Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 44 007,8-2,02% - -4,21% 1 733,5-2,22% -0,20% -4,45% 3 369,3-1,78% 0,24% -4,16% 12 899,9-1,78% 0,24% -4,21% Zamknięcie GPW - Indeksy 956,2 78,42% - 63,62% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 743 10 0,58% -2,52% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) 49 411,6 1,02% 3,10% BUX (WĘGRY) 25 814,8-1,91% 0,11% CAC 40 (FRANCJA) 4 153,0-0,45% 1,60% DAX (NIEMCY) 9 550,5-0,59% 1,46% DIJA (USA) 17 733,1 0,53% 2,60% EUROSTOXX 50 (EU) 2 819,3-0,39% 1,66% FTSE 100 (GB) 5 950,5-0,27% 1,79% ISE 100 (TURCJA) 75 423,7 1,01% 3,09% MERVAL (ARGENTYNA) 13 073,4-0,33% 1,72% MSCI EM 799,8-1,04% 1,00% NASDAQ COMPOSITE (USA) 4 844,9 0,21% 2,27% PX (CZECHY) 815,9-0,21% 1,85% RTS (ROSJA) 895,0 0,00% 2,06% S&P 500 2 078,0 0,31% 2,38% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 9:05 Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę 15 599,7 1,07% 3,16% 19 967,0 0,48% 2,55% 26 645,1 0,45% 2,52% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] 1 794,8 0,07% 2,13% 3 015,9 0,30% 2,36% 342,1 0,15% 2,22% [%] 46,6 0,78% 2,86% 4 537,0-2,30% -0,29% 1 310,8 2,14% 4,25% 09:05 [PLN] [%] 4,4377 0,0095 0,23% 2,30% 4,0977 0,0102 0,25% 2,32% 3,9503 0,0087 0,16% 2,22% 1,1233-0,0001 0,07% 2,13% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 846,0 0,00% 4 178,5-0,05% 9 634,5-0,01% 2 068,0 0,00% 17 790,0 0,00% 4 414,5-0,02% 9:05 relatywna do fwig20-0,62% -0,58% -0,59% 1
Informacja dnia POLSKA Produkcja przemysłowa za maj. Konsensus prognoz zakłada, że produkcja przemysłowa w maju wzrosła o 5,0% r/r, przy jednoczesnym spadku cen produkcji o 1% r/r. BYTOM (BTM) REKOMENDACJA z dn. 16.11.2015 KUPUJ 3,91 PLN CENA OBECNA 2,58 PLN Przydzielenie warrantów subskrypcyjnych serii B za Drugi i Trzeci Rok Realizacji Programu Motywacyjnego. W dniu 15 czerwca 2016, Spółka przydzieliła łącznie: 1.991.277 Warrantów Subskrypcyjnych z czego: 1.400.000 zostało przydzielonych Michałowi Wójcikowi - Prezesowi Zarządu, 180.917 zostało przydzielonych Ilonie Hencel pełniącej do dnia 20 kwietnia 2016 funkcję Wiceprezesa Zarządu. 100.000 zostało przydzielonych Ireneuszowi Żeromskiemu. 310.360 zostało przydzielona Kluczowym Pracownikom Spółki. Jeden Warrant Subskrypcyjny serii B uprawnia do objęcia jednej akcji na okaziciela serii O. Warranty subskrypcyjne objęte zostały nieodpłatnie. Cena emisyjna akcji serii O, które będą obejmowane w wyniku wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych wynosi 1 PLN. Realizacja praw z Warrantów Subskrypcyjnych możliwa będzie najwcześniej po 12 miesiącach od daty ich objęcia, nie później niż do 31 grudnia 2018. