Ranking funduszy inwestycyjnych (kwiecień 2012)

FUNDUSZE INWESTYCYJNE maja 202 Ranking funduszy inwestycyjnych ( 202) W najnowszym, kwietniowym u funduszy inwestycyjnych, w którym nadawane są oceny na podstawie wskaźnika Information Ratio, dzięki wystarczającej liczbie funduszy z co najmniej 2-mies. historią, po raz pierwszy przyznaliśmy oceny funduszom mieszanym zagranicznym aktywnej alokacji. AŜ 2 reprezentantów ma tu Aviva Investors Poland TFI, której fundusz Aviva Investors Aktywnej Alokacji (Aviva Investors otrzymał najwyŝszą notę a. W pozostałych grupach mieliśmy tylko jeden debiut. Idea ZrównowaŜony (Idea otrzymała ocenę równieŝ w horyzoncie rocznym - a. Kwiecień był wyjątkowo słabym miesiącem dla funduszy Idea TFI. Przecena obligacji DSS, które znajdowały się w portfelach kilku funduszy tego TFI, przyczyniła się do skokowego spadku wartości ich jednostek, a co za tym idzie negatywnie wpłynęło nie tylko na wyniki średnioterminowe, ale i poziomy ryzyka. Najbardziej ucierpiał fundusz Idea Premium SFIO, który naleŝał do liderów w grupie funduszy gotówkowych (czyli otrzymywał ocenę a w horyzoncie 3-letnim). Na skutek spadku wyceny o ponad -3% w kwietniu, jego wynik 2- miesięczny obniŝył się do +3,%, a 3-letni do 2,3% (ten wciąŝ jest wysoki na tle grupy). Dodatkowo wzrost poziomu ryzyka przyczynił się do spadku naszych ocen do 3a w horyzoncie 3-letnim i najniŝszego - a w horyzoncie rocznym. W kwietniu klienci wypłacili z tego funduszu blisko -0,3 mld zł. Nieznacznie straciła równieŝ Idea Obligacji (Idea, której nota krótkoterminowa spadła z 3a do 2a (nota 3-letnia wciąŝ jest na najwyŝszym poziomie a). Mocno ucierpiała natomiast Idea Stabilnego Wzrostu (Idea, której jednostka straciła w kwietniu aŝ -,4%, sprowadzając roczny wynik pod kreskę (-,%). W efekcie ocena roczna spadła aŝ o 3 oczka do 2a, a nota 3-letnia do 4a. Tym samym fundusz utracił status lidera naszego zestawienia. Najlepiej wypada Idea Ochrony Kapitału, która nie miała w swoim portfelu obligacji DSS. Jej ocena w skali roku to wciąŝ wysokie a. W najnowszym u uwagę zwraca znaczna poprawa (*), - ostatnie 2, 3 miesięcy oceny 3-letniej funduszu Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek (Noble Funds do najwyŝszej a. To zasługa nie tylko dobrych wyników, ale równieŝ obniŝeniu poziomu ryzyka. Jest to obecnie jedyny fundusz w grupie z najlepszą oceną w obu horyzontach. W odwrotnej sytuacji znajduje się UniAkcje Małych i Średnich Spółek (UniFundusze, który od wielu miesięcy traci pozycję w naszym u. W kwietniu jego nota 3-letnia spadła do 2a, a krótkoterminowa od dawna wynosi a. est to jedyny fundusz z oferty Union Investment TFI, który w naszym u prezentuje się tak słabo. Pozostałe często okupują wysokie miejsca w swoich grupach (otrzymują 4a bądź a). Kierując się naszym iem przy wyborze funduszy, warto zwracać uwagę równieŝ na te fundusze, które na skutek zbyt krótkiej historii