Firma Oponiarska DĘBICA S.A. Podsumowanie wyników I kwartału 2010 r. Warszawa, 13 maja 2010 r. (1)
Agenda Executive summary Sytuacja na rynku Skonsolidowane wyniki finansowe Istotne wydarzenia w I kwartale 2010 Podsumowanie (2)
Executive Summary Rysunki wykorzystane w prezentacji: Mariusz Stawarski, KreacjaPRO (3)
Wzrost przychodów ze sprzedaŝy o 9% r/r do poziomu 418,2 mln PLN. Rosnące ceny surowców i negatywny wpływ umocnienia złotego na dochodowość eksportu przyczynami zawęŝenia marŝy na sprzedaŝy. Kontrola kosztów - zmniejszenie kosztów sprzedaŝy i ogólnego zarządu o 1,2% w porównaniu r/r. Zysk brutto w I kwartale 2010 r. wyniósł 13,8 mln PLN, a zysk netto 11 mln PLN, co oznacza spadek obu wskaźników w porównaniu r/r. (4)
Kurs walut 4,90 4,40 3,90 3,40 2,90 2,40 EUR USD 1,90 January-08 October-08 July-09 RóŜnice w tempie umacniania się złotego wobec euro i dolara negatywnie wpływają na wynik eksportowy Spółki. źródło: NBP (5)
Opona standardowa surowce MATERIAŁY POCHODZENIA PETROCHEMICZNEGO - Kauczuk syntetyczny - Materiały pochodzenia gumowego - Tkanina - Sadza MATERIAŁY POCHODZENIA PETROCHEMICZNEGO 67% MATERIAŁY ORGANICZNE 22% MATERIAŁY ORGANICZNE - Kauczuk naturalny METALE 11% METALE - Walcówka ze stali - Drut - Drutówka - Cynk (6)
Ceny surowców (1) SADZA CHEMIA EUR/MT 1 200,00 1 000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 0,00 2008/Q1 2008/Q2 2008/Q3 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2009/Q4 2010/Q1 2010/Q2 EU R /MT 1 600,00 1 400,00 1 200,00 1 000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 0,00 2008/Q1 2008/Q2 2008/Q3 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2009/Q4 2010/Q1 2010/Q2 KORD TEKSTYLNY EUR/MT 4 150,00 4 100,00 4 050,00 4 000,00 3 950,00 3 900,00 3 850,00 3 800,00 3 750,00 3 700,00 3 650,00 2008/Q1 2008/Q2 2008/Q3 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2009/Q4 2010/Q1 2010/Q2 (7)
2009/Q4 2010/Q1 2010/Q2 2 000,00 1 800,00 1 600,00 1 400,00 1 200,00 1 000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 0,00 KORDY I DRUTY STALOWE Ceny surowców (2) 3 000,00 2 500,00 2 000,00 1 500,00 1 000,00 500,00 0,00 KAUCZUK NATURALNY (8) 2008/Q3 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2010/Q1 2010/Q2 2010/Q1 2010/Q2 2008/Q1 2008/Q2 2008/Q2 2008/Q3 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2009/Q4 2008/Q1 EUR/MT EUR/MT 3 000,00 2 500,00 2 000,00 1 500,00 1 000,00 500,00 0,00 KAUCZUK SYNTETYCZNY 2008/Q4 2009/Q1 2009/Q2 2009/Q3 2009/Q4 2008/Q1 2008/Q2 2008/Q3
Skonsolidowane wyniki finansowe za I kwartał 2010 r. (9)
Struktura przychodów ze sprzedaŝy Przychody ze sprzedaŝy (mln PLN) 8,9% 33,7% 384,0 312,8 418,2 % zm. 1Q 10/1Q 09 % zm. 1Q 10/4Q 09 325,3 359,1 10,4% 27,8% 281,0 58,8 31,8 59,1 0,6% 85,9% 1Q 09 4Q 09 1Q 10 od pozostałych jednostek od jednostek pow iązanych Przychody ze sprzedaŝy w 1Q 2010 r. wyniosły 418,2 mln PLN i były wyŝsze o 8,9% w stosunku r/r. (10)
Przychody od podmiotów niepowiązanych Przychody od pozostałych jednostek (mln PLN) 0,6% 85,9% 58,8 59,1 31,8 MarŜa 1Q 09 4Q 09 1Q 10 25,7% 33,3% 21,7% 1Q 09 4Q 09 1Q 10 W 1Q 2010 r. przychody ze sprzedaŝy od jednostek niepowiązanych wyniosły 59,1 mln PLN i były wyŝsze o 0,6% w stosunku r/r. Porównując do 4Q 2009 r. zanotowano wzrost o 85,9% ze względu na sezonowość sprzedaŝy. MarŜa w 1Q 2010 r. na poziomie 21,7% była niŝsza o 4% w stosunku r/r i niŝsza o 11,6% - kwartał do kwartału ze względu na rosnące ceny surowców oraz negatywny wpływ zmian kursowych na sytuację rynkową. (11)
