Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,3 0,96% - -1,35% 2 361,6 0,84% -0,12% -1,60% 3 375,3 1,61% 0,64% -0,89% ,0 0,62% -0,34% -0,99% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 683,3-26,97% - 16,61% GPW - FW20 dzienna tyg ,74% -2,07% ,75% 226,04% ,33% -1,03% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,3 1,28% 0,32% ,7-0,25% -1,20% 4 217,2 0,34% -0,61% 9 154,1-0,61% -1,56% ,3 0,46% -0,50% 3 070,5-0,07% -1,02% 6 677,5-0,02% -0,97% ,4 0,67% -0,29% 8 321,4-0,07% -1,02% 1 069,3 0,86% -0,10% 4 383,9 0,72% -0,24% 951,9 0,08% -0,87% 1 205,2-0,58% -1,53% 1 939,0 0,72% -0,24% Kurs [pkt.] 8: ,3-1,00% -1,94% ,0-0,07% -1,02% ,4 0,25% -0,70% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 2 024,6-0,74% -1,69% 2 315,1-0,55% -1,50% 239,1-0,13% -1,08% Kurs [%] 98,4 0,07% -0,88% 7 096,0 0,51% -0,45% 1 290,5-0,06% -1,01% 08:54 [PLN] [%] 4,1707 0,0001-0,09% -1,04% 3,4276 0,0002-0,09% -1,04% 3,1080 0,0002-0,07% -1,02% 1,3419-0,0001-0,02% -0,97% WIG (50,595.24, 50,903.21, 50,506.10, 50,872.32, ) SK-20 SK May 28 5 May SK June July SP500 (1,926.62, 1,942.92, 1,921.20, 1,938.99, ) Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK June Kontrakty terminowe SK-50 SK July - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 086,0 0,03% 4 230,5 0,05% 9 195,0 0,05% 1 930,3 0,05% ,0 0,04% 3 892,5 0,05% x Augu Augu 8:54 relatywna do fwig20-0,70% -0,69% -0,68% -0,69% -0,69% -0,68%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA GINO ROSSI (GRI) z dn Zysk netto Grupy Pekao SA w 2Q 14 spadł do 685,1 mln PLN (wobec 721,7 mln PLN rok wcześniej). Konsesus rynkowy kształtował się na poziomie 663,4 mln PLN. Wybrane pozycje wynikowe: Wynik odsetkowy (1 139,9 mln PLN, konsensus: 1 137,3 mln PLN), Wynik z prowizji (526,2 mln PLN, konsensus 522,8 mln PLN). Przychody za lipiec. Podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej uzyskały w lipcu 2014 oraz w okresie styczeń-lipiec 2014 następujące wartości przychodów ze sprzedaży: KUPUJ 3,50 PLN CENA OBECNA 3,0 PLN 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Skonsloidowane miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] 20,5 20,7 20,8 18,9 17,6 17,5 18,4 17,3 16,6 14,0 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0,0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru r/r Komentarz DM Banku BPS Obniżenie dynamiki sprzedaży na poziomie grupy z 30% do 12% w lipcu może nie wygląda za dobrze, ale może świadczyć o tym, iż spółka została z małą ilością towaru, który trzeba przeceniać w okresie wyprzedaży. Co tym samym oznacza, iż broni poziomu marży. Godnym odnotowania jest fakt, iż drugi miesiąc z rzędu dynamika w odzieżowym Simple jest wyższa niż w kanale obuwniczym, co potwierdza nasz scenariusz, że Grupa funkcjonuje już na dwóch nogach. Tym