Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 446,4-0,14% - 0,73% 1 943,0-0,38% -0,24% 0,16% 3 666,5 0,34% 0,48% 1,84% 13 755,5 0,31% 0,45% 0,98% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 618,6-22,18% - 5,15% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 935-8 -0,41% -0,46% 18 083 5 681 45,81% 46,85% 50 971 27 0,05% 3,59% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 52 907,9-1,35% -1,21% 26 747,1-0,97% -0,83% 4 569,7-0,29% -0,15% 10 373,5-0,60% -0,46% 18 003,8 0,12% 0,26% 3 141,1-0,34% -0,20% 6 310,4-1,11% -0,97% 85 828,7 0,18% 0,32% 13 915,5-0,06% 0,08% 845,2-0,99% -0,85% 4 906,2-0,80% -0,66% 919,6 0,11% 0,25% 931,5 0,00% 0,14% 2 091,6 0,00% 0,14% 8:48 17 439,3-0,76% -0,62% 21 393,0-0,41% -0,27% 25 673,1-0,64% -0,50% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 843,7-0,09% 0,05% 3 088,5-0,27% -0,13% 368,3-0,08% 0,06% [%] 43,3-0,91% -0,77% 5 005,5-0,19% -0,05% 1 243,3-0,48% -0,34% 08:48 [PLN] [%] 4,3639-0,0044-0,08% 0,06% 3,9741-0,0030-0,06% 0,08% 3,8812-0,0054-0,30% -0,16% 1,1244 0,0005 0,20% 0,34% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 072,0 0,10% 4 500,0 0,04% 10 412,0 0,09% 2 085,3 0,11% 17 872,0 0,00% 4 467,3 0,10% 8:48 relatywna do fwig20 0,46% 0,52% 0,41% 1
Informacja dnia DOM DEVELOPMENT PZ Cormay (CRM) Zysk netto Dom Development w 1Q 16 wyniósł 5,1 mln PLN, konsensus rynkowy zakładał wynik na poziomie 2,5 mln PLN. Przychody spółki wyniosły 139,1 mln PLN vs. konsensus rynkowy na poziomie 118,7 mln PLN. Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości dofinansuje budowę zakładu produkcyjnego. PZ Cormay otrzyma dofinansowanie w wysokości 19,99 mln PLN na wdrożenie wyników prac B+R oraz budowę nowego zakładu produkcyjnego. Łączny koszt projektu to 43,64 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, uzyskane środki pozwolą na produkcję analizatorów diagnostycznych nowej generacji z dedykowaną linią odczynników. (R.Rewczuk). 2
KALENDARIUM Dane makro: 25.04.2016 Poniedzia Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:30 Szwecja Stopa bezrobocia marzec 7,6% 10:00 Polska Stopa bezrobocia marzec 10,0% 10,3% 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo kwiecień 107 106,7 12:00 Wlk. Brytania Wskaźnik zamówień wg CBI kwiecień -14 16:00 USA Sprzedaż nowych domów marzec 527 tys. 512 tys. Wydarzenia w spółkach 25.04.2016 ORANGEPL Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za 1Q 16. APATOR Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015. ATM NWZA ws. ustalenia liczby członków RN na 5 osób, ustalenia wynagrodzenia członków RN oraz zmian w składzie RN. CHEMOS Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015. DOMDEV Publikacja skonsolidowanego raportu za 1Q 16. EMPERIA Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015. GETIN ZWZA ws. m.in. pokrycia straty. HYDROTOR Wprowadzenie do obrotu na GPW 14.390 akcji serii A oraz 24.700 akcji serii B. LSISOFT Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015. MBWS Publikacja raportu za 2015. NFIEMF Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 3,49 PLN za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez Penta Investments Limited, Bookzz Holdings Limited, EMF Holding 2 B.V., Marka Ondrejkę, Krockella Limited, Krockella s.r.o. oraz EMF Holding 4 B.V. SANWIL Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015. SARE Wprowadzenie do obrotu na GPW 31.741 akcji zwykłych na okaziciela serii C. TARCZYNSKI Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,65 PLN na akcję. XTB Zakończenie okresu przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 71,46 5 196 2015-10-21 KUPUJ 99,6 39,3% 15,0 14,8 12,3 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 3,0 BZ WBK 289,00 28 679 13,1 14,9 13,2 1,5 1,4 1,3 4,7 