Prezentacja wyników IQ maja 2013

Prezentacja wyników IQ 2013 9 maja 2013

Grupa Kapitałowa informacje ogólne

Grupa Azoty (GK) 1Q 2012 1Q 2013 Przychody 1 906 mld PLN 2 678 mld PLN Zysk netto 180 mln PLN 410 mln PLN Kapitał własny 3 491 mld PLN 6 256 mld PLN Średnie zatrudnienie * GK Grupa Azoty 8 680 13 081 Jednostka dominująca 2 062 2 069 w porównaniu do 1Q 2012 * Stan na 31.03.2013 GK Grupa Azoty 3

Przegląd najważniejszych wydarzeń w IQ 2013 Emisja akcji serii D Akcjonariat Wezwanie następcze Realizacja projektu konsolidacji Grupy Azoty Fundusze TFI PZU; 8,76% Pozostali akcjonariusze; 19,33% Skarb Państwa; 33,00% Kontynuacja rebrandingu - zmiana nazw spółek z Grupy Azoty EBOiR; 5,75% Aviva OFE Aviva BZ WBK; 7,86% Norica Holding S.à.r.l. wraz z Cliffstone Holdings Ltd.; 15,34% ING OFE; 9,96% GK Grupa Azoty 4

Konsolidacja Grupy Azoty 18 stycznia 2013 - ostateczna zgoda Komisji Europejskiej na koncentrację. Objęcie kontroli nad spółką Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. 19 lutego 2013 - ogłoszenie wezwania do zapisywania się na sprzedaż 3 114 891 akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A., upoważniających do wykonywania 16,3 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki 21 lutego 2013 roku rozpoczęcie realizacji projektu konsolidacji Grupy Azoty oraz Grupy Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A., we współpracy z międzynarodową firmą doradztwa strategicznego - The Boston Consulting Group (BCG) 11 kwietnia 2013 - nabycie dodatkowego pakietu 12,19 % akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. do poziomu 95,89%, tj. 18 329 466 akcji. GK Grupa Azoty 5

Wydarzenia IQ 2013 Złożenie przez Grupę Azoty S.A. wiążącej oferty na zakup 85% akcji spółki Kopalnie i Zakłady Chemiczne Siarki Siarkopol S.A. w Grzybowie Złożenie przez Grupę Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. spółce Ciech S.A. warunkowej oferty nabycia 98,85 % akcji spółki Zakłady Chemiczne Organika Sarzyna S.A. Uchwała WZ Grupy Azoty S.A. o wypłacie dywidendy za rok 2012 (kwota dywidendy 148,8 mln zł, dywidenda na 1 akcję - 1,50 zł) Uchwała WZ ZCh Police S.A. o wypłacie dywidendy za rok 2012 (kwota dywidendy 50 mln zł, dywidenda na 1 akcję 0,67 zł) Zmiany organizacyjne w Grupie Azoty dostosowujące do wymogów nowoczesnego zarządzania dużą grupą kapitałową GK Grupa Azoty 6

Bezpieczeństwo w Grupie Azoty Jesteśmy świadomi zagrożeń stąd zarządzanie bezpieczeństwem jest bardzo ważnym elementem całego systemu zarządzania firmą. Kilka elementów tego systemu: analizy ryzyka procedury bezpiecznego prowadzenia procesów produkcyjnych wdrożone systemy zarządzania wg:iso-9001(jakość), ISO-14001 (środowisko),pn/hsas-1801 (BPH) wykształcona kadra nowoczesna rozwiązania techniczne procedury awaryjne i własne służby ratunkowe dobrowolne działania np. Responsible Care, Lider Bezpiecznej Pracy Działania w oparciu o przepisy prawne, ich spełnienie kontrolowane jest przez niezależne instytucje (PIP,PIOŚ,PIS,UDT,PSP) Dokumentem potwierdzającym bezpieczne prowadzenie produkcji w każdym z Zakładów Grupy Azoty są Raporty o bezpieczeństwie. GK Grupa Azoty 7

Upstream realizacja strategii Grupy Azoty Realizacja projektu umożliwi: Zwiększenie bezpieczeństwa surowcowego Grupy Wydłużenie łańcucha wartości o własną bazę surowcową co umożliwi zarządzanie kosztami i ryzykiem zmienności cen surowców strategicznych Zwiększenie przewagi konkurencyjnej poprzez zmniejszenie kosztów i zwiększenie marży Rozwój poszczególnych spółek i wzrost ich wartości Rozwój społeczny i gospodarczy w rejonie wydobycia surowca oraz w miejscu lokalizacji wytwórni kwasu fosforowego w kraju z trwałym i zrównoważonym wzrostem gospodarczym Potencjalne uruchomienie produkcji nawozów wieloskładnikowych zapewni pokrycie zapotrzebowania kraju, w którym prowadzona jest inwestycja oraz państw sąsiednich na nawozy wieloskładnikowe i przyczyni się do rozwoju rolnictwa w tym obszarze. GK Z.Ch. Police S.A.

