VENTURE CAPITAL. Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw. Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010

Transkrypt

1 VENTURE CAPITAL Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010

2 Wybrane źródła kapitału / instrumenty wsparcia Agendy rządowe/fundacje finansujące badania naukowe bądź techniczne (granty) Aniołowie biznesu osoby fizyczne dysponujące kapitałem oraz doświadczeniem biznesowym, które wspólnie z innowatorem prowadzą biznes. Inwestycje kapitałowe bezpośrednie zwykle do 1 mln PLN w jeden projekt. Fundusze zasiewowe finansujące wczesne etapy rozwoju. Inwestycje kapitałowe bezpośrednie do 3 mln PLN w jeden projekt. Fundusze VC interesujące się przedsiębiorstwami o określonej historii finansowej z perspektywą na bardzo dynamiczny wzrost. Inwestycje kapitałowe bezpośrednie w przedziale 3 50 mln PLN. Fundusze Private Equity inwestujące w projekty od 20 mln PLN (krajowe) i od 200 mln PLN międzynarodowe, w firmy o ugruntowanej pozycji rynkowej i potencjale wzrostu. 2/9

3 Czym jest Krajowy Fundusz Kapitałowy? KFK fundusz funduszy Venture Capital (VC): Misja: ograniczenie luki kapitałowej Rynek docelowy: fundusze VC inwestujące w innowacyjne Małe i Średnie Przedsiębiorstwa (MŚP) Oferta: kapitał i wiedza w prowadzeniu funduszu VC Zespół: profesjonaliści z duŝym doświadczeniem biznesowym KFK narzędzie prowadzenia polityki gospodarczej Państwa: Utworzony w 2005 w oparciu o specjalną ustawę Ramy działalności określa rozporządzenie Ministra Gospodarki o KFK (notyfikowane w Komisji Europejskiej) Właścicielem 100% akcji jest Bank Gospodarstwa Krajowego Nadzór sprawuje Bank Gospodarstwa Krajowego oraz ministerstwa: gospodarki, finansów, nauki 3/9

4 Jak działa KFK? MŚP Inwestorzy prywatni Fundusz VC Inwestorzy publiczni KFK Fundusz VC Fundusz VC KFK, wraz z inwestorami prywatnymi kapitalizuje fundusze wybrane w Otwartym Konkursie Ofert Fundusze inwestują swoje środki w projekty inwestycyjne polskie MŚP Profesjonalne zespoły zarządzające funduszami dąŝą do maksymalizacji wartości spółek portfelowych (motywacja: carried interest) Po wyjściu z inwestycji, fundusz zwraca kapitał oraz osiągnięty zysk inwestorom prywatnym (w pierwszej kolejności) i KFK 4/9

5 Polityka inwestycyjna KFK Fundusze VC Kapitalizacja dostosowana do strategii inwestycyjnej (obecne transakcje mln PLN) Udział KFK: maks. 50% (+ bezzwrotne świadczenia: 10% wkładu KFK) Inwestorzy (osoby fizyczne lub prawne, polskie lub zagraniczne) Preferowana struktura wejścia KFK: 80/20 kapitał/dług Opłata za zarządzanie: rynkowa (ale nie więcej niŝ 3%) Okres inwestycyjny: do końca 2015 (PO IG) lub 2016 (SPPW) Zwroty z inwestycji: kapitał + zyski najpierw dla inwestorów prywatnych Carried interest: 20% MŚP (inwestycje portfelowe funduszy VC) Zarejestrowane w Polsce Innowacyjne, w fazach seed, start-up, ekspansja Maksymalna kwota inwestycji: 1,5 mln EUR 5/9

6 Źródła finansowania działalności KFK 74% 876 mln PLN 3% 6% 17% Kapitał (ok. 24 mln PLN) Dotacja MG (ok. 55 mln PLN) Dotacja SPPW (ok. 150 mln PLN) Dotacja PO IG (ok. 647 mln PLN) 6/9

7 Dotychczasowe inwestycje Pierwszy Konkurs Ofert Kapitał udostępniony: ok. 55 mln PLN Popyt na kapitał: 2 x większy niŝ podaŝ 2 Fundusze: Helix Ventures Partners (40 mln PLN), BBI Seed Fund (60 mln PLN) 4 Inwestycje w MŚP / 3 kolejne w przygotowaniu Konkurs Ofert 2009 Kapitał udostępniony: 300 mln PLN Popyt na kapitał: 27 Ofert, łączna kapitalizacja funduszy 1,5 mld PLN, zapotrzebowanie od KFK ponad 700 mln PLN Statystyka: 15 Ofert na krótkiej liście, 1 Umowa i 6 transakcji w procesie negocjacji (kapitalizacja łączna 540 mln PLN); planowane zakończenie: koniec czerwca /9

8 Planowane inwestycje Konkurs 1/2010 (środki PO IG) Ogłoszony w dniu 24 marca 2010 Termin składania ofert: do 24 czerwca 2010 Udostępnione środki: nie mniej niŝ 150 mln PLN (realnie ok. 250 mln PLN) Konkurs 2/2010 (środki SPPW) Ogłoszony w dniu 11 maja 2010 Termin składania ofert: do 1 października 2010 Udostępnione środki: nie mniej niŝ 60 mln PLN Drugi Konkurs ze środków SPPW Planowane ogłoszenie na początku 2011 Planowane środki: ok. 60 mln PLN Działalność inwestycyjna od 2007 do 2011 Ponad 20 funduszy o łącznej kapitalizacji ok. 1,5 mld PLN Ponad 200 inwestycji w innowacyjne MŚP Reinwestowanie zwrotów z inwestycji 8/9

9 Dziękuję za uwagę! Krajowy Fundusz Kapitałowy S.A. ul. Krucza 16/ Warszawa Tel: Fax: /9