Wyniki finansowe za 2Q2019

Wyniki finansowe za 2Q2019 Warszawa, 11 września 2019

Wyniki finansowe za 2Q2019 2Q2019 - executive summary 2 945 mln PLN przychody (1H: 1 897 mln PLN) 176 mln PLN EBITDA (Z) (1H: 335 mln PLN) 18,6% marża EBITDA (Z) (1H: 17,7%) Wyższe ceny sody w Europie na zbilansowanym rynku. Wyższe ceny surowców energetycznych, certyfikatów CO 2, niższe ceny gazu. Pozytywny wpływ osłabienia PLN i RON wobec odpowiednio EUR i USD. Uruchomienie produkcji sody oczyszczonej z nowej instalacji w Niemczech. Kontynuacja realizacji inwestycji zakładu soli warzonej w Stassfurcie. Wypowiedzenie umowy przez CET na dostawy pary technologicznej w Rumunii oraz decyzja o rozpoczęciu przygotowań na wypadek konieczności wstrzymania produkcji przez CSR. Uruchomienie długoterminowego programu motywacyjnego wspierającego realizację celów Strategii Grupy na lata 2019-2021. Kontynuacja przeglądu struktur Grupy CIECH: korporacyjno-organizacyjnej oraz aktywów. Rozpoczęcie inwestycji w poprawę efektywności procesów (produkcja i energetyka) - zgodnie z harmonogramem. Pozyskanie dodatkowego finansowania. EBITDA (Z) - EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

1. Najważniejsze wydarzenia w 2Q2019 2. Wyniki finansowe za 2Q2019 3. Outlook 4. Załączniki

Najważniejsze wydarzenia w 2Q2019 Otoczenie rynkowe: sytuacja surowcowa 4 380 340 300 260 220 180 140 100 60 2Q2017 Ceny węgla koksującego i koksu [USD/t] 2Q2018 W. koksowy - spot* W. koksowy - benchmark Koks - porty ARA 2Q2019 110 100 90 80 70 60 50 40 2Q2017 Ceny węgla energetycznego [USD/t] 2Q2018 ARA (kal. 25 GJ/t) PSCMI1 (kal. 25 GJ/t) 2Q2019 30 26 22 18 14 10 6 German Gaspool (GLP) Natural Gas - kontrakty 1M [EUR/MWh] 15,66 2Q2017 Źródło: Reuters, IHS, www.polskirynekwegla.pl * Węgiel koksowy Premium z Australii 20,88 2Q2018 13,27 29 24 19 14 9 Śr. wart. 4 2Q2019 4,81 2Q2017 Uprawnienia do emisji CO 2 [EUR/t] 14,47 2Q2018 25,45 Śr. wart. 2Q2019

Najważniejsze wydarzenia w 2Q2019 Otoczenie rynkowe: sytuacja walutowa 5 4,5 EUR/PLN 4,3 4,22 4,26 4,28 Osłabienie PLN i RON, odpowiednio względem EUR i USD, wpływa pozytywnie na wyniki finansowe Grupy. 4,1 4,6 2Q2017 USD/RON 2Q2018 Śr. wart. 2Q2019 Grupa stosuje naturalny hedging oraz instrumenty zabezpieczające przed zmianą kursów walut wg przyjętej polityki. 4,1 3,6 Źródło: Reuters 4,13 2Q2017 3,90 2Q2018 4,22 Śr. wart. 2Q2019 Szacowana roczna ekspozycja wynikowa Grupy (przychody w walucie vs. koszty w walucie) w 2018: ok. 100 mln EUR oraz ok. 80 mln USD.