Core Business BBM Terminal Fosfory NPK, P ZCH Police Mocznik NPK, NP, NS TiO 2 Amoniak ATT Polymers PA 6 ZMPP Port Navitrans logistyka ZA Puławy AN, RSM, AS Mocznik Melamina CPL RedNOx Nadtlenek wodoru ZAK AN, CAN Mocznik Alkohole OXO Plastyfikatory Adipol NPK, N, P, K Grupa Azoty AN,CAN, AS ASN CPL,PA 6, POM Compounding logistyka produkcja GK Grupa Azoty 9 9

Mocna pozycja na rynkach docelowych Blisko 90% przychodów generuje sprzedaż na rynkach UE Ameryka Północna 1% -0,2% Unia Europejska * 30% Pozostała Europa 2% -6% Azja 5% +2% -8% Polska 56% Ameryka Południowa 5% +4% Afryka 1% +0,42% +8% 1Q 2012 1Q 2013 * Bez Polski GK Grupa Azoty 10

Spółki GK Grupa Azoty notowane na GPW Grupa Azoty ZA Puławy Cena max (5 maja 2008): 151,00 PLN Cena min (3 lutego 2009): 38,00 PLN Zmiana 1Q2012 do 1Q2013: 31,26% ZCH Police Cena max (15 maja 2008): 26,25 PLN Cena min (3 lutego 2009): 4,00 PLN Zmiana 1Q2012 do 1Q2013: 27,90% Grupa Azoty S.A. Cena max (17 kwietnia 2013): 65,99 PLN Cena min (3 lutego 2009): 6,00 PLN Zmiana 1Q2012 do 1Q2013: 45,35% GK Grupa Azoty 11

Otoczenie

Otoczenie makroekonomiczne IQ 2013 roku Parametry finansowe osłabienie się EUR do PLN w porównywanym okresie o 1,8% osłabienie się USD do PLN w porównywanym okresie o 2,5% stopa procentowa WIBOR 1M spadek w porównywanym okresie o 0,72 punktu proc. inflacja CPI wyniosła 1,3 % wobec 4,1 % w IQ 2012 inflacja PPI wyniosła -0,7% wobec 6,1 % w IQ 2012 Dzienne notowania kursów, miesięczne stopy procentowe 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 PLN/USD PLN/EUR Stopy procentowe 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% 2,0 2012-01-02 2012-02-02 2012-03-02 2012-04-02 2012-05-02 2012-06-02 2012-07-02 2012-08-02 2012-09-02 2012-10-02 2012-11-02 2012-12-02 2013-01-02 2013-02-02 2013-03-02 3,5% 13

12 9 6 3 Otoczenie rynkowe - gaz, węgiel, amoniak Gaz 0 USD/MMBtu Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Węgiel Europa spot Europa kontrakt Henry Hub 105 100 95 90 85 80 USD/t Amoniak Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 800 600 400 200 0 sty-12 lut-12 mar-12 kwi-12 maj-12 cze-12 lip-12 sie-12 wrz-12 paź-12 lis-12 gru-12 sty-13 lut-13 mar-13 USD/t 14

Otoczenie rynkowe - zboża Wzrost cen pszenicy konsumpcyjnej o średnio 21% Wzrost cen kukurydzy o średnio 16% Wzrost cen rzepaku o średnio 1% Notowania krajowe 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 40909 40940 40969 41000 41030 41061 41091 41122 41153 41183 41214 41244 41275 41306 41334 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 wskaźnik 1 kg N/1 kg pszenicy konsumpcyjnej Kukurydza PLN/t Rzepak PLN/t Pszenica konsump. PLN/t * 1Q 2013 do 1Q 2012; Źródło MRiRW 15

Otoczenie rynkowe Segment Nawozy (1) Wzrost cen nawozów azotowych o średnio 2,6% Wzrost cen nawozów azotowych z siarką o 19% Notowania AN, CAN, AS 400 350 300 250 200 150 100 50 0 EUR/t sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 Saletra amonowa AN EUR/t Siarczan amonu AS EUR/t Saletrzak CAN EUR/t * 1Q 2013 do 1Q 2012 GK Grupa Azoty 16

Otoczenie rynkowe Segment Nawozy (2) Nawozy wieloskładnikowe i ich surowce Spadek cen fosforytów o średnio 18,8% Spadek cen soli potasowej o średnio 13% Spadek cen nawozów dwuskładnikowych NP o średnio 9% Spadek cen nawozów wieloskładnikowych NPK o średnio 9,8% 700 600 500 400 300 Notowania NPK, DAP, fosforytów, soli potasowej sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 540 490 440 390 340 290 240 190 140 * 1Q 2013 do 1Q 2012 NPK USD/t DAP USD/t Fosforyty USD/t Sól potasowa USD/t GK Grupa Azoty 17

Segment Nawozy Grupa Azoty (GK) (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody, w tym: 1 083 1 546 43% Przychody saletra amonowa 97 324 234% Przychody NPK 281 313 11% Przychody mocznik 112 203 81% EBITDA 62% 58% Przychód Przychody RSM 0 137 Przychody saletrzak 173 164-5% Przychody Przychody amoniak 38 76 100% Marża na segmencie Nawozy 18% 21% Stabilna sytuacja w segmencie nawozów azotowych w zakresie cenowym i popytowym wsparta akwizycją ZA Puławy (mocznik RSM) Wysokie ceny amoniaku wzrost o ponad 20% Spadek popytu w nawozach wieloskładnikowych (głównie DAP)- nieznaczne wzrosty sprzedaży NPK to efekt przejęcia GK Fosfory w ramach akwizycji ZA Puławy 350 300 250 200 150 100 50 0 IQ 2012 IQ 2013 Saletra amonowa NPK RSM Mocznik Saletrzak Amoniak GK Grupa Azoty 18

