Program wsparcia funduszy kapitału zalążkowego

Transkrypt

1 Program wsparcia funduszy kapitału zalążkowego Tomasz Sypuła Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości 19 września 2006r.

2 Plan prezentacji Co to jest fundusz kapitału zalążkowego? Cel udzielanego wsparcia Problem equity gap Mechanizm wsparcia Budżet i źródła finansowania programu Do kogo skierowany jest program Wydatki kwalifikowane Kryteria wyboru funduszy Zasady i warunki wsparcia W co mogą inwestować fundusze? Udzielenie i zwrot wsparcia Jakie dokumenty musi złożyć fundusz? Termin rundy aplikacyjnej Planowane wsparcie w latach

3 Co to jest fundusz kapitału zalążkowego? Fundusz kapitału zalążkowego fundusz venture capital inwestujący w fazę seed (zalążkową) i start-up (rozpoczynanie działalności) przedsiębiorcy

4 Cel udzielanego wsparcia Celem wsparcia jest powstanie funduszy kapitału zalążkowego dokonujących inwestycji w zidentyfikowanej luce kapitałowej

5 Problem equity gap Ogólne informacje: Luka kapitałowa (equity gap) to nieciągłość podaży kapitału długoterminowego Zjawisko equity gap zidentyfikowane w latach 30- tych w Wielkiej Brytanii w tzw. raporcie Macmillan a Według Komisji Europejskiej problem equity gap dotyczy ok. 20% MSP w krajach członkowskich UE W Polsce equity gap znajduje się w przedziale 0,1-2 mln zł do 8-10 mln zł Equity gap wpływa negatywnie na podaż projektów dla funduszy PE/VC, a pośrednio również na ilość IPO na giełdzie

6 Problem equity gap Przyczynami występowania equity gap są: Wysokie ryzyko inwestycyjne w przypadku nowych i małych projektów Relatywnie wysokie koszty przeprowadzania analizy due diligence Wysoka wartość kapitałów lokowanych przez inwestorów instytucjonalnych w funduszach PE/VC System wynagradzania zarządzających funduszami uzależniający wynagrodzenie od wielkości funduszu PE/VC Sposoby ograniczania equity gap: Rozwój rynku business angels Wsparcie funduszy PE/VC ze środków publicznych/ Funduszy Strukturalnych Inne narzędzia, w tym wsparcie rozwoju funduszy pożyczkowych

7 Mechanizm wsparcia Zwrotne dokapitalizowanie funduszu Obniżenie ryzyka inwestora prywatnego Gwarancja zwrotu środków inwestora prywatnego mająca postać podporządkowania zwrotu środków publicznych względem zwrotu środków prywatnych

8 Budżet i źródła finansowania programu Wsparcie powstawania funduszy kapitału zalążkowego Poddziałanie Działania 1.2. Poprawa dostępności do zewnętrznego finansowania inwestycji przedsiębiorstw SPO-WKP Budżet programu: 18 mln 104 tys. EUR Finansowanie: tys EUR z EFRR tys EUR z budżetu państwa

9 Do kogo skierowany jest program Zainteresowani stworzeniem funduszy venture capital inwestujących we wczesne fazy rozwoju prywatni inwestorzy oraz profesjonalne firmy zarządzające takimi funduszami Prywatni inwestorzy to m.in. banki, fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, business angels

10 Wydatki kwalifikowane Rodzaje wydatków kwalifikowanych: Wartość dokonanych inwestycji Koszty zarządzania funduszem Wsparcie do 50% wydatków kwalifikowanych

11 Merytoryczne kryteria wyboru funduszy Osoby wchodzące w skład podmiotu zarządzającego funduszem muszą posiadać odpowiednie doświadczenie (doświadczenie w inwestycjach, umiejętność wsparcia startup ów), muszą posiadać indywidulnie lub wzajemnie uzupełniające się kwalifikacje do inwestowania we wczesne fazy rozwoju firm Strategia inwestycyjna (hurdle rate, carried interest) Wielkość funduszu (6-10 mln zł, mln zł, powyżej 14 mln zł) Realizacja polityk horyzontalnych UE

12 Zasady i warunki wsparcia Fundusz jako osoba prawna lub jednostka nie posiadająca osobowości prawnej (np. sp. z o.o., S.A., spółka komandytowa, spółka komandytowo akcyjna) Przeznaczenie całości kapitałów na inwestycje w MSP we wczesnych fazach rozwoju Wewnętrzny lub zewnętrzny podmiot zarządzający Wsparcie od 3 do 50 mln zł Wsparcie do 50% wydatków kwalifikowanych Wsparcie udzielane (podpisywane umowy) do końca 2007r.

13 W co mogą inwestować fundusze? Mikro, mali i średni przedsiębiorcy znajdujący się we wczesnej fazie rozwoju Inwestycje w spółki kapitałowe Przedsiębiorcy prowadzący działalność na terenie RP przez okres nie dłuższy niż 3 lata Limit inwestycji na pojedynczego przedsiębiorcę wynosi 1 mln EUR Instrumenty udziałowe, quasi-udziałowe, dłużne Inwestycje do 30 czerwca 2008r. (ze środków przekazywanych z PARP, później dopuszczalne reinwestycje środków publicznych) Sektory wykluczone to sektory niskiego ryzyka inwestycyjnego (np. usługi finansowe, prawne, księgowe; pośrednictwo, handel lub zarządzanie nieruchomościami) oraz sektory wykluczone ze wsparcia z funduszy UE w programach SPO-WKP

14 Udzielenie i zwrot wsparcia Udzielenie i wypłata środków wsparcia Wydatki kwalifikowane od chwili złożenia wniosku o wsparcie Umowy z funduszami podpisywane do r. Środki wypłacane na wydatki kwalifikowane poniesione do dnia 30 czerwca 2008r. Zwrot środków pochodzących ze wsparcia po wyjściu z inwestycji (zasada deal-by-deal) lub pod koniec działalności funduszu w przypadku reinwestowania środków publicznych Zwrot w kolejności kapitału, hurdle rate, zysków

15 Jakie dokumenty musi złożyć fundusz? Wniosek o wsparcie Biznesplan funduszu Załączniki potwierdzające informacje i dane zawarte we wniosku i biznesplanie

16 Termin rundy aplikacyjnej Przewidywany termin I rundy aplikacyjnej dla funduszy kapitału zalążkowego to październik 2006r.

17 Planowane wsparcie w latach Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka, lata Wsparcie funduszy venture capital przewidziane w Działaniu 3.2. Priorytetu 3 Instrumenty wsparcia: dokapitalizowanie funduszy venture capital i pokrywanie kosztów zarządzania Budżet Działania 3.2 to ok. 180 mln EUR