Najważniejsze wydarzenia w 2Q2019 Istotne zdarzenia - segmenty operacyjne: 6 S. SODOWY S. ORGANICZNY S. KRZEMIANY I SZKŁO Wyższe ceny sody w Europie na zbilansowanym rynku (średnie ceny sody wzrosły o ponad 7% w Europie wg IHS) W sodzie oczyszczonej: zwiększenie sprzedaży w Polsce (+8% r/r), udziału sprzedaży do klientów końcowych (ok. 10% r/r) Uruchomienie i optymalizacja nowej linii produkcyjnej sody oczyszczonej w Stassfurcie Wypowiedzenie przez CET umowy na dostawę pary technologicznej, z okresem wypowiedzenia upływającym 18 września 2019 - dalsze negocjacje oraz rozpoczęcie przygotowań na wypadek konieczności hibernacji Efektywne zarządzanie ceną soli warzonej - maksymalizacja marż w soli; silna pozycja na kluczowych rynkach Rozwój kanałów sprzedaży na rynku europejskim - przygotowanie do sprzedaży wolumenów z inwestycji w sól warzoną w Niemczech Rozwój oferty produktowej o kolejne nowe produkty w środkach ochrony roślin Kontynuacja działań zmierzających do zwiększenia udziału sprzedaży środków ochrony roślin na rynkach zagranicznych m.in. Hiszpania, Portugalia, Rumunia Spadek rynku środków ochrony roślin w Polsce (6,3% r/r) Presja cen w żywicach i erozja marży w związku z nadpodażą żywic koreańskich oraz agresywną polityką cenową konkurencji Intensywne działania handlowe w piankach, mające na celu zwiększenie sprzedaży do obecnych i nowych odbiorców Spadek cen TDI pozwolił na istotne zwiększenie marży w piankach Wzrost cen w biznesie krzemianów - rozwój nowych kierunków sprzedaży Stabilizacja popytu na krzemionkę strącaną na wysokim poziomie - wyższa sprzedaż krzemianów r/r Zarządzanie strukturą klientów w opakowaniach - realizacja kontraktów na lampiony do sieci handlowych

Najważniejsze wydarzenia w 2Q2019 Inne istotne zdarzenia: 7 Realizacja Strategii Grupy CIECH na lata 2019-2021 zgodna z planem* Uruchomienie długoterminowego programu motywacyjnego wspierającego realizację celów Strategii Kontynuacja przeglądu struktur Grupy CIECH: korporacyjno-organizacyjnej oraz aktywów Rozpoczęcie inwestycji w poprawę efektywności procesów (produkcja i energetyka) Rozpoczęcie realizacji projektów innowacyjnych, w tym crowdsourcing, w ramach prac R&D Zamknięcie finansowania - pozyskanie 500 mln PLN * Szczegóły nt inicjatyw i ich wpływu na realizację strategii zostały przedstawione na s. 22-23.

Wyniki finansowe za 2Q2019 Rachunek wyników 9 [mln PLN] 1H2019 1H2018 r/r 2Q2019 2Q2018 r/r Przychody 1 897,4 1 819,2 4,3% 944,7 933,5 1,2% Wynik brutto na sprzedaży Marża brutto na sprzedaży 406,0 414,3-2,0% 213,2 207,6 2,7% 21,4% 22,8% -1,4 p.p. 22,6% 22,2% 0,3 p.p. EBITDA 298,5 353,6-15,6% 138,2 188,2-26,6% Marża EBITDA 15,7% 19,4% -3,7 p.p. 14,6% 20,2% -5,5 p.p. EBITDA (Z) 335,3 339,7-1,3% 175,7 172,1 2,1% Marża EBITDA (Z) 17,7% 18,7% -1,0 p.p. 18,6% 18,4% 0,2 p.p. EBIT 144,6 226,3-36,1% 61,2 124,2-50,7% Marża EBIT 7,6% 12,4% -4,8 p.p. 6,5% 13,3% -6,8 p.p. Wynik netto 80,9 172,8-53,2% 19,1 98,8-80,7% Marża netto 4,3% 9,5% -5,2 p.p. 2,0% 10,6% -8,6 p.p. Przychody: wyższe ceny sody i soli; konsolidacja wyników przejętego Proplanu; wyższa sprzedaż krzemianów w efekcie przebudowy jednego z pieców; niższy wynik na energetyce w CSD (-18,7 mln PLN r/r) głównie w efekcie niższego bonusu za 2018 z tytułu tzw. unikniętych opłat za korzystanie z sieci. EBITDA (Z): niższy wynik na energetyce w CSD (j.w.) czynniki biznesowe omówione na kolejnych slajdach w ujęciu segmentowym; rezerwa na program motywacyjny (9,9 mln PLN). Wynik netto: odpis na środki trwałe CSR (36,6 mln PLN); niższe wyniki na podstawowej działalności; wyższe koszty odsetkowe w efekcie wyższego poziomu wykorzystanego długu. EBITDA (Z) - EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

