h Źródła finansowania start-upów Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels
Źródła finansowania pomysłów Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych pozyskanie finansowania zewnętrznego jest utrudnione. Środki własne, rodzina, przyjaciele Aniołowie biznesu, dotacje, nagrody Pomysł / Rozpoczęcie działalności Rozwój przedsięwzięcia Fundusze Venture Capital Wzrost Fundusze Private Equity, rynek publiczny (GPW, New Connect), banki Wzrost / dojrzałośd
Finansowanie ze środków własnych Jeżeli inwestor widzi zaangażowanie finansowe przedsiębiorcy w rozwój własnego biznesu (podjęcie ryzyka przed przedsiębiorcę), jest bardziej skłonny zainwestowad w jego biznes. Środki własne Utrzymanie stałej pracy Źródło gotówki Pracujący domownicy (żona, dzieci) Źródło gotówki Wykorzystanie oszczędności Źródło gotówki Minimalizacja zbędnych wydatków Zmniejszenie wykorzystania gotówki Inne własne zadłużenia (kredyty, pożyczki) Źródło gotówki
Kim są Anioły Biznesu? Business Angel (anioł biznesu) to osoba prywatna wspierająca firmy będące na wczesnych etapach rozwoju poprzez inwestowanie własnych środków oraz angażująca swój czas, doświadczenie oraz kontakty. Typowe inwestycje: od 50 500 tys. zł w projekt Portfolio około 10 projektów inwestycyjnych Profil Anioła Biznesu Gotowośd do podejmowania ryzyka związanego z inwestycjami w małe, startujące spółki, Oczekiwanie wysokich zysków z zaangażowanego kapitału Wspieranie rozwoju dofinansowanej spółki.
Co to jest sied Aniołów Biznesu? Klub inwestorów przeznaczających kapitał na rozwój innowacyjnych firm we wczesnej fazie rozwoju Ma na celu kojarzenie twórców innowacyjnych firm/pomysłów o dużym potencjale wzrostu z inwestorami Sieć Aniołów Biznesu Wielkośd typowej inwestycji między 400 tys. zł a 5 mln zł (w wyjątkowych przypadkach do 10 mln zł) Specjalnością są firmy we wczesnej fazie rozwoju W Europie działa przeszło 400 sieci BA
Korzyści ze współpracy z Aniołem Biznesu Rolą sieci Aniołów Biznesu jest określenie potrzeby przedsiębiorcy, a następnie zaproponowanie Anioła Biznesu Finansowanie odpowiednie do potrzeb Kontakty biznesowe i relacje w danym sektorze Doświadczenie i tzw. know-how
Cykl rozwoju biznesu Początkowa działalność innowacyjnego przedsiębiorstwa wiąże się z ponoszeniem kosztów. Dopiero po fazie rozwoju i wdrożenia pomysłu można osiągnąć zysk. Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałośd Pomysł Seed Start - up Ekspansja + CFs 0 Czas - CFs
Luka kapitałowa Pomiędzy finansowaniem ze strony Aniołów Biznesu a funduszami Venture Capital (lub inwestorami strategicznymi) występuje luka kapitałowa w postaci braku źródeł finansowania. Duży Środki własne, rodzina, przyjaciele Inkubatory Akceptowany poziom ryzyka Luka Aniołowie kapitałowa Biznesu Seed Capital Venture Capital, inwestor strategiczny Private equity Dotacje, nagrody NewConnect Rynek GPW Mały Banki Seed Start-up Ekspansja Dojrzałośd Etapy rozwoju
Kryteria oceny projektów 1 2 3 4 5 6 7 8 Zespół zarządzający Zaangażowanie założycieli (także finansowe) Duży potencjał wzrostu - Skalowalnośd Atrakcyjny produkt Sprecyzowany model biznesowy Posiadanie przewagi konkurencyjnej Wysoka stopa zwrotu z inwestycji Zidentyfikowana możliwośd wyjścia z inwestycji
Zespół zarządzający Zespół zarządzający Spójność (wizje, cele, plany) Doświadczenie (zarządzanie, biznes) Zidentyfikowani kluczowi doradcy/dyrektorzy Kluczowi partnerzy w odwodzie CEO jest coachable CEO gotowy do wycofania się
Skalowalność Przychody >$30 M w 5 lat Możliwość wejścia na rynki globalne Rosnący rynek Duża nisza rynkowa Wysokie marże
Produkt Produkt/rozwiązanie jest dla klientów pain killer, not a vitamin pill Gotowy prototyp Klienci zidentyfikowani, prototyp pokazany feedback
Model biznesowy Sprawdzony model biznesowy Dostępność do kanałów sprzedaży Niski koszt pozyskania klienta Rozdrobniona konkurencja (Microsoft nie czai się za rogiem)
Finanse Zwrot na poziomie 20-30X, Rozsądna wycena Zidentyfikowana możliwość wyjścia M&A w przeciągu 5 lat
Szymon Kurzyca- Biografia Szymon Kurzyca, CFA Candidate Od 2008 Ekspert Inwestycyjny i Finansowy w Lewiatan Business Angels, największej w Polsce sieci Aniołów Biznesu. Odpowiedzialny za pozyskiwanie i poszukiwanie pomysłów biznesowych, ich analizę biznesową, modelowanie finansowe i wycenę oraz koordynację procesu inwestycyjnego. Prowadzi seminaria, konferencje i szkolenia dotyczące inwestycji na wczesnych etapach rozwoju przedsiębiorstw, mające zbudowad gotowośd pomysłodawców i inwestorów indywidualnych do przeprowadzania transakcji w projektach seed i start-up. Poprzednio odpowiedzialny w spółce RUCH S.A. za transakcje M&A, a także za finansowe aspekty przy wprowadzaniu spółki na GPW. Przedsiębiorca założyciel spółek Vininova (2002) oraz Magazyn Butelek Sp. z o.o. (2009) Ukooczył szereg programów w obszarze inwestycji PE/VC w tym organizowane przez EVCA: Course for Investment Professionals, Advanced Course, Finance & Administration Course, Due Diligence Master Class, Valuation & Divestment Master Class; czy Angel Capital Education Foundation: Structuring the Deal, Exit Strategies, Due Diligence, Early Stage Valuations, Portfolio Strategy. Uczestnik szkolenia dla osób zarządzających funduszami seed prowadzonego przez Meta Group. Posiada dyplom mgr Zarządzania Finansami z Wyższej Szkoły Biznesu National-Louis University w Nowym Sączu. Tematyką rynków alternatywnych zajmuje się już od czasów akademickich praca dyplomowa dotyczyła problematyki kosztu kapitału własnego w spółkach nienotowanych na rynkach giełdowych
Dziękuję za uwagę. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels E-mail: skurzyca@lba.pl www.lba.pl