Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7-0,73% - -1,58% 2 315,7-0,73% 0,00% -1,12% 3 246,9-0,60% 0,13% -2,26% ,0-1,42% -0,70% -3,81% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 603,4-13,46% - -35,51% tyg ,83% -0,57% ,64% 21,55% ,36% -1,34% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,9-1,09% -0,36% ,4-0,26% 0,47% 4 147,8-0,05% 0,69% 9 009,3-0,33% 0,40% ,9 1,13% 1,87% 3 006,8-0,20% 0,53% 6 567,4-0,45% 0,28% ,4 0,45% 1,19% 8 227,9-0,17% 0,56% 1 045,5-0,54% 0,19% 4 370,9 0,83% 1,57% 950,7-0,13% 0,60% 1 199,1 2,43% 3,18% 1 931,6 1,15% 1,89% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,3 2,39% 3,15% ,0 1,20% 1,95% ,6 0,65% 1,39% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 991,0 0,54% 1,28% 2 326,0 1,23% 1,98% 241,8 0,98% 1,72% Kurs [%] 97,8 0,17% 0,91% 7 005,0 0,49% 1,23% 1 309,8 0,34% 1,08% 08:23 [PLN] [%] 4,1965 0,0006-0,09% 0,65% 3,4579 0,0007 0,01% 0,75% 3,1326 0,0005 0,01% 0,75% 1,3397 0,0000-0,10% 0,64% WIG (49,580.95, 49,658.13, 49,321.83, 49,593.68, ) SK-20 SK-50 SK-200 il May June July August May SP500 (1,910.35, 1,932.38, 1,909.01, 1,931.59, ) Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK June Kontrakty terminowe SK-50 SK July - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 038,0 0,00% 4 180,5-0,01% 9 117,0 0,06% 1 927,7-0,01% ,0-0,01% 3 884,0 0,00% August 8: x100 relatywna do fwig20 0,84% 0,82% 0,90% 0,83% 0,82% 0,84%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie A. Perspektywa ratingów jest stabilna. Agencja prognozuje wzrost PKB Polski w 2014 roku w wysokości 3,4%, i lekkie przyspieszenie wzrostu w latach SOLAR COMPANY (SOL) Przychody za lipiec. Skonsolidowane nieaudytowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w lipcu 2014 wyniosły 11,1 mln PLN, w tym salony własne (sprzedaż realizowana w salonach własnych Grupy Kapitałowej Solar Company, w tym w outletach) 9,6 mln PLN ,8 9,8 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży [mln PLN] zmiana r/r 12,2 13,1 10,9 10,8 11,1 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Komentarz DM Banku BPS W dalszym ciągu brak przełomu jeśli chodzi o sprzedaż, która zarówno w ujęciu skonsolidowanym jak i salonach własnych notuje spadki wynoszące odpowiednio -3,5% i -2,0% r/r. Wg. zarządu przyczyną jest niższy poziom wyprzedaży ze względu na mniejsze zatowarowanie kolekcją W-L 14. (M. Stebakow) ,4 6,8 Sprzedaż w salonach własnych i outletach [mln PLN] zmiana r/r 9,3 10,1 9,9 9,9 9,6 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% MAGELLAN (MAG) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 100,3 PLN CENA OBECNA 59 PLN Podwyższenie programu obligacji. Spółka poinformowała, o zwiększeniu programu obligacji w mbank do 550 mln PLN, wcześniej było to 450 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja może świadczyć o wzroście potrzeb inwestycyjnych spółki w 2H 14. (T. Kania) PAGED (PGD) Zawarcie umowy kredytu. Spółka Paged Sklejka S.A., będącą podmiotem pośrednio zależnym od Paged S.A. zawarła następujące umowy kredytowe: umowa o kredyt inwestycyjny w EUR ( Kredyt Inwestycyjny I ), umowa o kredyt inwestycyjny w PLN ( Kredyt Inwestycyjny II ), umowa o linię na akredytywy dokumentowe ( Linia ). Łączna kwota zadłużenia z tytułu umów kredytowych oraz umowy o Linię nie może przekroczyć kwoty 14,759 mln EUR, przy czym wykorzystanie Linii zmniejsza kwotę do wykorzystania w ramach Kredytu Inwestycyjnego I. W ramach pozostałych warunków należy podkreślić, że: celem kredytu jest finansowanie i refinansowanie zakup maszyn, urządzeń i środków transportu oraz spłata akredytyw otwieranych w ramach umowy o Linię, kwota kredytu wynosi 14,759 mln EUR, ale nie może być większa niż 80% nakładów netto inwestycji, oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę EUROIBOR 3M + marża, okres kredytowania obejmuje 7 lat od daty uruchomienia pierwszego kredytu, przy czym data ostatecznej spłaty nie może przypadać później niż na dzień 31 grudnia 2021, spłata kredytu nastąpi w równych miesięcznych ratach kapitałowych, przy czym pierwsza płatność nastąpi po 2 latach karencji, ale nie później niż w dniu 31 grudnia Zabezpieczenie kredytów stanowi hipoteka na zakładzie produkcyjnym spółki. (Ł. Rydzkowski) 2

