Wyniki za 3 kwartały 2009 r. Warszawa, 13 listopada 2009

Transkrypt

1 Wyniki za 3 kwartały 2009 r. Warszawa, 13 listopada 2009

2 Zastrzeżenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które TORFARM S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. TORFARM S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody TORFARM S.A.

3 Dane rynkowe Spółka TORFARM S.A. Liczba akcji kapitalizacja (przy kursie 69,95 zł za akcję) sztuk 308,9 mln zł Free Float 43,75% Index swig80, WIG Rynek podstawowy Ticker Zarząd Spółki Strona internetowa TFM Piotr Sucharski Prezes Zarządu, Dyr. Generalny Dariusz Śmiejkowski Wiceprezes Zarządu, Dyr. ds. Rozwoju Robert Piątek Wiceprezes Zarządu, Dyr. ds. Operacyjnych Kontakt IR

4 Agenda 1. Tendencje na rynku dystrybucji farmaceutyków 2. Wyniki Grupy TORFARM 3. Realizacja prognozy 2009

5 Podsumowanie 3 kwartału 2009 umocniona pozycja lidera z 31,5% udziałem w rynku dystrybucji farmaceutycznej po 3Q % r/r wzrost przychodów skonsolidowanych 340% r/r wzrost zysku netto za 3Q 2009 efekty z przejęcia Grupy Prosper

6 1. Tendencje na rynku dystrybucji farmaceutyków 2. Wyniki Grupy TORFARM 3. Realizacja prognozy 2009

7 Rynek dystrybucji farmaceutycznej umocniona pozycja lidera na rynku hurtowej dystrybucji leków do aptek wzrost do 31,5% udziału Grupy TORFARM w krajowym rynku w 3Q 2009 dalsza konsolidacja rynku DIRECT TO PHARMACY (DTP) system dystrybucji prowadzony przez Astra Zeneca oraz Sanofi kolejni producenci przygotowani do wprowadzenia DTP w Polsce wzrost udziału łańcuchów aptek do 18,7% w liczbie aptek ogółem na koniec 3Q 2009 konsolidacja wśród aptek zmiana struktury rynku

8 Wzrost rynku i GK TORFARM 11,93% 12,74% Rynek Grupa TORFARM 9,89% 9,02% wzrost rok do roku 1-3Q 2009/2008 3Q 2009/2008 Wartość krajowego rynku aptecznego: 3 kw ,70 mld zł 3 kw ,09 mld zł 1-3 kw ,46 mld zł 1-3 kw ,89 mld zł Wzrost o 9,02% r/r Wzrost o 9,89% r/r

9 Rynek dystrybucji farmaceutycznej PGF 17% ACP 7% Hurtap 6% Pozostali 17,50% Farmacol 21,00% Grupa TORFARM 31,50% + 0,45p.p. Q/Q * szacunki własne na podstawie danych IMS za 3 kwartał 2009; udział razem ze sprzedażą DTP Astra - Zeneca

10 Ewolucja liczby aptek i hurtowni* ,4 Liczba aptek (w tys.) ,0 9,8 290 CAGR = +4,5% Liczba hurtowni 10,78 11,42 11,24 11,13 10, Liczba aptek Liczba hurtowni 0 0,67 1,01 1,08 0,43 0,65 0,62 0,68 1,09 1,23 1,42 3Q Q Q Q Q 2009 powyżej 20 aptek 5-20 aptek poniżej 5 aptek spadek liczby hurtowni o blisko połowę w procesie konsolidacji rynku od 2000 roku stabilizacja wzrostu liczby aptek na poziomie bliskim 13,5 tys. konsolidacja wśród aptek wraz ze spadającą dynamiką wzrostu liczby aptek w Polsce * na podstawie danych IMS

11 Rynek hurtu farmaceutyków 2009 w opinii IMS* Grupa TORFARM kreuje zmiany na rynku megafuzja - spektakularne połączenie hurtowni z top 5 kolejne procesy konsolidacyjne restrukturyzacja/optymalizacja wprowadzenie systemu DTP nowe strategie współpracy pomiędzy hurt/aptekami/producentami promocja własnych produktów inwestycje w produkcję dywersyfikacja (IT, Media) procesy ujednolicenia brandów łańcuchów aptek nowy etap rozwoju handlu równoległego (eksport) * opinia IMS przedstawiona na XVIII Dorocznej Konferencji Hurtowni Farmaceutycznych w dniu 23 października 2009 r.