samym wyniki odbieramy pozytywnie i po okresie wyprzedażowym liczymy na duże dynamiki w okresie wrzesień-październik. Jednakże duży wpływ na sprzedaż będzie miała pogoda. (M. Stebakow) 0% VISTULA GROUP (VST) z dn KUPUJ 1,91 PLN CENA OBECNA 1,84 PLN Transakcja pakietowa. W dniu wczorajszym ( ) miała miejsce transakcja pakietowa dotycząca akcji stanowiących 0,58% kapitału akcyjnego. Transakcja zawierana była po 2,0 PLN wobec kursu zamknięcia 1,84 PLN (8,7% różnicy). Komentarz DM Banku BPS Wielkość transakcji może nie jest znacząca, jednakże cena za akcję wyższa od rynkowej już tak. (M. Stebakow) 2

3 WOJAS (WOJ) z dn KUPUJ 12,2 PLN CENA OBECNA 8,59 PLN Przeniesienie znacznego pakietu akcji. Prezes spółki Wiesław Wojas przeniósł w formie wkładu niepieniężnego w zamian za udziały Spółki AW Invest Sp. z o.o akcji WOJAS stanowiących 83,85% udział w kapitale zakładowym i głosach na WZA obuwniczej spółki. Transakcja realizowana była poza rynkiem regulowanym w drodze umowy cywilnoprawnej z dnia 23 lipca 2014, za pośrednictwem Domu Maklerskiego mbanku, AW Invest Sp. z o.o. w ciągu najbliższych 12 miesięcy nie rozważa zwiększania stanu posiadania w WOJAS. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, jednakże w komunikacie zastanawiające jest zdanie mówiące, że nowa spółka nie rozważa zwiększania stanu posiadania, ale nic nie mówi o zmniejszaniu zaangażowania. (M. Stebakow) Budimex (BDX) Z dn KUPUJ 146 PLN CENA OBECNA 118,5 PLN Najkorzystniejsza oferta. Oferta konsorcjum Budimexu (jego udział 95%) na budowę drogi ekspresowej S7 (Jędrzejów granica województwa świętokrzyskiego) warta 283 mln PLN netto została uznana za najkorzystniejszą w przetargu organizowanym przez GDDKiA. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. (M. Straszak) JHM DEVELOPMENT (JHM) Sprzedaż mieszkań. Spółka sprzedała notarialnie 24 mieszkania w lipcu. Narastająco w całym 2014 sprzedała notarialnie 132 mieszkania. Ponadto, JHM posiada umowy przedwstępne na 31 mieszkań. Komentarz DM Banku BPS Wyniki są zgodne z naszymi założeniami na 3Q 14, gdzie szacowaliśmy, że spółce uda się sprzedać notarialnie 74 mieszkania. W całym 2014 oczekujemy sprzedaż notarialnej na poziomie 195 mieszkań. (T. Kania) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoz Poprzednio 3:45 Chiny Indeks PMI usług lipiec 50 53,1 9:30 Niemcy Indeks PMI usług lipiec 56,6 54,6 9:45 Włochy Indeks PMI usług lipiec 53,75 53,9 9:50 Francja Indeks PMI usług lipiec 50,4 48,2 10:00 Euroland Indeks PMI usług lipiec 54,4 52,8 10:30 Wielka Brytania Rezerwy walutowe lipiec 44,45 mld 10:30 Indeks PMI usług lipiec 57,55 57,7 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna m/m czerwiec 0,60% 0,00% 11:00 Sprzedaż detaliczna r/r czerwiec 1,40% 0,70% 16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m