3 PRÓCHNIK (PRC) IDEON (IDE0315) Zmniejszenie udziału. Fundusze zarządzane przez Altus TFI w wyniku sprzedaży akcji spółki, mają mniej niż 15% akcji i głosów na WZA. Obecnie Fundusze posiadają łącznie akcji spółki, które stanowią 14,99% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miały one akcji, które stanowiły 15,03% kapitału zakładowego i głosów na WZA. (M. Stebakow) Rozpoczęcie procesu dezinwestycji. Spółka zależna Ideon, WoodInterKom GmbH sprzedała 100% udziałów spółki Komi Pellet Sp. z o. za 200 tys. EUR. Cena została ustalona w oparciu o wartość kapitału pomniejszoną o zobowiązania. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 7:00 Japonia Indeks zaufania konsumentów lipiec 42,0 41,1 7:00 PKB r/r (P) 2Q'14 1,40% 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna m/m czerwiec -1,00% 9:15 Sprzedaż detaliczna r/r czerwiec -0,60% Wydarzenia w spółkach Impel - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej Tell - NWZ ws. zmian w statucie spółki Kruszwica - dzień wypłaty 2,34 PLN dywidendy na akcję 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 77, ,7 16,0 11,7 2,2 1,9 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 352, ,0 15,3 13,0 2,3 2,1 1,9 2,8 3,2 3,9 mbank 446, ,2 13,9 12,6 1,8 1,7 1,6 2,8 4,1 4,8 BPH 35, ,8 18,4 13,6 0,6 0,5 0, HANDLOWY 113, SPRZEDAJ 93,70 15,3 16,1 14,9 2,0 2,0 2,0 5,8 6,1 6,1 ING BSK 128, ,6 15,8 13,3 1,9 1,8 1,7 3,1 3,6 4,0 MILLENNIUM 7, ,9 14,0 11,8 1,7 1,6 1,5 1,9 3,3 4,0 PEKAO 169, SPRZEDAJ 171,80 16,3 15,5 13,8 1,9 1,9 1,8 5,5 6,1 20,0 PKO BP 36, KUPUJ 44,8 14,6 13,4 11,2 1,8 1,7 1,5 3,1 3,1 4,3 Mediana ,3 15,4 12,8 1,9 1,8 1,6 2,8 3,3 4,0 Budowlanka BUDIMEX 115, KUPUJ 146,0 18,2 17,3 15,3 4,7 5,9 5,4 4,1 7,1 6,2 ERBUD 23, KUPUJ 30,4 16,9 13,4 10,7 1,2 1,1 1,0 8,8 7,5 6,6 UNIBEP 6, KUPUJ 8,6 13,9 11,0 9,6 1,3 1,2 1,1 7,4 6,6 5,9 ELEKTROBUDOWA 74, TRZYMAJ 92,0 19,5 14,2 9,6 1,0 1,0 1,0 8,0 6,3 4,7 TRAKCJA 0, SPRZEDAJ 1,0 12,1 11,5 11,5 0,7 0,6 0,6 7,5 7,2 7,2 Mediana ,9 13,4 10,7 1,2 1,1 1,0 7,5 7,1 6,2 Handel LPP 7 353, SPRZEDAJ 5 677,0 29,7 23,6 18,6 9,3 7,3 5,7 18,9 14,8 12,2 CCC 103, KUPUJ 164,1 29,2 21,4 16,4 6,4 5,2 4,2 19,9 15,0 11,7 MONNARI TRADE 8, KUPUJ 10,8 17,0 11,7 10,9 3,2 2,7 2,2 13,2 9,0 8,0 GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,5 30,9 16,4 12,1 1,9 1,7 1,6 12,3 8,4 6,8 BYTOM 1, KUPUJ 1,6-15,3 9,7 3,7 2,9 2,2 14,9 8,9 6,6 WOJAS 8, KUPUJ 12,2-10,3 7,5-1,5 1,3-6,1 5,2 Mediana ,4 15,8 11,5 3,7 2,8 2,2 14,9 8,9 7,4 Górnictwo BOGDANKA 111, ,6 11,2 8,5 1,6 1,5 1,3 5,7 5,3 4,2 JSW 36, , ,5 0,6 0,6 2,2 3,8 2,5 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 12,2 9,6 9,5 0,3 0,3 0,3 4,6 4,7 4,7 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 6,5 11,6 10,7 1,3 1,8 1,7 3,0 4,9 4,3 Mediana ,4 11,2 9,5 0,9 1,0 1,0 3,8 4,8 4,2 Wierzytelności KRUK 87, ,7 11,0 10,0 3,6 2,7 2,2 5,2 4,0 3,5 KREDYT INKASO 18, ,8 6,2-1,3 1,1-8,5 7,5 MAGELLAN 59, KUPUJ 100,3 8,8 7,2 6,3 1,5 1,2 1,0 21,7 18,1 15,8 MW TRADE 15, KUPUJ 23,6-5,0 4,5-1,4 1,2-16,2 14,4 Mediana ,3 7,5 6,3 2,5 1,3 1,1 13,5 12,4 11,0 Przemysł/inne ROPCZYCE 19, KUPUJ 33,0 7,8 6,0 5,7-0,4 0,4 7,8 6,0 5,7 LENTEX 7, KUPUJ 10,0 11, ,1 - - HARPER HYGIENICS 2, KUPUJ 5,2-19,9 6,4-2,7 1,9-19,9 6,4 KRYNICKI RECYKLING 7, KUPUJ 8,8 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6