Warszawa, 08.11.2011 Wyniki finansowe Grupy EMF w trzecim kwartale 2011 r. Wzrost przychodów ze sprzedaży o 13,0%. Poprawa rentowności sprzedaży na poziomie marży brutto. Wzrost EBITDA z działalności podstawowej o 29%. Dobre wyniki Empiku, Smyka i Szkół Językowych. I. Przychody ze sprzedaży a. Całkowite przychody ze sprzedaży mln PLN III kw.2011 III kw.2010 r/r % I-III kw. I-III kw. r/r % 2011 2010 EMF Razem 739 655 13% 2 072 1 901 9% Grupa Empik 272 237 15% 749 691 8% Grupa Smyk 215 180 19% 594 531 12% Szkoły Językowe 36 32 11% 123 99 24% Grupa Moda i Uroda 217 206 5% 606 579 5% Przychody ze sprzedaży Grupy EMF wzrosły w III kwartale 2011 r. o 13%, a narastająco po trzech kwartałach 2011 r. o 9%. Wysoka dynamika sprzedaży Grupy jest zasługą: Wzrostu w Grupie Empik w związku ze znaczącą poprawą sprzedaży artykułów nie-wydawniczych, wzrostu w segmencie Digital i sprzedaży przez Internet. Poprawy w Grupie Smyk w związku z rozwojem sieci i wysoką sprzedażą ubranek. Znaczącego wzrostu przychodów Szkół Językowych, dzięki dynamicznemu rozwojowi sieci w Rosji i na Ukrainie. Szeregu akwizycji w 2011 r.: (i) przejęcie większościowego pakietu akcji w Spółce e-muzyka S.A. (największego gracza w dystrybucji muzyki cyfrowej na polskim rynku) w lutym br., (ii) nabycie pakietu kontrolnego akcji w spółce GRY-OnLine S.A. (niekwestionowanego lidera wśród polskich mediów związanych z rynkiem gier video) w maju br., (iii) przejęcie w sierpniu br. Gandalf Sp. z o.o. - jednej z najbardziej uznanych księgarni internetowych w Polsce, jak również zdecydowanego lidera w dystrybucji podręczników szkolnych w Internecie oraz przejęcie wydawnictwa Buchman Sp. z o.o., Wydawnictwa W.A.B. Sp. z o.o. oraz Wydawnictwa Wilga S.A. - latem br. Struktura przychodów ze sprzedaży Grupy EMF wg segmentów po trzech kwartałach 2011 r. jest niemal taka sama jak w roku poprzednim. Przychody rozkładają się między trzy segmenty (Grupa Empik - 39%, Grupa Moda i Uroda - 32 oraz Grupa Smyk - 23%) z niewielkim udziałem sprzedaży Szkół Językowych. 1
b. Przychody ze sprzedaży LFL (na porównywalnej bazie punktów handlowo-usługowych, liczone po kursie stałym) mln PLN III kw.2011 I-III kw. r/r % r/r % EMF Razem -1,7% -2,4% Grupa Empik 2,5% 0,4% Grupa Smyk 4,2% 0,5% Szkoły Językowe -0,1% 2,3% Grupa Moda i Uroda -15,0% -11,3% W III kwartale 2011 r. przychody ze sprzedaży LFL Grupy EMF spadły o 1,7% r/r. Głównym powodem były ujemne LFL w Grupie Moda i Uroda, za co odpowiada spadek liczby odwiedzających w sklepach franczyzowych Grupy w Polsce i Rosji. Pozytywnie na przychody Grupy EMF wpłynęły: Dodatnia dynamika LFL r/r w Grupie Smyk - wzrost w Niemczech, Polsce, Ukrainie - głównie ubranka i wzrost liczby klientów. Wzrost sprzedaży LFL w Grupie Empik (+2,5%), dzięki wysokiej sprzedaży artykułów nie-wydawniczych (+11% r/r LFL) oraz przez Internet, a także niemal podwojenia przychodów w segmencie Digital. II. Wyniki operacyjne mln PLN III kw.2011 III kw.2010 r/r % I-III kw. I-III kw. r/r % 2011 2010 