Otoczenie rynkowe Segment Tworzywa Wzrost cen benzenu i fenolu o średnio 13% Spadek cen kaprolaktamu ciekłego o średnio 14% Spadek cen kaprolaktamu krystalicznego o średnio 10% Spadek cen poliamidu o średnio 8% Notowania cen benzenu, fenolu, CPL, PA6 2 600 2 100 1 600 1 100 3500 3000 2500 2000 1500 600 EUR/t GK Grupa Azoty sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 Benzen EUR/t PA6 EUR/t Fenol EUR/t * 1Q 2013 do 1Q 2012 1000 Kaprolaktam ciekły EUR/t USD/t Kaprolaktam krystaliczny USD/t 19

Segment Tworzywa Grupa Azoty (GK) (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody, w tym: 324 373 15% Przychody Poliamid 236 205-13% Przychody Kaprolaktam 49 149 204% Marża EBITDA 17% -3% Przychód 14% Wzrost ceny głównych surowców (benzen, fenol) o 25% i 15% Spadki cen głównych produktów (poliamid 11%,kaprolaktam 13%) jako efekt m.in. spowolnienia gospodarczego w branży budowlanej i motoryzacyjnej 250 200 150 100 Przychody Poliamid Kaprolaktam Ujemna marża EBITDA pokłosiem spadków tzw. delt benzen kaprolaktam o blisko 40% 50 0 IQ 2012 IQ 2013 GK Grupa Azoty 20

Otoczenie rynkowe Segment Chemia (1) Wzrost cen propylenu o średnio 3,9%* Wzrost cen alkoholi OXO o średnio 7,6%* Wzrost cen plastyfikatorów o średnio 10,4%* Notowania cen DEHP, 2-EH, propylenu 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 DEHP EUR/t 2-EH EUR/t Propylen EUR/t * 1Q 2013 do 1Q 2012 GK Grupa Azoty 21

Otoczenie rynkowe Segment Chemia (2) Wzrost cen mocznika o średnio 5,5%* Wzrost cen melaminy o średnio 34,4%* Notowania mocznika i melaminy 600 1600 500 1200 400 800 300 400 200 USD/t sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 Mocznik USD/t Melamina EUR/t 0 EUR/t GK Grupa Azoty * 1Q 2013 do 1Q 2012 22

Segment Chemia Grupa Azoty (GK) (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody 311 501 61% Przychody produkty OXO 304 228-25% Przychody mocznik tech.* 63 119 89% Przychody Melamina 0 91 Marża EBITDA 9% 8% Przychód 19% EBITDA 8% Wzrost cen melaminy o blisko 35% Spadek sprzedaży OXO spowodowany głównie spadkiem wolumenowym głównych produktów (2-EH blisko 17% i Oxoplast O o ponad 50%) Wzrost sprzedaży mocznika głównie wskutek działań akwizycyjnych 350 300 250 200 150 100 50 Przychody Melamina Produkty OXO Mocznik tech. * w 2012 r. mocznik techniczny sprzedawany w ramach segmentu Nawozy GK Grupa Azoty 23 0 IQ 2012 IQ 2013

Otoczenie rynkowe Segment Pigmenty Spadek cen bieli tytanowej o średnio 20%* Spadek cen ilmenitu o średnio 23%* Notowania cen bieli tytanowej, ilmenitu 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 EUR/t sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 mar 13 biel tytanowa EUR/t ilmenit USD/t 450 400 350 300 250 200 150 100 USD/t GK Grupa Azoty * 1Q 2013 do 1Q 2012 24

Segment Pigmenty Grupa Azoty (GK) (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody 115 88-23% Przychody biel tytanowa 112 87-22% Marża EBITDA 27% -2% Przychód 3% Dekoniunktura na rynku bieli tytanowej Istotne obniżki cen surowców (szlaki i ilmenitu) nie zrekompensowały poziomu spadku cen sprzedaży 120 100 Przychody Biel tytanowa W trudnych warunkach rynkowych wolumen sprzedaży bieli tytanowej był niewiele niższy 80 60 40 20 0 IQ 2012 IQ 2013 GK Grupa Azoty 25

Grupa Azoty Puławy (Grupa Kapitałowa)

Najważniejsze wydarzenia Grupa Azoty PUŁAWY (GK) Realizacja procesu konsolidacji 4 kwietnia 2013 roku - Sąd Rejonowy Lublin- Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku dokonał rejestracji zmian Statutu Zakładów Azotowych Puławy S.A: dokonano zmiany nazwy firmy na Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. 25 marca 2013 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe Puławy S.A. złożyła spółce Ciech S.A. z siedzibą w Warszawie warunkową ofertę nabycia akcji spółki Zakłady Chemiczne Organika Sarzyna S.A. stanowiących 98,85% kapitału zakładowego Organika Sarzyna. Akcjonariat Pozostali akcjonariusze; 4,11% Grupa Azoty S.A.; 95,89% Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 27