Przychody od podmiotów powiązanych Przychody od podmiotów powiązanych (mln PLN) 10,4% 27,8% 325,3 281,0 359,1 1Q 09 4Q 09 1Q 10 MarŜa 16,9% 12,8% 7,9% 1Q 09 4Q 09 1Q 10 W 1Q 2010 r. przychody ze sprzedaŝy od podmiotów powiązanych wyniosły 359,1 mln PLN i były wyŝsze o 10,4% w stosunku r/r oraz o 27,8% kwartał do kwartału. MarŜa wyniosła 7,9% i była niŝsza o 4,9% w stosunku kwartał do kwartału ze względu na negatywny wpływ aprecjacji złotego, częściowo skompensowany przez zastosowanie polityki wyrównywania marŝy. (12)
MarŜa brutto Wynik brutto (mln PLN) -41,3% 70,0 % zm. 1Q 10/1Q 09 % zm. 1Q 10/4Q 09-11,5% 54,9 46,4 41,1-48,3% -21,0% 35,8 28,3 15,1 10,6 12,8-15,1% 20,9% 1Q 09 4Q 09 1Q 10 od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek W 1Q 2010 r. marŝa brutto wyniosła 41,1 mln PLN i była niŝsza o 41,3% w stosunku r/r głównie ze względu na zawęŝenie marŝy na sprzedaŝy. (13)
Koszty sprzedaŝy i ogólnego zarządu -1,2% 15,8% 22,1 18,8 21,8 % zm. 1Q 10/1Q 09 % zm. 1Q 10/4Q 09 15,0 13,5 13,6-9,2% 1,0% 7,1 5,3 8,2 15,8% 53,0% 1Q 09 4Q 09 1Q 10 Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu W 1Q 2010 r. koszty sprzedaŝy i ogólnego zarządu pod kontrolą - obniŝenie o 1,2% w stosunku r/r. (14)
Zysk z działalności operacyjnej EBIT (mln PLN) -28,8% -28,6% 25,2 25,1 17,9 1Q 09 4Q 09 1Q 10 W 1Q 2010 r. EBIT wyniósł 17,9 mln PLN i był niŝszy o 28,8% w stosunku r/r. (15)
Wynik na działalności finansowej Wynik na działalności finansowej (mln PLN) -2,6-7,0-4,1 1Q 09 4Q 09 1Q 10 Wynik na działalności finansowej (strata) za 1Q 2010 r. był lepszy o 2,9 mln PLN w stosunku r/r, głównie w wyniku pozytywnego wpływu wyceny wbudowanych instrumentów pochodnych o 13,3 mln PLN i niŝszych kosztów obsługi kredytu o 1,0 mln PLN. Negatywny wpływ róŝnic kursowych o 11,4 mln PLN. (16)
Zysk netto -24,7% -39,0% 14,6 18,0 11,0 1Q 09 4Q 09 1Q 10 Zysk netto w 1Q 2010 r. wyniósł 11 mln PLN i był niŝszy o 3,6 mln PLN w stosunku r/r. (17)
Przepływ gotówki I kwartał 2010 mln PLN 165 150 135 120 105 90 75 60 45 30 15 0 Stan gotówki na początku okresu działalność operacyjna: Zysk netto + 11,0 mln PLN Kapitał pracujący -36,1 mln PLN Amortyzacja +16,0 mln PLN Wzrost naleŝności (derywaty ) -2,5 mln PLN 73,6-12,6 Przepływy pienięŝne z działalności operacyjnej działalność finansowa: spłata kredytu -2,2 mln PLN zapłacone odsetki -0,9 mln PLN -3,5 Przepływy pienięŝne z działalności finansowej działalność inwestycyjna: Capex -11,2 mln PLN Spadek zobowiązań z tytułu inwestycji -3,0 mln PLN - 13,4 Przepływy pienięŝne z działalności inwestycyjnej 44,1 Stan gotówki na koniec okresu (18)
Istotne wydarzenia w I kwartale 2010 r. (19)
Znaczenie Spółki w polskiej gospodarce Najnowsze rankingi tygodnika Polityka (Top 500) i dziennika Rzeczpospolita (Top 500) Ranking Polityki - 29 pozycja wśród największych eksporterów z Listy 500-156 miejsce na liście 500 największych krajowych przedsiębiorstw - najwyŝsze miejsce spośród wszystkich firm z branŝy oponiarskiej w Polsce (Bridgestone - 216, Continental - 300) Ranking Rzeczpospolitej - 197 miejsce na liście największych przedsiębiorstw w Polsce i 189 na liście najcenniejszych firm (20)
Podsumowanie (21)
9% wzrost przychodów ze sprzedaŝy. Podsumowanie Rosnące ceny surowców i negatywny wpływ wzmocnienia złotego na dochodowość eksportu przyczynami zawęŝenia marŝy na sprzedaŝy. Kontrola kosztów zmniejszenie kosztów sprzedaŝy i ogólnego zarządu o 1,2% w porównaniu r/r. Rosnący optymizm branŝowych analityków w ocenie popytu w 2010 r. Mechanizm wyrównywania marŝy zabezpieczeniem przed wpływem wysokiej zmienności kursów walut na wyniki Firmy. Pozytywne sygnały odnośnie potencjału rynków po stronie sprzedaŝy do kanałów dystrybucji, ale umiarkowany popyt klienta ostatecznego. (22)