Oracle Corp. (ORCL) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? Oracle Corporation - amerykańska firma zajmująca się tworzeniem oprogramowania służącego do zarządzania danymi. Powstała w 1977 roku, a jej siedziba znajduje się w Redwood Shores w stanie Kalifornia w USA. Założona przez obecnego prezesa Larry'ego Ellisona oraz Boba Minera i Eda Oatesa. W 2004 r. firma po długiej walce przejęła kontrolę nad producentem systemów wspomagających zarządzanie przedsiębiorstwem PeopleSoft. Oracle jest dostawcą kompleksowych rozwiązań informatycznych dla dowolnego rodzaju przedsiębiorstw i organizacji. Od 29 lat Korporacja Oracle cieszy się pozycją lidera w dziedzinie oprogramowania do zarządzania informacją, obsługuje na świecie ponad 275 tys. klientów, w tym 98 firm z listy Fortune 100. W styczniu 2005r. został zakończony proces połączenia Oracle z firmą PeopleSoft; w efekcie fuzji powstał drugi światowy dostawca aplikacji biznesowych, zajmujący pierwsze miejsce na północnoamerykańskim rynku ERP i największy na świecie w dziedzinie oprogramowania HRMS i SCM. Pod koniec stycznia 2006r. zakończył się proces łączenia z firmą Siebel, dzięki czemu Oracle stał się największym na świecie dostawcą oprogramowania CRM, przeznaczonego do zarządzania kontaktami z klientem. 1
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE OPROGRAMOWANIA KOMPUTEROWEGO Przemysł Kapitalizacja 535 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 27,5 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 10.9 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 23,9% *- w MLD USD B/D=Brak danych Kapitalizacja jest bardzo wysoka (535 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 14,380.0 11,799.0 10,156.0 Zysk brutto* 11,145.0 9,148.0 7,839.0 Zysk netto* 3,381.0 2,886.0 2,681.0 Zysk na akcję EPS 0.64 0.55 0.5 Stopa dywidendy B/D B/D B/D 2007 rok Kapitalizacja* 97.00 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 25,19 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 23.33% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 33,49% 2
Dochód na akcje 3.267 Kwartalny wzrost przychodów (YOY) 27,20% EBIDA 6.92 Kwartalny wzrost zysku (YOY) 35,00% Wskaźnik Beta 1.53 Roczna stopa zwrotu 28,83% Data wypłaty dywidendy B/D W środę na giełdzie nowojorskiej akcje Oracle Corp. zarobiły 1,51% do 18.87 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 97,00 mld USD. Spółka Oracle Corp. jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto w wysokości 3,38 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wskaźnik cena/zysk Spółka 25,19 Przemysł 27,5 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (1,53), którego akcje wykazują większą zmienność w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że Oracle Corp. jest walorem ofensywnym dla inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 1,53%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie o 1% to Oracle Corp. spadnie o 1,53%. Wartość wskaźnika ROE dla Oracle Corp. (33,49%) jest wyższa niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (23,9%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją pozytywną. 3
Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (25,19) jest niższy w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (27,5) co jest informacją negatywną. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika ROE wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika cena/zysk wpływa negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. Zestawienie porównawcze ORCL IBM MSFT Nazwa spółki Oracle International Business Microsoft Corporation Machines Corp. Corporation Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 18.88 102.43 30.46 Cena na koniec roku finansowego 23.90 112.22 32.48 Zmiana ceny w % 26.61% 9.55% 6.64% Cena na przyszły rok finansowy 27.64 125.00 37.06 Zmiana ceny w % 46.39% 22.03% 21.67% Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 17.02 92.79 49.56 Zysk netto* 3.97 9.55 13.86 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów 27.70% 6.60% 16.20% 4
Wzrost zysku netto 28.20% 8.00% 12.90% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 24.90 16.60 21.80 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy 8.3% 3.8% -0.9% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy 0.7% 11.7% 5.2% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy 28.8% 25.2% 25.8% EBIDA * 6.92 19.20 20.91 Zysk na akcję (EPS) 0.749 6.262 1.382 Pracownicy 56,133 366,486 71,000 Kwartalna stopa wzrostu 27.20% 6.60% 32.10% (YOY) Kapitalizacja * 96.96 152.28 291.40 *= w MLD USD Łączna wartość akcji Oracle Corp. wynosi 96,96 mld USD. Kalifornijska spółka ma sporą przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: IBM jeden z pierwszych i obecnie największych koncernów produkujących najpierw maszyny liczące i księgujące, potem komputery oraz Microsoft jest największą na świecie firmą branży komputerowej. Najbardziej znana jako producent systemów operacyjnych MS- DOS, Microsoft Windows i oprogramowania biurowego Microsoft Office. Oracle Corp. wyprzedza IBM i Microsoft pod względem wzrostu przychodów i zysków. W 2007 roku firma komputerowa Oracle Corp. zarobiła netto 3,97 mld USD. Przychody Oracle Corp. wyniosły 17.02 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem - IBM, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 92,79 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 30%. 5
Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk netto. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najniższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją negatywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najwyższą wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 17.02 31.18 Zysk netto * 3.97 8.41 *= w MLD USD **= w MLN USD Oracle Corp. Przychody w stosunku rocznym: 17,02MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: -45,41% Oracle Corp. Zysk netto w stosunku rocznym: 3,97 MLD USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: -52,80% 6
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Wzrost przychodów i zysku netto w stosunku rocznym Spółka Przemysł Wzrost przychodów 27.70% 19.70% Wzrost zysku netto 28.20% 29.00% Oracle Corp. Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 27,70% Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 8.00 Oracle Corp. Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 28,20%. Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: -0,80 Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące 8.3% 2.4% 6 miesięcy 0.7% 5.0% 12 miesięcy 28.8% 20.2% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 8,3% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 5,90 * Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 0,7% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: -4,30 * 7
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 28,8% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 8,60 * *= w punktach procentowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Oracle Corp. jest pozytywnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. 8
PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 0,99 1,13 2007 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 0,99 za cały rok 2007 do 1,13 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 14,14%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 17.91 MLD USD w 2007 do 19,89 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,05%. 9
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 10
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 11
Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z listopada 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje niepewność co do przyszłych ruchów cen akcji. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 19,50 wynikający z wystąpienia maksimów z listopada 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 16,00-16,50 widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym wynikający z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 13,00 wynikający z wystąpieniem minimów z stycznia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym. Krzysztof Wańczyk krzychu867@interia.pl 12