 6,4% 1 519, ,7 1,6% zysk brutto ze sprzedaży 268,1 262,7 2,1% 126,5 133,9-5,5% EBITDA 54,8 45,2 21,2% 23,4 23,9-2,1% EBIT 44,1 34,1 29,3% 17,7 18,4-3,8% wynik netto 25,0 16,5 51,5% 8,6 7,3 17,8% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 8,15% 8,50% -0,35 p.p. 8,33% 8,95% -0,62 p.p. EBITDA 1,67% 1,46% +0,21 p.p. 1,54% 1,60% -0,06 p.p. EBIT 1,34% 1,10% +0,24 p.p. 1,17% 1,23% -0,06 p.p. wynik netto 0,76% 0,54% +0,22 p.p. 0,57% 0,49% +0,08 p.p. OPIS ZDARZEŃ JEDNORAZOWYCH wpływ na wynik netto Zdarzenia jednorazowe (mln zł) 1H H Q Q 2010 ujemna wartość firmy -0,6-2,5-0,6 - koszty likwidacji i rozbiórek 0,9-0,9 - koszty odpraw (głównie w logistyce) 1,4 0,9 0,7 0,9 ekwiwalenty za urlopy 0,3 0,5 0,1 0,5 RAZEM 2,0-1,1 1,1 1,4 12

13 Kontynuacja działań restrukturyzacyjnych Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu [tys. zł] % przychodów ,42% 7,28% 7,26% 6,98% -0,49 p.p ,49% -0,27 p.p ,15% 1Q Q Q Q Q Q 2011 Spadek kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu w relacji do przychodów w 1H 2011r/r widoczne efekty w zakresie logistyki magazynowej i transportowej obniżenie relacji kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu do przychodów o równowartość ok. 12 mln zł w 1H 2011 vs 1H

14 Kontynuacja działań restrukturyzacyjnych Logistyka magazynowa: zamknięcie magazynów: Pruszków, Janki, Sady, Łódź PSP, Szczecin PSP zgodnie z harmonogramem włączanie kolejnych biur Prospera w model przedstawicielski (Łódź i Szczecin) - redukcja 137 etatów otwarcie trzeciego magazynu centralnego w Gądkach k/poznania (koncesja i towarowanie maj, obsługa pierwszych klientów przełom czerwca i lipca) Telemarketing: wybór architektury call center zakończony podpisaniem kontraktu i realizacja pierwszych instalacji (pełne wdrożenie do końca III kw. 2011) ograniczenie liczby lokalizacji centrów telemarketingu z 41 do 24 (docelowy model to 13 lokalizacji na koniec 2012 z możliwością dalszej centralizacji w latach kolejnych) konsolidacja Działu Sprzedaży Aktywnej redukcja 28 osób przy równoczesnym powołaniu nowej struktury jakościowej i ujednoliceniu standardu pracy w Grupie 14

15 Grupa NEUCA - magazyny ,8 37 połączenie z GK Prosper 76,4 76, ,3 33 oddany magazyn centralny w Katowicach 68,8 67,3 67, oddany magazyn centralny w Ołtarzewie 83, ,1 25 oddany magazyn centralny w Gądkach 80, , Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2012 ilość magazynów na koniec kwartału (szt.) powierzchnia magazynów (tys, m2) 0 Harmonogram reorganizacji logistyki realizowany zgodnie z planem otwarcie w lipcu ostatniego magazynu centralnego w Gądkach zakończenie procesu restrukturyzacji do końca 2012 roku (zamknięcie kolejnych 13 magazynów) 15

16 Zadłużenie i rotacja majątku wzrost zadłużenia odsetkowego wynikający głównie ze wzrostu leasingu finansowego (automaty Gądki) oraz sezonowego pogorszenia rotacji należności mniejszy udział zadłużenia długoterminowego z tytułu ostatniego roku spłaty droższego 2 letniego kredytu w jednym z banków Zobowiązania finansowe* [tys. zł] > długoterminowe > krótkoterminowe RAZEM, w tym: leasing udział długoterminowych 22,9% 35,4% 36,6% 34,8% wzrost rotacji zapasów głównie z tytułu wartości sprzedaży poniżej oczekiwań Rotacja majątku obrotowego [dni] 2Q Q Q Q cykl rotacji zapasów wydłużenie rotacji zobowiązań z tytułu działań podjętych wspólnie z producentami (2 dni) oraz większej skali zakupów na koniec kwartału (złote strzały) 2. cykl rotacji należności cykl operacyjny (1.+2.) cykl rotacji zobowiązań wydłużenie cyklu konwersji gotówki do 20 dni 5. cykl konwersji gotówki (3.-4.)