4,0 3,7 PKO BP 25,54 31 925 2015-10-21 KUPUJ 35,6 39,3% 10,8 11,7 11,0 1,1 1,0 1,0 4,4 4,1 3,8 BANK PEKAO 157,90 41 444 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 3,9% 17,7 20,0 17,9 1,8 1,8 1,8 5,4 4,9 5,1 mbank 323,75 13 675 2015-10-21 KUPUJ 460,0 42,1% 11,2 12,9 12,0 1,1 1,1 1,0 3,2 3,9 3,5 ING BSK 122,50 15 937 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 11,8% 14,4 16,4 14,1 1,5 1,4 1,4 3,4 3,2 3,2 BANK HANDLOWY 77,52 10 129 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 15,0% 15,3 17,3 15,7 1,5 1,5 1,5 7,0 5,8 5,9 BANK MILLENNIUM 5,28 6 405 2015-10-21 KUPUJ 7,6 43,4% 9,8 11,9 10,6 1,0 0,9 0,9 0,0 3,0 3,7 Mediana - 14 806 13,8 14,8 12,7 1,5 1,4 1,3 3,9 3,9 3,7 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,45 195 2015-11-12 KUPUJ 27,4 40,9% 7,9 - - 0,6 - - 13,4 10,6 10,0 LC CORP 2,21 989 2015-03-31 KUPUJ 2,5 13,1% 10,0 9,6 7,4 0,7 0,7 0,6 - - - RONSON 1,60 436 2015-03-31 KUPUJ 1,54-3,8% 21,6 11,2 11,7 1,0 0,9 0,9 19,8 12,1 14,9 DOM DEVELOPMENT 53,10 1 315 16,5 13,2 13,0 1,5 1,5 1,5 14,1 11,2 10,2 ROBYG 3,23 850 11,1 10,5 9,1 1,7 1,6 1,5 18,5 11,2 9,0 Mediana - 850 11,1 10,8 10,4 1,0 1,2 1,2 16,3 11,2 10,1 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 6 080,0 11 158 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0-9,6% 29,0 25,7 22,2 5,7 4,8 4,3 15,6 14,8 13,0 CCC 170,90 6 563 2015-12-14 KUPUJ 160,1-6,3% 26,9 26,7 20,0 6,0 4,7 4,1 23,2 17,8 14,3 VISTULA 3,1 543 2015-11-16 KUPUJ 3,5 12,5% 17,5 15,1 13,2 1,2 1,1 1,0 10,6 9,9 9,1 GINO ROSSI 2,82 141 17,6 13,1 10,6 1,6 1,5 1,3 10,1 8,5 7,9 WOJAS 6,2 79 2015-02-18 KUPUJ 11,6 86,2% 16,0 18,9 20,4 1,1 1,0 1,0 8,1 7,9 7,6 BYTOM 3,28 234 2015-11-16 KUPUJ 3,9 19,2% 18,0 17,0 13,1 5,8 4,6 3,7 14,7 11,5 10,0 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,37 85 2015-02-18 KUPUJ 6,6 176,4% - - - - - - - - - MONNARI 15,1 460 2015-12-16 KUPUJ 16,5 9,6% 18,5 14,4 12,4 2,8 2,6 2,3 11,4 9,6 8,2 BRIJU 17,56 105 2015-11-16 KUPUJ 28,8 64,0% 5,1 4,9 4,2 1,6 1,3 1,1 4,7 4,4 3,9 Mediana - 188 17,8 16,0 13,1 2,2 2,0 1,8 11,0 9,8 8,6 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,59 692 2015-07-22 KUPUJ 5,14 43,2% 11,8 12,5 12,5 0,8 0,8 0,7 6,7 7,1 7,0 WAWEL 1 116,0 1 674 17,9 18,3 16,5 3,4 3,1 2,9 11,8 12,7 11,4 ZPC OTMUCHÓW 5,78 74 17,3 10,8 8,6 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 2,54 318 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 6,3% 8,5 8,5 7,3 1,5 1,3 1,1 8,2 7,6 6,8 TARCZYNSKI 13,55 154 2015-12-02 KUPUJ 17,66 30,3% 7,8 9,0 7,7 1,1 0,9 0,9 5,2 5,4 5,2 PKM DUDA 5,75 160 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-13,7% 19,8 12,2 9,9 0,4 0,4 0,4 7,4 6,4 5,9 Mediana - 239 14,6 11,5 9,2 0,9 0,9 0,8 7,0 6,7 6,4 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,50 177 8,0 7,8 6,8 - - - 8,0 7,8 6,8 RADPOL 6,15 158 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 17,4% 41,0 16,2 12,1 1,5 - - 41,0 16,2 12,1 STOMIL SANOK 60,86 1 636 17,7-15,0 4,0 3,7 3,6 17,7-15,0 AMICA 183,30 1 425 2015-03-31 KUPUJ 190,7 4,0% 15,2 13,2 12,7 2,4 2,1 1,9 15,2 13,2 12,7 FERRO 10,88 231 9,3 9,5 9,3 1,2 - - 9,3 9,5 9,3 INTROL 8,60 229 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 284,65 984 2015-07-27 KUPUJ 257,9-9,4% 42,1 26,4 19,5 9,2 5,9 4,6 42,1 26,4 19,5 MLP GROUP 41,50 752 8,6 23,1 18,0-1,1 0,9 8,6 23,1 18,0 UNIWHEELS 147,90 1 834 11,6 11,1 10,9 2,1 3,3 3,1 11,6 11,1 10,9 IZOBLOK 167,95 168 17,6 17,1 11,9 3,3 3,3 2,8 17,6 17,1 11,9 ALUMETAL 51,01 777 9,9 10,4 8,9 2,0 1,9 1,7 9,9 10,4 8,9 Mediana - 752 13,4 13,2 12,0 2,3 3,3 2,8 13,4 13,2 12,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Dariusz Świniarski, MPW, DI przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Rafał Rewczuk rafał.rewczuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5