nie otrzymały jeszcze noty 3-letniej, ale świetnie wypadają w horyzoncie rocznym. Do takich funduszy naleŝą m.in. rozwiązania oferowane przez PKO TFI. Notę w horyzoncie 3-letnim otrzymają one w styczniu 203 roku, czyli dokładnie po 3 latach, od kiedy zarządzanie nimi przejął własny zespół inwestycyjny. Najlepiej kiedy dany fundusz otrzymuje najwyŝsze noty w obu horyzontach czasu. W kwietniu mamy wyjątkową sytuację, kiedy wszystkie fundusze akcji polskich uniwersalnych z najwyŝszą notą w horyzoncie 3-letnim,otrzymały a równieŝ w zestawieniu rocznym. Zespół Analiz Online fundusze z notą w u długoterminowym z grupy AKP_MS Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek (Noble Funds KBC Akcji Małych i Średnich Spółek FIO z grupy AKP_UN Quercus Agresywny (Parasolowy S Aviva Investors Akcyjny (Aviva Investors S Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors Noble Fund Akcji (Noble Funds Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors z grupy MIP_ST UniStabilny Wzrost (UniFundusze Aviva Investors Stabilnego Inwestowania (Aviva Investors KBC Stabilny (KBC z grupy MIP_ZR Aviva Investors ZrównowaŜony (Aviva Investors UniKorona ZrównowaŜony (UniFundusze z grupy MIP_AA Noble Fund Mieszany (Noble Funds KBC Beta SFIO z grupy PDP_UN UniKorona Obligacje (UniFundusze Idea Obligacji (Idea KBC Alfa SFIO z grupy PDP_PS ING Obligacji 2 SFIO Amplico Obligacji (Krajowy z grupy RPP_UN KBC Portfel PienięŜny (KBC Portfel VIP S KBC Gamma SFIO KBC PienięŜny (KBC Aviva Investors PienięŜny (Aviva Investors S z grupy AKZ_NE Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej (Aviva Investors Pioneer Akcji Europy Wschodniej (Fundusze Globalne S stopy zwrotu benchmarków miesiąc (*) Średnia FI PDP_PS 0.2% 7.29% 9.87% Średnia FI PDP_UN 0.2% 7.9% 2.9% Średnia FI RPP_UN 0.3%.0%.40% Średnia FI MIZ_ST 0.28%.2% 2.8% Średnia FI MIP_ST -0.87% -4.73% 9.02% Średnia FI AKZ_NE -.22% -7.23% 32.77% Średnia FI AKZ_GL -.3% -4.20% 2.7% Średnia FI MIP_ZR -.40% -2.88% 7.% Średnia FI MIP_AA -.7% -3.43% 3.94% Średnia FI AKP_UN -2.% -20.0% 29.30% Średnia FI AKP_MS -3.% -20.4% 2.4% Copyright by Analizy Online S.A. str. /0

Fundusze inwestycyjne z grupy AKP_MS (akcji polskich małych i średnich spółek) 2 Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek (Noble Funds Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors -3.4% -4.7% 40.3% 3.% -2.8% -.3%.7% 4.9% 3 KBC Akcji Małych i Średnich Spółek FIO -4.0% -9.2% 32.8%.9% 4 Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz KBC Portfel Akcji Średnich Spółek (KBC Portfel VIP S PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO -4.3% -.7% 43.% 4.2% -4.% -2.0% 38.2%.2% -2.2% -.0% 33.%.8% 7 Amplico Małych i Średnich Spółek (Krajowy -3.3% -9.2% 28.4%.% 8 Investor Top 2 Małych Spółek FIO -2.% -2.%.7%.8% Millennium Dynamicznych Spółek (Millennium 9 BPH Akcji Dynamicznych Spółek (BPH FIO 0 Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec UniAkcje Małych i Średnich Spółek 2 (UniFundusze -2.