Wyniki finansowe za 2Q2019 Zdarzenia jednorazowe w 2Q2019 10 [mln PLN] EBITDA (Z) liczona jako EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe 18,7 172,1 32,2 9,9 175,7 37,5 138,2 EBITDA (Z) 2Q2018 Działalność biznesowa w 2Q2019 Różnica wyniku na energetyce w CSD r/r Rezerwa na program motywacyjny w 2Q2019 EBITDA (Z) 2Q2019 Zdarzenia jednorazowe, w tym odpis z tytułu utraty wartości CSR (36,6 mln PLN) EBITDA 2Q2019 Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości aktywów CSR (36,6 mln PLN) - ryzyko zaprzestania dostaw pary technologicznej przez CET, jedynego dostawcę pary technologicznej. Rezerwa na długoterminowy program motywacyjny w wysokości 9,9 mln PLN (na 1H2019). Rezerwa będzie wzrastała kwartalnie w zależności od planowanego wskaźnika TSR i ilości przyznanych jednostek do końca 2021. Program zostanie zrealizowany przy założeniu osiągnięcia celów Strategii Grupy.

Wyniki finansowe za 2Q2019 Wyniki vs. konsensus 11 [mln PLN] Wykonanie 2Q2019 Konsensus 2Q2019 Zakres prognoz Przychody 944,7 952,9 879,5-984,0 EBITDA 138,2 174,1 170,0-179,4 Marża EBITDA 14,6% 18,3% - EBITDA (Z) 175,7 174,1 170,0-179,4 Marża EBITDA (Z) 18,6% 18,3% - EBIT 61,2 99,1 92,0-103,5 Marża EBIT 6,5% 10,4% - Wynik netto 19,1 70,5 66,4-75,0 Marża netto 2,0% 7,4% - Konsensus PAP na bazie prognoz 7 biur maklerskich.

Wyniki finansowe za 2Q2019 Segment sodowy 12 1Q 2Q 3Q 4Q 621 585 Przychody [mln PLN] +2,0% 621 634 595 640 2018 2019 122 114 EBITDA (Z) [mln PLN] +3,4% 154 159 147 133 2018 2019 Na plus w 2Q r/r: wyższe ceny sody; wyższe ceny soli suchej szczególnie w produktach soli do uzdatniania wody, spożywczej i do elektrolizy; osłabienie PLN i RON wobec odpowiednio EUR i USD; niższe ceny gazu. Na minus w 2Q r/r: niższy wynik na energetyce w CSD (-18,7 mln PLN r/r) głównie w efekcie uzyskania niższego bonusu rocznego za 2018 z tytułu tzw. unikniętych opłat za korzystanie z sieci; niższe ilości sprzedaży sody w wyniku niższej produkcji r/r; niższe wolumeny produkcji r/r w wyniku nieplanowanych zdarzeń: mniejszy przesył solanki, obniżona ilość ciepła w CSR (o ok. 20%), awaria na instalacji w CSP (kalcynator); wyższa cena pary technologicznej w CSR, wyższe ceny surowców energetycznych, certyfikatów CO 2. 25,2% - marża EBITDA (Z) w 2Q2019 Ujęcie r/r