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna gdyż oczekiwana. (M. Stebakow) REDAN (RDN) Uchwały NWZA. Zaskakujący przebieg miało wczorajsze NWZA, gdyż z porządku obrad wycofano Uchwałę o zniesieniu dematerializacji akcji Redanu. Z obecnych 34.783.803 głosów na Walnym, udział w głosowaniu wzięło 16.097.659 głosów z czego 13.557.857 głosów było za. Komentarz DM Banku BPS Informacja zaskakująca. Na Walnym reprezentowane było 86% głosów. Cytowany w komunikacie Tomasz Tarczyński, prezes Opoka TFI stwierdził, iż a główny akcjonariusz spółki Radosław Wiśniewski zdjął proponowaną uchwałę z porządku obrad i nie doszło do głosowania nad jej uchwaleniem, gdyż z układu głosów można było wnioskować, iż gdyby doszło do głosowania uchwała i tak nie zostałaby skutecznie podjęta. Teraz fundusz oczekuje podniesienia ceny w wezwaniu. (M. Stebakow) GLOBAL COSMED (GLC) Rezygnacja oraz powołanie Prezesa Zarządu. W dniu 15 czerwca Ewa Wójcikowska zrezygnowała z funkcji Prezesa Zarządu. Od dnia 17 czerwca Prezesem został Andreas Mielimonka, który wcześniej pełnił funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Andreas Mielimonka jest współzałożycielem grupy kapitałowej Global Cosmed, dlatego po połączeniu spółek (polskiej i niemieckiej) można było spodziewać się zmian w organach spółki. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 17.06.2016 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg. BIEC 103,6 103,4 10:00 Euroland Bilans obrotów bieżących Kwi 25,00 mld 27,30 mld 11:00 Euroland Koszty pracy (r/r) 1Q 1,5% 1,3% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (m/m) Maj -2,7% -3,1% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) Maj 5,0% 6,0% 14:00 Polska Inflacja PPI (m/m) Maj 0,6% 0,3% 14:00 Polska Inflacja PPI (r/r) Maj -0,8% -1,2% 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) Maj 3,0% 3,2% 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI (m/m) Maj 0,3% 0,2% 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI (r/r) Maj 2,1% 2,2% 14:30 Kanada Inflacja CPI (m/m) Maj 0,5% 0,3% 14:30 Kanada Inflacja CPI (r/r) Maj 2,1% 2,2% 14:30 USA Pozwolenia na budowę (m/m) Maj 1150 tys. 1130 tys. 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów (m/m) Maj 1151 tys. 1172 tys. Wydarzenia w spółkach 17.06.2016 JHMDEV - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,02 PLN na akcję. LPP - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 33 PLN na akcję. MILKILAND - ZWZ: EFEKT - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,80 PLN na akcję. IQP - ZWZ SOPHARMA - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,07 BGN na akcję. SWISSMED - NWZA: W sprawie połączenia ze spółką Swissmed Development Sp. z o.o. TORPOL - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,69 PLN na akcję. WASKO - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,04 PLN na akcję. WOJAS - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,10 PLN na akcję. OVOSTAR - ZWZ PULAWY - Dzień wypłaty dywidendy: 10,50 PLN na akcję SNIEZKA - Dzień dywidendy: 3,15 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 48,23 6 234 2015-10-21 KUPUJ 99,6 106,4% 12,4 13,0 13,1 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 2,5 BZ WBK 254,70 25 275 11,6 13,1 11,7 1,3 1,2 1,2 5,3 4,1 4,1 PKO BP 23,70 29 625 2015-10-21 KUPUJ 35,6 50,1% 10,1 11,5 10,4 1,0 0,9 0,9 4,7 4,2 4,1 BANK PEKAO 145,15 38 098 16,3 18,5 16,7 1,6 1,6 1,6 5,9 5,5 5,5 mbank 298,20 12 596 2015-10-21 KUPUJ 460,0 54,3% 10,3 11,8 11,3 1,0 0,9 0,9 3,5 3,5 4,1 ING BSK 123,00 16 002 