% -20.%.4% 2.9% -4.% -24.% 3.8% 9.% -4.% -20.% 4.% 8.4% -4.0% -2.%.0%.0% 3 KBC Akcji Małych Spółek SFIO -3.2% -22.8% 3.7% 4.2% 4 ING Średnich i Małych Spółek (ING -3.8% -28.% -.% 2.2% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego (Pioneer PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus (Parasolowy -3.9% -4.% -4.9% 9.0% -4.3%.2% - 8.3% lut 204 7 PKO Akcji Małych i Średnich Spółek FIO (*) -3.7% -4.% 3.3%.9% sty 203 8 Ipopema m-indeks FIO B -3.8% -9.% - 0.0% cze 203 9 Ipopema m-indeks FIO -3.9% -9.7% - 9.7% wrz 203 20 Amplico Akcji Małych Spółek (Światowy S -3.8% -24.3% -.7% gru 203 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP_UN (akcji polskich uniwersalne) Quercus Agresywny (Parasolowy S -.7% -.% 83.2%.9% 2 Aviva Investors Akcyjny (Aviva Investors S -.8% -.2% 0.7% 0.% 3 Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors -.4% -.8% 0.8% 3.% 4 Noble Fund Akcji (Noble Funds -.4% -.7% 4.7%.0% Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors -2.% -3.7% 70.3% 4.7% UniKorona Akcje (UniFundusze -2.9% -7.4% 39.9% 4.0% 7 Allianz Akcji Plus (Allianz -3.% -7.% 37.%.3% 8 SKOK Akcji (SKOK PARASOL -3.2% -2.4% 32.8%.3% 9 KBC Akcyjny (KBC -3.% -23.8% 33.8%.9% 0 KBC Portfel Akcyjny (KBC Portfel VIP S -3.0% -2.% 29.3% 3.0% ING Akcji 2 SFIO -2.2% -.4% 30.9%.7% 2 Legg Mason Akcji FIO -2.9% -.3% 30.7%.0% 3 Skarbiec - Top Funduszy Akcji SFIO -.8% -8.% 2.%.9% 4 Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole -2.2% -2.% 30.0%.2% Amplico Akcji Plus (Światowy S -3.0% -22.3% 22.% 4.0% Amplico Akcji (Krajowy -2.8% -23.2% 2.4% 4.9%

7 ING Akcji (ING -.7% -24.2% 20.0% 7.% 8 Investor Akcji Dużych Spółek FIO -2.% -22.% 23.2% 2.2% 9 Idea Akcji (Idea -3.2% -24.8% 27.0%.% 20 PZU Akcji Krakowiak (PZU FIO -2.% -23.2% 9.% 7.8% 2 Millennium Akcji (Millennium -2.2% -22.4% 7.%.9% 22 Skarbiec Akcja (Skarbiec -.% -22.0%.%.9% 23 BPH Akcji (BPH FIO -3.2% -24.2%.%.2% 24 Arka BZ WBK Akcji (Arka BZ WBK -.9% -2.8%.% 8.9% 2 Allianz Akcji (Allianz -2.% -3.7% 20.2%.% 2 Investor Akcji FIO -3.% -24.4% 7.9% 9.4% 27 BNP Paribas Akcji (BNP Paribas -3.4% -28.2% 9.8% 8.3% 28 ING Selektywny (ING -3.% -33.7% 4.7% 2.9% 29 Pioneer Akcji Polskich (Pioneer -3.2% -39.% -2.%.9% 30 Arka Prestiż Akcji Polskich (Arka Prestiż S -2.7% -4.% - 0.2% lis 203 3 PKO Akcji Plus (Parasolowy (*) -2.7% -7.% 8.2%.3% sty 203 32 PKO Akcji FIO (*) -2.3% -8.4% 3.9%.4% sty 203 33 AXA Akcji Big Players (AXA -3.2% -8.7% -.8% lip 203 34 Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ -7.% -8.% - 7.% lip 202 3 AXA Akcji (AXA -2.9% -9.% - 7.% lip 203 3 Copernicus Akcji (Copernicus 0.2% -20.% - 7.% lip 203 37 Novo Akcji (Novo (*) -4.% -22.% 7.7% 2.% maj 202 38 PZU FIZ Akcji -2.% -22.7% - 2.4% sty 203 39 Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja (Pioneer -2.2% -23.4% -.% gru 203 40 BPS Akcji (BPS -2.7% - - 3.