Futures na WIG20 z mnożnikiem

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Futures na WIG20 z mnożnikiem"

Janusz Lewandowski
7 lat temu
Przeglądów:

1 Futures na WIG20 z mnożnikiem

2 Pozycja długa - long Inwestor dokonał ZAKUPU kontraktu FW20U1320 na indeks WIG20 w chwili, gdy kurs tego kontraktu wynosił punktów. Otworzył pozycję DŁUGĄ. Zakłada wzrost rynku. Jak coś kupujemy, to chcemy to sprzedać drożej. Stan konta:

3 Pozycja długa - long Inwestor dokonał SPRZEDAŻY kontraktu FW20U1320 po punktów miesiąc później. Zamknął swoją pozycję długą. Stan konta:

4 Rozliczenie transakcji Rozliczenie transakcji : Inwestor kupił po i sprzedał po Podstawą jest mnożnik. W tym przypadku mnożnikiem jest 20. Reszta jak w przypadku akcji. ( ) pln pln 4

5 Pozycja krótka - short Inwestor dokonał SPRZEDAŻY kontraktu FW20U1320 na indeks WIG20 w chwili, gdy kurs tego kontraktu wynosił punktów. Otworzył pozycję KRÓTKĄ. Zakłada spadek rynku. Stan konta:

6 Pozycja krótka - short Inwestor dokonał KUPNA kontraktu FW20U1320 po punktów 6 sesji później. Zamknął swoją pozycję krótką. Stan konta:

7 Rozliczenie transakcji Rozliczenie transakcji : Inwestor sprzedał po i odkupił po Podstawą jest mnożnik. W tym przypadku mnożnikiem jest 20. Reszta jak w przypadku akcji. ( ) pln pln 7

8 Wykorzystanie depozytów zabezpieczających Ile to kosztuje? Na zakup nie wydajemy całej sumy. Jeśli depozyt wynosi 6.8%, to za 1 kontrakt: W przypadku FW20Z1320 przy cenie zapłacimy: Wartość kontraktu = (2.479 x 20 pln) x 0,068 = 3.371,44 pln. 8

9 Czy należy się bać dźwigni? Wykres kontynuacyjny kontraktu na MWIG40. Przy cenie jeden kontrakt jest warty około pln (2.704 x 10), a płacisz za niego (wartości teoretyczne dla łatwości obliczeń). Załóżmy także, że dysponujesz kwotą 100 tys. pln. 9

10 Czy należy się bać dźwigni? Wykorzystując dźwignię do maksimum możesz kupić 40 kontraktów / = 40. Pozwoli Ci to na zajęcie pozycji wartej ponad 1 mln pln 40 x = To tak, jak byś wziął kredyt w banku na 900 tys. pln nie płacąc za to odsetek. Czy naprawdę zdecydowałbyś się aż na takie zaangażowanie, gdybyś miał wziąć kredyt w banku? 10

11 Czy należy się bać dźwigni? A jednak inwestorzy często zajmują takie pozycje nie zdając sobie sprawy ze swojego zaangażowania. Czy mając 100 tys. na rachunku kupiłbyś akcje warte 1 mln? Pamiętajmy, że na kontrakty patrzymy przez pryzmat wartości kontraktu. 11

12 Czy należy się bać dźwigni? Jesteś Agresywnym Inwestorem i rozważasz wzięcie kredytu x 2 swojego portfela. Kupując 7 kontraktów na FW40 z mnożnikiem 10 masz zaangażowanie na 189 tys. pln (7 x pln) Wydałeś na ten cel tylko 17.5 tys. pln (7 x 2.500). Pozostałe pieniądze możesz wpłacić do banku na lokatę. Masz dwukrotne zaangażowanie w rynku akcji. Nie musisz płacić odsetek. Musisz jednak sobie zdawać sprawę z faktu, że korzystasz z kredytu. 12

