GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. KONTRAKTY TERMINOWE NA INDEKS WIG20 Z MNOŻNIKIEM 20 ZŁ -1-
Zmiany w kontraktach terminowych na WIG20 W dniu 23 września 2013 r. GPW planuje wprowadzić do obrotu giełdowego kontrakty terminowe na WIG20 z mnożnikiem 20 zł Kontrakty terminowe na WIG20 z mnożnikiem 20 zł zastąpią obecnie notowane kontrakty z mnożnikiem 10 zł W tej prezentacji dowiesz się w jaki sposób nastąpi zastąpienie obecnych kontraktów nowymi kontraktami i poznasz korzyści płynące z tej zmiany Wskazana powyżej data wprowadzenia do obrotu kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł jest datą planowaną. Ostateczna data wprowadzenia nowych instrumentów zostanie określona w odpowiedniej uchwale Zarządu Giełdy, która będzie opublikowana na stronach internetowych GPW. Harmonogram zastąpienia kontraktów przedstawiony w prezentacji zakłada, że proces ten rozpocznie się w dniu 23 września 2013 r. -2-
Czym jest mnożnik? Kontrakty terminowe na WIG20 notowane są w punktach indeksowych. W celu określenia wartości kontraktu konieczne jest określenie wartości jednego punktu indeksowego. Wartość ta określana jest przez mnożnik w kontrakcie Obecnie na GPW notowane są kontrakty terminowe na WIG20 z mnożnik 10 zł We wrześniu 2013 r. GPW planuje wprowadzić kontrakt terminowe z mnożnikiem, który będzie dwukrotnie większy i będzie wynosił 20 zł -3-
Jak określić wartość kontraktu? W celu określenia wartości kontraktu terminowego na WIG20 z mnożnikiem 20 zł należy kurs kontraktu terminowego przemnożyć przez 20 zł Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł będzie dwukrotnie większa od wartości kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 10 zł Przykład Kurs kontraktu na WIG20 = 2.300 punktów indeksowych Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 10 zł = 23.000 zł Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł = 46.000 zł -4-
Jaka będzie wysokość depozytów zabezpieczających? Większa wartość kontraktu terminowego z mnożnikiem 20 zł oznacza* wyższe depozyty zabezpieczające Zapytaj w swoim domu / biurze maklerskim ile będzie wynosił depozyt zabezpieczający od kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł *Jeżeli jesteś day-traderem zapytaj swojego brokera o tzw. depozyty intraday. Depozyty intraday są niższe od depozytów dla pozycji, które nie zostają zamknięte na sesji. Niektóre domy/biura maklerskie oferują lub planują zaoferowanie takich depozytów. -5-
Jaki jest krok notowania? Krok notowania w kontrakcie na WIG20 z mnożnikiem 10 zł wynosi 1 punkt indeksowy a wartość kroku notowania to 10 zł W przypadku kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł krok notowania również wynosi 1 punkt indeksowy, ale jego wartość będzie dwukrotnie większa i wyniesie 20 zł Każda zmiana kursu nowych kontraktów o 1 punkt indeksowy oznaczać będzie ZYSK* lub STRATĘ* dla inwestora w wysokości 20 zł * zysk/strata brutto bez uwzględnienia opłat transakcyjnych -6-
Jakie będą opłaty transakcyjne? Wysokość opłaty operacyjnej pobieranej przez GPW od Członków Giełdy (domów / biur maklerskich) od obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 z mnożnikiem 20 zł będzie identyczna jak dotychczasowa opłata od obrotu kontraktami na WIG20 z mnożnikiem 10 zł Klienci domów / biur maklerskim muszą zapytać swojego brokera, ile będzie wynosiła prowizja od obrotu kontraktami na WIG20 z mnożnikiem 20 zł -7-
Zalety nowego mnożnika (1) Najważniejszą zaletą nowych kontraktów jest dwukrotnie większa wartość kroku notowania w stosunku do kontraktów obecnie notowanych Wartość kroku notowania dla obecnych kontraktów terminowych wynosi 10 zł, natomiast w przypadku nowych kontraktów będzie wynosiła 20 zł Zakładając, że prowizje pobierane przez brokerów od swoich klientów pozostaną na niezmienionym poziomie, wielu inwestorów po raz pierwszy będzie miała możliwość osiągnięcia zysku w wyniku zmiany kurs kontraktu jedynie o krok notowania (tzw. tick) -8-
Zalety nowego mnożnika (2) Przykład Prowizja od jednego kontraktu wynosi 6 zł Prowizja za otwarcie i zamknięcie pozycji w kontrakcie wynosi zatem 12 zł (6 zł za otwarcie + 6 zł za zamknięcie pozycji) Jeżeli kurs kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł zmieni się o 1 punkt indeksowy w kierunku przewidywanym przez inwestora wówczas na tej zmianie inwestor zarobi 8 zł (20 zł 12 zł) W przypadku kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 10 zł zmiana kursu kontraktu o 1 punkt indeksowy nie pokrywa kosztów transakcyjnych -9-