Wyniki finansowe za 2Q2019 Segment organiczny 13 1Q 2Q 3Q 4Q 256 203 216 Przychody [mln PLN] +9,1% 236 211 238 2018 2019 30,4 13,7 15,6 16,3 EBITDA (Z) [mln PLN] +2,6% 16,0 22,6 2018 2019 Na plus w 2Q r/r: środki ochrony roślin - sprzedaż nowych produktów, konsolidacja wyników Proplanu i wzrost hiszpańskiego rynku agro (ok. +4% r/r), przekładający się na większy popyt na produkty CIECH; pianki - efektywne zarządzanie marżą w obliczu spadającego popytu na rynku meblarskim w Niemczech, silnej presji ze strony konkurencji oraz spadających cen surowców. Na minus w 2Q r/r: środki ochrony roślin - niższa sprzedaż środków w Polsce spowodowana głównie utrzymującą się suszą przez większość kwartału (spadek polskiego rynku o 6,4% r/r); żywice - utrzymująca się nadpodaż żywic koreańskich przekładająca się na agresywne działania konkurencji i spadek marż. 6,8% - marża EBITDA (Z) w 2Q2019 Ujęcie r/r

Wyniki finansowe za 2Q2019 Segment krzemiany i szkło 14 1Q 2Q 3Q 4Q 64,9 63,8 Przychody [mln PLN] +12,0% 57,4 64,3 62,9 59,6 2018 2019 6,4 9,9 11,0 EBITDA (Z) [mln PLN] +22,7% 13,5 7,3 9,1 2018 2019 Na plus w 2Q r/r: krzemiany - wyższe ceny sprzedaży szklistego krzemianu sodu; opakowania - wyższe ceny opakowań szklanych oraz wyższy wolumen sprzedaży; utrzymanie kosztów stałych na porównywalnym poziomie (r/r). Na minus w 2Q r/r: ceny energii elektrycznej i sody. 20,9% - marża EBITDA (Z) w 2Q2019 Ujęcie r/r

Wyniki finansowe za 2Q2019 CAPEX 15 504 490 411 CAPEX* [mln PLN] 617 156 Różnica w CAPEX r/r wynika głównie ze zmiany zasad oceny, zatwierdzania oraz procedowania projektów inwestycyjnych - wpływ na efektywniejsze zarządzanie projektami inwestycyjnymi. Akwizycje** 461 230 Rozwojowy Środowiskowy 134 Odtworzeniowy R&D Pozostałe 2015 2016 2017 2018 1H2018 1H2019 *Zgodnie ze sprawozdaniem z przepływów pieniężnych ** Nabycie udziałów w Proplan Plant Protection Company, S.L. za kwotę 173 mln PLN, z czego 156 mln PLN zostało zapłacone w dacie transakcji, a 10% stanowi płatność odroczona w czasie.

Wyniki finansowe za 2Q2019 Cash flow 16 [mln PLN] 1H2019 1H2018 EBITDA (Z) 335 340 Kapitał obrotowy -133-121 Odsetki zapłacone -46-19 Podatek zapłacony -69-22 Pozostałe 19 34 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 107 212 CAPEX -134-230 Pozostałe -23 20 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -157-210 Free cash flow -50 2 Finansowanie dłużne 38-7 Przepływy pieniężne z działalności finansowej 38-7 Przepływy netto razem -12-5 Środki pieniężne na koniec okresu 178 483 Układ uproszczony Działalność operacyjna: zmiana kapitału obrotowego przede wszystkim związana ze zwiększeniem stanu należności (sezonowość ŚOR) oraz zmniejszeniem zobowiązań (zmniejszenie salda rozliczeń z tytułu energii oraz utrzymania ruchu); odsetki zapłacone i podatek zapłacony na poziomie wyższym r/r z uwagi na zapłatę podatku (46 mln PLN) i odsetek (23 mln PLN) w ramach postępowania podatkowego CIT2012 oraz CIT2013; na resztę zmiany składa się m.in. zmiana stanu rezerw krótkoterminowych, świadczeń pracowniczych, niehandlowych zobowiązań i innych należności krótkoterminowych. Działalność inwestycyjna: wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym w Grupie CIECH na niższym poziomie niż w roku ubiegłym; pozostałe przepływy inwestycyjne to głównie wydatki na rozliczenie zakupu certyfikatów CO 2. Działalność finansowa: finansowanie dłużne - nadwyżka nowych kredytów nad spłaconymi (overdraft i RCF).

