ABAK S.A. w drodze na NewConnect Abak S.A. w drodze na NewConnect Doradca Transakcyjny:
Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja została sporządzona w związku ofertą prywatą Spółki Abak S.A. W niniejszej prezentacji zostały wykorzystane źródła informacji, które Abak S.A. (dalej: Spółka, Abak) uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierad stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnid się od faktycznych rezultatów. Abak nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialnośd spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Abak lub PROFESCAPITAL Sp. z o.o. (dalej: PROFESCAPITAL) Planowane dopuszczenie papierów wartościowych Spółki do notowao na rynku NewConnect, będzie przeprowadzone na podstawie Dokumentu Informacyjnego. Dokument Informacyjny będzie dostępny na stronie internetowej www.abak.pl oraz www.profescapital.pl PROFESCAPITAL, pełni funkcję doradcy transakcyjnego. PROFESCAPITAL nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyższej prezentacji. Odpowiedzialnośd za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie prezentacji ponoszą wyłącznie inwestorzy. 2
Agenda Definicja projektu Przesłanki projektu Założenia projektu Kluczowe zasoby Konsolidacja Chronologia i harmonogram Emisja prywatna 3
Definicja projektu inwestycyjnego Stworzenie ogólnopolskiej sieci biur outsourcingu księgowego i kadrowo-płacowego dla małych i średnich przedsiębiorstw. 4
Przesłanki projektu 1. Rynek usług outsourcingu księgowego w Polsce jest silnie rozdrobniony. Brak istotnych podmiotów regionalnych, a w szczególności liderów ogólnopolskich. 2. Brak zdecydowanych podmiotów dominujących. 3. Skala działalności największych biur księgowych w Polsce (np. BDO, MDDP) nie przekracza 15 mln PLN. 4. Mocno zróżnicowany i przeciętny poziom świadczonych usług. 5. Brak profesjonalnych i skutecznych działao prosprzedażowych (marketing). 5
Założenia projektu 1. Tworzenie ogólnopolskiej sieci w oparciu o przejęcia istniejących biur księgowych 2. Parametry przejmowanych podmiotów: a. przychody min. 1 mln PLN b. przychody muszą byd zagwarantowane umowami c. dodatnia rentownośd netto (lub podmiot nierentowny ale z możliwością optymalnej restrukturyzacji kosztowej) d. lokalizacja w dużych i średnich ośrodkach miejskich (od 150.000 mieszkaoców) 3. Stopniowa integracja przejmowanych podmiotów w jeden organizm administracyjny. 4. Optymalizacji obsługi klienta poprzez jej przenoszenie do Olsztyna (niższe koszty pracy). 5. Przejmowanie i integracja do 1-2 biur rocznie. 6. Oferowanie dodatkowych usług wyższego rzędu o wyższej rentowności po przekroczeniu masy krytycznej (ok. 400-500 klientów) - doradztwo podatkowe, szkolenia, sprzedaż produktów finansowych np. ubezpieczenia). 6
Kluczowe zasoby ABAK S.A. największe biuro księgowe w woj. Warmiosko-Mazurskim (Olsztyn) 160 obsługiwanych podmiotów 38 doświadczonych księgowych, doradca podatkowy przychody/zysk netto: 2,2 / 0,25 mln PLN VALOR S.A. biuro księgowe w Warszawie 60 obsługiwanych podmiotów 9 doświadczonych księgowych, 1 doradca podatkowy przychody/zysk netto: 1,0 / 0,3 mln PLN Akcjonariat: PROFESCAPITAL - 80% kadra kierownicza (3) - 20% PROFESCAPITAL Sp. z o.o. centrum kompetencyjne dla ABAK w zakresie: i. fuzji i przejęd, ii. corporate finance, iii. pozyskania kapitału (oferty prywatne i publiczne) iv. restrukturyzacji przedsiębiorstw Ponad 20 zrealizowanych projektów w zakresie fuzji i przejęd Łączna wartośd zrealizowanych transakcji: 360 mln PLN Akcjonariat: ABAK S.A. 100% 7