13 Czy należy się bać dźwigni? Dźwignia może działać na naszą korzyść, jeśli będziesz rozsądny. Nie musimy z niej korzystać w stopniu maksymalnym. Nikt nas nie zmusza z korzystania z dźwigni. Możemy sami regulować jej stopień w zależności od własnej strategii. 13

14 Kupowanie indeksu Duda wzrost 100% w

15 Kupowanie indeksu Monnari wzrost 700% w

16 Kupowanie indeksu Trakcja wzrost 600% w

17 Kupowanie indeksu W tym czasie MWIG40 systematycznie w górę od dołka kryzysu z Z na daje wzrost 130%. 17

18 Kupowanie indeksu Zachowanie Ganta od dołka rynku w 2009 roku. 18

19 Kupowanie indeksu Zderzenie z rzeczywistością giełdową może być bolesne. Cormay spadek 50% w

20 Kupowanie indeksu Zderzenie z rzeczywistością giełdową może być bolesne. Polimex jeden z liderów hossy Był w indeksie WIG20. Kiedy z niego wypadł należało go sprzedać. 20

21 Kupowanie indeksu Bumech trend spadkowy w Jeśli miałeś te spółki, to zaczynasz się zastanawiać: co robię źle? 21

22 Kupowanie indeksu Cashflow trend spadkowy w I na dodatek niepotrzebnie kupiłeś Cashflow. 22

23 Kupowanie indeksu Dlaczego nie kupiłem Budimexu tylko ten spadający Casflow? 23

24 Kupowanie indeksu Jeśli masz mniejszą stopę zwrotu na swoim portfelu niż indeks, którego spółki posiadasz, to może warto przemyśleć swoją strategię inwestycyjną? 24

25 Kupowanie indeksu Dlaczego kupowanie indeksu może być dla Ciebie dobrym rozwiązaniem? Jeśli nie radzisz sobie z mnogością raportów fundamentalnych lub nie masz na nie czasu, jest to jedyny wybór. Lubisz analizę fundamentalną, szukaj spółek. Indeks nigdy nie zbankrutuje. Wiara, że takie spółki jak Bioton, Polimex czy PBG kiedyś odbiją jest ułudą i stawia nas w sytuacji bez wyjścia. 25

26 Kupowanie indeksu Indeks to weryfikacja. Złe spółki wypadają i zawsze mamy w nim spółki najlepsze. W momencie kiedy ww. spółki wypadły z indeksu przestały być wiarygodne. Zawsze masz jakość w portfelu. 26

27 Kupowanie indeksu Krach nie jest zjawiskiem częstym na polskiej giełdzie. Realnie tylko trzy bessy w historii (meksykańska, IT, nieruchomości). Co to oznacza? 27

28 Kupowanie indeksu Oznacza, że 10% przecena indeksu jest zjawiskiem szeroko komentowanym przez media i muszą być ku temu ważne powody. 20% zmiana ceny na indeksie nazywana jest krachem i zdarza się raz na kilka lat. 28

29 Kupowanie indeksu Oczywisty jest fakt, że inwestowanie w indeks jest znacznie spokojniejsze. Działa to w dwie strony. Mniejsze zyski, ale także ograniczone straty. W przypadku spółki, jej przecena w szybkim czasie o 50% jest na naszym rynku czymś naturalnym. Mając kupiony indeks coś takiego nam nie grozi. 29

30 Koszty dywersyfikacji Na przykładzie kontraktu terminowego na WIG20 z mnożnikiem 20: Mamy do zainwestowania kwotę pln. Wariant 1: Kupujemy wybrane akcje za pln. Kupując akcje, nawet przy prowizji liniowej 0,25% zapłacimy 125 pln prowizji w jedną stronę. Otwarcie i zamknięcie pozycji będzie kosztowało 250 pln. Wariant 2: Kupujemy 1 kontrakt na FW20 z mnożnikiem 20 pln. Płacimy 7 pln prowizji od wartości zlecenia na pln, czyli 0,014%. Otwarcie i zamknięcie pozycji będzie kosztowało 14 pln. Po 10 transakcjach zostaje Ci pln. Nie mamy szans na dywidendę. 30