Wyniki finansowe za 2Q2019 Wskaźnik zadłużenia 17 3,9 1 261 1 479 3,5 1 213 1 182 2,7 Dług netto/ EBITDA (Z) 2,3 1 361 1,8 1 196 1,4 937 1,2 1 502 2,4 1 673 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1H2019 Zadłużenie netto [mln PLN] Dług netto/ebitda (Z) 2,7 Wskaźnik dług netto/ebitda (Z) pozostaje na bezpiecznym poziomie - zgodnie z umowami kredytowymi podstawowy kowenant obowiązujący Grupę to wskaźnik dług netto/ebitda (Z) 4,00x. Wskaźnik dług netto/ebitda (Z) na wyższym poziomie niż na koniec 2018 z uwagi na rozpoznanie dodatkowego zadłużenia zgodnie z MSSF 16 oraz ujemnym FCF w 1H2019. Wskaźnik również na wyższym poziomie w stosunku do 2017 głównie z uwagi na: wypłatę dywidendy (395 mln PLN), nabycie udziałów w spółce Proplan (156 mln PLN)*, rozpoznanie dodatkowych zobowiązań leasingowych zgodnie z MSSF 16, zapłatę zobowiązań podatkowych i odsetek, realizację programu CAPEX oraz, niższe wyniki na podstawowej działalności, spadek EBITDA (Z). Na potrzeby kowenantów z umowy kredytowej dług netto liczony jest wg zasad sprzed wejścia w życie MSSF 16 - wskaźnik dług netto/ebitda (Z) liczony w ten sposób wynosi 2,5x na koniec 1H2019. *Nabycie udziałów w Proplan Plant Protection Company, S.L. za kwotę 173 mln PLN, z czego 156 mln PLN zostało zapłacone w dacie transakcji, a 10% stanowi płatność odroczona w czasie.

Outlook CET systematycznie podnosi ceny pary dla CSR 19 Cena proponowana w negocjacjach nie pozwala na prowadzenie rentownej działalności Ceny pary technologicznej dla CSR na przestrzeni lat Struktura kosztów całkowitych CSR ok.+135% 19.09.+ 100% 24% 18% cena z certyfikatami CO 2 obecnie teoretyczna cena bez certyfikatów CO 2 inflacja PPI w Rumunii* 1H 50% 42% 30% 51% 34% 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2019 0% 2018 Po 18.09.2019** Możliwość produkcji pary z turbin gazowych przez CET po dużo wyższej cenie Para technologiczna wygenerowała ok. 45% kosztów zmiennych wytworzenia w 2018 * Eurostat **Prognozowana struktura kosztów całkowitych po 18.09.2019, w przypadku akceptacji ostatniej ceny zaproponowanej przez CET

Outlook 20 Hibernacja nie powinna wpłynąć na realizację strategii W analizach przy tworzeniu Strategii Grupy na lata 2019-2021 założono udział EBITDA (Z) rumuńskiego biznesu w wyniku Grupy CIECH na poziomie mniejszym niż 1% w 2021 9% 57 EBITDA (Z) biznesu rumuńskiego CIECH [mln PLN] i udział w wynikach Grupy CIECH <1% 2018 2019P 2020P 2021P 1 45 FCF biznesu rumuńskiego CIECH* [mln PLN] *FCF uproszczony: EBITDA (Z) - CAPEX 2018 2019P 2020P 2021P Zgodnie z najlepszą wiedzą CIECH, ewentualne wstrzymanie produkcja rumuńskiego zakładu nie powinno zagrozić osiągnięciu strategicznego celu, ponad 900 mln PLN EBITDA (Z) w 2021-34

