Agora SA. Prezentacja dla inwestorów wrzesień 2002

Agora SA Prezentacja dla inwestorów wrzesień 2002

Agora w 1 poł. 2002: recesja na rynku reklamy w Polsce Rynek reklamy sektorami 1Q 2Q 02-26,3% -22,3% -13,1% -8,5% -6, -6,1% -4,1% -3,5% 2Q 02 1Q 02 TV Prasa Radio Outdoor % zmiany r/r -3-25% -2-15% - -5% 2 % zmiany r/r 2 15% 5% -5% - -15% -2 Wydatki na reklamę a PKB 1999 2Q 02 Realna zmiana wydatków reklamowych* Realna zmiana PKB** 1999 2000 Q1 01 Q2 01 Q3 01 Q4 01 Q1 02 Q2 02 * Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty, skorygowane o inflację ** Realne PKB GUS, szacunki IBnGR Źródło: Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty Żywność Kosmetyki Auto moto Telekomunikacja Dom i wnętrze Zdrowie Sieci handlowe Rozrywka Finanse Media 10 największych branż reklamowych w 3 mediach w 1H 02 +21% +3% -27% -24% -8% -5% TV, prasa, radio +6% -3% -22% - PLN mln 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450

Agora w 1 poł. 2002: dane finansowe Wg IAS konsolidacja zmiana % bez radiostacji zmiana % i magazynów Przychody 382,9-5,8% 350,1-13,9% Koszty op. (bez amortyzacji) 277,4 0,8% 250,4-9, Amortyzacja 51,5 19, 47,8 10,5% EBIT 54,8-37,6% 52,5-40,2% EBITDA 106,4-18,9% 100,3-23,5% Marża EBITDA 27,8% -4,5 pp. 28,7% -3,5 pp. Zysk netto 47,9-69,6% 52,7-66,6% Śr. pieniężne netto z dział. 94,4-21,2% operacyjnej * Radiostacje skonsolidowane w 2 kw. 2002, magazyny dołączyły do Grupy w kwietniu 2002. 3

Agora w 1 poł. 2002: dyscyplina kosztowa Struktura kosztów Koszty operacyjne (bez amortyzacji) 10 % zmiana r/r 15% 8 6 5% 4 2 Amortyzacja Wynagrodzenia Materiały Pozostałe -5% 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02-1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02-15% Oszczędno dności na kosztach wynagrodzeń Oszczędno dności na materiałach ach 60 50 40 Wynagrodzenia Zatrudnienie na koniec okresu tys. 4 3 %zmian r/r 15% 9,5% 5% 30 20 2 1-5% - 1Q01 2Q01 3Q 01 4Q 01 1Q 02 2Q02-2,3% -3,8% -6,1% 4 10 0 Wg IAS 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 0-15% -2 Materiały -17,9% -17,4%

Agora w 1 poł. 2002: strategia Gazety Ulepszony produkt i promocja nakładu adu Wzrost przychodów ze sprzedaży y egzemplarzy Rośnie cena egzemplarza Konsekwentna strategia cenowa; stabilna polityka rabatowa Wzrost udziału w rynku reklamy Bogatsza oferta dla reklamodawców Niższy wolumen produkcji Utrzymana wysoka marża a EBITDA Redukcja kosztów zatrudnienia 5

Agora w 1 poł. 2002: wyniki Gazety Nakład ad 6 największych branży y reklamowych w prasie codziennej tys. 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1H 01 1H 02 Średnia dzienna sprzedaż egzemplarzy Przychody ze sprzedaży egzemplarzy 1 poł. 2002: rynek 4,6%, Gazeta 4,2% 10 9 8 7 6 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 60 50 40 30 20 10 0-33% -35% Udział Gazety w wydatkach na reklamę prasy codziennej +0,3pp +3,9pp -7% -25% auto moto komunikaty telekomunikacja finanse sieci handlowe praca 1H01 1H02 6 5 4-28% -26% -12% -2 Gazeta -12% Prasa codzienna -26% Rynek reklamy prasy codziennej +1,4 pp -28% -26% Gazeta Pozostałe tytuły 5 4 3 +3,3pp 3 2 2 6 Ogólnopolskie Warszawskie Lokalne Źródło: rynek reklamy - Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty nakład ZKDP 1H01 1H02