czerwiec 0,64% -0,50% 16:00 Indeks ISM dla branż poza przemysłowych lipiec 56,3 56 Wydarzenia w spółkach Inventum TFI - wznownienie obrad WZ z 28 lipca Remak - ostatni dzień przyjmowania zapisów w ogłoszonym przez Zarmen wezwaniu na akcje spółki Elektrobudowa - dzień wypłaty 2 PLN dywidendy na akcję Netia - ostatni dzień zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Vectrę Pekao - publikacja raportu półrocznego za 2014 r. Projprzem - dzień wypłaty 0,3 PLN dywidendy na akcję 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 80, ,7 16,6 12,2 2,3 1,9 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 367, ,8 15,9 13,5 2,4 2,2 2,0 2,7 3,1 3,8 mbank 464, ,9 14,5 13,1 1,9 1,8 1,7 2,7 4,0 4,6 BPH 38, ,3 19,7 14,6 0,6 0,6 0, HANDLOWY 115, SPRZEDAJ 93,70 15,5 16,3 15,1 2,0 2,1 2,0 5,7 6,0 6,0 ING BSK 130, ,0 16,2 13,6 2,0 1,9 1,7 3,0 3,6 3,9 MILLENNIUM 7, ,6 14,5 12,3 1,8 1,6 1,5 1,8 3,2 3,9 PEKAO 172, SPRZEDAJ 171,80 16,6 15,7 13,9 1,9 1,9 1,9 5,4 6,0 6,6 PKO BP 36, KUPUJ 44,8 14,5 13,3 11,1 1,8 1,7 1,5 3,2 3,1 4,3 Mediana ,8 15,8 13,3 1,9 1,8 1,7 2,7 3,2 3,9 Budowlanka BUDIMEX 118, KUPUJ 146,0 18,7 18,1 15,6 4,9 6,0 5,6 4,3 7,5 6,6 ERBUD 24, KUPUJ 30,4 17,6 14,0 11,2 1,2 1,1 1,1 9,1 7,8 6,9 UNIBEP 7, KUPUJ 8,6 14,5 11,5 10,0 1,3 1,3 1,1 7,7 6,9 6,1 ELEKTROBUDOWA 80, TRZYMAJ 92,0 21,2 15,4 10,4 1,1 1,1 1,0 8,8 6,9 5,2 TRAKCJA 1, SPRZEDAJ 1,0 13,0 12,4 12,4 0,7 0,7 0,6 7,8 7,7 7,6 Mediana ,6 14,0 11,2 1,2 1,1 1,1 7,8 7,5 6,6 Handel LPP 7 600, SPRZEDAJ 5 677,0 30,7 24,4 19,2 9,6 7,6 5,9 19,5 15,3 12,6 CCC 110, KUPUJ 164,1 31,2 22,9 17,5 6,8 5,6 4,5 21,2 15,9 12,4 MONNARI TRADE 8, KUPUJ 10,8 18,1 12,4 11,6 3,4 2,9 2,3 14,1 9,6 8,5 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,5 33,3 20,0 15,0 2,1 2,0 1,9 13,0 9,1 7,4 BYTOM 1, KUPUJ 1,6-15,4 9,8 3,7 2,9 2,3 15,1 9,0 6,7 WOJAS 8, KUPUJ 12,2-10,3 7,5-1,5 1,3-6,1 5,2 Mediana ,0 17,7 13,3 3,7 2,9 2,3 15,1 9,4 7,9 Górnictwo BOGDANKA 113, ,9 11,5 8,8 1,6 1,5 1,4 5,8 5,4 4,3 JSW 42, , ,6 0,6 0,7 2,7 4,6 3,2 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 13,1 10,3 10,1 0,3 0,3 0,3 4,8 4,9 4,9 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 7,3 13,0 11,9 1,5 2,0 1,9 3,4 5,6 4,9 Mediana ,0 11,5 10,1 1,1 1,1 1,0 4,1 5,2 4,6 Wierzytelności KRUK 90, ,3 11,5 10,4 3,7 2,8 2,3 5,6 4,3 3,7 KREDYT INKASO 19, ,0 6,4-1,3 1,1-8,6 7,6 MAGELLAN 61, KUPUJ 100,3 9,1 7,4 6,5 1,5 1,2 1,1 21,9 18,3 15,9 MW TRADE 16, KUPUJ 23,6-5,5 5,0-1,5 1,3-16,7 14,9 Mediana ,7 7,7 6,5 2,6 1,4 1,2 13,8 12,7 11,2 Przemysł/inne ROPCZYCE 20, KUPUJ 33,0 8,1 6,3 5,9-0,4 0,4 8,1 6,3 5,9 LENTEX 8, KUPUJ 10,0 11, ,5 - - HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2-21,6 6,9-3,0 2,1-21,6 6,9 KRYNICKI RECYKLING 7, KUPUJ 8,8 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6