Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 50 474,4-0,48% - -0,94% 2 341,2-0,09% 0,39% -1,45% 3 312,5-1,25% -0,77% -0,47% 12 160,7-0,96% -0,48% -1,85% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 840,9 53,50% - -10,32% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 305-4 -0,17% -1,96% 12 059-6 694-35,70% -17,72% 67 478-1 989-2,86% 1,07% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 54 592,8 1,79% 2,28% 17 854,1-0,84% -0,36% 4 301,3-1,34% -0,86% 9 659,1-1,52% -1,05% 16 915,1-0,42% 0,06% 3 150,6-1,64% -1,17% 6 672,4-0,68% -0,20% 78 551,6-1,14% -0,66% 8 699,7 4,55% 5,05% 1 062,4 0,14% 0,62% 4 396,2-0,52% -0,04% 943,4-0,54% -0,06% 1 383,0-0,05% 0,43% 1 964,7-0,41% 0,07% Kurs [pkt.] 8:26 15 164,9-0,34% 0,14% 23 162,0-0,19% 0,29% 25 245,2-0,50% -0,02% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 937,9-1,03% -0,56% 2 142,8 0,41% 0,89% 225,6 0,06% 0,54% Kurs [%] 102,7-0,19% 0,29% 7 090,5-0,92% -0,44% 1 340,3 1,32% 1,81% 08:26 [PLN] [%] 4,1417-0,0012 0,00% 0,48% 3,4114-0,0006-0,01% 0,47% 3,0448-0,0007 0,03% 0,51% 1,3603 0,0000-0,04% 0,44% WIG (51,042.40, 51,051.08, 50,573.81, 50,716.20, -258.699) SK-20 SK-50 22 28 5 May SK-200 12 19 26 2 June 9 16 23 30 July SP500 (1,965.10, 1,974.15, 1,965.10, 1,972.83, +9.12000) 21 28 5 May Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 12 19 27 2 June Kurs [pkt.] SK-50 SK-200 - kurs na godzinę: 9 16 23 30 7 July 3 162,0 0,38% 4 312,0 0,26% 9 697,5 0,31% 1 958,8 0,05% 16 849,0 0,02% 3 877,0 0,04% 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 15000 10000 x1005000 7 14 8:26 relatywna do fwig20 0,56% 0,43% 0,48% 0,22% 0,20% 0,21% 14 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1
INFORMACJA DNIA USA Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w USA, w tygodniu zakończonym 4 lipca, spadła do poziomu 304 tys. (poprzednio 315 tys.). Rynkowa prognoza kształtowała się na poziomie 315 tys. REDAN (RDN) Przychody za czerwiec. Szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę Redan w czerwcu 2014 wyniosła 36,7 mln PLN i była o 3,2% r/r. W ujęciu narastającym za 6 miesięcy 2014 sprzedaż Grupy Redan wyniosła 223,9 mln PLN i wzrosła o 7,2% r/r. Powierzchnia całej sieci GK Redan na koniec czerwca wyniosła 103,3 tys. mkw, co oznacza wzrost o 4% w odniesieniu do czerwca 2013. 60 50 40 30 20 10 0 Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] 2013 2014 zmiana r/r 43,5 40,7 36,7 36,7 32,6 33,8 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Sieć dyskontowa W sieci dyskontowej poziom sprzedaży towarów w czerwcu 2014 wyniósł 20,9 mln PLN (+8% r/r). Sprzedaż po 6 miesiącach br. osiągnęła poziom 120,9 mln PLN i była wyższa o ok. 14,1% r/r. Sieć Textilmarket na koniec czerwca składała się z 296 sklepów własnych o łącznej powierzchni 63,7 tys. mkw (+5,5% r/r). Sieć modowa Wartość sprzedaży towarów na rynku modowym Grupy Redan w czerwcu 2014 wyniosła 15,8 mln PLN (-2,5% r/r). Sprzedaż po 6 miesiącach br. wyniosła 103,1 mln PLN, co oznacza poziom jak w analogicznym okresie roku poprzedzającego. Punkty handlowe działające w sieci sprzedaży marek Top Secret, Troll i DryWash na koniec czerwca 2014 miały łączną powierzchnię 39,6 tys. mkw (+1,4% r/r). Sprzedaż towarów Grupy Redan poprzez sklepy internetowe w czerwcu 2014 osiągnęła poziom 1,9 mln PLN (-3,2% r/r). W ujęciu narastającym sprzedaż poprzez sklepy internetowe wyniosła 14,7 mln PLN i wzrosła o ok. 10% r/r. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Wzrosty w ujęciu narastającym nie zachwycają. W dalszym ciągu pierwsze skrzypce odgrywa segment dyskontowy, jednakże dynamika sprzedaży uległa zmniejszeniu do jednocyfrowego poziomu, podobnie jest ze sprzedażą w przeliczeniu na mkw powierzchni. W segmencie modowym w dalszym ciągu nie widać zapowiadanego przez Zarząd przełomu jeśli chodzi o przychody i tym samym z zakładanym wyjściem na zero w całym 2014 może być ciężko. Być może oszczędności kosztowe związane z otwieraniem salonów franczyzowych i zamianą salonów własnych pomogą w zbliżeniu się do tego celu? Z ciekawostek to sprzedaż internetowa odnotowała pierwszy w historii miesięczny spadek przychodów. Czyżby coś złego było z ofertą części modowej? (M. Stebakow) SOLAR COMPANY (SOL) Przychody za czerwiec Skonsolidowane nieaudytowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2014 wyniosły 10,8 mln PLN, w tym salony własne (sprzedaż realizowana w salonach własnych Grupy Kapitałowej Solar Company, w tym w outletach) 9,9 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS W dalszym ciągu nie widać przełomu jeśli chodzi o sprzedaż, co tym samym potwierdza nasze przypuszczenia, że spółka traci kosztem umacniającej się konkurencji. Wyniki za czerwiec były na poziomie zeszłorocznym, jednakże w salonach własnych i outletach spadły o 2,9% r/r. Z zaprezentowanych danych wynika, iż sprzedaż w okresie 2Q 14 ukształtowała się na poziomie 34,8 mln PLN (-0,6% r/r), a sprzedaż w salonach własnych na 29,9 mln PLN (0,0% r/r). (M. Stebakow) 2
BUDIMEX (BDX), PGE SELVITA (SLV) Podpisanie kontraktu w Turowie. PGE GiEK podpisała umowę na budowę nowego bloku energetycznego w Elektrowni Turów z konsorcjum Mitsubishi Hitachi Power System Europe GmbH i Budimexu o wartości 3,25 mld PLN netto. Shanghai Electric Group zamierza jeszcze zaskarżyć tę decyzję do sądu. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, choć oczekiwana. Po wygranym przez konsorcjum przetargu dwie firmy, które w nim przegrały zaskarżyły postępowanie przetargowe do KIO. Po odrzuceniu ich wniosku podpisanie kontraktu było tylko kwestią czasu. Budimex będzie mógł już zaliczyć przypadającą na niego część umowy (725 mln PLN) do swojego portfela zleceń. (M. Straszak) Możliwa emisja akcji. W wywiadzie prasowym dla Parkietu prezes spółki Paweł Przewięźlikowski przyznał, że po przejściu spółki na GPW możliwa