Rozmowy z CET nt dalszej współpracy Powstanie nowego źródła pary o racjonalnym koszcie oraz długoterminowy kontrakt na pozostałe surowce Wykorzystanie dostępnych zasobów do uruchomienia produkcji o innym profilu (sól, inne) Przegląd opcji strategicznych Outlook 21 Decyzja o hibernacji pozostawia wiele otwartych możliwości Hibernacja do momentu pojawienia się ekonomicznie racjonalnego rozwiązania, w pierwszej kolejności zapewniającego opłacalność działalności w Rumunii w perspektywie długoterminowej Kontynuacja produkcji* Tymczasowa hibernacja Przegląd opcji strategicznych Działania skierowane do kluczowych interesariuszy Klienci Dostawcy Tymczasowa hibernacja Przeanalizowane kontrakty, renegocjacje i wypowiedzenie kontraktów zgodnie z planem, wsparcie dostawami z innych lokalizacji Informacja o podjęciu decyzji o przygotowywaniu do hibernacji, umowy wypowiadane zgodnie z harmonogramem Pracownicy Banki Informacja o podjęciu decyzji o hibernacji, realizacja planu relokacji, PDO, najlepszego pakietu osłonowego dla pracowników, outplacement Informacja o podjęciu decyzji o przygotowaniu do hibernacji zakładu, przedstawiona analiza wykazująca brak naruszenia kowenantów Dla zapewnienia możliwości generowania przez CSR zysków w przyszłości, konieczne jest zawarcie długoterminowych umów ze strategicznymi dostawcami, gwarantujących przewidywalność kosztową w kolejnych latach *Rozwiązanie ekonomicznie nieopłacalne przy cenach proponowanych przez CET

Outlook Realizacja strategii Grupy zgodna z planem (1) 22 1. Wyraźnie zdefiniowana strategia dalszego wzrostu oparta na: 2. 3. realizacji inwestycji rozwojowych z naciskiem na rozwój produktów specjalistycznych poprawie efektywności procesów poprzez wdrożenie inicjatyw usprawniających produkcję i poprawiających efektywność energetyczną wzmacnianiu pozycji na rynku sody kalcynowanej wykorzystując przewagi konkurencyjne oraz pozostałych działaniach w biznesach Grupy Inwestycja w zakład produkcyjny soli warzonej w Niemczech Inwestycja nowej linii produkcyjnej sody oczyszczonej w Niemczech Program rozwoju produktów ŚOR Inne Wzrost efektywności energetycznej Usprawnienie procesu produkcji sody oraz ograniczenie wypadów produkcyjnych, w tym inwestycja DCB* Poprawa efektywności utrzymania ruchu Rozwój organiczny Optymalizacja rynków i klientów Efektywne zarządzanie polityką cenową Rozwój wspierany innowacyjnością Zmodyfikowanie struktury organizacyjnej Grupy i doskonalenie operacji biznesowych Elastyczne podejście do zarządzania portfelem aktywów *Nowa instalacja zaprojektowana z wykorzystaniem najbardziej efektywnych rozwiązań w biznesie sodowym - węzeł DCB z kolumną dekarbonizacyjną wraz z filtrem taśmowym