% maj 204 maj 202 4 Copernicus Akcji Dywidendowych (Copernicus -2.3% - - 2.0% maj 204 maj 202 42 Allianz Selektywny (Allianz -3.% - - 4.3% cze 204 cze 202 43 Ipopema Agresywny (Ipopema S -3.% - -.2% gru 204 gru 202 44 Superfund Akcji (Superfund S - - - - kwi 20 kwi 203 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP_ST (mieszane polskie stabilnego wzrostu) Aviva Investors Stabilnego Inwestowania (Aviva Investors -0.4% -2.3% 27.0%.8% 2 UniStabilny Wzrost (UniFundusze -0.% -2.% 40.0% 2.9% 3 KBC Stabilny (KBC -0.7% -3.2% 2.7% 4.4% 4 SFIO Telekomunikacji Polskiej -0.7% -4.3% 23.% 3.9% Skarbiec - Top Funduszy Stabilnych SFIO -0.4% -4.2% 23.% 4.2% Idea Stabilnego Wzrostu (Idea -.4% -.% 3.% 2.3% 7 BPH Stabilnego Wzrostu (BPH FIO -0.9% -.% 23.8% 3.% 8 9 Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus (Aviva Investors Credit Agricole Stabilnego Wzrostu (Credit Agricole -0.% -.0% 22.0%.2% -0.% -2.4% 2.%.3%

0 Amplico Stabilnego Wzrostu (Krajowy -0.3% -4.4% 22.7%.% Amplico Stabilnego Wzrostu Plus (Światowy S -0.% -4.% 2.7% 3.% 2 ING Stabilnego Wzrostu (ING -0.% -4.8% 9.0% 4.% 3 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu (Arka BZ WBK -0.2% -.% 22.0%.% 4 Legg Mason Senior SFIO -0.7% -2.9%.7% 2.0% Millennium Stabilnego Wzrostu (Millennium -0.% -.4%.2% 4.3% Investor Zabezpieczenia Emerytalnego FIO -.% -4.9% 4.3% 4.% 7 PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek (PZU FIO -0.7% -.7% 4.2% 4.% 8 Allianz Stabilnego Wzrostu (Allianz -.8% -4.8% -.2% 2.0% 9 Skarbiec III Filar (Skarbiec -0.3% -.7% 8.8% 3.2% 20 BNP Paribas Stabilnego Wzrostu (BNP Paribas -.2% -8.9% 0.7% 4.0% 2 Pioneer Stabilnego Wzrostu (Pioneer -.3% -7.8% -0.9% 2.% 22 PKO Stabilnego Wzrostu Plus (Parasolowy (*) -0.4% -0.7% 20.3%.3% sty 203 23 PKO Stabilnego Wzrostu FIO (*) -0.3% -.2%.9% 4.9% sty 203 24 AXA Stabilnego Wzrostu (AXA -0.7% -3.7% -.2% lip 203 2 Novo Stabilnego Wzrostu (Novo (*) -.0% -.% 3.0% 2.9% maj 202 2 Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus (Noble Funds -0.8% -.% - 9.% lip 202 27 BPS Stabilnego Wzrostu (BPS -0.4% - - 4.3% maj 204 maj 202 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP_ZR (mieszane polskie zrównoważone) Aviva Investors Zrównoważony (Aviva Investors -.% -.8% 3.2% 9.7% 2 UniKorona Zrównoważony (UniFundusze -.% -7.% 30.3% 4.4% 3 KBC Aktywny (KBC -.7% -0.7% 2.% 4.2% 4 Credit Agricole Dynamiczny Polski (Credit Agricole FIO -.0% -3.7% 27.2% 7.8% ING Zrównoważony (ING -0.7% -.2% 20.%.% BPH Aktywnego Zarządzania (BPH FIO -.% -2.% 8.9% 4.3% 7 PZU Zrównoważony (PZU FIO -.% -3.9% 9.% 7.% 8 Arka BZ WBK Zrównoważony (Arka BZ WBK -0.7% -3.% 20.% 7.0% 9 Investor Zrównoważony FIO -.% -3.2%.9% 4.0% 0 Millennium Zrównoważony (Millennium -.4% -3.7% 2.4% 4.4% Skarbiec Waga Zrównoważony (Skarbiec -.% -3.3%.8% 4.% 2 Pioneer Zrównoważony (Pioneer -2.7% -30.% -8.4% 3.% 3 PKO Zrównoważony FIO (*) -.% -9.% 2.%.3% sty 203 4 PKO Zrównoważony Plus (Parasolowy (*) -.0% -8.4% 9.% 4.9% sty 203 AXA Zrównoważony (AXA -.8% -0.3% -.8% lip 203 Novo Zrównoważonego Wzrostu (Novo (*) -2.4% -.0% 7.8% 2.9% maj 202