17 Przychody i koszty finansowe Przychody i koszty finansowe za 1H 2011 [mln zł] 2,1-0,8 0,9-0,7 0,4 12,2 11,5-1,2 saldo przych./koszty fin. 1H 2010 WIBOR wzrost zadłużenia pozostałe koszty fin. różnice kursowe poprawa marż mniejsze przychody pożyczkowe saldo przych./koszty fin. 1H 2010 wzrost kosztów finansowych r/r spowodowany głównie poprzez wzrost zadłużenia odsetkowego oraz wzrost stopy WIBOR (+0,5 bp) widoczna poprawa marż z tytułu renegocjowania warunków na całym portfelu kredytowym (-1,2 mln zł) => spodziewany roczny efekt na poziomie - 3,0 mln zł pozytywny wpływ różnic kursowych i niższe pozostałe koszty finansowe 17

18 Rotacja należności w kanałach sprzedaży Rotacja (dni) 1 H H 2011 Wartość sprzedaży Suma należności z tyt. dostaw i usług netto Rotacja (dni) ,7 42,5 Rotacja (dni) 1 H H 2011 Segment Tradycyjny 36,6 36,8 w tym Świat Zdrowia 25,8 26,0 Segment Sieciowy 49,3 49,9 Segment Szpitalny 49,1 52,8 Suma 41,7 42,5 * Średnio dzienny stan należności 18

19 Należności a struktura klientów Stan na TRADYCJA SIECI * Saldo należności (mln) ** Liczba klientów (aptek) Średnia wartość salda na aptekę w tys Mniejsze saldo należności dla klientów tradycyjnych mniejsze ryzyko SEGMENT TRADYCJA Udział Liczba klientów (aptek) % w tym spółki osobowe ,6% w tym spółki kapitałowe 437 5,4% SEGMENT SIECI Udział Liczba klientów (aptek) % w tym spółki osobowe ,8% Większy odsetek spółek osobowych w segmencie tradycyjnym większe możliwości odzyskania należności poprzez zaspokojenie roszczeń z majątku wspólników w tym spółki kapitałowe ,2% * sieci i klienci biznesowi ** średnio dzienne saldo należności 19

20 Rez. na należ. w kontekście likwidacji aptek Rezerwy na należności Saldo utworzonych i rozwiązanych rezerw w mln 1,56-0,72 TRADYCJA 0,76-0,72 SIECI 0,80 0,00 % rezerw / sprzedaż ogółem 0,05% -0,02% Restrykcyjna polityka kredytowa => niewielka skala tworzonych rezerw pomimo dużej liczby zamykanych i otwieranych aptek Liczba zlikwidowanych aptek SEGMENT TRADYCJA SIECI SUMA Aktualna wartość utworzonych odpisów na należności wynikająca ze współpracy z zlikwidowanymi aptekami/punktami aptecznym wynosi 170 tys. PLN 20

21 SYTUACJA APTEK W ŚWIETLE USTAWY O REFUNDACJI A PROGRAMY RYNKOWE NEUCA

22 Ocena sytuacji na rynku aptek w Polsce przed Ustawą o refundacji leków: agresywna polityka marketingowa w obszarze leków refundowanych realizowana przez sieci apteczne (leki za grosz, dopłaty do recept itp.) przechwycenie większości budżetów producenckich na wsparcie sprzedaży (obniżenie ceny) w tym obszarze rabat na leki refundowane ok. 7% (40-45% sprzedaży) reklama działalności aptek głównie sieci apteczne po Ustawie o refundacji leków: zakaz jakiegokolwiek wsparcia sprzedaży leków refundowanych, sztywne marże i ceny brak konkurencyjności w tym segmencie sprzedaży! zakaz rabatowania obniżenie marży o rabat od dystrybutora (40-45% sprzedaży) zakaz reklamy działalności aptek Istotne osłabienie przewagi aptek sieciowych względem aptek tradycyjnych, wzrost znaczenia programów rynkowych, realizowanych w ramach Grupy NEUCA Świat Zdrowia, ADC i LPM 22