12 1. Tendencje na rynku dystrybucji farmaceutyków 2. Wyniki Grupy TORFARM 3. Realizacja prognozy 2009

13 Wyniki GK TOFARM (dane w mln zł) 1-3Q Q 2008 zmiana % r/r zmiana zł r/r 3Q Q 2008 zmiana % r/r zmiana zł r/r przychody ze sprzedaży 4 084, ,6 37,7% , ,0 953,8 60,1% +573,2 zysk brutto ze sprzedaży 294,7 220,1 33,9% +74,6 112,0 74,2 51,0% +37,8 EBITDA 57,9 36,7 57,9% +21,2 37,9 18,3 106,7% +19,5 EBIT 43,8 28,4 54,3% +15,4 23,7 10,0 137,1% +13,7 wynik netto 31,7 13,8 130,1% +17,9 18,4 4,2 339,7% +14,2 % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 7,21% 7,42% -0,20% 7,34% 7,78% -0,44% EBITDA 1,42% 1,24% +0,18% 2,48% 1,92% +0,56% EBIT 1,07% 0,96% +0,12% 1,55% 1,05% +0,50% wynik netto 0,78% 0,46% +0,31% 1,20% 0,44% +0,76% dynamiczne wzrosty przychodów ze sprzedaży i zysków podwyższenie marży brutto ze sprzedaży Grupy Prosper po konsolidacji 3Q 2009 pierwszy pełny kwartał konsolidacji Grupy Prosper poprawa zysków operacyjnych i netto oraz rentowności efekty synergii z konsolidacji Grupy Prosper w 3Q 2009

14 Zysk i marża brutto ze sprzedaży: Grupa TORFARM vs Grupa Prosper 112,0 mln zł 294,7 mln zł 77,2 mln zł 7,45% Grupa TORFARM bez Grupy Prospera 238,9 mln zł 7,31% 34,8 mln zł 7,13% 3 kwartał 2009 r. Grupa Prosper - osobno 55,7 mln zł* 6,84%* 3 kwartały 2009 r. narastająco * Za okres od 1 maja do 30 września

15 Rentowności brutto TORFARM vs. Prosper 1Q2008 3Q2009 8,07% 7,78% 8,06% 7,45% 7,25% 7,45% 7,34% 6,51% 6,96% 7,00% 7,13% 6,62% 6,13% 5,23% 5,11% 5,59% wyrównanie marż w Grupie Torfarm Rentowność brutto ze sprzedaży Grupy TORFARM wyższa średnio o +1,5 p.p. niż Grupy Prosper przed wyrównaniem parametrów kontraktowych w ramach całej grupy TORFARM pierwszy efekt przejęcia Prospera 1Q Q Q Q Q Q Q 2009 GK TORFARM (bez GKP) GK TORFARM GK Prosper

16 Prosper - rozliczenie przejęcia UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY zaksięgowana w rachunku wyników w kolejnych kwartałach dotyczy akcji nabytych, z wyłączeniem pakiety Państwa Wesołowskich do rozliczenia zakup maks. 947 tys. akcji w ostatnim wezwaniu w 4Q2009 [mln zł] ujemna wartość firmy rozliczona w RZiS 2Q ,702 3Q ,777 DODATNIA WARTOŚĆ FIRMY wyliczona przy nabyciu akcji od Państwa Wesołowskich zmiana dotyczy opcji zakupu 470 tys. akcji na podstawie wyemitowanych warrantów zmniejszenie bez wpływu na wynik w 3Q korekta kosztu połączenia [mln zł] dodatnia wartość firmy stan na koniec kwartału 2Q 2009 kurs 59,90 10,100 3Q 2009 kurs 72,55 6,438 przekroczenie kursu 77 zł powstanie ujemnej wartości firmy rozliczanej w P&L > 77 zł/ akcję TORFARMU

17 Cykl konwersji gotówki (dni) GK TORFARM (bez GK Prosper) GK TORFARM należności zapasy cykl operacyjny GK Prosper 87 zobowiązania konwersja gotówki należności zapasy cykl operacyjny zobowiązania konwersja gotówki należności zapasy cykl operacyjny zobowiązania konwersja gotówki

18 Zadłużenie Grupy (dane w mln zł) IIIQ 2009 zadłużenie odsetkowe TORFARM (1) inwestycje akwizycyjne (narastająco) (2) zadłużenie "netto" TF (finansujące kapitał obrotowy) (3) = (1) (2) zadłużenie "netto" Prosper (finansujące kapitał obrotowy) zadłużenie "netto" Grupa TF+P (finansujące kapitał obrotowy) (4) (5) = (3) + (4)

19 1. Tendencje na rynku dystrybucji farmaceutyków 2. Wyniki Grupy TORFARM 3. Realizacja prognozy 2009

20 Realizacja prognozy 2009 Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto [mln zł] 44,0 realizacja prognozy ,6% 31,7 72,0% 18, ,3 3Q 2009 wykon. 4Q 2009 do wykonania 1-3Q 2009 wykon Prognoza 3Q 2009 wykon. 4Q 2009 do wykonania 1-3Q 2009 wykon Prognoza

21 Kontakt Biuro Prasowe Beata Korzeniewska TORFARM S.A. tel. 0* Relacje Inwestorskie Piotr Woźniak CC Group Sp. z o.o tel. 0*

22