Agora w 1 poł. 2002: grupa radiostacji lokalnych Sprzedaż reklam a rynek Rynek reklamy radiowej % zmiana r/r 25% 2 15% 20,3% 12,5% Radiostacje Agory Rynek reklamy radiowej Rynek lokalny reklamy radiowej Agora 11,5% +2 pp 5% 1Q02 2Q02-5% - -15% -2-4,1% -13,4% -6, -16,3% Inne radiostacje 89% Źródło: Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty Wzrost grupy Przychody z reklamy EBITDA 1H02 1H01 14 radiostacji 24 radiostacje 24 radiostacje 14 radiostacji Liczba radiostacji 14 24 +4,7% +17,1% 7 0 5 10 15 20 25 30 0 5 10 15 20-2 -1-1 0 1 1 2 2

Agora w 1 poł. 2002: wpływ magazynów Wyniki 12 magazynów w włąw łączone w wyniki finansowe Grupy od kwietnia 2002 r. Najważniejsze dane finansowe 2Q 02 Przychody 18,5 w tym przychody z reklamy 7,7 Koszty operacyjne Zysk na działalno alności operacyjnej Zatrudnienie na koniec okresu Wpływ na zysk netto Grupy Goodwill 14,7 3,6 178 2,6 0,022 (Wartość brutto firmy wyniosła 3 i będzie amortyzowana przez 10 lat) 8 Dane za 2 kw. 2002 nie odzwierciedlają prawdziwego poziomu rentowności czasopism z powodu różnic w terminie księgowania kosztów (tzn. nie wszystkie koszty zostały uwzględnione w 2 kw. 02).

Przyszłość: otoczenie makroekonomiczne + W kraju Dobre dane o lipcowej produkcji w przemyśle: 6 procentowy wzrost rok do roku, 3- procentowy wzrost do czerwca 2002 r. Sprzedaż nowych samochodów wzrosła o 9% w lipcu ( w ujęciu rocznym 16%) Inflacja dalej spada Ministerstwo finansów obniża prognozę wzrostu inflacji w 2003 r. do 2,3% Wejście do Unii Europejskiej w 2004 r. + Na świecie W USA wzrasta w lipcu liczba zamówień na dobra trwałe 8,7% rok do roku W lipcu rośnie sprzedaż nowych domów w USA 4,7% W 2 kw. 2002 r. wzrost eksportu w USA o 12,3% 9 - - Produkcja przemysłowa spadła w sierpniu o 1,1% rok do roku Sprzedaż nowych samochodów spadła w sierpniu o 14,4% Niskie prognozy wzrostu inwestycji i konsumpcji Niepewność związana z kursem złotego Wysokie bezrobocie Niższy wzrost PKB w USA w 2 kw. 2002 r. Mniejszy niż oczekiwano wzrost PKB w strefie Euro w 2 kw. 2002 r. (0,5%) Dwukrotnie obniżona prognoza wzrostu PKB w strefie Euro w 3 kw. 2002 r. (0,3-0,6%) Wpływ powodzi na gospodarkę w Niemczech Skandale księgowe w USA Wojna z Irakiem

Przyszłość: główne wskaźniki makroekonomiczne Realny wzrost PKB a popyt krajowy Inflacja % zmian r/r 3% 2% PKB Popyt wewnętrzny Prognozy 2002 0,7-2,4% 1-3,3% 2003 2,5-4% 3,1% 8% 7% 6% 2002 1,2-3,5% Prognozy 2003 2,3-3,8% 1% 5% -1% 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 4% 3% -2% 2% 1% Inflacja średnioroczna -3% -4% Realny wzrost PKB Wzrost popytu krajowego 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 Bezrobocie tys. 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2 18% 16% 14% 12% 8% 6% 4% 2% 2002 19-19,2% Prognozy 2003 18,7% 10 Źródło: NBP, GUS Prognozy: NBP, MF, szacunki rynkowe * Liczba bezrobotnych w 2Q: szacunki z maja 0 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 Liczba zarejstrowanych bezrobotnych Stopa bezrobocia