Najistotniejsze czynniki mające wpływ na wynik GK* Porównywalne przychody ze sprzedaży (spadek o 9,9 mln zł tj. o 0,9 % ), w tym: z tytułu zmiany wolumenów sprzedanych - przychody mniejsze o 7,7% ; z tytułu zmiany cen przychody wyższe o 6,8%. Wzrost kosztów surowców strategicznych (gaz ziemny, węgiel, energia elektryczna z zakupu, benzen, siarka) o 19,7 mln zł tj. o 3,9%, w tym; z tytułu zmiany wolumenów zużycia odnotowano : o wzrost kosztów: siarki o 6,9 %; energii elektrycznej o 3,1% o spadek kosztów: benzenu o 8,2%; gazu ziemnego o 3,5%; węgla o 0,7 %. z tytułu zmiany cen odnotowano : o wzrost kosztów: gazu ziemnego o 11,4%; benzenu o 18,8%; siarki o 8,1%; o spadek kosztów: energii elektrycznej o 15,0%; węgla o 7,0%. Wzrost kosztów sprzedaży o 13,9% (a w perspektywie 9 m-cy: wzrost o 7,9%). *W relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 28

Wyniki Grupa Azoty PUŁAWY (GK) mln PLN 3Q 11/123Q12/13 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana r/r 3Q 11/12 1Q 2012 4Q11/12 2Q 2012 1Q12/13 3Q 2012 2Q12/13 4Q 2012 Przychody ze sprzedaży ogółem 1115 1105 1115 1016 878 973 EBIT 292 190 292 84 37 91 EBITDA 323 224 323 109 67 121 Zysk netto 245 163 245 120 35 87 Struktura skonsolidowanego przychodu GK 3Q 2012/2013 (1Q 13) -73,7 1 058,6 91,0 11,1 18,1-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% mln PLN Grupa Azoty PUŁAWY S.A. Fosfory Gdańskie Adipol Pozostałe Eliminacje obr. i korekty kons. Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 29

Wyniki wg segmentów Grupa Azoty PUŁAWY (GK) Segment EBITDA Przychód 3Q 11/12 1Q 2012 Przychód 3Q 12/13 1Q 2013 EBIT 3Q 11/12 1Q 2012 EBIT 3Q 12/13 1Q 2013 Agro 720 708 240 212 Chemia 345 337 54 40 Energetyka 30 25 6 5 Pozostałe 30 30-10 -29 250 200 150 100 50 0 mln PLN 35 7-15 3 73 224 121 IVQ 2012 Agro Chemia Energetyka Pozostałe Nieprzypisane IQ2013 Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 30

Wyniki wg segmentów Grupa Azoty PUŁAWY (GK) Segment Przychód 1-3Q 11/12 Przychód 1-3Q 12/13 EBIT 1-3Q 11/12 EBIT 1-3Q 12/13 Agro 1 825 1 876 469 440 Chemia 985 953 189 38 Energetyka 77 71-6 6 Pozostałe 64 60-15 -48 EBITDA 1-3Q 2012/2013 600 500 400 300 200 100 0 mln PLN 188 224 51 13-27 -38 412 III-IVQ 2012 Agro Chemia Energetyka Pozostałe Nieprzypisane IIIQ2012 - IQ2013 Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 31

Bilans Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) Aktywa narastająco w mln PLN Aktywa trwałe 59% Pasywa narastająco w mln PLN Kapitał własny 78% Zapasy 10% Należności 17% Pozostałe aktywa obrotowe 14% Kredyty i pożyczki 2% Pozostałe zobowiązani a 20% Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa razem Kapitał własny w tym środki pieniężne i ekwiwalenty 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana 1 691 1 932 14,25% 1 357 1 343-1,02% 385 443 15,00% 3 048 3 275 7,45% 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana 2 350 2 566 9,20% Zobowiązania 698 709 1,58% w tym kredyty i pożyczki 24 61 155,51% pozostałe 674 648-3,90% Pasywa razem 3 048 3 275 7,45% Dług netto - 382 Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 32

Analiza wskaźnikowa Grupa Azoty PUŁAWY (GK) Wskaźniki rentowności Rodzaj wskaźnika 3Q 11/12 1Q 2012 3Q 12/13 1Q 2013 Rentowność EBIT % 26,2 17,2 Rentowność EBITDA% 29,0 20,3 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE)% 11,5 6,8 Rentowność netto kapitału własnego (ROE)% 10,4 6,4 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 2,6 2,9 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego% 22,9 21,6 Dług netto* (mln zł) -361,5-382,0 Dług netto / EBITDA% -111,9-170,5 * Dług netto(kredyty i pożyczki-środki pieniężne i ekwiwalenty Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 33 33

Analiza wskaźnikowa Grupa Azoty PUŁAWY (GK) Wskaźniki rentowności Rodzaj wskaźnika 1-3Q 11/12 1-3Q 12/13 Rentowność EBIT% 19,8 10,8 Rentowność EBITDA% 22,8 13,9 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE)% 22,9 11,3 Rentowność netto kapitału własnego (ROE)% 20,4 11,1 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 2,6 2,9 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego% 22,9 21,6 Dług netto* (mln zł) -361,5-382,0 Dług netto / EBITDA% -54,0-92,7 * Dług netto(kredyty i pożyczki-środki pieniężne i ekwiwalenty Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 34 34

