Grupa Kapitałowa ZPC Otmuchów SA Wyniki za 3Q 2013 Warszawa, 18 listopad 2013
Najważniejsze wydarzenia 3Q13 Zmiany w Zarządzie ZPC Otmuchów Powstanie nowej spółki zależnej AERO Snack sp. z o.o. Reorganizacja wydziałów wyrobów czekoladowanych Rozpoczęcie procesów restrukturyzacyjnych w obszarach: produkcji w zakładzie Nysa sprzedaży zakupów planowania
Nowa struktura organizacyjna Grupy ZPC Otmuchów S.A. 98% 52% 50% 100% 100% Jedność sp. z o.o. PWC Odra S.A. Otmuchów Inwestycje sp. z o.o. Victoria Sweet sp. z o.o. 100% 5% 43% 14% Aero Snack sp. z o.o. Otmuchów Marketing sp. z o.o.
Jednostkowe wyniki finansowe ZPC Otmuchów mln PLN / % 3Q 2013 zmiana r/r Komentarz Zarządu Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Marża brutto ze sprzedaży 142,6-8,8% 29,9 +1,4% 21,0% +2,1 p.p. Spadek przychodów ze sprzedaży będący w głównej mierze wynikiem: czyszczenia portfela z umów nierentownych. czasowej utraty niektórych kontraktów na początku roku spadku sprzedaży słonych przekąsek. EBITDA Marża EBITDA 13,7 9,6% +22,6% +2,5 p.p. Poprawa na wszystkich poziomach rentowności będąca efektem: Zysk netto 5,5 +119% większego spadku poziomu kosztu własnego sprzedaży (-11,0%) względem spadku przychodów (-8,8%); Marża zysku netto 3,9% +2,3 p.p. dobrej koniunktury na rynku surowców i opakowań; postępującej restrukturyzacji procesów produkcyjnych.
Jednostkowe wyniki finansowe PWC Odra mln PLN 3Q 2013 zmiana r/r Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Marża brutto ze sprzedaży EBITDA Marża EBITDA 61,9-9,0% 17,7 28,6% -1,3 n/a -26,0% -6,6 p.p. n/a n/a Komentarz Zarządu Spadek przychodów ze sprzedaży będący wynikiem: dynamicznych zmian na rynku handlu detalicznego czyszczenia portfela umów Pogorszenie wskaźników rentowności będące efektem: 9% spadku przychodów mniejszego spadku kosztu własnego sprzedaży (-0,7%) względem spadku przychodów (-9%) wzrostu cen miazgi sezamowej Zysk netto -3,9-27,1% Marża zysku netto n/a n/a Spadek marży brutto wynikający dodatkowo (poza przyczynami powyżej) ze zmian zasad ujmowania kosztów ogólnego zarządu
Zestawienie wyników jednostkowych spółek Grupy Kapitałowej Przychody ze sprzedaży [mln PLN] Zysk brutto ze sprzedaży [mln PLN] 200 40 156,3 160 142,6 29,5 29,9 3Q 2012 24,0 120 3Q 2013 20 17,7 80 68,0 61,9 3Q 2012 3Q 2013 40 19,3 16,2 3,8 3 0 0 Marża brutto ze sprzedaży [%] Marża netto [%] 40% 35% 30% 35,2% 5% 4% 3% 3,9% 3Q 2012 3Q 2013 3,2% 25% 20% 15% 21,0% 18,9% 28,6% 3Q 2012 3Q 2013 19,4% 18,5% 2% 1% 0% 1,6% 0,7% 10% -1%
Skonsolidowane wyniki finansowe GK ZPC Otmuchów mln PLN 3Q 2013 zmiana r/r Komentarz Zarządu Przychody Zysk brutto ze sprzedaży 207,2-8,6% 43,6-16,8% Spadek przychodów to efekt czyszczenia portfela z umów nierentownych oraz spadku przychodów w PWC ODRA SA w wyniku dynamicznych zmian na rynku detalicznym Marża brutto ze sprzedaży EBITDA Marża EBITDA Zysk netto Marża zysku netto 21,1% 17,1 8,2% 4,0 1,9% -2,1 p.p. -2,2% +0,5 p.p. -2,0% +0,1 p.p. Niższy poziom rentowności brutto to - oprócz zmian reguł ujmowania kosztów ogólnego zarządu - efekt słabych wyników finansowych PWC Odra wynikających z jednej strony z niższych przychodów a z drugiej z wyższych kosztów miazgi sezamowej kluczowego surowca Poprawa rentowności EBITDA i netto wynikiem istotnej poprawy wskaźników jednostkowego sprawozdania ZPC Otmuchów