jest kolejna emisja akcji, której prawdopodobieństwo szacowane jest na ok. 80%. Według Zarządu emisja nie jest niezbędna, ale pozwoliłaby na zdecydowanie szybszy rozwój oraz wprowadzenie do akcjonariatu inwestorów instytucjonalnych. Prezes stwierdził, że w przypadku niesprzyjających warunków rynkowych emisja może zostać przełożona. Komentarz DM Banku BPS Informacje umiarkowanie negatywna. Przede wszystkim, nie znamy jeszcze dokładnych parametrów emisji. Biorąc jednak pod uwagę, że obecne potrzeby kapitałowe szacowane przez zarząd na 30 mln PLN, to przy kursie 10-15 PLN za akcję emisja obijałaby ok. 3-2 mln akcji. Negatywnie postrzegamy jednak fakt, że to kolejna emisja w tak krótkim czasie. Spółka w bieżącym tygodniu uchwaliła już emisję 2,65 mln akcji. (T. Kania) MARVIPOL (MVP) Nowa strategia. Marvipol zapowiada zmiany w strukturze kapitałowej. Spółka planuje podział na dwa podmioty notowane na giełdzie - segment deweloperski oraz motoryzacyjny. Segment deweloperski będzie rozwijany w ramach GK Marvipol. Segment spółek motoryzacyjnych M Automotive Holding zostanie wprowadzony na GPW w 2H 15, a akcjonariusze Marvipolu otrzymają akcje nowej spółki. W segmencie deweloperskim, do 2016 spółka chce sprzedawać ok. 800 mieszkań rocznie, przy marży brutto powyżej 20%, przede wszystkim w segmentach popularnym i premium. Plany zarządu zakładają rozbudowę banku ziemi, na działkach, które umożliwią szybkie wprowadzenie lokali do oferty. Ponadto, możliwa jest sprzedaż budynku Prosta Tower, według nieoficjalnych informacji Parkietu minimalne oferty to ok. 90 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne. (T. Kania) MOSTOSTAL ZABRZE (MSZ) ORBIS (ORB) Nowy kontrakt. Spółka zależna zawarła umowę z Alstom Power na dostawę i montaż dwóch sztuk absorberów do Elektrociepłowni Rybnik. Wartość umowy to 12,2 mln PLN netto. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna ze względu na niską wartość kontraktu. (M. Straszak) terminu publikacji raportu za 1H 14. Korekta polega na zmianie daty przekazania przedmiotowego raportu z dnia 28.08.2014 na dzień 26.08.2014. (M. Stebakow) 3
KALENDARIUM Dane makro: 11.07.2014 Piątek Wydarzenie Okres Odczy Prognoz Poprzedn 08:00 Niemcy CPI m/m czerwiec 0,3% t 0,3% a 0,3% io 08:00 CPI r/r czerwiec 1,0% 1,0% 1,0% 08:45 Francja Bilans obrotów bieżących maj 0,1 mld 08:45 Bilans obrotów bieżących maj -1,5 mld -1,6 mld 08:45 Bilans obrotów finansowych maj 12 mld 20:00 USA Budżet rządowy czerwiec 113 mld -130 mld Wydarzenia w spółkach 11.07.2014 Altus TFI - debiut spółki na GPW Asseco SEE - proponowany termin ustalenia prawa do 0,32 PLN dywidendy na akcję Centrum Nowoczesnych Technologii - dzień wypłaty 0,35 PLN dywidendy na akcję Relpol - dzień ustalenie prawa do 0,25 PLN dywidendy na akcję Toya - termin ustalenia prawa do 0,19 PLN dywidendy na akcję Hawe - wznowienie po przerwie ZWZ spółki Mediatel - wznowienie po przerwie ZWZ spółki 