Segment Agro Grupa Azoty Puławy (GK) (mln PLN) 3Q 11/123Q12/13 1Q 2012 1Q 2013 Przychody Zmiana Nawozy azotowe 560 588 5% Nawozy fosforowe i wieloskładnikowe Pozostałe produkty i usługi 70 60-14% 13 16 26% Towary i materiały 78 43-45% Marża na segmencie Agro*) 240 207-14% 600 500 EBITDA 100% Przychód 64% Przychody Mln PLN Nawozy azotowe Niższy popyt na nawozy, w szczególności fosforowe i wieloskładnikowe, ze względu na niekorzystne warunki pogodowe (przedłużająca się zima) Wzrost cen nawozów w kraju 400 300 200 100 0 IQ 2012 IQ 2013 Nawozy fosforowe i wieloskładnikowe Pozostałe produkty i usługi Towary i materiały Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 35

Segment Chemia Grupa Azoty PUŁAWY (GK) (mln PLN) 3Q 11/123Q12/13 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana Przychód 31% Przychody MELAMINA TM 77 111 44% EBITDA EBITDA CAPROLACTAM TM 170 133-22% 23% Mocznik (PULREA, PULNOX ) 72 69-4% Pozostałe produkty i usługi Stabilny popyt na kaprolaktam i melaminę Istotny wzrost cen melaminy 26 22-16% Towary i materiały 0 2 Marża na segmencie Chemia *) 55 36-35% 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Przychody Mln PLN IQ 2012 IQ 2013 MELAMINATM CAPROLACTAMTM Mocznik (PULREA, PULNOX ) Pozostałe produkty i usługi Towary i materiały Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 36

Segment Energetyka Grupa Azoty PUŁAWY (GK) (mln PLN) 3Q 11/12 1Q 2012 Przychody 3Q12/13 1Q 2013 Zmiana Przychód 2% Energia elektryczna 15 13-12% Dystrybucja energii elektrycznej 1,0 0,8-20% Energia cieplna 10 9-11% Pozostałe produkty i usługi 0,8 0,9 21% Towary i materiały 4 1-69% Marża na segmencie Energetyka *) 7 5-29% Od dnia 1 stycznia 2013 roku spadek cen paliwa gazowego kupowanego od PGNiG o około 3,1%. Dywersyfikacja dostaw gazu ( umowa z Egesa Grupa Energetyczna S.A. oraz RWE Supply & Trading GmbH) 15,0 13,0 11,0 9,0 7,0 5,0 3,0 EBITDA 6% Przychody Mln PLN Energia elektryczna Dystrybucja energii elektrycznej Energia cieplna Pozostałe produkty i usługi Wzrost udział tańszego węgla wysokosiarkowego, co jest efektem uruchomionej Instalacji Odsiarczania Spalin. 1,0-1,0 IQ 2012 IQ 2013 Towary i materiały Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 37

Struktura kosztów rodzajowych Grupa Azoty PUŁAWY (GK) 3 000 Struktura wzrostu kosztów rodzajowych 2 500 Pozostałe Amortyzacja 4% Pozostałe 3% 2 000 Amortyzacja Koszty pracy Koszty pracy 11% Zużycie materiałów i energii 36% 1 500 Usługi obce Usługi obce 10% 1 000 Gaz 500 Zużycie materiałów i energii Gaz 36% 0 1-3Q 11/12 1-3Q 12/13 Grupa Azoty PUŁAWY (Grupa Kapitałowa) 38

Z.Ch. Police S.A. (Grupa Kapitałowa)

Najważniejsze wydarzenia GK Z.Ch. Police S.A. Wypłata dywidendy 50 250 tys. zł Dynamiczny, 59% wzrost kursu akcji Polic w I Q 2013 r. Zdecydowanie wyższe wyniki w relacji do IV Q 2012 r. Wyniki wyższe od oczekiwań rynku Bezpieczny poziom płynności Spadek zadłużenia Najistotniejsze czynniki mające wpływ na wynik GK Z.Ch. Police : Niższe ceny zakupu kluczowych surowców Wykorzystanie koniunktury amoniaku Optymalizacja kosztów Dywersyfikacja możliwości produkcyjnych instalacji NP Optymalizacja kosztów dostaw surowców GK Z.Ch. Police S.A. 40

Wyniki GK Z.Ch. Police S.A. 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana r/r 4Q 2012 1Q 2013 Zmiana q/q Przychody ze sprzedaży ogółem 726 725 572 725 EBIT 62 40-2 40 EBITDA 83 61 20 61 Zysk netto 50 32-1 32 Wzrost wszystkich wyników finansowych kwartał do kwartału Porównywalny poziom przychodów ze sprzedaży w stosunku do dobrego 2012 roku Wypracowanie 32 mln zł zysku netto GK Z.Ch. Police S.A. 41

Wyniki wg segmentów GK Z.Ch. Police S.A. Segment EBITDA Przychód 1Q 2012 Przychód 1Q 2013 EBIT 1Q 2012 EBIT 1Q 2013 Nawozy 594 626 35 45 Pigmenty 115 88 27-5 Pozostałe 18 11 0-1 120 100 80 60 40 20 0 mln PLN 13 34 1 83 61 IQ 2012 Nawozy Pigmenty Pozostałe IQ2013 GK ZCh Police 42

