PZU INWESTOR biuletyn PZU Inwestycje 14 lutego 2013 r. Słowem wstępu W numerze Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje SŁABY TYDZIEŃ NA GPW Posiadacze akcji największych spółek notowanych na warszawskiej GPW nie mieli w ostatnich dniach zbyt wielu powodów do zadowolenia - indeks WIG20 stracił od zeszłego piątku (tj. 8 lutego) blisko 1 proc. Nieco lepiej zachowały się małe spółki naszego parkietu, których indeks swig80 zyskał niespełna +0,5 proc. (mwig40 praktycznie nie zmienił swojej wartości w omawianym okresie). Tym samym, warszawski rynek akcji po raz kolejny zachowywał się gorzej od głównych parkietów zachodniej Europy oraz Wall Street indeks giełdy we Frankfurcie (w okresie od piątku do środy) wzrósł o +1,5 proc., paryski CAC40 zyskał +2,4 proc. a amerykański S&P500 o +0,3 proc. Spółką z Warszawy, która w tym tygodniu znalazła się na ustach inwestorów, była TPSA. Niestety, określany mianem narodowego telekomu podmiot, po raz kolejny negatywnie rozczarował swoimi wynikami finansowymi. O ile w przypadku wysokości przychodów, podane za IV-ty kwartał wyniki były zbliżone do oczekiwań rynkowych, to EBIT i zysk netto odbiegały znacząco od prognoz analityków (odpowiednio o ponad -30 proc. i -60 proc.). Zbyt wielu powodów do optymizmu nie przysparza również analiza rachunku przepływów pieniężnych rozbieżność przepływów z tytułu działalności operacyjnych w stosunku do oczekiwań rynkowych to ponad 30 proc. (in minus). Słowem wstępu komentarz do sytuacji na rynkach finansowych Kalendarium publikacji gospodarczych okres od 14.02.2013 do 20.02.2013 Wyniki inwestycyjne funduszy dane na dzień 08.02.2013 r. Aktywa funduszy TFI PZU dane na dzień 31.01.2013 r. Podsumowanie sytuacji rynkowej w Polsce, na świecie oraz na rynku walutowym dane na dzień 08.02.2013 r. dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 1
Słowem wstępu - cd Wspomniane czynniki wraz z koniecznymi nakładami finansowymi jakie spółka musi ponieść w najbliższym czasie (przetargi na częstotliwości 800 mhz i 2600 mhz) spowodowały obniżenie dywidendy. W efekcie, od publikacji raportu cena akcji TPSA spadła o -35 proc. W środę 13 lutego na warszawskim parkiecie zadebiutowały akcje Polskiego Holdingu Nieruchomości SA (PHN). W transzy inwestorów indywidulanych, redukcja zapisów sięgnęła 69 proc. jednak z uwagi dużą dysproporcję pomiędzy wielkością transzy przeznaczoną dla inwestorów indywidualnych a transzą dla inwestorów instytucjonalnych, na początku giełdowej kariery spółki nie należało spodziewać się dużych obrotów (na koniec dnia kurs wzrósł o +7 proc. w stosunku do ceny emisyjnej). Przed otwarciem czwartkowych notowań, poznaliśmy dane o tempie wzrostu niemieckiego PKB w IV-tym kwartale. Niestety, dane okazały się negatywnym zaskoczeniem dla rynku (wzrost jedynie o +0,2% r/r wobec oczekiwanych +0,5% r/r i +0,4% kwartał wcześniej), podobnie jak odczyt tego samego wskaźnika dla gospodarki francuskiej. Słabe dane pozwalały przypuszczać, że również tempo wzrostu dla całej Strefy Euro będzie rozczarowujące. To przesądziło o kiepskich nastrojach w pierwszej części notowań w Europie. Złe wieści docierają do inwestorów z rynku długu, gdzie rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych przekroczyła poziom 4,1 proc. Niestety, niewykluczony jest dalszy wzrost rentowności (czyli spadek ceny) naszych dziesięciolatek. Piotr Krawczyński Analityk PZU Inwestycje dalszy ciąg na kolejnym slajdzie 2
Wyniki inwestycyjne funduszy TFI PZU - kat. A (%) stan na 08.02.2013 FUNDUSZ 1 M (%) 3 M (%) YTD (%) 12 M (%) 3 LATA (%) od początku działania (%) PZU GOTÓWKOWY 0,01% 1,03% -0,01% 5,17% 15,40% 38,38% PZU Papierów Dłużnych POLONEZ -1,58% 1,53% -1,92% 11,49% 30,80% 180,94% PZU SEJF+ 0,30% 2,59% 0,16% 5,82% 9,77% 14,89% PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU* -0,02% 0,93% -0,02% 3,99% - 7,84% PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -1,58% 3,89% -1,76% 9,67% 15,70% 154,26% PZU ZRÓWNOWAŻONY -1,07% 7,02% -0,95% 13,39% 18,71% 34,89% PZU Energia Medycyna Ekologia** 2,11% 2,67% 4,06% 6,12% - 59,97% PZU Akcji KRAKOWIAK -0,84% 