Fundusze inwestycyjne z grupy MIP_AA (mieszane polskie aktywnej alokacji) Noble Fund Mieszany (Noble Funds -.% -9.2% 24.7% 0.7% 2 KBC Beta SFIO -2.% -9.7% 29.7% 2.2% 3 Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz -0.%.% 20.% 2.3% 4 Amplico Aktywnej Alokacji (Krajowy -.% -.4%.9% 4.% SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL -0.2% -3.% 2.7% 2.% -4.4% -3.% 8.0% -0.% 7 Opera Equilibrium.pl (Opera -2.7% -.4%.% 0.9% 8 Noble Fund Timingowy (Noble Funds -.% -3.8% 2.2% 0.0% 9 Alior Aktywnej Selekcji (Alior S -.2% -30.% -7.% 2.3% 0 Skarbiec Aktywnej Alokacji (Skarbiec -.% -22.7% -20.4% 3.2% Pioneer Aktywnej Alokacji (Pioneer -3.4% -40.8% -3.8% 0.% 2 Idea Ochrony Kapitału (Idea 0.9% -0.3% -.% paź 203 3 Novo Aktywnej Alokacji (Novo (*) -2.% -7.9% -.0% maj 202 4 Legg Mason Strateg FIO -.9% - -.% lip 204 lip 202 KBC Zmiennej Alokacji (KBC - - - - kwi 20 kwi 203 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP_UN (dłużne złotowe uniwersalne) UniKorona Obligacje (UniFundusze.% 9.8% 30.8%.2% 2 Idea Obligacji (Idea -0.4% 7.2% 34.3% 2.4% 3 KBC Alfa SFIO 0.4%.9% 2.% 3.% 4 Aviva Investors Dłużny (Aviva Investors S 0.% 8.% 23.0% 3.4% SKOK Obligacji (SKOK PARASOL 0.% 8.2% 28.3% 3.% Amplico Obligacji Plus (Światowy S 0.7% 7.4% 29.% 3.2% 7 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (PZU FIO 0.3% 3.% 23.3% 3.% 8 Skarbiec Depozytowy DPW (Skarbiec 0.7% 7.9% 24.7% 3.% 9 Pioneer Obligacji Plus (Pioneer 0.% 7.7% 22.8% 3.% 0 BPH Obligacji 2 (BPH FIO 0.%.% 20.9%.7% KBC Portfel Obligacyjny (KBC Portfel VIP S 0.9% 7.% 20.8% 3.8% 2 KBC Papierów Dłużnych (KBC 0.9% 7.4% 20.0% 3.9% 3 BPH Obligacji (BPH FIO 0.2% 3.0% 20.%.7% 4 Opera Avista.pl (Opera.% 8.4% 20.3% 4.9% Investor Obligacji FIO 0.4%.% 4.2%.9% Pioneer Lokacyjny (Pioneer 0.3%.2%.0%.8% 7 PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy (*) 0.% 8.9% 2.% 4.3% sty 203 8 PKO Obligacji Długoterminowych FIO (*) 0.% 8.4% 22.% 3.9% sty 203 9 Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO 0.% 7.8% - 3.% kwi 203 20 Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych (Copernicus 0.9% 7.7% -.3% lip 203 2 Agio-Kapitał (Agio S 0.% 7.% - 2.3% mar 204

22 Novo Papierów Dłużnych (Novo (*) 0.7% 7.2% 9.0% 3.2% maj 202 23 BNP Paribas Papierów Dłużnych (BNP Paribas 0.4%.3% - 2.% gru 203 24 Allianz Obligacji Plus (Allianz -0.% 4.9% -.% mar 204 2 Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych (Arka Prestiż S 0.% - - 4.3% maj 204 maj 202 2 BPS Obligacji (BPS 0.% - - 3.0% maj 204 maj 202 27 Aviva Investors Obligacji Dynamiczny (Aviva Investors 0.4% - - 4.0% lis 204 lis 202 28 Skarbiec - Obligacyjny FIZ 0.% - -.7% lis 204 lis 202 Aviva Investors Dłużnych Papierów 29 Korporacyjnych (Aviva Investors BNP Paribas Komercyjnych Papierów Dłużnych 30 (BNP Paribas Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych (Arka BZ 3 WBK 0.