Pepsico, Inc. (PEP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Pepsico - jeden z największych na świecie producentów, dystrybutorów i sprzedawców napojów bezalkoholowych. Znane produkty to: napoje marki Pepsi-Cola, napoje marki Gatorade, napoje marki 7 Up, napoje marki Mountain Dew, chipsy marki Lay's (PepsiCo jest właścicielem Frito-Lay). NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE DÓBR KONSUMENCKICH Przemysł Kapitalizacja 313 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 18.2 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) -77.2 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 29.1% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest bardzo wysoka (313 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. 1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 35,137.0 32,562.0 29,261.0 Zysk brutto* 19,375.0 18,386.0 16,587.0 Zysk netto* 5,642.0 4,078.0 4,212.0 Zysk na akcję EPS 3.34 2.39 2.44 Stopa dywidendy 1,912.0 1,684.0 1,438.0 2007 rok Kapitalizacja* 108.67 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 19.84 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 14.30% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 38.10% Dochód na akcje 21.308 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 2.80% EBIDA 8.46 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 61.00% Wskaźnik Beta 0.05 Roczna stopa zwrotu 14.34% Data wypłaty dywidendy 30.03.2007 W środę na giełdzie nowojorskiej akcje Pepsico straciły -0.20% do 66.2785mld USD, dzięki czemu ich łączna wartość wyniosła 108.67mld USD. Spółka Pepsico jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 5,64 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. 2
Wskaźnik cena/zysk Spółka 19,84 Przemysł 18,2 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (0.05), którego akcje wykazują dużo mniejszą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Pepsico jest walorem defensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S& &P 100 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 0.05%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Pepsico spadnie o 0.05%. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (19.84) jest wyższy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (18.2) co jest informacją pozytywną. Wartość wskaźnika ROE dla Pepsico (38.10%)jest wyższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (29.1%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją pozytywną. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika cena/zysk oraz wskaźnika ROE wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. 3
Zestawienie porównawcze PEP CSG KO Nazwa spółki PepsiCo, Cadbury Schweppes The Coca-Cola Inc. plc (ADR) Company Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 66.39 53.00 52.08 Cena na koniec roku finansowego 64.88 61.25 60.35 Zmiana ceny w % -2.28% 15.56% 15.87% Cena na przyszły rok finansowy 72.52 62.83 66.40 Zmiana ceny w % 9.23% 18.55% 27.51% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 35.28 14.79 24.96 Zysk netto* 5.71 1.05 5.24 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów B/D B/D B/D Wzrost zysku netto 15.70% -23.50% 14.10% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 19.60 26.40 23.30 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy 3.1% 20.2% 8.6% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy 4.1% 28.5% 10.5% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy 14.3% 32.3% 23.9% EBIDA * 8.46 2.67 8.06 4
Zysk na akcję (EPS) 3.344 4.48 2.239 Pracownicy 168,000 B/D 71,000 Kwartalna stopa wzrostu 2.80% 10.10% 16.80% (YOY) Kapitalizacja * 108.67 27.74 120.12 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Pepsico wynosi 108.67 mld USD. Spółka ma sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: producent słodyczy i napojów Cadbury oraz firma produkująca napoje Coca-Cola. Pepsico wyprzedza Cadbury i Coca-Cola pod względem wzrostu zysku netto. W 2007 roku firma Pepsico zarobiła netto 5,71 mld USD. Przychody Pepsico wyniosły 35,28 mld dolarów i były najlepszym wynikiem w porównaniu do konkurentów - Cadbury, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 14,79 mld USD i Coca-Cola (24,96 mld USD). Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku 14,3%. Spółka Pepsico sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk netto. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest średnią wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją neutralną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. 5
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 35.28 24.90 Zysk netto * 5.71 4.14 *= w MLD USD **= w MLN USD Przychody w stosunku rocznym: 35,28 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: 41.69% Zysk netto w stosunku rocznym: 5,71 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 37.84% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów B/D B/D Wzrost zysku netto 15.70% 12.40% Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 15,70% Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 3.30 6
Jak kształtowała się cena akcji? Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Okres Spółka Przemysł 3 miesiące 3.1% 8.0% 6 miesięcy 4.1% 11.9% 12 miesięcy 14.3% 21.7% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 3,1% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -4.90 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 4,1% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -7.80* Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 14,3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -7.40 * *= w punktach procentowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Pepsico jest pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 7
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 3,32 3,69 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 3.32 za cały rok 2007 do 3.69 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,14%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 37.88 MLD USD w 2007 do 40.27 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 6,30%. 8
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 9
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 10
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z września 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów kupna. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 67,00 wynikający z wystąpienia maksimów z kwietnia 2007 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 61,00-62,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z października i grudnia 2006 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 57,00 wynikający z wystąpieniem minimów z maja 2005 roku i grudnia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnio- i długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 11