7,88% -0,71% 7,24% 8,95% 109,68% PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 1,47% 10,25% 3,33% 11,09% 15,72% -15,71% PZU Akcji NOWA EUROPA -1,55% 5,83% -0,62% 8,66% 17,24% 2,50% PZU Akcji Rynków Rozwiniętych*** 2,09% 8,14% 3,63% 13,81% 33,37% 68,86% * zmiana strategii inwestycyjnej od 1 marca 2011 r. ** działa od 29.07.2010 r. *** działa od 27.11.2008 r. **** działa od 29.04.2010 r. PZU Akcji Rynków Wschodzących*** -1,41% 5,53% 0,31% 1,14% 15,14% 74,35% PZU Akcji Spółek Dywidendowych*** -1,88% 4,03% -2,71% 3,14% 8,24% 29,24% PZU Dłużny Rynków Wschodzących**** -0,46% 1,70% -0,05% 11,72% - 20,28% ŹRÓDŁO: Obliczenia własne TFI PZU na podstawie dziennej wyceny jednostek uczestnictwa 3
Podsumowanie sytuacji rynkowej - Polska WIG20 w okresie: 06.07.2007 08.02.2013 Wartość Indeksy GPW Zmiana [%] 01.02.2013 08.02.2013 WIG 46 945,58 46 741,54-0,43% WIG20 2 499,19 2 495,42-0,15% mwig40 2 603,21 2 587,53-0,60% swig80 11 241,00 10 986,53-2,26% 3 700,00 3 200,00 2 700,00 2 200,00 1 700,00 1 200,00 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź6 sty6 kwi 6 lip 6 paź WIG20 w okresie: 30.12.2011 08.02.2013 2 700,00 2 600,00 2 500,00 2 400,00 2 300,00 2 200,00 2 100,00 2 000,00 1 900,00 1 800,00 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 4
Podsumowanie sytuacji rynkowej - świat DJIA w okresie: 28.12.2007 08.02.2013 Indeksy Wartość 01.02.2013 08.02.2013 Zmiana [%] 13 400 12 400 DJIA 14 009,79 13 992,97-0,12% S&P500 1 513,17 1 517,93 0,31% Nikkei225 11 191,34 11 153,16-0,34% FTSE250 13 275,76 13 375,25 0,75% DAX 7 833,39 7 652,14-2,31% CAC40 3 773,53 3 649,50-3,29% 11 400 10 400 9 400 8 400 7 400 6 400 28 gru 07 28 cze 08 28 gru 08 28 cze 09 28 gru 09 28 cze 10 28 gru 10 28 cze 11 28 gru 11 28 cze 12 28 gru 12 ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 5
Podsumowanie sytuacji rynkowej - waluty Wartość Waluty Zmiana [%] 01.02.2013 08.02.2013 EUR/PLN 4,16 4,15-0,39% USD/PLN 3,05 3,11 1,95% CHF/PLN 3,37 3,38 0,40% USD/EUR 0,73 0,75 2,07% EUR/PLN w okresie: 30.12.2011 08.02.2013 4,95 4,75 4,55 4,35 4,15 3,95 3,75 3,55 3,35 Obligacje Wartość 01.02.2013 08.02.2013 Zmiana [%] 3,15 31 gru 07 30 cze 08 31 gru 08 30 cze 09 31 gru 09 30 cze 10 31 gru 10 30 cze 11 31 gru 11 30 cze 12 31 gru 12 POLSKA- 10 letnie 3,92 3,99 1,61% NIEMCY- 10 letnie 1,70 1,61-5,18% USA- 10 letnie 2,03 1,95-3,70% HISZPANIA- 10 letnie 5,21 5,39 3,51% WŁOCHY- 10 letnie 4,33 4,56 5,33% ŹRÓDŁO: opracowanie własne TFI PZU na podstawie danych www.stooq.pl 6
Kalendarium publikacji gospodarczych Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio CZWARTEK, 14 LUTEGO 2013 Niemcy Dane o PKB IV-ty kw. +0.5% r/r +0.4% r/r Strefa Euro Dane o PKB IV-ty kw. -0.7% r/r -0.6% r/r USA Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 360 tys. 366 tys. PIĄTEK, 15 LUTEGO 2013 Polska Inflacja CPI styczeń +1.9% r/r +2.4% r/r USA Indeks NY Empire State luty -2.0 pkt -7.8 pkt USA Indeks Uniwersytetu Michigan luty 74.8 pkt 73.8 pkt USA Produkcja przemysłowa styczeń +0.2% m/m +0.3% m/m 7
Kalendarium publikacji gospodarczych - cd Kraj Wskaźnik Za okres Prognoza Poprzednio PONIEDZIAŁEK, 18 LUTEGO 2013 Polska Dane o przeciętnym zatrudnieniu styczeń -0.9% r/r -0.5% r/r Polska Dane o przeciętnym wynagrodzeniu styczeń +0.9% r/r +2.4% r/r WTOREK, 19 LUTEGO 2013 Polska Produkcja przemysłowa styczeń -3.2% r/r -10.6% r/r Polska Produkcja budowlano-montażowa styczeń --- -24.8% r/r ŚRODA, 20 LUTEGO 2013 Niemcy Inflacja CPI styczeń --- +2.1% r/r Niemcy Inflacja PPI styczeń --- +1.5% r/r USA Pozwolenia na budowę domów styczeń --- 909 tys. USA Rozpoczęte budowy domów styczeń 915 tys. 954 tys. USA Inflacja PPI styczeń --- +1.3% r/r 8
PPE TFI PZU liczba programów, aktywa, liczba uczestników stan na 31.01.2013 Liczba programów: 108 Aktywa: 1,89 mld zł Liczba uczestników: ponad 96 tys. osób Kiedy zaczynasz mieć czas, przestajesz mieć pieniądze 9
PPE PZU Życie aktywa, liczba uczestników stan na 31.01.2013 Liczba programów: 480 Aktywa: 1,29 mld zł Liczba uczestników: ponad 80 tys. osób 10