Zalety nowego kontraktu (3) Poniższa tabela prezentuje porównanie Zysków / Strat z inwestycji w kontrakty z mnożnikiem 20 zł oraz kontrakty z mnożnikiem 10 zł (przy założeniu prowizji od tych kontraktów w wysokości 6 zł) Zmiana kursu kontraktu Zysk / Strata na kontrakcie z mnożnikiem 20 zł Zysk / Strata na kontrakcie z mnożnikiem 10 zł 1 pkt. (zmiana o krok notowania) + 8 zł - 2 zł 2 pkt. + 28 zł + 8 zł 3 pkt. + 48 zł + 18 zł -10-
Pozostałe cechy standardu nowych kontraktów Nowe kontrakty na WIG20 będą różniły się od obecnie notowanych kontraktów na WIG20 tylko i wyłącznie wielkością mnożnika. Wszystkie pozostałe cechy standardu tych kontraktów pozostają identyczne W związku z tym, że do 20 czerwca 2014 r. przewiduje się jednoczesne notowanie kontraktów z mnożnikiem 10 zł oraz z mnożnikiem 20 zł, nazwa skrócona dla nowych kontraktów będzie inna od nazwy skróconej dla obecnych kontraktów Nazwa skrócona nowych kontraktów zostanie określona w standardzie instrumentu. W tej prezentacji nowe kontrakty zostały oznaczone gwiazdką np. FW20Z13* -11-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (1) Kontrakty terminowe z mnożnikiem 20 zł zastąpią obecnie notowane kontrakty z mnożnikiem 10 zł. Poniżej przedstawiamy zmiany w harmonogramie notowania kontraktów z mnożnikiem 10 zł: Po wygaśnięciu w dniu 20 września 2013 r. serii FW20U13 do obrotu giełdowego nie zostanie wprowadzona kolejna seria (seria, która planowo powinna pojawić się w obrocie, to seria FW20U14. Ta seria nie zostanie wprowadzona do obrotu); Począwszy od 23 września 2013 r. w obrocie giełdowym pozostaną tylko 3 serie: FW20Z13; FW20H14; FW20M14. Serie te wygasną w planowanych terminach (w przypadku braku na którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią zostanie zawieszony do czasu jej wygaśnięcia). -12-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (2) Poniższy schemat prezentuje zmiany w harmonogramie notowań kontraktów terminowymi na WIG20 z mnożnikiem 10 zł: W dniu 20.IX.2013 wygaśnie seria FW20U13 (oznaczona na zielono). Do obrotu giełdowego NIE ZOSTANIE wprowadzona kolejna seria (FW20U14 - oznaczona kolorem białym). Seria FW20U14 NIE POJAWI SIĘ w notowaniach w dniu 23.IX.2013 Ostatnimi seriami kontraktów z mnożnikiem 10 zł będą serie FW20Z13; FW20H14 oraz FW20M14 (oznaczona kolorem niebieskim). Serie te wygasną w planowanych terminach. Ostatnia seria (FW20M14) wygaśnie w dniu 20.VI.2014 (w przypadku brak na którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią zostanie zawieszony do czasu wygaśnięcia). -13-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (3) Planowany termin wprowadzenia do obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych na WIG20 z mnożnikiem 20 zł to 23 września 2013 r. Do obrotu giełdowego zostaną wprowadzone 4 następujące serie tych kontraktów: Nazwa skrócona Data wygaśnięcia FW20Z13* 20 grudnia 2013 FW20H14* 21 marca 2014 FW20M14* 20 czerwca 2014 FW20U14* 19 września 2014-14-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (4) Poniższy schemat prezentuje harmonogram notowania pierwszych serii kontraktów z mnożnikiem 20 zł jakie zostaną wprowadzone do obrotu w dniu 23 września 2013 r. -15-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (5) Planowany na dzień 23 września 2013 r.* termin wprowadzenia do obrotu pierwszych serii kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł może nie zostać dotrzymany. W takim przypadku nowe kontrakty zostaną wprowadzone do obrotu w możliwie najbliższym terminie przypadającym po tej dacie. Przesunięcie daty debiutu kontraktów z mnożnikiem 20 zł nie zmienia opisanych wcześniej zasad postępowania z kontraktami z mnożnikiem 10 zł (utrzymane zostaną podane daty oraz kroki działania) *Data wprowadzenia do obrotu pierwszych serii kontraktów z mnożnikiem 20 zł zostanie określona w odpowiedniej uchwale Zarządu Giełdy (uchwała ta zostanie opublikowana na stronach internetowych GPW). -16-
Harmonogram wprowadzenia nowych kontraktów (6) Poniżej zostały zaprezentowane: harmonogram notowania kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 10 zł harmonogram wprowadzania do obrotu pierwszych serii kontraktów z mnożnikiem 20 zł Harmonogram notowania kontraktów terminowymi na WIG20 z mnożnikiem 10 zł (szczegółowy opis znajduje się na slajdzie nr 13) Harmonogram wprowadzania do obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych na WIG20 z mnożnikiem 20 zł -17-
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. (022) 628 32 32, fax (022) 628 17 54, 537 77 90 www.gpw.pl www.gpwtrader.pl pochodne@gpw.pl -18-