Przyszłość: główne wskaźniki rynkowe 25% Ogłoszenia o pracę a bezrobocie 4 Ogłoszenia auto moto a sprzedaż nowych samochodów w osobowych 2 3 Ogłoszenia auto moto % zmiana r/r, w okresie 2001-2002 15% 5% -5% - -15% -2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 % zmiana r/r w okresie 2001-2002 2 - -2-3 Sprzedaz samochodów 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7-25% -4-3 Stopa bezrobocia Liczba ogłoszeń o pracę -5 Ogłoszenia nieruchomości ci a wartość dodana w budownictwie (PKB) Sprzedaż ogłosze oszeń Gazety -5% 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 3Q02 % zmiany 15% r/r 11 % zmiana r/r, w okresie 2001-2002 - -15% -2-25% -3-35% -4 Źródło: makroekonomia - NBP, GUS, szacunki rynkowe Dane rynkowe - Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty Sprzedaż samochodów - Samar Wartość dodana w budownictwie Ogłoszenia nieruchomości % zmiana r/r w okresie 2001-2002 5% -5% - -15% -2-25% -3-35% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Realia Wielomian

Przyszłość: prognozy dla rynku reklamy - do 2002 2000 2001 2002 zmiana r/r Zenith Agora Zenith Agora Zenith Agora Cały y rynek 14,4% 7,9% 22,4% -6% 6,1% -5,8% TV 4,9% 35,6% -3, 7,3% -3% Prasa 2 14% -7% 3% -14,3% Radio 10,8% 0,7% 14,5% -8,3% 19,4% 1,3% Outdoor 28% 3% -17,5% -18% -5% -4,6% 12 Źródło: Zenith Media 2002 Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty

Przyszłość: prognozy dla rynku reklamy mld PLN 14 12 10 +6,1% +6,6% +10,7% 8 6-5,8% ~ Zenith Agora 4 2? 0 2002 2003 2004 13 Źródło: Zenith Media 2002 Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty

Przyszłość: radiostacje lokalne 80 70 68 60 Wzrost przychodów 50 40 30 37,5 Założenia: 20 Nie kupujemy następnych radiostacji 10 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Nowy projekt ustawy o rtv przyjęty w obecnym brzmieniu % udział 2 Powolny wzrost rynku reklamy do 2005 r. 18% 18% 16% Wzrost udziału w rynku reklamy 14% 12% 8% 6% 4% 2% 14 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Przyszłość: magazyny Cele rynkowe Jak to osiągn gnąć? Zmiana / ulepszenie tytułów Zatrudnienie specjalistów Promocja nakładu Wzrost przychodów Konsolidacja na poziomie operacyjnym Wzrost udziału w rynku reklamy Wyższa marża a EBITDA Restrukturyzacja bazy kosztów Uporządkowanie portfela Wykorzystanie zaplecza spółki 15

Przyszłość: magazyny Rynek (mln PLN)* Obecny udział Udział za 5 lat dom i wnętrze auto moto 52,5 28,1 38% 7% 53% 21% dziecko 24,8 20,8% 23% prasa kobieca 392,7 3,6% 4,8% nauka 15,7 5% 17% ogród 4,3 66% 74% gotowanie 2,3 6 7 16 * Agora-Monitoring, dane szacowane, prognoza na 2002

Przyszłość: magazyny 80 11 13% 2005 2005 2005 Przychody EBITDA Marża a EBITDA 17

Przyszłość: transakcja zakupu udziałów w AMS Struktura transakcji Gwarantowana liczba akcji % głosg osów Cena na akcję (PLN) Całkowita wartość (PLN) Status Etap1 Pozasesyjna transakcja pakietowa 501.195 akcje zwykłe 9,99% 20 10.023.900 zakończony Etap 2 Transakcja prywatna 200.025 akcje imienne uprzywilejowane 19,93% 4 800.100 zakończony Etap 3 Wezwanie do sprzedaży pozostałych akcji minimum 1.956.639 akcje zwykłe minimum 39% Przed aneksem 46 Po aneksie 44 90.005.394 86.092.116 w trakcie Razem (w w przypadku 4.216.867 10 Przed aneksem 40,92 172.543.762 nabycia 10) Po aneksie 39,25 165.512.468* Kontrola nad spółką od 2 września 2002 r. Plan operacyjny gotowy pod koniec 2002 r. * Według aneksu do umowy sprzedaży akcji AMS dodatkowe zobowiązania BB Investment wynoszą 43,4 mln zł. 18