Chronologia rozwoju Spółki 1991: 2008: 2009: 2010: 2011: marzec - rozpoczęcie działalności kwiecieo - przekształcenie w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością wrzesieo - zakup ABAK przez PROFESCAPITAL marzec - umowa przedwstępna zakupu udziałów spółki VALOR maj - przekształcenie w Spółką Akcyjną maj/czerwiec - emisja prywatna czerwiec - zapłata za udziały spółki VALOR lipiec - wprowadzenie ABAK do obrotu na NewConnect październik /listopad - umowa zakupu kolejnego biura (Nowe biuro 1) I/II kwartał - zakup kolejnego podmiotu (Nowe biuro 2) III/IV kwartał - zakup kolejnego podmiotu (Nowe biuro 3) 8
Efekty finansowe Poniższa tabela przedstawia efekty finansowe rozwoju Spółki Abak w latach 2010-2011 2010 Przychody Zysk netto ABAK 2 200 000 250 000 VALOR* 1 000 000 300 000 SUMA 3 200 000 550 000 2011 ABAK + VALOR 3 200 000 550 000 biuro nowe 1 2 200 000 200 000 biuro nowe 2 2 000 000 300 000 biuro nowe 3 1 500 000 225 000 SUMA 8 900 000 1 275 000 *) konsolidacja od czerwca 2010 roku 9
Oferta i NewConnect PLANOWANA WIELKOŚĆ EMISJI 1 mln PLN PLANOWANY DEBIUT NA NEWCONNECT Lipiec 2010 r. 10
Cele oferty prywatnej W wyniku oferty prywatnej Spółka zamierza pozyskad do 1 mln PLN, które przeznaczy na sfinansowanie przejęcia dwóch podmiotów z branży: 1. Przejęcie Spółki VALOR S.A. z Warszawy. w marcu 2010 roku została podpisana przedwstępna umowa zakupu 100% akcji Spółki VALOR S.A. za kwotę 1 mln PLN, Spółka zakłada sfinalizowanie transakcji do kooca czerwca 2010 roku, Spółka zamierza sfinansowad przejęcie VALOR S.A. w 50% ze środków pochodzących z oferty prywatnej. Pozostałe 500 tys. sfinansuje ze środków własnych. 2. Przejęcie drugiego podmiotu z Warszawy o podobnej działalności (w chwili obecnej trwają negocjacje). do kooca 2010 roku Spółka zakłada przejęcie kolejnego biura księgowego w Warszawie, planowany koszt zakupu 100% udziałów Spółka szacuje na ok. 1 mln PLN, Spółka zamierza sfinansowad przejęcie w 50% ze środków pochodzących z oferty prywatnej. Pozostałe kwotę sfinansuje ze środków własnych. 11
Wartośd Spółki ABAK zaoferuje w trybie niepublicznym akcje nowej emisji o wartości 1 mln PLN, stanowiące równowartośd 20% akcji w podwyższonym kapitale. Zysk netto ABAK w 2010 r.: (bez uwzględnienia przejęcia drugiego podmiotu) P/E: 9,1 Equity value: 550 tys. PLN* 5,0 mln PLN Benchmark Auxilium P/E: 13 Bluetax Group P/E: 17 (walor niepłynny) *) 550 tys. PLN zysk proforma ukazujący wynik, gdyby wyniki Spółki Valor były konsolidowane od stycznia 2010 roku. 12
Harmonogram oferty do 18 maja - prezentacja inwestycyjna 18-21 maja - memorandum informacyjne 21-25 maja - zapisy i wpłaty na akcje do 30 lipca - wprowadzenie akcji Spółki do obrotu na rynku NewConnect 13
Abak zakres działalności ABAK S.A. jest największym biurem rachunkowym w Olsztynie zatrudniającym 40 wykwalifikowanych pracowników obsługującym ponad 160 podmiotów gospodarczych o różnym profilu działalności. 16-letnie doświadczenie zapewnia klientom komfort pracy z profesjonalnym zespołem. Spółka posiada niezbędne uprawnienia do kompleksowej obsługi podmiotów gospodarczych (certyfikaty na usługowe prowadzenie ksiąg rachunkowych, wpis na listę doradców podatkowych). Abak posiada ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej. ABAK świadczy profesjonalne i kompleksowe usługi outsourcingu w obszarach księgowości, kadr i płac, księgowości dla FIZ ANów (Fundusze Inwestycyjne Zamknięte Aktywów Niepublicznych), doradztwa podatkowego. Sprawna i efektywna realizacja zlecenia obsługi księgowej przez ABAK ma solidne podstawy: Nowoczesna i funkcjonalna siedziba firmy o korzystnej