Przychody i marża brutto GK ZPC Otmuchów w podziale na segmenty Sprzedaż GK Otmuchów w segmentach [mln PLN] Marża GK Otmuchów w segmentach [mln PLN] 120 100 100 25 20 80 60 40 20 0 21 21 Słodycze Żelki Słone przekąski 52 Śniadaniowe 16 Pellety 20 Pozostałe 15 10 5 0 (19,1) 1,5 (0,5) (2,5) 2,2 3,8 Słodycze Żelki Słone przekąski zysk segmentu (2,8) 10,3 Śniadaniowe koszty sprzedaży (1,2) 1,6 Pellety Procentowy udział segmentów w 3Q 2013 [%] Udział segmentów w marży zysku operacyjnego [%] 7% 9% Słodycze Żelki 8% 4% 7% 11% Słodycze Żelki 23% 9% 9% 43% Słone przekąski Śniadaniowe Pellety Pozostałe 51% 19% Słone przekąski Śniadaniowe Pellety Pozostałe*
Przychody GK ZPC Otmuchów czynniki zmian r/r Zmiana w przychodach w podziale na segmenty Zmiana zysku operacyjnego segmentów 260 255 250 245 240 235 230 254,0-15,5 +3,7-5,8-3,9-1,1-0,8 230,6 28 26 24 22 20 18 16 14 25,4-5,5 +1,0-0,3 +1,5-0,2-1,6 20,2 225 12 220 3Q 2012 Słodycze Żelki Słone przekąski Pellety Pozostałe 3Q 2013 10 3Q 2012 Słodycze Żelki Słone przekąski Śniadaniowe Śniadaniowe Pellety Pozostałe 3Q 2013 Najistotniejszy spadek w segmencie słodyczy wynikający z postępujących zmian w strukturze handlu detalicznego oraz będący efektem czyszczenia portfela Relatywnie wysoki spadek sprzedaży w segmencie słone przekąski (22% r/r) wskazuje na pilną potrzebę odświeżenia produktów - kluczowe zadanie dla spółki AERO Snack Zmiana poziomu zysku operacyjnego w segmencie słodyczy wynika przede wszystkim ze straty w tym segmencie w PWC Odra SA oraz niekorzystnych zmian cen niektórych surowców wykorzystywanych w ZPC Otmuchów np. masła (kluczowego składnika mleczek) Obniżenie poziomu zysku w segmencie słone przekąski wynika w znacznej mierze z istotnego obniżenia poziomu przychodów tego segmentu Uwaga: analiza bez uwzględnienia wyłączeń.
Koszty ZPC Otmuchów czynniki zmian Zmiana kosztów operacyjnych w podziale na kategorie Komentarz Zarządu % zmiana r/r koszt własny sprzedaży 79% 80% + 1 p.p. Wzrost relacji kosztu własnego sprzedaży i spadek relacji kosztów ogólnego zarządu koszty sprzedaży 12% 12% 0 p.p. wynikające przede wszystkim ze zmian zasad ich ujmowania w księgach koszty ogólego zarządu 7% 5% -2 p.p. Relacja pozostałych kosztów na poziomie porównywalnym lub pozostałe koszty operacyjne 2% 1% 3Q 2012-1 p.p. niższym koszty finansowe 2% 1% 3Q 2013-1 p.p. 0% 20% 40% 60% 80%
Sprzedaż do głównego odbiorcy Udział głównego odbiorcy w strukturze sprzedaży Komentarz Zarządu + 2 p.p. Przyczyny zmian udziału głównego odbiorcy: Proporcjonalnie większy spadek sprzedaży u pozostałych kontrahentów (głównie w PWC Odra) 40,47% 3Q2012 59,53% 42,45% 3Q2013 Udział grup produktowych sprzedawanych do głównego odbiorcy 57,55% Stabilizacja poziomu sprzedaży dzięki szybkiej reakcji na potrzeby głównego odbiorcy Planowane działania: Dalsza dywersyfikacja odbiorców krajowych w celu minimalizacji ryzyka głównego odbiorcy Działania proeksportowe w celu zwiększenia tej pozycji w sprzedaży GK ZPC Otmuchów produkty śniadaniowe 41,0% 47,3% słone przekąski żelki 12,0% 9,6% 11,00% 8,8% 3Q 2012 3Q 2013 słodycze 30,0% 40,6% 0% 20% 40% 60%
Zadłużenie i gotówka Zadłużenie finansowe GK ZPC Otmuchów Struktura czasowa zadłużenia mln PLN 30.09.2013 kredyty i pożyczki 58,7 pozostałe 5,75 krótkoterminowe 61% środki pieniężne 4,9 Dług netto 59,5 3Q 2013 EBITDA 12M LTM 25,0 Dług netto / EBITDA 2,4 długoterminowe 39% Przepływy pieniężne w okresie 1-3Q 2013 Komentarz Zarządu 14 12 10 8 6 4 2 0 +7,4-1,9-4,4-0,7 4,5 4,9 Spadek zadłużenia finansowego o 8 mln PLN r/r Utrzymanie wskaźnika Dlug netto/ebitda na tym niezmienionym poziomie
Plany na kolejny kwartał Restrukturyzacja pionu sprzedaży w tym kontynuacja przeglądu produktów i kontraktów pod kątem ich rentowności Restrukturyzacja obszarów produkcji zakupów planowania Przygotowanie koncepcji centralizacji produkcji mleczek Zmiana lokalizacji pionów back-office przeniesienie do Brzegu
Q&A Dziękujemy za uwagę