Przychody ze sprzedaży 739 655 13% 2 072 1 901 9% Marża brutto 313 284 10% 901 826 9% EBITDA z dział. podst. (1) 39 30 29% 109 104 5% EBITDA 35 31 13% 96 111-14% EBIT 4 2 76% 10 34-70% Zysk (strata)/netto 0 (5) -101% (2) 5-143% (1) Wynik nie uwzględnia wyceny opcji na akcje pracownicze. a. Marża brutto Rentowność brutto na sprzedaży Grupy EMF pozostała na podobnym poziomie jak w roku poprzednim. Jednak - dzięki wzrostowi przychodów marża brutto - w ujęciu wartościowym - wzrosła o 10% r/r, +29 mln PLN, na co wpływ miały: W ponad połowie - wzrost marży w Grupie Empik - wzrost zarówno rentowności, jak i przychodów. Wysoka dynamika sprzedaży w Smyku, gdzie mimo niewielkiego spadku rentowności na skutek obniżenia cen towarów, marża brutto wzrosła w III kwartale 2011 r. o 12% r/r. Wzrostu przychodów w segmencie Moda i Uroda zrekompensował niewielki spadek rentowności brutto (o 2 p.p.) i w efekcie wartościowa marża brutto pozostała na niezmienionym poziomie. 2
b. EBITDA z działalności podstawowej EBITDA z działalności podstawowej Grupy EMF w III kwartale 2011 r. wzrosła o 29%, a narastająco w trzech kwartałach 2011 r. - wzrost o 5%. Na wysoki wynik Grupy złożyły się: Dobre wyniki Grupy Empik oraz Grupy Smyk, w których dźwignia operacyjna, pozwoliła na dynamiczny wzrost zysku operacyjnego. Bardzo dobre wyniki Szkół Językowych dzięki zarówno otwieraniu kolejnych placówek jak i poprawie marży operacyjnej. c. Wyniki finansowe netto W III kwartale 2011 r. wynik netto Grupy EMF jest zbliżony do zera. Głównymi czynnikami, które miały wpływ na zmianę wyniku netto Grupy EMF w III kwartale 2011 r., nie związanymi z podstawową działalnością były: Strata z tytułu zmian kursów walutowych (-7,5 mln PLN), ze względu na osłabienie złotego. Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości (-31 mln PLN). Wycena opcji na akcje pracownicze (-4,5 mln PLN). Zysk z tytułu wyceny opcji put na wykup udziałów mniejszościowych w spółkach zależnych (5 mln PLN). Dodatni wpływ nastąpił ze względu na spadek wyceny wartości tych udziałów. Odsetki oraz różnice kursowe (-2 mln PLN) związane z działalnością finansową. III. Zadłużenie Grupy EMF Wskaźniki wymagalności kredytowej Grupy EMF (analizowane przez banki udzielające kredytów dla Grupy) po III kwartale 2011 r. znajdują się na bezpiecznym poziomie, czyli poniżej 3,0 x dla Dług netto/ebitda i 1,8x dla Dług/Kapitały własne. Dług netto Grupy EMF na koniec III kwartału 2011 r. wyniósł 647 mln PLN, co oznacza wzrost w stosunku do ubiegłego kwartału o 60 mln PLN, a rok do roku o 112 mln PLN, na co wpływ miały: Charakterystyczna dla branży handlowej sezonowość - zakupy towarów przed szczytowym dla branży IV kwartałem. Duże wydatki inwestycyjne na rozwój sieci sprzedaży: +68 saldo otwarć w ostatnich 12 m-cach (łączne wydatki inwestycyjne po trzech kwartałach: 111 mln PLN). Inwestycje w zakup udziałów w spółkach zależnych i stowarzyszonych, w tym wydatki inwestycyjne związane z nabyciem udziałów w kilku firmach z branży wydawniczej