lokalizacji w centrum miasta w sąsiedztwie ZUS, banków i instytucji finansowych; Przestronne i funkcjonalne biuro, wyposażone w spełniające wymogi ergonomii meble biurowe oraz systemy alarmowe, sygnalizacji pożarowej i urządzeo klimatyzacyjnych; Ponad 40 nowoczesnych stacji komputerowych o bardzo dobrych parametrach technicznych oraz wydajne serwery księgowości obsługujące bazy danych Specjalistyczny program finansowo-księgowy spełniający wymogi prawa podatkowego i bilansowego, zapewniający odpowiednią wydajnośd i jakośd pracy Wydajny program do obsługi kadrowo-płacowej Nowoczesny sprzęt biurowy ksero, faks, niszczarki do dokumentów, nowoczesna centrala telefoniczna Profesjonalna i zintegrowana kadra 40 pracowników o dużym doświadczeniu i wiedzy merytorycznej wiążąca swą przyszłośd ze spółką System kontroli wewnętrznej oraz system zapewniania jakości w podatkach PIT, CIT i VAT 14
Valor zakres działalności Valor S.A. jest jednym z bardziej znaczących biur rachunkowych działających w Warszawie zatrudniającym 10 wykwalifikowanych pracowników obsługującym ponad 60 podmiotów gospodarczych o różnym profilu działalności. 19-letnie doświadczenie zapewnia klientom komfort pracy z profesjonalnym zespołem. Valor świadczy profesjonalne i kompleksowe usługi outsourcingu w obszarach księgowości, kadr i płac, doradztwa podatkowego. Profesjonalna i doświadczona kadra zapewnia kompetentne świadczenie usług i cieszy się uznaniem zarówno klientów jak i pracowników organów podatkowych. Przejęcie przez ABAK spółki Valor umożliwi lepszy rozwój Spółki ABAK na rynku Warszawskim i będzie stanowid bazę do pozyskiwania wyżej wycenianych zleceo. 15
PROFESCAPITAL zakres działalności PROFESCAPITAL od 2002 roku związany jest z rynkiem kapitałowym, oferując swoje usługi i doświadczenia przedsiębiorstwom zarówno niepublicznym jak i notowanym na GPW. Naszą kluczową kompetencją jest ocena wartości przedsiębiorstw. PROFESCAPITAL wykorzystuje tą umiejętnośd przy świadczeniu usług doradztwa w transakcjach kapitałowych obejmujących fuzje i przejęcia przedsiębiorstw, wprowadzania spółek na rynek podstawowy GPW oraz nieregulowany NewConnect, a także aranżując transakcje private placement w ramach projektów preipo i NewConnect. PROFESCAPITAL od 7 października 2007 roku pełni rolę Autoryzowanego Doradcy na NewConnect a ponadto od 21 grudnia 2009 jest Autoryzowanym Doradcą na rynku Catalyst. Od początku działalności PROFESCAPITAL zrealizował transakcje na łączną kwotę ponad 360 mln PLN. Pomimo dekoniunktury na rynkach finansowych, w roku 2008 nasz zespół przeprowadził projekty kapitałowe o wartości 52 mln PLN, natomiast łączna wartośd zrealizowanych transakcji w roku 2009 wyniosła powyżej 50 mln PLN. PROFESCAPITAL tworzy zespół doradców transakcyjnych z doświadczeniem wyniesionym z pracy w bankach detalicznych, domach maklerskich, departamentach inwestycyjnych banków komercyjnych, firmach audytorskich, przedsiębiorstwach usługowych i produkcyjnych. Zespół zrealizował projekty w kilkudziesięciu przedsiębiorstwach na terenie Polski, Niemiec, Hiszpanii, Rumunii, Ukrainy. Główne obszary specjalizacji: Wprowadzanie spółek na GPW (projekty IPO), rynek NewConnect, oraz przeprowadzanie wtórnych emisji akcji (SPO) Pozyskiwanie finansowania na niepublicznym rynku kapitałowym Transakcje fuzji i przejęd Doradztwo finansowe, restrukturyzacja przedsiębiorstw 16
Kontakt Doradca Transakcyjny : PROFESCAPITAL Sp. z o.o. ul. Ofiar Oświęcimskich 15 50-069 Wrocław Tel: +48 71 782 11 60 Fax: +48 71 782 11 62 email: biuro@profescapital.pl www.profescapital.pl 17