Nasza oferta produktowa Plan Inwestycyjny PRESTIŻ: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy - POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA) brak opłat manipulacyjnych 100 proc. alokacji środków Plan Inwestycyjny KOMFORT: plan systematycznego oszczędzania do wyboru dwa programy inwestycyjne (optymalny - środki dzielone pomiędzy dwa subfundusze: KRAKOWIAK i MAZUREK) i indywidualny (do wyboru 6 subfunduszy -POLONEZ, SEJF+, MAZUREK, Zrównoważony, KRAKOWIAK, NOWA EUROPA). Indywidualne Konto Emerytalne forma oszczędzania w ramach III filaru optymalne programy inwestowania (program rekomendowany i program indywidualny) Pracownicze Programy Emerytalne to jedna z najkorzystniejszych form oszczędzania w ramach III filaru. Daje możliwość systematycznego gromadzenia pieniędzy na przyszłe świadczenie emerytalne, które będzie zwolnione z podatku od zysków kapitałowych ( podatek Belki"). Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. Pracownicze Plany Oszczędnościowe dodatkowa forma oszczędzania na cele emerytalne. Programy tworzone przez pracodawcę na rzecz pracowników. 11
Aktywa netto w funduszach TFI PZU - stan na 31.01.2013 Fundusz Wartość aktywów netto (w zł) PZU FIO Parasolowy PZU Gotówkowy 250 405 273,45 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 557 997 932,30 PZU SEJF+ 6 823 863,11 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1 770 937 578,99 PZU Zrównoważony 111 755 056,65 PZU Energia Medycyna Ekologia 185 777 341,90 PZU Akcji KRAKOWIAK 403 315 066,90 PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 94 205 649,56 PZU Akcji Nowa Europa 18 883 332,95 PZU SFIO Globalnych Inwestycji PZU Akcji Rynków Rozwiniętych 2 987 510,98 PZU Akcji Rynków Wschodzących 3 943 432,62 PZU Akcji Spółek Dywidendowych 1 825 559,72 PZU Dłużny Rynków Wschodzących 323 961 939,06 PZU FIO Ochrony Majątku 13 984 993,86 ŹRÓDŁO: Dane własne TFI PZU 12
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU Gotówkowy PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK PZU Papierów Dłużnych POLONEZ PZU Zrównoważony PZU SEJF + PZU Energia Medycyna Ekologia 13
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU FIO PARASOLOWY PZU FIO OCHRONY MAJĄTKU PZU Akcji KRAKOWIAK PZU Akcji Małych i Średnich Spółek PZU Akcji NOWA EUROPA 14
Nasza oferta funduszy inwestycyjnych PZU SFIO GLOBALNYCH INWESTYCJI PZU Akcji Rynków Rozwiniętych PZU Dłużny Rynków Wschodzących PZU Akcji Rynków Wschodzących PZU Akcji Spółek Dywidendowych 15
Gdzie kupić fundusze TFI PZU? 16
Nota prawna Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości opłat manipulacyjnych i podatków. Jeżeli w treści informacji nie wskazano inaczej, dane prezentowane są na podstawie wyliczeń TFI PZU S.A. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Uczestnik funduszu powinien liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Prawa autorskie do niniejszego biuletynu przysługują TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie. Żadna z części tego materiału nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Oferta ta nie może być odtwarzana lub przetrzymywana w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie jej przez osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody Towarzystwa lub w inny sposób naruszający przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. Wymagane prawem informacje, w tym szczegółowy opis czynników ryzyka, zawarte są w prospektach informacyjnych funduszy inwestycyjnych publicznie dostępnych na stronie www.pzu.pl, w siedzibie TFI PZU SA (Al. Jana Pawła II, Warszawa) oraz w skrótach prospektów informacyjnych funduszy dostępnych w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika z inwestycji jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz oraz wysokości pobranych przez fundusz opłat manipulacyjnych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji. Wszelkie decyzje inwestycyjne Klient podejmuje samodzielnie. Niniejsza informacja upowszechniana jest w celu reklamy lub promocji usług TFI PZU SA, przy czym nie może stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji o skorzystaniu z usługi lub nabycia Jednostek Uczestnictwa funduszu. 17