Dywergencja mój sposób na rynek (część 1) Mówi się, że analitycy prognozują, używając szklanej kuli. Do transakcji na dywergencjach nie potrzeba ani prognoz, ani szklanej kuli dr Przemysław Kwiecień
Co to jest dywergencja? Mówiąc w pewnym uproszczeniu, dywergencja jest sygnałem, iż pewne zależności, które dobrze funkcjonowały w przeszłości, na dany moment nie funkcjonują. Równie ważną kwestią jak dywergencja, jest konwergencja, czyli powrót historycznych zależności. Dywergencja jest dla nas sygnałem, iż coś jest nie tak. Jeśli jednak zdecydujemy się ten sygnał wykorzystać w naszych inwestycjach, będziemy potrzebować konwergencji, aby na tym zarobić. Dywergencja jako sposób na trading bazuje podobnie jak analiza techniczna na założeniu, iż rynki są nieefektywne (mówiąc ściślej rynki nie są efektywne choćby w słabej formie, czyli obecna cena nie wykorzystuje w pełni historycznych informacji). Co więcej, bazuje ona na założeniu, iż ta nieefektywność jest po pewnym czasie eliminowana, choć w zależności od rodzaju dywergencji czas ten może wynosić od kilku minut do kilku lat. My jednak koncentrować będziemy się na interwałach wygodnych dla tradingu. Tak czy owak, tylko powrót, czyli wyeliminowanie nieefektywności (przynajmniej częściowe) jest dla inwestora szansą na zarobienie pieniędzy. Naturalnie nie zawsze jest tak, iż dostrzeżony przez nas brak efektywności da nam zarobić. Natomiast istnieją sposoby, aby rachunek prawdopodobieństwa działał na naszą korzyść!
Dlaczego dywergencje są interesujące? Są logiczne jeśli dwa rynki są ze sobą mocno powiązane i nagle zaczynają iść w innym kierunku (dywergencja) to: a) istnieje informacja, która w przekonywujący sposób to uzasadnia lub b) ceny wrócą do starych zależności i nastąpi konwergencja Są bezpieczne mówiąc precyzyjniej, łatwiej jest tu zarządzać ryzykiem; najlepiej będzie posłużyć się przykładem: załóżmy, że inwestor ma pozycję krótką na EURPLN i pod wpływem silnego impulsu zewnętrznego (np. dane z USA), kurs najpierw rośnie o 300 pipsów, później zaś szybko spada inwestor mógł mieć rację, ale zmienność mogła zmusić go do opuszczenia rynku; w przypadku dywergencji, np. krótka EURPLN, długa EURHUF - szok zewnętrzny najczęściej będzie neutralny dla pozycji Są częste rynki są dziś mocno skorelowane i istnieje bardzo wiele ciekawych kombinacji instrumentów, na których można szukać dywergencji Są mało popularne mimo powyższego, tego rodzaju trading ciągle nie jest bardzo popularny, a to naturalnie zaleta Są na różnych interwałach dywergencje są potencjalnie ciekawe zarówno dla daytraderów, jak i inwestorów strategicznych
Rodzaje dywergencji 1. Dywergencja na jednym rynku walut, akcji, surowców (np. EURPLN/EURHUF) 2. Dywergencja pomiędzy rynkami (np. AUDUSD/S&P500) 3. Dywergencja krótkoterminowa/długoterminowa (od M1 do Month1) 4. Dywergencja pomiędzy ceną a zmiennymi makro (np. S&P500 a stopa bezrobocia)
Rodzaje dywergencji 1. transakcyjna zawieramy przeciwstawne transakcje na dwóch rynkach jednocześnie; na nich się skoncentrujemy 2. rekomendacyjna dywergencja służy nam jedynie jako jedna z podpowiedzi do zawarcia transakcji na jednym rynku
O dywergencjach piszemy już od dłuższego czasu. Wiele ciekawych koncepcji opisaliśmy w biuletynie tygodniowym ForexEcutive Summary i kilka przykładów tu zademonstrujemy. Ze względu na fakt, iż biuletyn ten wydawany jest raz w tygodniu, opisywane dywergencje mają charakter przynajmniej średnioterminowy. Dywergencje na mniejszych interwałach przedstawimy za pomocą autentycznych wpisów z pulsu rynku (http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/pulsrynku). Obok przykład średnioterminowej dywergencji uchwyconej pomiędzy EURPLN a kontraktem na indeks Eurostoxx50. Wiosną ceny akcji spadały, a złoty przez pewien czas pozostawał odporny. Jak się okazało do czasu. Inwestorzy, którzy sprzedali złotego, zabezpieczając się długą pozycją na Eurostoxx50 mogli zgarnąć w ciągu mniej niż miesiąca nawet 2000 pipsów! Dywergencja transakcyjna - przykład z biuletynu Forexecutive summary z 18 maja 2012 Wykres z biuletynu z 20.04
Dywergencja transakcyjna - przykład z biuletynu Forexecutive summary z 31 sierpnia 2012 Kolejną ciekawą zależnością z wykorzystaniem rynku PLN jest EURUSD i USDPLN. Rynki te z natury rzeczy są ze sobą mocno skorelowane i duże dywergencje nie pojawiają się tu często. Natomiast jeśli już taką dywergencję wychwycimy, szansa na jej domknięcie czyli konwergencję, jest spora. Widać to na przykładzie powyżej. Pierwsza niebieska linia, to dzień, kiedy o tej dywergencji napisaliśmy (3 sierpnia). Jak widać, w ciągu czterech tygodni notowania USDPLN wzrosły, zaś USDEUR spadły (czyli EURUSD wzrosły). Na tej parze często pojawiają się dywergencje na mniejszych interwałach.
