Czy warto inwestować w medycynę? IX Forum Rynku Zdrowia 22 października 2013
Agenda Czy warto inwestować w medycynę? Wybrane transakcje w Polsce i w Europie Fundusze Private Equity w sektorze medycznym Kryteria inwestycyjne oraz strategia inwestorów 1
Początki nowoczesnej opieki ambulatoryjnej w Polsce MEDYCYNA RODZINNA MID EUROPA Partners Rozbudowa sieci z 2 do 17 placówek Zasięg ogólnopolski 10-krotny wzrost przychodów 60 mln PLN* 2,0x zwrot z inwestycji* Enterprise Investors 7 lat *Źródło: Enterprise Investors 2000 2007 2
Konsolidacja rynku prywatnej opieki ambulatoryjnej w Polsce PROMEDIS Prywatne centra medyczne MEDYCYNA RODZINNA LUX MED MID EUROPA Partners FADO CENTRUM MEDYCZNE LIM MEDICAL CENTRE AVI Przychodnia zdrowia MEGAMED GRUPA LUXMED Bupa 1,6 mld PLN* 2,5x zwrot z inwestycji* 5 lat *Źródła prasowe 2007 2012 3
Regionalna ekspansja ze wsparciem kilku inwestorów EURO MEDIC Montagu Merill Lynch Global Private Equity ARES Life sciences??? GE Healthcare Warburg Pincus Dynamiczna ekspansja geograficzna Nowe obszary terapeutyczne Warburg Pincus 3,0x zwrot z inwestycji* *Źródła prasowe 3 lata Sprzedaż sieci centrów dializ do Fresenius za 485 mln EUR Koncentracja na działalności diagnostycznej i onkologii 2005 2008 2011 4
Sektor doceniony przez fundusze. Również w Polsce Udział inwestycji sektora ochrony zdrowia w całkowitych inwestycjach funduszy Private Equity w Europie i w Polsce Polska Źródło: EVCA 5
Sektor ochrony zdrowia kryteria inwestycyjne Demograficzne i epidemiologiczne podstawy wzrostu Portfel usług.współpraca z ośrodkami publicznymi Cel przejęcia Mix płatników Zarząd z wizją. lub Odpowiednia skala 6
Sektor ochrony zdrowia strategie inwestorów Konsolidacja Restrukturyzacja Strategia inwestora Rozbudowa Transformacja modelu biznesowego 7
Rynek medycznych fuzji zmienia się Co raz mniej oczywistych transakcji Wydłużenie horyzontu inwestycyjnego w przypadku skomplikowanych specjalizacji Coraz mniej specjalności zakazanych Opieka długoterminowa HIGHLANDER Onkologia MEDI system Szpitale PENTA Investments EMC Instytut Medyczny Enterprise Investors NU-MED Grupa Ale pozostaje atrakcyjny!! 8
Dziękuję za uwagę! Anna Zientkiewicz Manager Grupa Corporate Finance KPMG Advisory e-mail: azientkiewicz@kpmg.pl Tel. +48 694 255 178 9
KPMG jest jedną z wiodących firm doradztwa finansowego na świecie KPMG na świecie Obecność w 156 krajach KPMG 152.000 pracowników na całym świecie Przychody wyniosły 23 mld USD w roku finansowym 2011/2012 KPMG w Polsce Założona w 1990 roku Audyt Podatki Doradztwo 1.200 pracowników, w tym 42 partnerów Corporate Finance 7 biur: Warszawa, Gdańsk, Katowice, Kraków, Poznań, Wrocław, Łódź Fuzje i przejęcia Wyceny Finansowanie Corporate Finance w Polsce Biuro w Warszawie Trzech partnerów Krzysztof W. Klamut, Krzysztof A. Rozen, Tomasz P. Wiśniewski 35 profesjonalistów w Polsce 10
KPMG to wiodący doradca w liczbie obsługiwanych transakcji M&A na świecie Średnio jedna transakcja dziennie 2011 Liczba transakcji 1. KPMG 370 2. Morgan Stanley 365 2012 Liczba transakcji 1. KPMG 332 2. PwC 331 3. Morgan Stanley 219 4. Rothschild 212 4. Goldman Sachs & Co 212 2010 Liczba transakcji 3. Goldman Sachs & Co 361 6. IMAP 196 1. KPMG 284 4. JP Morgan 290 7. Lazard 187 2. Morgan Stanley 238 5. PwC 276 8. Deloitte 185 2009 Liczba transakcji 1. KPMG 260 3. PwC 232 4. Lazard 232 6. Credit Suisse 265 7. UBS 262 9. Nomura 157 10. Barclays 154 2. JP Morgan 250 5. Goldman Sachs & Co 231 8. BoA Merrill Lynch 256 2008 Liczba transakcji 1. KPMG 390 2. JP Morgan 357 3. Goldman Sachs & Co 240 4. PricewaterhouseCoopers 229 5. Morgan Stanley 222 6. Rothschild 222 7. Deloitte 220 8. JP Morgan 196 9. Rothschild 253 10. Ernst & Young LLP 236 3. Goldman Sachs & Co 316 6. Credit Suisse 210 9. Credit Suisse 185 4. Credit Suisse 315 7. Rothschild 206 10. UBS 177 5. Citi 314 8. UBS 203 6. Merrill Lynch 307 9. BoA Merrill Lynch 198 7. UBS 306 10. Deutsche Bank AG 192 8. Morgan Stanley 298 9. PricewaterhouseCoopers 284 10. Rothschild 269 Źródło: Thomson Reuters SDC Każde z zestawień opiera się na opublikowanych rankingach za dany rok 11
2013 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative ( KPMG International ), podmiotem prawa szwajcarskiego. Nazwa i logo KPMG oraz hasło cutting through complexity są zastrzeżonymi znakami towarowymi bądź znakami towarowymi KPMG International.