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 11,4% 14,4 16,1 14,5 1,5 1,4 1,4 3,4 3,6 3,4 BANK HANDLOWY 71,46 9 337 14,1 16,7 15,0 1,4 1,4 1,4 7,6 6,2 6,4 BANK MILLENNIUM 4,54 5 508 2015-10-21 KUPUJ 7,6 66,7% 8,5 9,8 9,2 0,9 0,8 0,8 0,0 0,0 5,1 Mediana - 14 299 12,0 13,1 12,4 1,3 1,1 1,1 4,1 3,9 4,1 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 21,00 210 2015-11-12 KUPUJ 27,4 30,5% 8,5 - - 0,7 - - 13,8 10,9 10,3 LC CORP 1,74 779 7,9 7,6 5,8 0,6 0,5 0,5 - - - RONSON 1,33 362 18,0 11,1 8,9 0,8 0,8 0,7 16,0 11,1 15,6 DOM DEVELOPMENT 51,52 1 277 16,0 12,4 12,1 1,4 1,4 1,4 12,7 9,4 8,1 ROBYG 2,68 705 9,2 8,0 7,2 1,4 1,3 1,3 16,2 8,6 6,9 Mediana - 705 9,2 9,5 8,0 0,8 1,0 1,0 14,9 10,2 9,2 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 150,0 9 451 24,5 25,6 20,7 4,8 4,2 3,6 13,6 14,0 11,8 CCC 161,40 6 198 25,4 24,9 19,0 5,7 4,4 3,8 23,3 17,8 14,3 VISTULA 3,1 553 2015-11-16 KUPUJ 3,5 12,2% 17,5 15,0 12,9 1,2 1,1 1,0 11,3 10,5 9,7 GINO ROSSI 2,20 110 13,8 10,3 7,9 1,2 1,2 1,0 9,7 7,8 7,3 WOJAS 5,8 74 14,9 20,7 20,0 1,0 1,1 1,0 7,9 9,4 9,7 BYTOM 2,58 184 2015-11-16 KUPUJ 3,9 51,6% 14,2 12,7 10,6 4,6 3,7 2,9 11,0 8,8 7,5 SOLAR COMAPANY 1,1 34 - - - - - - - - - REDAN 2,38 85 - - - - - - - - - MONNARI 13,3 407 2015-12-16 KUPUJ 16,5 24,0% 16,3 13,0 11,2 2,5 2,1 1,9 10,1 8,8 7,5 BRIJU 17,00 102 2015-11-16 KUPUJ 28,8 69,4% 5,0 4,8 4,0 1,6 - - 4,7 - - Mediana - 147 15,6 14,0 12,1 2,0 2,1 1,9 10,5 9,4 9,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,09 596 2015-07-22 KUPUJ 5,14 66,3% 10,2 12,2 10,8 0,7 0,7 0,6 5,6 6,4 6,2 WAWEL 1 004,0 1 506 16,1 16,2 14,7 3,1 2,8 2,5 10,6 11,1 9,9 ZPC OTMUCHÓW 4,90 62 14,6 14,6 13,4 0,4 0,4 0,4 5,6 5,7 6,8 ZM HENRYK KANIA 2,04 255 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 32,4% 6,8 7,2 5,5 1,2 1,0 0,8 6,7 5,8 5,0 TARCZYNSKI 11,99 136 2015-12-02 KUPUJ 17,66 47,3% 6,9 7,6 6,7 0,9 0,9 0,8 4,9 4,9 4,8 PKM DUDA 6,26 174 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-20,8% 21,6 13,3 10,8 0,5 - - 7,9 6,9 - SEKO 7,33 49 2016-04-14 KUPUJ 9,58 30,7% - 9,3 9,0-0,8 0,8-4,2 4,2 GRAAL 21,60 174 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 33,9% 1,2 5,6 5,0 0,1 0,5 0,4 0,8 3,3 2,9 WILBO 1,04 17 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-76,9% - - - - - - - - - Mediana - 174 12,4 12,8 10,8 0,8 0,9 0,8 6,2 6,1 6,2 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,15 164 7,4-6,3 - - - 7,4-6,3 RADPOL 3,89 100 25,9 10,2 7,6 1,0 - - 25,9 10,2 7,6 STOMIL SANOK 56,20 1 511 16,3 14,4 13,7 3,7 3,4 3,3 16,3 14,4 13,7 AMICA 186,00 1 446 15,5 12,1 11,7 2,4 2,3 2,1 15,5 12,1 11,7 FERRO 10,43 222 8,9 9,1 8,9 1,1 - - 8,9 9,1 8,9 INTROL 9,50 253 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 234,70 846 34,7 21,8 16,1 7,6 4,8 3,8 34,7 21,8 16,1 MLP GROUP 39,28 711 8,2 21,8 17,1-1,0 0,9 8,2 21,8 17,1 UNIWHEELS 136,30 1 690 10,5 8,1 7,6 1,9 2,1 1,9 10,5 8,1 7,6 IZOBLOK 168,00 168 17,6 24,0 14,2 3,3 3,1 2,6 17,6 24,0 14,2 ALUMETAL 54,30 827 10,6 10,7 10,2 2,2 2,0 1,8 10,6 10,7 10,2 Mediana - 711 13,0 12,1 10,9 2,3 2,3 2,1 13,0 12,1 10,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 5