Outlook Realizacja strategii Grupy zgodna z planem (2) 23 Wyraźnie zdefiniowana strategia dalszego wzrostu oparta na: [mln PLN] 1. 2. 3. realizacji inwestycji rozwojowych poprawie efektywności procesów wzmacnianiu pozycji na rynku sody kalcynowanej oraz pozostałych działaniach 900+ Rozwój organiczny, optymalizacja rynków i klientów, efektywne zarządzanie polityką cenową Wzrost efektywności energetycznej Usprawnienie procesu produkcji sody oraz ograniczenie wypadów produkcyjnych (w tym inwestycja DCB) Poprawa w efektywności utrzymania ruchu Inwestycja w zakład produkcyjny soli warzonej w Niemczech Inwestycja nowej linii produkcyjnej sody oczyszczonej w Niemczech Program rozwoju produktów ŚOR Inne 633 EBITDA (Z) 2018 EBITDA (Z) 2021

Załączniki Rachunek wyników 25 [tys. PLN] 1H2019 1H2018 r/r 2Q2019 2Q2018 r/r Przychody netto ze sprzedaży 1 897 350 1 819 175 4,3% 944 645 933 505 1,2% Koszt własny sprzedaży (1 491 308) (1 404 920) 6,1% (731 361) (725 876) 0,8% Zysk/(strata) brutto na sprzedaży 406 042 414 255 (2,0%) 213 284 207 629 2,7% Pozostałe przychody operacyjne 39 805 47 145 (15,6%) 24 179 35 828 (32,5%) Koszty sprzedaży (136 433) (134 086) 1,8% (68 873) (66 531) 3,5% Koszty ogólnego zarządu (103 892) (79 349) 30,9% (57 594) (42 202) 36,5% Pozostałe koszty operacyjne (60 896) (21 688) 180,8% (49 745) (10 530) 372,4% Zysk/(strata) na działalności operacyjnej 144 626 226 277 (36,1%) 61 251 124 194 (50,7%) Przychody finansowe 3 808 21 316 (82,1%) (1 454) 16 349 - Koszty finansowe (35 162) (24 525) 43,4% (18 696) (13 268) 40,9% Przychody / (koszty) finansowe netto (31 354) (3 209) 877,1% (20 150) 3 081 - Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 114 035 223 081 (48,9%) 41 542 127 292 (67,4%) Podatek dochodowy (33 174) (50 272) (34,0%) (22 511) (28 533) (21,1%) Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej 80 861 172 809 (53,2%) 19 031 98 759 (80,7%)

Załączniki Wyniki po segmentach - 1H 26 [tys. PLN] Segment sodowy Segment organiczny Segment KiS Segment transportowy Pozostała działalność Funkcje Korp. Eliminacje RAZEM 1H2019 Przychody ze sprzedaży razem 1 273 408 473 555 123 918 70 428 72 877 - (116 836) 1 897 350 Koszt własny sprzedaży (957 196) (383 614) (92 369) (65 154) (56 073) - 63 098 (1 491 308) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 316 212 89 941 31 549 5 274 16 804 - (53 738) 406 042 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 145 289 17 654 11 898 994 11 323 (41 831) (701) 144 626 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 140 076 17 406 11 827 942 11 129 (66 644) (701) 114 035 Amortyzacja 109 857 20 778 10 488 7 486 784 4 439-153 832 EBITDA 255 146 38 432 22 386 8 480 12 107 (37 392) (701) 298 458 EBITDA znormalizowana 292 254 38 578 22 547 8 458 10 432 (37 489) 510 335 290 1H2018 Przychody ze sprzedaży razem 1 216 291 426 780 120 288 72 422 88 812 - (105 418) 1 819 175 Koszt własny sprzedaży (875 573) (356 670) (91 914) (64 167) (73 132) - 56 536 (1 404 920) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 340 718 70 110 28 374 8 255 15 680 - (48 882) 414 255 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 201 981 17 596 8 585 3 418 26 042 (31 510) 165 226 277 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 201 953 5 606 8 877 3 202 25 087 (21 809) 165 223 081 Amortyzacja 96 634 14 313 9 628 2 902 1 380 2 511-127 368 EBITDA 298 615 31 909 18 213 6 320 27 422 (28 999) 165 353 645 EBITDA znormalizowana 301 081 31 865 18 303 6 519 13 231 (31 448) 165 339 716