% - - 2.7% lis 204 lis 202 0.3% - - - sty 20 sty 203 0.% - - - lut 20 lut 203 32 Agio Kapitał PLUS FIO - - - - kwi 20 kwi 203 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP_PS (dłużne złotowe papiery skarbowe) ING Obligacji 2 SFIO 0.7% 8.9% 23.2% 4.0% 2 Amplico Obligacji (Krajowy 0.8%.% 32.8% 3.% 3 Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors 0.% 8.8% 24.2% 3.% 4 Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych (Arka BZ WBK Skarbiec Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec 0.%.7% 22.2% 3.4% 0.7%.9% 9.9% 3.2% ING Obligacji (ING 0.9% 7.9% 8.7% 3.4% 7 Legg Mason Obligacji FIO 0.%.2%.8% 3.2% 8 Noble Fund Skarbowy (Noble Funds 0.3% 4.3% 4.2%.% 9 PKO Obligacji FIO (*) 0.% 8.% 2.9% 3.9% sty 203 0 Arka Prestiż Obligacji Skarbowych (Arka Prestiż S 0.% 8.8% - 3.0% lis 203 AXA Obligacji (AXA 0.% 7.4% - 3.0% lip 203 2 PZU SFIO Dłużny 0.%.3% - 2.% gru 202 3 Allianz Polskich Obligacji Skarbowych (Allianz.%.% - 2.8% mar 204 4 PZU Ochrony Majątku FIO 0.% 3.7% -.% mar 204 KBC Delta SFIO 0.7% - - 3.7% lip 204 lip 202 Opera Tutus-plus (Opera S 0.% - - 2.9% gru 204 gru 202 7 Ipopema Obligacji (Ipopema S 0.7% - - 4.% gru 204 gru 202 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP_UN (gotówkowe i pieniężne uniwersalne) KBC Portfel Pieniężny (KBC Portfel VIP S 0.%.4% 20.3% 2.% 2 KBC Gamma SFIO 0.%.4% 9.% 2.7% 3 KBC Pieniężny (KBC 0.%.% 8.% 2.2% 4 Aviva Investors Pieniężny (Aviva Investors S 0.4%.3% 8.3%.9% Amplico Pieniężny (Krajowy 0.8%.2% 2.8% 3.4% UniKorona Pieniężny (UniFundusze 0.7%.2% 2.% 3.9%

7 UniWIBID (UniFundusze S 0.%.%.%.8% 8 Superfund Płynnościowy (Superfund S 0.2%.% 8.7%.9% 9 Arka BZ WBK Ochrony Kapitału (Arka BZ WBK 0.4% 4.% 8.2%.9% 0 Millennium Depozytowy (Millennium 0.%.8%.8% 2.2% Pioneer Pieniężny (Pioneer 0.4% 4.9%.%.7% 2 PZU Gotówkowy (PZU FIO 0.2%.%.% 2.2% 3 Aviva Investors Depozyt Plus (Aviva Investors 0.4% 4.0%.4%.8% 4 ING Gotówkowy (ING 0.4% 4.4% 4.3%.8% Amplico Lokacyjny (Światowy S 0.4% 3.9% 8.%.3% Idea Premium SFIO -3.% 3.% 2.3% -0.9% 7 Allianz Pieniężny (Allianz 0.4% 4.% 4.3%.% 8 SKOK Rynku Pieniężnego FIO 0.4% 4.% 3.3%.% 9 Skarbiec Kasa Pieniężny (Skarbiec 0.4% 4.3% 2.7%.7% 20 Credit Agricole Lokacyjny (Credit Agricole 0.4% 3.9% 3.8%.8% 2 BPH Skarbowy (BPH FIO 0.3% 3.8% 4.%.2% 22 Legg Mason Pieniężny FIO 0.4% 4.7% 2.3%.8% 23 Fundusz Korporacyjny SFIO 0.4% 4.% 0.%.% 24 Investor Gotówkowy (Investor S 0.3% 3.% 0.9%.2% 2 Investor Płynna Lokata FIO 0.3% 3.8% 0.%.4% 2 Opera Pecunia.pl (Opera 0.3% 7.2% - 2.% paź 203 27 Novo Gotówkowy (Novo (*) 0.4%.%.% 2.2% maj 202 28 PKO Skarbowy FIO (*) 0.%.3% 8.0% 2.0% sty 203 29 SKOK Gotówkowy (SKOK PARASOL 0.%.3% - 2.0% cze 203 30 Aviva Investors Papierów Nieskarbowych (Aviva Investors S 0.7%.% - 4.% paź 202 3 PKO Skarbowy Plus (Parasolowy 0.