23 Programy Rynkowe NEUCA plany 2011 Liczba aptek w programach NEUCA [szt.] Q Q Q Q Q Q 2011 Liczba aptek w programach na Partner 336 Aptek Standard Aptek ADC Aptek LPM Aptek Plan Partner Standard ADC LPM 500 Aptek Aptek Aptek 1 500?? Aptek CEL rozwój programów rynkowych strategiczną odpowiedzią GK NEUCA na zmiany wynikające ze zmian w ustawie o refundacji leków 23 *Apteki Partner, Standard i ADC mogą jednocześnie korzystać LPM

24 PRODUKCJA LEKÓW I REKLAMA

25 Synoptis Pharma Utrzymanie dynamiki wzrostu sprzedaży 50 % wzrostu sprzedaży do aptek w 1półroczu 2011 Silny rozwój marki ekonomicznej Apteo Program partnerski w ponad 3 tys aptek Ponad 3 tys aptek zrekrutowano do długofalowego programu partnerskiego wspierającego sprzedaż produktów Synoptis Nowoczesne formy promocji marki Nursea W 2 kwartale wprowadzono 3 kolejne produkty Błonnik z ananasem, Tran oraz Test ciążowy Apteo Do końca roku planowane jest około 20 produktów Dobre wyniki rynkowe Nursea Vita Kic Kic Wprowadzone w styczniu żelki witaminowe dla dzieci w drugim kwartale osiągnęły pozycje vice lidera w swojej kategorii rynkowej (wg IMS) Kontynuacja kampanii konsumenckiej w mediach w 2Q 2011 Przygotowanie dedykowanej, eksperckiej strony i start silnej reklamy Nursea Urextra w Internecie w formie serii filmów przybliżających konsumentom temat zakażeń układu moczowego Przygotowanie mini starterów konsumenckich produktu Nursea Urextra i Nursea Vita Kic Kic próbka wraz z ulotką do promocji w aptekach partnerskich i w gabinetach lekarskich 25

26 NEKK Zlecenia wewnętrzne Opracowanie opakowań dla marki Apteo Ponad 4,7 mln PLN łącznych przychodów ze sprzedaży NEKK w I półroczu, z czego działania poza grupę NEUCA stanowiły 10% wszystkich realizowanych projektów Liczne akcje odsprzedażowe dla Synoptis Pharma + strona internetowa oraz kampania internetowa UREXPERT.PL Opracowanie i wdrożenie lojalnościowych programów odsprzedażowych - Pharma Elite Club oraz Sztuka Składania Rozwój wydawnictw cyklicznych, poszerzenie oferty gazet Świat Zdrowia, Moje Zdrowie oraz Magazyn Aptekarski o Pharmacy&Bussines Zlecenia zewnętrzne Duży rozwój nowych biznesów - pozyskanie klientów zewnętrznych i prace dla: Okołozdrowotne: KRKA, Biofarm, Europlant, Novonordisk, Polfarmex Pozostałe: GDDKiA, Szkoła Głowna Handlowa, Kompania Piwowarska, Makro Cash&Carry, Adidas, Termy Maltańskie, Karlik, Millano, Berlitz, Miasto Gniezno, Woj. Warmińsko-mazurskie 26

27 Najbliższe kwartały 2011

28 Kolejne kwartały 2011 roku kontynuowanie działań restrukturyzacyjnych (zamknięcie 5 magazynów do końca 2011, włączenie kolejnych 3 biur Prospera do modelu biur handlowych), kolejne etapy projektu call center wprowadzenie na rynek kolejnych preparatów przez Synoptis Pharma przygotowanie elastycznego planu działań taktycznych w związku ze zmianą otoczenia prawnego w 2012 roku 28