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 78,81 5 512 23,2 16,3 12,0 2,2 1,9 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 349,55 32 699 18,9 15,2 12,7 2,3 2,1 1,9 2,8 3,2 4,0 mbank 487,00 20 540 17,7 15,2 13,8 2,0 1,9 1,8 2,6 3,8 4,4 BPH 44,47 3 409 24,6 16,1 10,7 0,7 0,7 0,6 - - 2,8 HANDLOWY 103,20 13 484 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 13,9 15,0 13,5 1,8 1,8 1,8 6,3 6,6 6,7 ING BSK 126,00 16 393 17,3 15,7 13,2 1,9 1,8 1,7 3,2 3,7 3,9 MILLENNIUM 7,72 9 365 17,4 14,6 12,3 1,8 1,6 1,5 1,8 3,0 3,7 PEKAO 170,45 44 738 2013-10-17 SPRZEDAJ 171,80 16,5 15,4 13,6 1,9 1,9 1,8 5,5 6,1 6,8 PKO BP 37,68 47 100 2013-10-17 KUPUJ 44,8 15,0 13,6 11,4 1,8 1,7 1,6 3,1 3,1 4,2 Mediana - 14 938 17,6 15,3 12,5 1,9 1,8 1,7 2,8 3,2 3,9 Budowlanka BUDIMEX 117,90 3 010 2014-06-13 KUPUJ 146,0 18,6 18,1 15,5 4,9 6,0 5,6 4,3 7,5 6,5 ERBUD 24,00 305 2014-06-13 KUPUJ 30,4 17,1 13,6 10,9 1,2 1,1 1,0 8,9 7,6 6,7 UNIBEP 7,85 275 2014-06-13 KUPUJ 8,6 15,7 12,5 10,9 1,5 1,4 1,2 8,3 7,4 6,6 ELEKTROBUDOWA 77,00 366 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 20,2 14,6 9,9 1,1 1,1 1,0 8,3 6,5 4,9 TRAKCJA 1,00 411 2014-06-13 SPRZEDAJ 1,0 12,5 11,9 11,9 0,7 0,6 0,6 7,6 7,5 7,4 Mediana - 366 17,1 13,6 10,9 1,2 1,1 1,0 8,3 7,5 6,6 Handel LPP 7 800,00 14 283 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 31,5 25,0 19,5 9,9 7,8 6,1 20,0 15,8 13,0 CCC 110,80 4 255 2014-03-11 KUPUJ 164,1 31,3 22,9 17,4 6,8 5,7 4,7 21,2 16,7 12,5 MONNARI TRADE 8,52 260 2014-03-17 KUPUJ 10,8 17,8 12,2 11,4 3,3 2,8 2,3 13,3 9,1 8,0 GINO ROSSI 2,84 142 2014-06-13 KUPUJ 3,5 31,6 18,9 14,2 1,9 1,9 1,8 12,5 8,8 7,1 BYTOM 1,13 81 2014-05-14 KUPUJ 1,6-16,1 10,3 3,9 3,1 2,4 15,8 9,4 7,0 WOJAS 8,00 101 2014-05-14 KUPUJ 12,2-9,6 7,0-1,4 1,2-5,8 5,0 Mediana - 201 31,4 17,5 12,8 3,9 2,9 2,3 15,8 9,2 7,5 Górnictwo BOGDANKA 112,05 3 811 12,7 11,4 8,6 1,6 1,5 1,4 5,7 5,1 4,2 JSW 42,50 4 990 114,9 - - 0,6 0,6 0,7 2,7 4,5 3,1 KOPEX 10,67 793 2014-04-25 KUPUJ 14,8 12,8 9,8 9,0 0,3 0,3 0,3 4,7 4,9 4,8 FAMUR 3,62 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 7,2 15,5 13,3 1,5 2,1 2,0 3,4 6,0 5,2 Mediana - 2 347 12,7 11,4 9,0 1,1 1,1 1,0 4,0 5,0 4,5 Wierzytelności KRUK 91,87 1 564 16,5 11,6 10,5 3,8 2,8 2,3 5,7 4,4 3,8 KREDYT INKASO 19,00 246-8,0 6,4-1,3 1,1-8,6 7,6 MAGELLAN 69,00 456 2014-02-13 KUPUJ 100,3 10,3 8,4 7,4 1,7 1,4 1,2 22,9 19,1 16,6 MW TRADE 17,40 146 2014-02-13 KUPUJ 23,6-5,8 5,2-1,6 1,4-16,9 15,1 Mediana - 351 13,4 8,2 6,9 2,8 1,5 1,3 14,3 12,8 11,3 Przemysł/inne ROPCZYCE 19,51 90 2013-10-24 KUPUJ 33,0 7,8 6,1 5,7-0,4 0,4 7,8 6,1 5,7 LENTEX 7,93 475 2014-01-22 KUPUJ 10,0 11,3 - - - - - 11,3 - - HARPER HYGIENICS 3,45 220 2014-05-14 KUPUJ 5,2-23,0 7,3-3,2 2,2-23,0 7,3 KRYNICKI RECYKLING 7,35 123 2014-05-29 KUPUJ 8,8 5
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Łukasz Rydzkowski, lukasz.rydzkowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6