EURJPY/AUDUSD H4, puls rynku, 21.11.2012, 16:34 O dywergencjach na mniejszych interwałach piszemy m.in. w pulsie rynku. Na przykładzie z listopada 2011 roku wychwycona dywergencja pomiędzy parami AUDUSD oraz EURJPY. Obydwie pary uważane są za procykliczne, tj. ich notowania rosną kiedy rośnie apetyt na ryzyko (dolar australijski zyskuje względem amerykańskiego, zaś euro zyskuje do jena). Czasem jednak trend jest podobny, ale jego dynamika już nie, w wyniku czego powstają dywergencje.
EURJPY/AUDUSD H4, puls rynku, 26.11.2012, 13:11 Dywergencja przedstawiona na poprzedniej stronie została domknięta kilka dni później. To dość szybko jak na interwał H4. Na przykładzie tym widać, iż poprzednia dywergencja trwała dwa tygodnie, choć była też sporo większa.
EURJPY/AUDUSD H4, puls rynku, 03.12.2012 13:26 Jak widać po wpisie z 3 grudnia na kolejną dywergencję nie trzeba było długo czekać. Napisaliśmy o niej w momencie, gdy jej rozmiar był zbliżony do dywergencji z końca listopada, a zatem tej mniejszej. Był to zatem pierwszy moment, kiedy można było pomyśleć o wykorzystaniu dywergencji.
EURJPY/AUDUSD H4, puls rynku, 04.12.2012, 10:12 Tym razem zyski przyszły znacznie szybciej, bo już kolejnego dnia. Dywergencja nie uległa już powiększeniu i przez kilka okresów świecowych pozostawała na mniej więcej niezmienionym poziomie, aby ostatecznie zostać domkniętą przez dynamiczny wzrost na parze AUDUSD.
W naszych biuletynach często piszemy o dywergencjach pomiędzy EURUSD a rynkiem stopy procentowej. Załączone wykresy z kolejnych biuletynów pokazują, iż notowania EURUSD regularnie powracały do trendu wyznaczonego przez oczekiwania co do stóp procentowych (niebieska linia). W tym przypadku mogło to być wykorzystane jako argument pomocniczy do otwarcia krótkiej pozycji w momencie, gdy EURUSD była mocno oddalona od trendu wyznaczonego przez rynek stopy procentowej. Dywergencja rekomendacyjna - przykłady z biuletynów Forexecutive Summary
Dywergencja rekomendacyjna - przykład z biuletynów Forexecutive summary (31.10.2012) Kolejnym przykładem dywergencji stanowiącej pomoc w podjęciu decyzji inwestycyjnej jest porównanie notowań (tu S&P500) ze zmienną makroekonomiczną (tu indeks nastrojów Conference Board). Takie porównanie może pomóc ocenić, czy zmiany zachodzące na rynku są uzasadnione sytuacją fundamentalną. Na przedstawionym wykresie widać np., iż w 2008 roku S&P500 początkowo zignorował pogorszenie nastrojów. Z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia w 2011 roku, choć tu ta dywergencja została domknięta po części przez spadki na rynku akcji, po części zaś przez wzrost wskaźnika nastrojów. Nie możemy oczywiście kupić czy sprzedać wskaźnika nastrojów, tak więc tego rodzaju dywergencja powinna mieć jedynie pomocniczy charakter przy zawieraniu transakcji (tu na S&P500).
Zapraszam na część drugą Więcej przykładów dywergencji Wypatrywanie dywergencji: doświadczenie czy automat? Zarządzanie pozycją kluczem do sukcesu: Jak dopasować wielkość pozycji? Czy/jak stawiać stop-lossy? Co robić, gdy dywergencja powiększa się? Kiedy realizować zyski?
Otwórz rachunek zyskaj więcej Aby mieć dostęp do pakietu edukacyjnego Dywergencjapro: materiałów na poziomie zaawansowanym, brać udział w webinariach poświęconych dywergencji poszerzać wiedzę o występujących zależnościach międzyrynkowych zostań Klientem XTB. Otrzymasz od nas również: dostęp do analiz i sygnałów rynkowych prestiżowego rozwiązania Trading Central szkolenia dedykowane dla Klientów, codzienny komentarz poranny, przedstawiający bieżącą sytuację rynkową osobistego opiekuna.