Aktualizacja prognozy wyników finansowych HTL-STREFA S.A. za 2007 rok

Transkrypt

1 Aktualizacja prognozy wyników finansowych HTL-STREFA S.A. za 2007 rok Pozycja Aktualna prognoza Poprzednia prognoza Różnica Przychody ze sprzedaży Zysk netto Dane skonsolidowane, w tys. złotych, Przychody ze sprzedaży. Przychody ze sprzedaży w 2007 roku będą mniejsze od uprzednio oczekiwanych wskutek nadzwyczajnych opóźnień w dostawie dwóch automatów montażowych, zawinionych przez niemieckiego producenta. Przyjazd i instalacja jednego automatu opóźniła się o 6 miesięcy, drugiego o 9 miesięcy. W wyniku tego sprzedaż nakłuwaczy bezpiecznych w 2007 roku była niższa o około 100 milionów sztuk od planowanej. Obecnie wszystkie niezbędne do produkcji maszyny pracują z pełną sprawnością, zabezpieczając w 100 proc. wykonanie planu sprzedaży na 2008 rok. Zarząd podjął odpowiednie kroki by zminimalizować ryzyko wystąpienia podobnych zdarzeń w przyszłości. Zmieniono sposób sporządzania harmonogramów rozbudowy mocy produkcyjnych oraz zdywersyfikowano źródła maszyn i urządzeń - część maszyn jest przygotowywana samodzielnie przez HTL-STREFA, co pozwala utrzymać pełną kontrolę nad jakością i terminowością dostaw. Zysk netto Na obniżenie prognozy zysku netto wpłynęły: - mniejsza sprzedaż ilościowa spowodowana opóźnieniem w dostawie dwóch automatów montażowych. Odzwierciedlone zostało to również w zwiększeniu kosztów - wolniejszy od planowanego był proces uruchamiania maszyn, a ubytek zysku netto z tego tytułu to ok tys. zł. - wyższe niż zazwyczaj koszty transportu, wynikające z opóźnienia w dostawie dwóch automatów montażowych. W sytuacji niepełnej realizacji planu sprzedaży HTL-STREFA, by złagodzić niedogodności klienta, wysyłała gotowe produkty transportem lotniczym, zamiast zwyczajnej drogi morskiej. Wyższe koszty z tego tytułu to ok tys. zł - koszty przejęcia HaeMedic AB. Przejęcie dużego zagranicznego konkurenta pod koniec 2007 roku spowodowało istotne obciążenie wyniku finansowego Spółki, jeszcze bez widocznego wpływu po stronie przychodów. Spodziewamy się widocznych efektów akwizycji już w 2008 roku. Na koszty przejęcia w 2007 roku złożyły się: koszty obsługi obligacji wyemitowanych w celu sfinansowania transakcji (ok tys. zł), różnice kursowe (ok tys. zł) oraz inne koszty (ok. 500 tys. zł). str. 1/6

2 - dalsze osłabienie się dolara, szczególnie w IV kwartale 2007 roku, znacząco odbiegające od kursu przyjętego w prognozie (USD/PLN = 2,78). Róznica z tego tytułu wyniosła ok tys. zł. Jednocześnie dodatni wynik prowadzonych przez spółkę operacji zabezpieczających na rynkach finansowych wyniósł ok tys. zł. Tak więc łączny negatywny wpływ kursu dolara na obniżenie prognozy zysku netto to ok tys. zł. - przesunięcie części przychodów ze sprzedaży faktycznie zrealizowanej w 2007 roku do wyniku w roku 2008 (ok. 800 tys. zł). Wpływ poszczególnych czynników na aktualizację prognozy zysku netto [tys. PLN] Poprzednia prognoza dostawie automatów transportu lotniczego Koszty HaeMedic AB dolara wyniku na 2008 Hedging na rynku finansowym Aktualna prognoza str. 2/6