Przyszłość: rynek reklamy zewnętrznej Rynek reklamy zewnętrznej 800 700 +27,9% 600 500 +16,4% +36,8% +16,5% -17,5% -11,5% -5, 400 300 Media Watch Zenith Media 200 100 Konkurencja na rynku reklamy zewnętrznej* 0 1998 1999 2000 2001 2002E Źródło: 2001 Media Watch, 2002 Zenith Media (ceny bieżące) Struktura przychodów na rynku reklamy zewnętrznej Outdoor Group** 7% Stroer 7% Europlakat 8% Inne 16% Town & City Clear Channel AMS 3 Cityboard Media 12% Nośniki wielkoformatowe 45% Inne 0,7% Citylighty 10,6% Billboardy 43,7% 19 * Przychody z reklamy ** Przejęte ostatnio przez Stroer Źródło: 2001 Media Watch Źródło: Izba Gospodarcza Reklamy Zewnętrznej, grudzień 2001

Przyszłość: wyniki AMS Wyniki AMS Udział AMS w liczbie nośnik ników w reklamy zewnętrznej 1998 Koszty billboardy city lighty 1999 Przychody AMS 31% Inne 34% 2000 Inne 69% AMS 66% 2001 1H 2001 nośniki niki wielkoformatowe AMS 16% 1H 2002 0 50 100 150 200 250 Inne 84% Źródło: AMS Źródło: Izba Gospodarcza Reklamy Zewnętrznej, grudzień 2001 20

Przyszłość możliwości na rynku TV Charakterystyka rynku Rynek TV - reklama Średnia oglądalno dalność TV w ciągu dnia 231 minuty Pozostałe 9% Penetracja sieci kablowych i telewizji satelitarnej 57% Polsat 3 TV publiczna 41% Wartość rynku reklamy TV (2001) ca. 2,3 mld PLN Udział TV w całym ryku reklamy (na koniec 2 kw. 02) 51% Źródło: Agora dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty, AGB Polska TVN 2 Źródło: AGB Polska 2001; dane monitorowane Wzrost rynku reklamy TV Rynek TV oglądalno dalność %zmiana r/r 5% Wzrost rynku reklamy TV Wzrost udziału rynku reklamy TV w całym rynku reklamy % udziału 3 25% 24,4% 19,7% 22,6% 2 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 15% 13,9% -5% 5% 21 - -15% Źródło: Agora, dane szacowane, uwzględniają średnie rabaty TVP1 TVP2 Polsat TVN Źródło: AGB Polska 2001

Przyszłość: inne działania związane ze strategią rozwoju Kilka transakcji w toku (Polska) Mniejszy entuzjazm dotyczący inwestycji w regionie Priorytet to restrukturyzacja przejmowanych spółek 22

23 Załączniki

Agora w 1 poł. 2002: konsolidacja radiostacji 24 radiostacje w grupie 20 skonsolidowanych: 14 metodą pełną 6 metodą praw własności Wpływ na wyniki Agory w 1 poł.. 02 Bilans Cash flow Aktywa trwałe w tym wartość firmy jednostek podporządkowanych W tym inwestycje długoterminowe m.in. udziały i pożyczki Aktywa obrotowe Razem aktywa/pasywa Kapitał własny Kapitały mniejszości Zobowiązania inne Środki pieniężne na koniec okresu -19,0 20,4-44,6 9,1-9,9-14,6 0,9 3,8 5,0 Rachunek zysków w i strat Przychody netto Zysk na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto 14,3-1,5-5,9-7,4 24 Goodwill z konsolidacji radiostacji wyniosła PLN 24,9 mln brutto i będzie amortyzowana przez 10 lat.

Agora w 1 poł. 2002: inne przedsięwzięcia METRO CITY MAGAZINE 1H 02 1H 02 % zmiana Przychody 1,1 Przychody z reklamy 1,7-17,5% Koszty operacyjne 1,8 EBITDA Strata netto -1,0-1,1 Rośnie czytelnictwo... Ukazuje się w 7 miastach Nakład ad 155.000 300 tys. 250 PORTAL INTERNETOWY 200 1H 02 % zmiana 150 100 Liczba czytelników Przychody -- reklama 2,8 2,4 91,8% 129,1% 50 0 02-maj 02-cze 02-lip Koszty operacyjne Zysk na działalno alności operacyjnej 15,9-13,0 15,4% Wpływ na wyniki Grupy -9,4 25