oraz związanych z handlem w Internecie (50 mln PLN). Wypłata dywidendy z zysku za 2009 rok (20 mln PLN). Natomiast dodatnio na przepływy finansowe Grupy wpłynęła sprzedaż sklepów Mango (+13 mln PLN). IV. Rozwój sieci punktów handlowo-usługowych Grupy EMF Na koniec III kwartału 2011 r. Grupa EMF miała 742 punkty sprzedaży przy łącznej powierzchni 312,4 tys. m2. Sieć powiększyła się w stosunku do poprzedniego kwartału per saldo o 12 lokalizacji, nie licząc sprzedaży sieci sklepów marki Mango. Największy rozwój sieci nastąpił w Grupie Empik (+6) oraz Grupie Smyk (+5 sklepów, w tym 1 wielkopowierzchniowy Smyk Megastore w Katowicach). 3
V. Wyniki w III kwartale w segmentach a. Grupa Empik Przychody 272 237 15% 2,5% Salony Empik 220 212 4% 0,1% Digital oraz Wydawnictwa 20 12 73% n/a E-commerce 31 13 139% 39% Marża brutto 101 87 16% EBITDA 25 18 42% Sieć salonów Empik Sprzedaż rośnie dzięki artykułom nie-wydawniczym (+20%) oraz muzyce. Wzrost sprzedaży w kategorii książka, LFL płasko, mimo negatywnego efektu VATu. Słaba sprzedaż nowych gier z uwagi na brak nowości, ale świetna sprzedaż gier używanych (2 tys. sztuk we wrześniu br.). Digital 73% wzrost przychodów - zakup dwóch spółek: E-Muzyka oraz GRY-OnLine w I połowie 2011 r. Wydawnictwa Wejście na rynek wydawniczy - zakup w III kwartale trzech firm - Buchmann, W.A.B., Wilga. Internet (E-Commerce Services) Wzrost przychodów empik.com o 39%. Akwizycja sklepu internetowego Gandalf (dystrybucja podręczników przez Internet). b. Grupa Smyk Przychody 215 180 19% 4,2% Polska 93 80 16 % 3,2% Niemcy 89 79 13% 0,9% Pozostałe kraje 33 22 52% 5,3% Marża brutto 93 83 12% EBITDA 14 11 22% 4
Sieć sklepów Smyk Wzrost sprzedaży głównie w ubrankach (+25% r/r; +11% LFL). Szybki rozwój sieci - 14 otwarć w ciągu ostatnich czterech kwartałów. W IV kwartale 2011 r. planowane otwarcie kolejnych 2 sklepów Smyk Megastore. Spadek % marży brutto w związku z wysokimi cenami bawełny, ofertami promocyjnymi oraz większymi kosztami finansowymi. Sieć sklepów Spiele Max (Niemcy) Sprzedaż +13% (+0,9% LFL) we wszystkich kategoriach. EBIT +78% r/r - wzrost marży i koszty operacyjne płasko. Liczne akcje promocyjne dla klientów jak Babyclub, wysyłka kart bonusowych. W IV kwartale 2011 r. planowane są kolejne 2 otwarcia z Thalia/Douglas. Nowy Smyk.com - docelowo druga największa operacja e-commerce w strukturze Grupy EM&F: Najszersza i najbardziej kompleksowa oferta dla dzieci od 0 do 14 lat - już na starcie 20 tys. produktów. Zaawansowana wyszukiwarka z bogatymi filtrami (w tym prezentów). Gwarancja dostępności produktów. Bezpieczeństwo transakcji i różnorodne formy płatności. Szybka realizacja - od 24h. Niskie ceny dostaw, a niedługo odbiór w 170 salonach Empik w całej Polsce. c. Szkoły Językowe Przychody 36 32 11% -0,1% Polska 23 21 11% 4,4% Rosja 12 11 10% -16,7% Marża brutto 26 22 16% EBITDA 6 2 181% Sprzedaż +11% (+24% po trzech kwartałach). Rozwój sieci na Ukrainie i w Rosji (10 nowych szkół w ciągu ostatnich czterech