3 Plany HTL-STREFA S.A. na 2008 rok Celem działań HTL-STREFA S.A. w 2008 roku będzie dalsze wzmocnienie pozycji konkurencyjnej Spółki, przeniesienie do Polski oraz integracja produkcji HaeMedic AB z pozostałą działalnością grupy kapitałowej, a także przygotowanie do rozszerzenia portfela produktów o nowe kategorie. Zarząd planuje znacząco zwiększyć sprzedaż produktów Spółki, co przyniesie istotny wzrost przychodów ze sprzedaży oraz zysku netto. Ilościowe wyniki sprzedaży Na podstawie zamówień i prognoz otrzymanych od klientów Spółki, Zarząd planuje sprzedać w 2008 roku ok sztuk nakłuwaczy bezpiecznych (w tym ok sztuk pod markami HaeMedic AB) oraz ok sztuk lancetów personalnych. Oznacza to wzrost sprzedaży nakłuwaczy bezpiecznych o 106%, a lancetów personalnych o 45% w porównaniu z 2007 rokiem. Zarząd szacuje, że uzyskane w 2008 roku wyniki sprzedaży zapewnią Spółce około 56 proc. udział w światowym rynku nakłuwaczy bezpiecznych (28 proc. w 2007 roku) i ok. 15 proc. udział w światowym rynku lancetów personalnych (13,1 proc. w 2007 roku). Ilościowe wyniki sprzedaży Plan na 2008 rok 2007 Zmiana Nakłuwacze bezpieczne o 106% Lancety personalne o 45% w sztukach Przychody ze sprzedaży Zarząd HTL-STREFA S.A. zamierza w 2008 roku osiągnąć przychody ze sprzedaży w wysokości ok. 21 milionów USD, ok. 22 milionów EUR i ok. 1 mln PLN. Tym samym przychody w EUR zwiększą się o ok. 210 proc., a przychody w USD o około 15% w porównaniu z przychodami osiągniętymi w 2007 roku. Przychody ze sprzedaży w 2007 i 2008 roku Waluta Plan na Zmiana EUR o 210% USD o 15% Dane skonsolidowane PLN str. 3/6

4 Struktura walutowa przychodów i kosztów Niemal cała sprzedaż Spółki realizowana jest na eksport i rozliczana w walutach obcych. Powoduje to duże uzależnienie wyników finansowych Spółki od zmian kursów walutowych. Aby zmniejszyć ryzyko kursowe Zarząd stara się zamieniać przychody rozliczane w USD na przychody rozliczane w EUR. Realizacja tego zamierzenia ma doprowadzić do znacznego ograniczenia ryzyka walutowego HTL-STREFA po uzyskaniu przez Polskę pełnego członkowstwa w Unii Gospodarczej i Monetarnej. Wysiłki HTL-STREFA w zakresie zmiany struktury walutowej przychodów przynoszą bardzo dobre rezultaty. Znaczący wzrost sprzedaży rozliczanej w EUR spowoduje istotną poprawę struktury walutowej przychodów w 2008 roku. Przychody w EUR powinny w 2008 roku stanowić ok. 60 proc. wszystkich przychodów, przychody w USD ok. 39 proc., a przychody w PLN mniej niż 1 proc. Obecnie wszystkie, prócz jednego, kontrakty ze strategicznymi odbiorcami rozliczane są w EUR. Jedyny pozostały kontrakt ze strategicznym klientem rozliczany w USD zawiera klauzulę zmieniającą ceny w przypadku dużych zmian kursi EUR/USD. Zmiana taka została dokonana po gwałtownym osłabieniu się dolara w IV kwartale 2007 roku. Struktura walutowa przychodów w 2007 i 2008 roku Waluta Plan na EUR ok. 60% ok. 34% 5% USD ok. 39% ok. 64% 93% PLN ok. 1% ok. 2% 2% Dane skonsolidowane, po przeliczeniu na PLN, przy kursach walutowych zbliżonych do obserwowanych w IVQ2007 Koszty Spółki są ponoszone w większości w złotych. Dodatkowo zwiększa to ekspozycję Spółki na ryzyko walutowe. Zarząd stara się zwiększać udział kosztów ponoszonych w walutach w łącznych kosztach - dotyczy to szczególnie zakupów surowców. W 2008 roku ok. 61 proc. kosztów Spółki rozliczone będzie w PLN, ok. 28 proc. w EUR, a ok. 11 proc. w USD. str. 4/6