Bilans GK Z.Ch. Police S.A. Aktywa narastająco w mln PLN Aktywa trwałe 56% Pasywa narastająco w mln PLN Kapitał własny 63% Zapasy 22% Pozostałe aktywa obrotowe 5% Kredyty i pożyczki 10% Należności 17% Pozostałe zobowiązania 27% 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana Aktywa trwałe 867 898 31 Aktywa obrotowe 719 699-20 w tym środki pieniężne i ekwiwalenty 45 48 3 Aktywa razem 1 586 1 597 11 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana Kapitał własny 927 1 011 84 Zobowiązania 659 586-73 w tym: kredyty i pożyczki 278 160-118 poz. zob. fin. 8 8 0 Pasywa razem 1 586 1 597 11 Dług netto 120 GK ZCH Police 43 GK Z.Ch. Police S.A. 43

Analiza wskaźnikowa GK Z.Ch. Police S.A. Rodzaj wskaźnika 1Q 2012 1Q 2013 Wskaźniki rentowności Rentowność EBIT (%) 9 5 Rentowność EBITDA (%) 11 8 Rentowność zysku netto (%) 7 4 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE)-w % 5 3 Rentowność netto kapitału własnego (ROE)-w % 5 3 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 2,1 1,9 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 42 37 Dług netto (mln zł) 241 120 Dług netto / EBITDA (%) 290 197 Wskaźniki efektywności zarządzania Rotacja zapasów w dniach 56 50 GK Z.Ch. Police S.A. 44

Segment Nawozy GK Z.Ch. Police S.A. (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody 594 626 5% Nawozy wieloskładnikowe 399 387-3% Mocznik 124 114-8% Amoniak 56 98 74% Pozostałe 15 28 83% Przychód EBITDA 89 % 86% Marża EBIT na segmencie 5,9% 7,2% Przychody Wzrost rentowności i przychodów ze sprzedaży Wynegocjowanie niższych cen zakupu surowców strategicznych (fosforyty, sól potasowa, siarka) Wykorzystanie koniunktury amoniaku Niekorzystne warunki pogodowe ograniczające popyt na nawozy Spadek cen rynkowych DAP 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 mln PLN 399 387 124 114 98 56 15 28 IQ 2012 IQ 2013 Nawozy wieloskładnikowe Mocznik Amoniak Pozostałe GK Z.Ch. Police S.A. 45

Segment Pigmenty GK Z.Ch. Police S.A. (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody 115 88-23% Biel tytanowa 112 87-22% Pozostałe 3 2-35% Marża EBIT na segmencie 23,8% -5,5% Przychód 12% EBITDA -3% Dekoniunktura na rynku bieli tytanowej Przychody mln PLN Istotne obniżki cen surowców (szlaki i ilmenitu) nie zrekompensowały poziomu spadku cen sprzedaży 120 100 80 112 87 Biel Tytanowa Pozostałe W trudnych warunkach rynkowych wolumen sprzedaży bieli tytanowej był niewiele niższy 60 40 20 0 IQ 2012 IQ 2013 3 2 GK Z.Ch. Police S.A. 46

Struktura kosztów rodzajowych GK ZCh Police 800 Struktura spadku kosztów rodzajowych 700 Usługi obce; 8% Pozostałe; 1% 600 Pozostałe 500 400 300 200 100 0 Mln PLN 1Q 2012 1Q 2013 Amortyzacja Koszty pracy Usługi obce Gaz Zużycie materiałów i energii Opis przyczyn zmian: Zużycie materiałów i energii; 91% Wynegocjowanie niższych cen strategicznych surowców (z wyjątkiem gazu ziemnego) Dostosowanie wielkości produkcji nawozów do ograniczonego popytu Wyższa produkcja amoniaku (wzrost zużycia gazu ziemnego) Przesunięcie kosztów transportu do pozycji zużycie materiałów (niższy poziom usług obcych) Wzrost kosztów pracy wynika jedynie z wcześniejszego utworzenia w 2013 roku rezerw pracowniczych GK Z.Ch. Police S.A. 47

Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa)

Główne wskaźniki od IPO 2008 kwartalnie * Przychody i zysk netto 2 000 1 500 1 000 500 0 IQ 2008 IIQ 2008 IIIQ 2008 IVQ 2008 IQ 2009 IIQ 2009 IIIQ 2009 IVQ 2009 IQ 2010 IIQ 2010 IIIQ 2010 IVQ 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012 IIQ 2012 IIIQ 2012 IVQ 2012 IQ 2013 500 400 300 200 100 0-100 Przychody Zysk netto EBITDA i dług netto 400 300 200 100 0-100 IQ 2008 IIQ 2008 IIIQ 2008 IVQ 2008 IQ 2009 IIQ 2009 IIIQ 2009 IVQ 2009 IQ 2010 IIQ 2010 IIIQ 2010 IVQ 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012 IIQ 2012 IIIQ 2012 IVQ 2012 IQ 2013 Mln PLN Dług netto EBITDA * Grupa Azoty (Grupa Kapitałowa) GK Grupa Azoty 49