%.0% - 2.0% lut 204 32 AXA Lokacyjny (AXA 0.4% 4.% -.7% lip 203 33 Pioneer Gotówkowy (Fundusze Globalne S 0.4% 4.3% -.% gru 202 34 PKO Rynku Pieniężnego FIO (*) 0.4% 4.% 4.%.% sty 203 3 BPS Pieniężny (BPS 0.8% - - 2.9% maj 204 maj 202 3 ING (L) Depozytowy (ING S 0.4% - -.8% sie 204 sie 202 37 UniLokata (UniFundusze 0.4% - - - sty 20 sty 203 38 Copernicus Płynnościowy Plus (Copernicus 0.7% - - - mar 20 mar 203 Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_NE (akcji zagranicznych europejskich rynków wschodzących) 2 Pioneer Akcji Europy Wschodniej (Fundusze Globalne S Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej (Aviva Investors -0.% -4.4% 7.% 7.0% -0.% -.9% 7.3%.0% 3 Skarbiec Akcji Nowej Europy (Skarbiec -.% -.4% 40.9% 2.7% 4 UniAkcje Nowa Europa (UniFundusze -.8% -.3% 43.9%.0% Arka Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ -.2% -22.2% 72.0%.4% Credit Agricole Akcji Nowej Europy (Credit Agricole -.9% -.% 3.4%.0%

7 PZU Akcji Nowa Europa (PZU FIO -.% -8.2% 28.0%.8% ING Środkowoeuropejski Sektorów 8 Wzrostowych (ING Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej 9 Europy (Arka BZ WBK BPH Akcji Europy Wschodzącej (BPH FIO 0-0.9% -9.% 28.% 8.% -.3% -24.9% 3.3% 9.4% -0.% -.3% 22.8%.% Quercus Bałkany i Turcja (Parasolowy S -0.3% -9.7% 2.4% 8.4% 2 Amplico Akcji Nowa Europa (Światowy S -.8% -22.4% 2.9% 3.% 3 Investor Top 0 Małych i Średnich Spółek FIO -2.4% -2.%.7% 4.% 4 PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI S -2.9% -22.4% 2.0% 3.8% PKO Akcji Nowa Europa FIO (*) -0.9% -.% 2.% 7.3% sty 203 Arka Prestiż Akcji Środkowej i Wschodniej Europy (Arka Prestiż S Skarbiec Selektywny Nowej Europy (Skarbiec 7-0.4% -.4% -.% lis 203 -.7% -22.% - 9.% cze 203 2 Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_GL (akcji zagranicznych globalnych rynków rozwiniętych) ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych (ING S Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych (Arka BZ WBK -0.7% 8.8% -.% lis 202 0.2% 8.3% 47.3% 3.8% maj 202 3 BPH Akcji Globalny (BPH FIO -0.3%.0% - 2.% maj 202 4 ING (L) Globalnych Możliwości (ING S -.% 2.4% -.3% paź 203 KBC Globalny Akcyjny (KBC -0.%.% - 0.8% mar 204 PZU Akcji Rynków Rozwiniętych (GI S -0.9%.% 23.%.7% maj 202 7 Skarbiec - Top Funduszy Zagranicznych FIO -2.2% -0.8% 30.0% 7.7% maj 202 8 Alior Stabilnych Spółek (Alior S -3.3% -27.7% -0.4%.4% maj 202 9 Alior Agresywny (Alior S -4.0% -32.3% -.% mar 203 Fundusze inwestycyjne z grupy MIZ_ST (mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu) Brak ów dla grupy: MIZ_ST!!! Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_EM (akcji zagranicznych globalnych rynków wschodzących) 2 PKO Akcji Rynków Wschodzących (Światowy Fundusz Walutowy S (*) Amplico Akcji Rynków Wschodzących (Światowy S 0.9% -2.% 3.3% 0.% sty 203-0.% -8.0% 4.3% 2.3% lis 202 3 PZU Akcji Rynków Wschodzących (GI S -.% -9.3% 8.8% 2.4% lis 202 4 Skarbiec Alokacji Globalnej (Skarbiec -.8% -.2% - 4.% lis 202 ING (L) Rynków Wschodzących (ING S -.4% -7.8% -.4% lis 202 7 8 ING (L) VIP Funduszy Akcji Rynków Wschodzących (ING S Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (Fundusze Globalne S Aviva Investors Akcji Rynków Wschodzących (Aviva Investors -.9% -2.2% - 9.9% lis 202-0.4% -20.% 3.4% 2.7% lis 202-0.8% - - 3.8% maj 204 maj 202 9 Sezam GLOBALNY FIZ -.0% - - 4.4% cze 204 cze 202

Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_AZ (akcji azjatyckich bez Japonii) Amplico Akcji Chińskich i Azjatyckich (Światowy S 0.0% -.9% 3.0%.9% lis 202 2 ING Chiny i Indie USD (ING 0.0% -4.% 30.0%.2% lis 202 3 Investor Indie i Chiny (Investor S.% -.2% 3.4% 2.8% lis 202 4 ING (L) Nowej Azji (ING S -0.3% -.7% - 0.8% lis 202 Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (Fundusze Globalne S PKO Akcji Rynku Azji i Pacyfiku (Światowy Fundusz Walutowy S 0.0% -3.3% 2.% 0.% lis 202.% - -.7% lip 204 lip 202 Fundusze inwestycyjne z grupy MIZ_AA (mieszane zagraniczne aktywnej alokacji) Aviva Investors Aktywnej Alokacji (Aviva Investors -.% -.8% 2.4%.% kwi 204 2 Idea Zmiennego Zaangażowania (Idea 4.0% 2.0% -.9% kwi 204 3 Aviva Investors Optymalnego Wzrostu (Aviva Investors -.3% -0.0% - 0.% kwi 204 4 AXA Equity Active Asset Allocation (AXA -2.8% -7.2% - 0.4% kwi 204 Investor CEE FIZ -3.4% -39.4% -33.4%.7% kwi 204 Pioneer Elastycznego Inwestowania SFIO -0.% - -.0% sie 204 sie 202 2 3 4 Fundusze inwestycyjne z grupy MIZ_ZR (mieszane zagraniczne zrównoważone) Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO Amplico Zrównoważony Azjatycki (Światowy S Investor Zrównoważony Rynków Wschodzących (Investor S ING (L) VIP Zrównoważony Funduszy Globalnych (ING S Amplico Zrównoważony Nowa Europa (Krajowy 0.3%.0% 30.7% -.9% lis 202.4% 9.0% 32.4% -.4% lis 202-0.7% -4.2% 9.3% 7.2% lis 202-0.4% -.2% - 8.% lis 202 0.0% -.4% 2.0%.9% lis 202 Idea Zrównoważony (Idea -4.0% -0.2% - 4.9% kwi 204 Copyright Analizy Online S.A. 202

FUNDUSZE INWESTYCYJNE maja 202 Ranking funduszy inwestycyjnych ( 202) Spółka Analizy Online jest niezaleŝną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi i funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalności firmy obejmuje równieŝ monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłuŝnych. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uwaŝanych przez firmę Analizy Online S.A. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z metodologią stosowaną przez Analizy Online S.A., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych. Spółka Analizy Online S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego uŝytku Klientów spółki Analizy Online S.A., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online S.A. Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części, jak równieŝ przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online S.A. Copyright by Analizy Online S.A. str. 0/0