31 Koszty dywersyfikacji Na przykładzie kontraktu terminowego na WIG20 z mnożnikiem 20: Mamy do zainwestowania kwotę pln. Wariant 1: Kupujemy wybrane akcje za pln. Kupując akcje, nawet przy prowizji liniowej 0,25% zapłacimy 125 pln prowizji w jedną stronę. Otwarcie i zamknięcie pozycji będzie kosztowało 250 pln. Wariant 2: Kupujemy 1 kontrakt na FW20 z mnożnikiem 20 pln. Płacimy 7 pln prowizji od wartości zlecenia na pln, czyli 0,014%. Otwarcie i zamknięcie pozycji będzie kosztowało 14 pln. Po 10 transakcjach zostaje Ci pln. Nie mamy szans na dywidendę. W wariancie 2 zapłacimy 15-krotnie mniejszą prowizję. Małe sumy się dodają i to też może być dodatkowa namacalna korzyść. 31

32 Koszty prowizji maklerskich Wprowadzenie na kontrakcie FW20 mnożnika 20 pln ma wpływ na koszty inwestorów. Handlując kontraktem z mnożnikiem 20 pln koszt wyniesie połowę. Roczny obrót 200 kontraktów, prowizja 7 pln na kontrakt: mnożnik 20: 100 x 7 x 2 = pln mnożnik 10: 200 x 7 x 2 = pln To są namacalne środki, które Ci zostają. 32

33 Koszty prowizji maklerskich Inwestorzy handlujący w krótszej ramie czasowej z perspektywą od kilku minut do kilku godzin po wprowadzeniu mnożnika 20 mogą osiągnąć zysk przy zmianie notowań np. z 2400 do Inwestor A handluje kontraktem FW20M1420 (mnożnik 20). Inwestor B handluje kontraktem FW20M14 (mnożnik 10). Załóżmy, że obaj płacą prowizję 7 pln za otwarcie pozycji na 1 szt. kontraktu i jednocześnie w tym samym momencie kupowali kontrakty po cenie 2400 i po minucie zamykali go po

34 Koszty prowizji maklerskich Inwestor A po zamknięciu pozycji 1 szt.: 20 pln 2 x 7 pln = 6 pln zysku Inwestor B po zamknięciu pozycji 2 szt.: 20 pln 2 x 14 pln = - 8 pln straty.. Po 100 transakcjach Inwestor A = 600 pln zysku Po 100 transakcjach Inwestor B = pln straty. 34

35 Mnożnik 20 a giełdy światowe ES: 1 tick = USD, prowizja 4.5 USD. Udział prowizji w zysku przy zamknięciu pozycji po 4 tickach wynosi 10%. 4 ticki x 12.5 USD = 50 USD. Zapłacona prowizja w obie strony to 4.5 USD. FW2020: 1 pkt. = 20 pln, prowizja 5 pln. Udział prowizji w zysku przy zamknięciu pozycji po 5 pkt. wynosi 10%. 5 pkt. x 20 pln = 100 pln. Zapłacona prowizja w obie strony to 10 pln. Nie ma żadnych wątpliwości, że wprowadzenie mnożnika pozwoliło zrobić pierwszy krok do najlepszych giełd na świecie. 35

36 Szkolenia z Inwestycji Giełdowych

Podobne dokumenty

Kontrakty terminowe na WIG20 - optymalne wykorzystanie dużego mnożnika PAWEŁ SZCZEPANIK SZKOLENIA Z INWESTYCJI GIEŁDOWYCH

Kontrakty terminowe na WIG20 - optymalne wykorzystanie dużego mnożnika PAWEŁ SZCZEPANIK SZKOLENIA Z INWESTYCJI GIEŁDOWYCH Charakterystyka kontraktu Co wchodzi w skład charakterystyki każdego kontraktu?