Wyniki Wyniki GK wg GK segmentów Grupa Grupa Azoty Wyniki wg segmentów Azoty GK GK Grupa Grupa Azoty Azoty mln PLN 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana r/r 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 Przychody ze sprzedaży ogółem 1 906 2 678 1 906 1 909 1 697 1 587 EBIT 241 419 241 112 21-2 EBITDA 301 530 301 172 78 60 Zysk netto 180 410 180 93 20 22 Zysk netto* 180 236 180 93 20 22 Struktura skonsolidowanego przychodu GK 1Q 2013 Grupa Azoty S.A.; 450 GK ZAK; 526 GK Police; 723 GK Puławy; 899 Pozostałe 80 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% * Skorygowane o wydarzenia jednorazowe GK Grupa Azoty 50

Wyniki wg segmentów GK Grupa Azoty Segment (mln PLN) EBITDA Przychód 1Q 2012 Przychód 1Q 2013 EBIT 1Q 2012 EBIT 1Q 2013 Nawozy 1 083 1 546 159 286 Tworzywa 324 373 49-21 Chemia 311 501 20 25 Pigmenty 115 88 28-4 Pozostałe 73 169-15 133 600 500 400 300 200 100 0 mln PLN 33 18 4 145 278 530 60 IVQ 2012 Nawozy Pozostałe Chemia Pigmenty Tworzywa IQ2013 GK Grupa Azoty 51

Bilans GK Grupa Azoty Aktywa narastająco w mln PLN Aktywa trwałe 65% Pasywa narastająco w mln PLN Kapitał własny 72% GK Grupa Azoty Zapasy 11% Należności 15% Pozostałe aktywa obrotowe 9% Kredyty i pożyczki 5% Pozostałe zobowiązania 23% Aktywa trwałe Aktywa obrotowe w tym środki pieniężne i ekwiwalenty 52 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana 3 264 5 646 73% 1 855 3 079 66% 371 711 92% Aktywa razem 5 119 8 725 70% Kapitał własny 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana 3 328 6 256 88% Zobowiązania 1 791 2 469 38% w tym: kredyty i pożyczki 406 483 19% poz. zob. fin. 35 93 166% Pasywa razem 5 119 8 725 70% Dług netto -135

Analiza wskaźnikowa GK Grupa Azoty Wskaźniki rentowności Rodzaj wskaźnika 1Q 2012 1Q 2013 Rentowność EBIT (%) 12,6 15,7 Rentowność EBITDA (%) 15,8 19,8 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE)% 6,0 5,8 Rentowność netto kapitału własnego (ROE)% 5,4 6,6 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 1,7 2,0 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 35,0 28,3 Dług netto (mln zł) 70-135 Dług netto / EBITDA (%) 23,2 X GK Grupa Azoty 53

Struktura kosztów rodzajowych GK Grupa Azoty 2 500 Struktura wzrostu kosztów rodzajowych 2 000 Pozostałe Amortyzacja 9% Pozostałe 4% Zużycie materiałów i energii 17% Amortyzacja 1 500 Koszty pracy Koszty pracy 12% Usługi obce 10% 1 000 Usługi obce Gaz 48% Gaz Mln PLN 500 0 1Q '12 1Q '13 Zużycie materiałów i energii Wzrost kosztów operacyjnych to głównie efekt skali związany z przejęciem ZA Puławy Wzrost kosztów zużycia to efekt ponadto niekorzystnej sytuacji na rynku surowców ropopochodnych GK Grupa Azoty 54

Inwestycje 1Q2013 GK Grupa Azoty Segment Nawozy 9,7 mln PLN Segment Tworzywa 23,2 mln PLN Segment Chemia 15,1 mln PLN Segment Pozostałe 38,3 mln PLN GK Grupa Azoty 55

Zastrzeżenia prawne Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez spółkę Zakłady Azotowe w Tarnowie-Mościcach S.A. ( Spółka ) wyłącznie na potrzeby prezentacji dla inwestorów z dnia 9 maja 2013 r. ( Prezentacja ). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią poniższej Prezentacji zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia. Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, któregokolwiek z podmiotów jej grupy kapitałowej ( Grupa ) lub Zakładów Azotowych Puławy S.A. ( ZAP ). Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki, spółek Grupy lub ZAP, lub ich nabyciem. Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem dotyczącym wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji ZAP, upoważniających do wykonywania 16,3% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki ( Wezwanie ) jest treść dokumentu Wezwania, ogłoszona przez Zarząd w dniu 19 lutego 2013 r. (wraz z wszelkimi zmianami) za pośrednictwem UniCredit CAIB Poland S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna Oddział Dom Maklerski PKO Banku Polskiego w Warszawie, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz.U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439) oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobu ich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wyniku tych wezwań (Dz.U. z 2005 r., Nr 207, poz. 1729 ze zm.). Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez ani w imieniu Spółki ani żadnego z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji. Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących faktów historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, planuje, przewiduje, będzie, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Spółki w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami rozwoju dotyczącymi Spółki). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami, sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Spółki mogą być istotnie różne od przedstawionych w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia działalności. Chociaż Spółka uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają podejmować i wyraźnie oświadczają, że nie mają żadnego obowiązku ani nie podlegają żadnym zobowiązaniom do rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub ponownych edycji jakichkolwiek informacji, opinii lub oświadczeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w celu odzwierciedlenia jakichkolwiek zmian w stosunku do zdarzeń, warunków lub okoliczności. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających w związku z niniejszą Prezentacją. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację. Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Spółkę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji, licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Ani niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of 1933. Wszelkie takie papiery wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie podlegającej wymogom rejestrowym tej Ustawy. 56