Załączniki Wyniki po segmentach - 2Q 27 [tys. PLN] Segment sodowy Segment organiczny Segment KiS Segment transportowy Pozostała działalność Funkcje Korp. Eliminacje RAZEM 2Q2019 Przychody ze sprzedaży razem 633 714 235 728 64 296 34 580 34 306 - (57 979) 944 645 Koszt własny sprzedaży (465 086) (193 029) (46 051) (32 090) (25 854) - 30 749 (731 361) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 168 628 42 699 18 245 2 490 8 452 - (27 230) 213 284 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 67 047 5 534 6 773 380 7 554 (25 754) (283) 61 251 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 63 507 5 034 6 653 424 7 636 (41 429) (283) 41 542 Amortyzacja 54 581 10 406 5 370 3 813 221 2 512-76 903 EBITDA 121 628 15 940 12 143 4 193 7 775 (23 242) (283) 138 154 EBITDA znormalizowana 159 686 15 941 13 397 4 195 6 136 (23 367) (269) 175 719 2Q2018 Przychody ze sprzedaży razem 621 301 216 101 57 346 37 625 55 769 - (54 664) 933 778 Koszt własny sprzedaży (446 402) (177 655) (45 319) (34 577) (47 428) - 25 505 (725 876) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży 174 899 38 446 12 027 3 048 8 368 - (29 159) 207 629 Zysk /(strata) na działalności operacyjnej 104 692 8 446 6 182 965 21 005 (16 030) (1 066) 124 194 Zysk /(strata) przed opodatkowaniem 107 053 (95) 6 382 815 20 131 (5 928) (1 066) 127 292 Amortyzacja 48 882 7 176 4 718 1 445 713 1 098-64 032 EBITDA 153 574 15 622 10 900 2 410 21 718 (14 932) (1 066) 188 226 EBITDA znormalizowana 154 174 15 588 10 986 2 152 7 630 (17 289) (1 066) 172 175

Załączniki Skrócony bilans 28 [tys. PLN] 30 czerwca 2019 31 grudnia 2018 AKTYWA Aktywa trwałe razem 3 559 538 3 549 574 Aktywa obrotowe razem 1 295 996 1 272 558 Aktywa razem 4 855 534 4 822 132 PASYWA Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej 1 971 816 1 898 839 Udziały niekontrolujące 19 288 Kapitał własny razem 1 971 835 1 899 127 Zobowiązania długoterminowe razem 1 961 721 1 636 755 Zobowiązania krótkoterminowe razem 921 978 1 286 250 Zobowiązania razem 2 883 699 2 923 005 Pasywa razem 4 855 534 4 822 132

Załączniki Kapitał obrotowy 29 [tys. PLN] 30.06.2019 31.12.2018 1. Aktywa obrotowe, w tym: 1 295 996 1 272 558 Zapasy 421 780 438 518 Należności z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki na dostawy 423 085 377 072 2. Środki pieniężne i inne inwestycje krótkoterminowe 202 106 221 971 3. Aktywa obrotowe skorygowane (1-2) 1 093 890 1 050 587 4. Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 921 978 1 286 250 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki otrzymane na dostawy 316 567 447 871 5. Kredyty krótkoterminowe i inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe* 147 793 324 737 6. Zobowiązania krótkoterminowe skorygowane (4-5) 774 185 961 513 7. Kapitał obrotowy z uwzględnieniem kredytów krótkoterminowych (1-4) 374 018 (13 692) 8. Kapitał obrotowy (3-6) 319 705 89 074 *Inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe obejmują krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu finansowego + krótkoterminowe zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych + zobowiązania z tytułu faktoringu.

Nowoczesny i efektywny holding chemiczny KONTAKT DLA INWESTORÓW: Małgorzata Młynarska Pełnomocnik Zarządu ds. Relacji Inwestorskich +48 669 600 567, malgorzata.mlynarska@ciechgroup.com Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.