BEST informacja o Spółce marzec 14 r. BEST jest jedną z największych firm na rynku zarządzania wierzytelnościami w Polsce. Specjalizuje się w nabywaniu i windykacji wierzytelności na skalę masową. Poprzez zarządzane fundusze inwestycyjne tylko w ostatnich trzech latach nabyła portfele wierzytelności o łącznej wartości nominalnej ponad 3,2 mld zł. Dzięki skutecznemu modelowi biznesowemu, Grupa BEST notuje dynamiczny wzrost wyników finansowych w 13 r. wypracowała rekordowe przychody i zyski, przy jednym z najniższych w branży wskaźników zadłużenia. Spółka zamierza wykorzystać ten potencjał do istotnego zwiększenia skali działalności. 1. Profil działalności BEST S.A. stoi na czele Grupy BEST, która aktywnie inwestuje w portfele wierzytelności z wykorzystaniem funduszy inwestycyjnych (NSFIZ niestandaryzowane sekurytyzacyjne fundusze inwestycyjne zamknięte). Działalność inwestycyjna BEST koncentruje się na krajowym rynku wierzytelności bankowych ponad 97% obsługiwanych przez BEST wierzytelności (według wartości nominalnej) pochodzi z sektora bankowego, a ponad 8% stanowią wierzytelności detaliczne. BEST posiada własne, doświadczone TFI, które zajmuje się tworzeniem i zarządzaniem funduszami sekurytyzacyjnymi oraz reprezentuje Grupę w procesie inwestycji w wierzytelności. W latach 11-13 fundusze zarządzane przez BEST TFI nabywały rocznie średnio ok. 13-14% łącznej wartości nominalnej wszystkich portfeli wierzytelności sprzedawanych przez polskie banki. BEST świadczy również usługi windykacyjne na zlecenie na rzecz banków, firm telekomunikacyjnych, energetycznych oraz innych podmiotów oferujących usługi masowe. Nowoczesne centrum operacyjne Spółki, które prowadzi bezpośrednie działania związane z obsługą wierzytelności, zatrudnia blisko wykwalifikowanych pracowników. Na koniec lutego 14 r. Grupa BEST zarządzała portfelami wierzytelności o łącznej wartości nominalnej około 8,1 mld zł. Struktura wartości nominalnej wierzytelności zarządzanych przez BEST (stan na 28 lutego 14 r.) Struktura obsługiwanych wierzytelności z uwagi na wierzyciela pierwotnego Struktura obsługiwanych wierzytelności z uwagi na charakter podmiotów zobowiązanych do spłaty 18,8% 97,2% 2,8% 81,2% Segment bankowy Pozostałe segmenty Segment detaliczny Segment korporacyjny 2. Struktura Grupy Kapitałowej Grupę BEST tworzy BEST S.A. jako spółka dominująca oraz podmioty prowadzące działalność uzupełniającą, które wspierają efektywne zarządzanie zasobami Grupy i jej rozwój. BEST jest jedynym akcjonariuszem BEST TFI, które uzyskało zezwolenie KNF na prowadzenie działalności w 8 r. i którego zadaniem jest tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, w tym reprezentowanie funduszy w procesie zakupu i sprzedaży portfeli wierzytelności. Połączenie kompetencji z zakresu windykacji należności oraz tworzenia i zarządzania funduszami inwestycyjnymi pozwoliło skupić wszystkie elementy modelu biznesowego w jednej grupie kapitałowej.