Dziękujemy za uwagę. Więcej informacji www.grupaazoty.com

Aneks Spółka Dominująca

Wyniki Spółki Grupa Azoty S.A. mln PLN 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana r/r 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 Przychody ze sprzedaży ogółem 569 547 569 430 527 470 EBIT 101 32 101 30-8 11 EBITDA 119 53 119 49 10 30 Zysk netto 79 54 79 134 12 26 EBITDA przejście 1Q 2012 do 1Q 2013 200 150 100 46 6 5 15 22 30 46 wzrost spadek 50 0 mln PLN 119 1Q 2012 pozostałe przychody wolumen zużyt. poz. działalność surowców operacyjna pozostałe koszty cena sprzedaży cena zużyt. surowców wolumen sprzedaży 53 1Q 2013 Grupa Azoty S.A. 59

Wyniki wg segmentów Grupa Azoty S.A. Segment (mln PLN) Przychód 1Q 2012 Przychód 1Q 2013 EBIT 1Q 2012 EBIT 1Q 2013 Nawozy 248 249 55 39 Tworzywa 309 253 46-15 Pozostałe 12 45 0 8 EBITDA 60 50 40 30 20 10 0 mln PLN 10 0 13 53 30 IVQ 2012 Pozostałe Nawozy Tworzywa IQ2013 Grupa Azoty S.A. 60

Bilans Grupa Azoty S.A. Aktywa trwałe 89% Pozostałe aktywa obrotowe 2% Kapitał własny 87% Aktywa narastająco w mln PLN Pasywa narastająco w mln PLN Grupa Azoty S.A. Zapasy 4% Należności 5% Kredyty i pożyczki 4% Pozostałe zobowiązania 9% 61 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana Aktywa trwałe 1 975 4 249 115% Aktywa obrotowe w tym środki pieniężne i ekwiwalenty 582 514-12% 180 56-69% Aktywa razem 2 557 4 763 86% 1Q 2012 1Q 2013 Zmiana Kapitał własny 2 005 4 146 107% Zobowiązania 552 617 12% w tym: kredyty i pożyczki 114 212 86% poz. zob. fin. 59 57-3% Pasywa razem 2 557 4 763 86% Dług netto 213

Analiza wskaźnikowa Grupa Azoty S.A. Wskaźniki rentowności Rodzaj wskaźnika 1Q 2012 1Q 2013 Rentowność EBIT (%) 17,8 5,8 Rentowność EBITDA (%) 21,0 9,8 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE) (%) 4,7 0,7 Rentowność netto kapitału własnego (ROE) (%) 3,9 1,3 Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 1,4 1,5 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 21,6 13,0 Dług netto (mln zł) -7 213 Dług netto / EBITDA (%) x 399,8 Grupa Azoty S.A 62

Segment Nawozy Grupa Azoty S.A. (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody, w tym: 248 249 0% Przychody Saletrzak 88 81-8% Przychody Saletrosan 91 89-2% Przychody Siarczan amonu 57 58 2% Marża EBITDA 25% 19% Przychody EBITDA 78% 45% Przychód Stabilna sytuacja w segmencie nawozów azotowych w zakresie cenowym i popytowym 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 IQ 2012 IQ 2013 Saletrzak Saletrosan Siarczan amonu Grupa Azoty S.A 63

Segment Tworzywa Grupa Azoty S.A. (mln PLN) IQ 2012 IQ 2013 Zmiana Przychody, w tym: 309 253-18% Przychody Tarnamid naturalny 105 95-10% Przychody Polyamide 6 0 79 Przychody Kaprolaktam 119 33-72% Marża EBITDA 17% -3% Przychody 46% Przychód Wzrost ceny głównych surowców (benzen fenol) o 25% i 15% Spadki cen głównych produktów (poliamid 11%,kaprolaktam 13%) jako efekt m.in. spowolnienia gospodarczego w branży budowlanej i motoryzacyjnej Ujemna marża EBITDA pokłosiem spadków tzw. delt benzen kaprolaktam o blisko 40% 140 120 100 80 60 40 20 0 IQ 2012 IQ 2013 Tarnamid naturalny Poliamid 6 Kaprolaktam Grupa Azoty S.A 64

Struktura kosztów rodzajowych Grupa Azoty S.A. 500 450 Struktura wzrostu kosztów rodzajowych 400 Pozostałe Amortyzacja 8% Pozostałe 6% 350 300 250 Amortyzacja Koszty pracy Zużycie materiałów i energii 45% 200 Usługi obce 150 Gaz Usługi obce 39% 100 50 0 Mln PLN 1Q '12 1Q '13 Zużycie materiałów i energii Gaz 2% Wzrost kosztów zużycia to ponadto efekt niekorzystnej sytuacji na rynku surowców ropopochodnych Grupa Azoty S.A 65