5 Struktura walutowa kosztów w 2008 roku Waluta Plan na 2008 EUR ok. 28% USD ok. 11% PLN ok. 61% Dane skonsolidowane, po przeliczeniu na PLN, przy kursach walutowych zbliżonych do obserwowanych w IVQ2007 Zyskowność Duży wzrost przychodów ze sprzedaży przełoży się na istotny wzrost zysku operacyjnego i zysku netto. Jednakże z uwagi na dużą ekspozycję walutową Spółki i nieprzewidywalność kursów walutowych, ewentualna prognoza zysku netto byłaby obarczona znaczącym ryzykiem błędu. Przy założeniu kursów walutowych na poziomie podobnym jak w IV kwartale 2007 roku marża brutto ze sprzedaży na poziomie grupy kapitałowej powinna wynieść w 2008 roku ok. 33 proc., a marża zysku operacyjnego ok. 17%. Oznacza to spadek marży brutto w porównaniu z 2007 rokiem, będący wynikiem silnego umocnienia się złotego. Jednocześnie wzrośnie marża zysku operacyjnego, co spowodowane jest znacznie szybszym wzrostem przychodów ze sprzedaży niż kosztów operacyjnych. Marża Plan na brutto ze sprzedaży ok. 33 proc. ok. 36% EBIT ok. 17% ok. 13% Dane skonsolidowane, przy kursach walutowych zbliżonych do obserwowanych w IVQ2007 Ryzyko walutowe Wyniki finansowe HTL-STREFA podlegają istotnemu ryzyku walutowemu. Narażone na nie bezpośrednio są przychody ze sprzedaży, a ewentualne różnice kursowe w ich przypadku w ograniczonym stopniu są rekompensowane zabezpieczeniami na rynku finansowym. Wahania kursów walutowych wpływają również na zmianę zysku netto Spółki. W tym przypadku ewentualne różnice kursowe mogą być równoważone transakcjami na rynku finansowym, co stara się czynić HTL-STREFA. Jak dowodzi przykład wyników za 2007 rok, w przypadku niestabilnej sytuacji rynków walutowych możliwe jest odzyskanie dużej części różnic kursowych na poziomie zysku netto. Łączne zmniejszenie zysku netto z tytułu różnic kursowych wyniosło w 2007 roku w grupie HTL-STREFA ok. 2,6 mln zł, ale ok. 1,6 mln zł strat zostało zrekompensowane dodatnim wynikiem operacji zabezpieczających. str. 5/6

6 Amortyzacja Duże inwestycje poczynione w przeszłości powodują duży udział amortyzacji w wyniku finansowym HTL-STREFA. Zarząd szacuje, że amortyzacja obciąży wynik finansowy grupy kapitałowej w 2008 roku o ok tys. zł. Koszty obsługi obligacji HTL-STREFA S.A. wyemitowała w 2007 roku pięcioletnie obligacje o wartości 120 mln złotych. Pozyskane dzięki temu środki zostały wykorzystane w większości na akwizycję HaeMedic AB. Koszt obsługi obligacji w 2008 roku wyniesie około tys. zł przy założeniu poziomu WIBOR zbliżonego do obserwowanego w IV kwartale 2007 roku. Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu Wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w 2008 roku będzie istotnie większy niż wzrost skonsolidowanych kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu. Tym samym stosunek kosztów sprzedaży do przychodów ze sprzedaży zmniejszy się o ok. 20 proc., a kosztów ogólnego zarządu o ok. 30 proc. w porównaniu z wartościami zanotowanymi w 2007 roku, przy pozostałych czynnikach niezmienionych. Inwestycje Dynamicznie rosnąca sprzedaż Spółki oraz szybki organiczny wzrost wielkości rynku (szacowany na około 15 proc. rocznie) powoduje w najbliższym czasie konieczność nieustannego zwiększania mocy produkcyjnych oraz rozwoju stosowanych metod produkcji. By sprostać tym wyzwaniom HTL-STREFA musi przeznaczać stosunkowo duże kwoty na inwestycje. Zarząd przeznacza na inwestycje w 2008 roku ok tys. zł. Kwota ta zostanie wykorzystana na zakup oraz budowę maszyn i urządzeń produkcyjnych oraz rozwój własnej szlifierni igieł. str. 6/6