BEST TFI zarządza obecnie trzema funduszami specjalizującymi się w inwestowaniu w portfele wierzytelności: BEST I NSFIZ, BEST II NSFIZ oraz BEST III NSFIZ. Według danych na koniec lutego 14 r., w aktywach tych funduszy znajdowały się pakiety wierzytelności o łącznej wartości nominalnej ponad 7,8 mld zł. BEST jest jedynym inwestorem funduszu BEST I NSFIZ, natomiast zaangażowanie Spółki w funduszach BEST II NSFIZ i BEST III NSFIZ wynosi (pośrednio i bezpośrednio) odpowiednio 17% i 5% (pozostałe udziały w BEST II NSFIZ są natomiast kontrolowane przez osoby zarządzające BEST). BEST jest ponadto komandytariuszem Kancelarii Radcy Prawnego Rybszleger Sp.k. świadczącej usługi prawne m.in. na rzecz Grupy BEST oraz funduszy inwestycyjnych, których wierzytelności są zarządzane przez BEST. W skład Grupy BEST wchodzi także spółka BEST Nieruchomości, skupiająca zespół wysokiej klasy specjalistów, wspierających działania windykacyjne BEST, podejmująca działania związane z zarządzaniem nieruchomościami, zarówno w toku egzekucji, jak i po przejęciu ich na własność. Grupa BEST najważniejsze podmioty *BEST II NSFIZ oraz BEST III NSFIZ nie należą do GK BEST w rozumieniu MSSF; Szczegółowa struktura Grupy Kapitałowej BEST została zaprezentowana w prospekcie emisyjnym Spółki w rozdziale Opis Emitenta Struktura Organizacyjna 3. Otoczenie rynkowe Rynek bankowych wierzytelności nieregularnych Grupa BEST inwestuje przede wszystkim w portfele nieregularnych wierzytelności bankowych, których podaż uzależniona jest od dynamiki akcji kredytowej w latach wcześniejszych. W 13 r. dynamika akcji kredytowej banków wobec całego sektora niefinansowego ustabilizowała się na poziomie ok. 5% rok do roku. Pomimo relatywnie małej dynamiki wzrostu akcji kredytowej, można zaobserwować stały nominalny wzrost sektora bankowego, a co za tym idzie także wzrost wartości kredytów nieregularnych. Na koniec 13 r. wierzytelności nieregularne stanowiły 8,5% wszystkich kredytów w sektorze bankowym, a ich łączna wartość wynosiła ponad 71 mld zł. Ponad 39 mld zł stanowiły nieregularne kredyty detaliczne, które są preferowanym przez Grupę BEST celem inwestycyjnym. Prognozowana poprawa ogólnej sytuacji gospodarczej wpłynie na zwiększenie możliwości płatniczych dłużników. Oczekiwane jest również utrzymanie podaży portfeli wierzytelności detalicznych oraz zwiększenie podaży portfeli wierzytelności korporacyjnych, sektora MSP oraz hipotecznych. Obecny etap cyklu gospodarczego oraz koniunktura na rynku obrotu wierzytelnościami stwarzają zatem optymalne warunki do dokonywania inwestycji w portfele wierzytelności nieregularnych.
Rynek zarządzania wierzytelnościami w Polsce Rynek ten obejmuje windykację wierzytelności kupionych na własny rachunek, a także zleconych do windykacji przez inne podmioty (inkaso). Rynek windykacyjny w Polsce jest bardzo zróżnicowany. Działają na nim zarówno małe firmy, obsługujące jednocześnie nie więcej niż kilkadziesiąt spraw, jak i duże podmioty zdolne do obsługi kilkuset tysięcy spraw. Tylko nieliczne firmy dysponują zaawansowanym zapleczem technologicznym, w postaci odpowiedniego systemu informatycznego i call center. Na wdrożenie systemów pozwalających na zarządzanie olbrzymią ilością danych mogą sobie pozwolić tylko największe podmioty działające na rynku. Jedną z takich firm jest BEST centrum operacyjne Spółki od początku swojej działalności obsłużyło blisko 2 mln wierzytelności. Obecnie zatrudnia ponad doświadczonych pracowników. 4. Wyniki finansowe Wyniki osiągnięte w 13 r. były najwyższe w dotychczasowej historii Grupy BEST. Przychody operacyjne Grupy BEST wypracowane w 13 r. sięgnęły niemal 124 mln zł, o 61% więcej niż w 12 r. Zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST wyniósł 69,7 mln zł, co oznacza wzrost o 166%, natomiast pełny dochód (wynik całkowity) przypisany akcjonariuszom BEST sięgnął 71,5 mln zł (+162%). Istotnym dla oceny sytuacji Grupy BEST jest także poziom wskaźnika zadłużenia, który od dłuższego czasu należy do najniższych w branży. Na koniec 13 r. relacja długu netto do kapitałów własnych wyniosła,38, podczas gdy akceptowany przez obecnych obligatariuszy BEST poziom tego wskaźnika wynosi od 2, do 2,5. Daje to Spółce możliwość pozyskania dodatkowego finansowania dłużnego w znacznej wysokości. 1 1 1 8 6 Przychody operacyjne (mln zł) 55,7 77, 123,9 11 12 13 8 6 Zysk netto* (mln zł) 23,1 26,2 69,7 11 12 13 8 6 31,,6 Zadłużenie Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa Dług netto / kapitały własne - skala prawa 63,2,8 58,,38 11 12 13 2,5 2, 1,5 1,,5, * Zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST
5. Obligacje ważne źródło finansowania Obligacje są dla Grupy BEST ważnym i efektywnym sposobem pozyskiwania kapitału. Z emisji obligacji Spółka pozyskała dotychczas około 128 mln zł (z czego 48 mln zł zostało już spłacone), natomiast fundusze BEST II NSFIZ oraz BEST III NSFIZ, zarządzane przez BEST TFI, wyemitowały dotychczas obligacje o łącznej wartości około 224 mln zł (z czego 13 mln zł zostało już spłacone). W lutym 14 r. zarząd BEST podjął uchwałę w sprawie ustanowienia publicznego programu emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 3 mln zł. BEST planuje wprowadzenie oferowanych w ramach programu obligacji do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW w ramach Catalyst. 6. Kierunki rozwoju W oparciu o sprawdzony, efektywny model biznesowy oraz wykorzystując potencjał, jaki stwarza relatywnie niskie zadłużenie i możliwość pozyskania dodatkowego finansowania dłużnego w znacznej wysokości, Grupa BEST zamierza istotnie zwiększyć skalę działalności. Grupa BEST wyspecjalizowała się w nabywaniu portfeli wierzytelności bankowych. Obecnie przygotowuje się do rozszerzenia działalności inwestycyjnej o wierzytelności zabezpieczone hipotecznie (w tym kredyty hipoteczne udzielane w walutach obcych) oraz wierzytelności firm telekomunikacyjnych. Działalność Grupy BEST w obszarze windykacji i inwestycji w wierzytelności będzie nadal koncentrować się na rynku krajowym, który w opinii Zarządu ma duży potencjał dalszego rozwoju. Spółka nie wyklucza także ekspansji terytorialnej realizacja tych planów wymaga jednak bardzo starannych przygotowań ze względu na specyfikę branży windykacyjnej i obrotu wierzytelnościami, wymagającej bardzo dobrej znajomości lokalnego rynku i otoczenia prawnego. Zamiarem BEST jest ponadto ciągłe doskonalenie operacji Spółki poprzez inwestycje w rozwój systemów informatycznych, upraszczanie i automatyzację procesów, rozwój nowych kanałów komunikacji z klientem oraz poszerzanie i udoskonalanie bazy oferowanych produktów. 7. Zarząd i akcjonariat Zarząd BEST tworzą menedżerowie z wieloletnim doświadczeniem w branży finansowej. Prezes Krzysztof Borusowski i Wiceprezes Marek Kucner są jednocześnie znaczącymi akcjonariuszami Spółki i kontrolują ponad 89% głosów na WZA Spółki. Obaj deklarują swoje długoterminowe zaangażowanie w BEST. Struktura akcjonariatu BEST S.A. 13,33% 11,11% Udział w kapitale zakładowym 2,22% Krzysztof Borusowski Marek Kucner BEST S.A. (akcje własne) Pozostali 73,33% Udział w ogólnej liczbie głosów 8,63% 1,73% 1,36% Krzysztof Borusowski Marek Kucner BEST S.A. (akcje własne)* Pozostali 79,28% * BEST S.A. nie może wykonywać prawa głosu z akcji własnych. Udziały na powyższym wykresie zostały zaprezentowane zgodnie z art. 4 pkt 17 ustawy o ofercie (uwzględniono sumę głosów przypadających na wszystkie akcje spółki). Akcje BEST (BST) notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od 1997 r. Z uwagi na stosunkowo niewielką liczbę akcji pozostających w wolnym obrocie, płynność obrotu akcjami Spółki jest ograniczona. Obecnie akcje BEST notowane są w systemie notowań jednolitych z dwukrotnym ustalaniem kursu w ciągu dnia (tzw. podwójny fixing).
W celu uzyskania dodatkowych informacji zapraszamy na www.best.com.pl lub prosimy o kontakt: Krzysztof Woch NBS Communications kwoch@nbs.com.pl 22 826 74 18 / 516 173 691 Maciej Szczepaniak NBS Communications mszczepaniak@nbs.com.pl 22 826 74 18 / 514 985 845 Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie publicznej obligacji BEST S.A. jest Prospekt Podstawowy, który został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 21 marca 14 roku oraz Ostateczne Warunki emisji Obligacji. Prospekt Podstawowy oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane elektronicznie i są dostępne na stronie internetowej Spółki (www.best.com.pl). Obligacje nie będą stanowić lokaty bankowej ani nie będą objęte systemem gwarantowania depozytów.