kwartałów). -0,1% LFL ze względu na operacyjne perturbacje związane z dynamicznym rozwojem (niemal podwojenie sieci sprzedaży w Rosji i na Ukrainie) oraz tzw. efekt kanibalizacji, czyli przenoszenie się uczniów do nowo otwartych szkół. Wzrost marży brutto o 16% w III kwartale 2011 r. Wzrost wydatków inwestycyjnych, głównie na nową, multimedialną platformę internetową do nauki. Planowany jest dalszy dynamiczny rozwój sieci: w IV kwartale 2011 r. 12 szkół, w tym trzy na nowym rynku tureckim. 5
d. Segment Moda i Uroda Przychody 217 206 5% -15% Polska 50 60-16% -17% Rosja i Ukraina 98 96 2% -14% Dystrybucja 68 51 35% Marża brutto 94 93 1% EBITDA (1) 3-142% Wzrost przychodów Grupy Optimum z dystrybucji kosmetyków luksusowych, rozpoczęcie w I kwartale 2011 r. sprzedaży kosmetyków w Rumunii oraz rozwój sieci sprzedaży marki Converse. Spadek zysków ze względu na gorsze wyniki w sieciach franczyzowych w Polsce i Rosji. Spadek przychodów w związku z mniejszą liczbą Klientów, inne istotne wskaźniki - płaskie (stosunek ilości kupujących do odwiedzających, średnia wartość rachunku, czy ilość sztuk na paragon). Na słabą sprzedaż w modzie znaczący wpływ miał rekordowo ciepły wrzesień (bardzo niska sprzedaż jesiennych kolekcji). W październiku br. otwarcie pierwszego w Polsce sklepu kultowej marki GAP (o powierzchni 1000 m2) - jest to najlepszy sklep w sieci Ultimate Fashion i odnotowuje wyniki znacznie powyżej budżetu: 35 tys. odwiedzających od otwarcia sklepu, generowane obroty stanowią 10% obrotów całej sieci UF, konwersja - 2x powyżej średniej w innych markach UF. W 2012 r. planowane jest otwarcie 2-3 kolejnych sklepów tej marki GAP i około 5 rocznie w latach 2013-2015. Działania w celu poprawy wyników segmentu Moda i Uroda Zmiana umów franczyzowych na joint-venture (I - II kwartał 2012 r.): negocjacje w Polsce, Rosji i na Ukrainie, 4 marki zaakceptowały rozwiązanie joint-venture, efekt: wzrost marży brutto (min. 5%), brak opłaty franczyzowej (min. 2%), mniejsze ryzyko, większe zaangażowanie właścicieli, zagwarantowana opcja wyjścia z inwestycji. Poprawa cash-flow poprzez: sprzedaż udziałów w ramach umów joint-venture - +20-30 mln PLN w 2012 r., sprzedaż sieci sklepów Mango (III kwartał 2011 r.) oraz wkrótce jeszcze jednego brandu (I kwartał 2012 r.) - łącznie +19 mln PLN. Zamknięcia nierentownych sklepów w nierokujących lokalizacjach: 8 sklepów w I-III kwartale 2011 r. oraz dalsze zamknięcia w I kwartale 2012 r. (-5 mln PLN straty EBITDA w I-III kwartale 2011 r. w zamkniętych sklepach). 6
Wprowadzenie nowych popularnych marek: otwarcie pierwszego sklepu marki GAP w Polsce w IV kwartale 2011 r. - większa niż planowana sprzedaż, wysokie wskaźniki konwersji, pozytywna EBITDA, planowane otwarcie kolejnych 2-3 sklepów marki GAP w 2012 r. KONTAKT Biuro prasowe Grupy EMF Public Link Communications Services Katarzyna Górecka - kom. 603 110 112; email: katarzyna.gorecka@publiclink.com.pl Magdalena Zając - kom. 605 110 152; email: magdalena.zajac@publiclink.com.pl 7