Gotowi na ekspansję. Grupa PKP CARGO wyniki marca 2015 r.

Transkrypt

1 Gotowi na ekspansję Grupa PKP CARGO wyniki marca 015 r.

2 Agenda Podsumowanie 014 Wyniki operacyjne Wyniki finansowe Perspektywa 015

3 Konsekwentna realizacja strategii najważniejsze osiągnięcia w 014 roku Ekspansja zagraniczna 1 AWT podpisanie umowy nabycia największego prywatnego przewoźnika w Czechach Rozwój organiczny poza Polską Pozyskanie certyfikatu bezpieczeństwa części B na Litwie Lokomotywy wielosystemowe inwestycja za 400 mln zł Wzmocnienie pozycji lidera w Polsce Stabilne udziały w rynku Partnerstwo strategiczne z największymi grupami przemysłowymi w Polsce Silna pozycja finansowa PKP CARGO gotowe na kolejne akwizycje Optymalizacja i kontrola kosztów 3 Kontrola kosztów oraz optymalizacja procesów przewozowych PDO ograniczenie zatrudnienia o ponad 3 tys. osób Zmiana struktury organizacyjnej łączenie zakładów, łączenie spółek naprawczych, pionizacja 3

4 Bardzo dobre wyniki finansowe dzięki optymalizacji i kontroli kosztów 57% UDZIAŁ W RYNKU wg pracy przewozowej 710 mln zł EBITDA % rentowność EBITDA 53 mln zł CASH FLOW OPERACYJNY PRZYCHODY OPEX ZYSK NETTO 014 Q mln zł mln zł -11% r/r -13% r/r mln zł 1 08 mln zł 49 mln zł -15% r/r -13% r/r 76 mln zł +18% r/r -30% r/r 4 Wyniki finansowe skorygowane o zdarzenia jednorazowe: pakt gwarancji pracowniczych w wysokości 09 mln zł (Q3 013), program dobrowolnych odejść 65 mln zł (Q4 014); Udział w rynku wg danych UTK

5 + 30% vs IPO price Pierwszy rok PKP CARGO na giełdzie wysoki wzrost ceny od IPO Struktura akcjonariatu (stan na r.) Notowania PKP CARGO Pozostali akcjonariusze 45,9% Morgan Stanley 5,3% AVIVA OFE 5,% ING OFE 10,6% PKP S.A. 33,0% mwig40 PKP CARGO TransContainer GlobalTrans PKP CARGO na giełdzie Indeksy: mwig40, MSCI Small Cap Index Średni kurs w 014 r.: 81,97 zł Średnie dzienne obroty: 5,39 mln zł Najnowsze rekomendacje Instytucja Data Rekomendacja Cena docelowa [zł] Raiffeisen trzymaj 97,00 DM PKO BP trzymaj 93,00 Societe Generale kupuj 104,00 DI Investors trzymaj 97,00 Wood&Company kupuj 107,00 Średnia 99,60 5 5

6 Agenda Podsumowanie 014 Wyniki operacyjne Wyniki finansowe Perspektywa 015 6

7 Mocne fundamenty do wzrostu dobre wskaźniki gospodarcze Produkcja sprzedana przemysłu w Polsce Dobry wzrost PKB w regionie wzrost % r/r 3,0 3,0 1,% 5,0% 4,5% 4,9% 3,7% 1,8%,8% 3,3 3, Litwa -,0% 1Q 013 Q 013 3Q 013 4Q 013 1Q 014 Q 014 3Q 014 4Q 014 0,7 1,4 Polska Holandia 1,0 1,1,3,5 1,5 1,5 Belgia,4,5 Niemcy Czechy Słowacja PMI dla Polski 0, 0,8 Austria 3,3,4 3,0,7 pkt / średnia z danych miesięcznych Węgry Rumunia 48,50 48,07 5,7 53,67 55,10 51,03 49,30 5,40 1,4 0,8 Bułgaria 1Q 013 Q 013 3Q 013 4Q 013 1Q 014 Q 014 3Q 014 4Q 014 PKB % % 7 Źródło: GUS, Eurostat, Markit Obszar działalności PKP CARGO oraz AWT 014 szacunek 015 prognoza Komisji Europejskiej

8 Lider na wymagającym rynku stabilne udziały PKP CARGO Rynek: praca przewozowa oraz struktura rynku mld tkm dane za 014 rok wg pracy przewozowej 10,7 11,4 1,6 1,5 13,9 13,3 13,6 13,0 Lotos Kolej PKP LHS 9% 7% CTL DB Schenker 7% 5% PKP CARGO 57% Freightliner 3% Pozostali 1% Q1 Q Q3 Q Źródło: UTK Źródło: UTK PKP CARGO: udział w rynku kolejowych przewozów w grupach towarowych udział wg pracy przewozowej za 9M 014 r. Węgiel Kruszywa i materiały budowlane Metale, rudy i złom Intermodal 73% 6% 51% 5% 8 Źródło: GUS, PKP CARGO

9 Załamanie eksportu węgla wyzwaniem dla PKP CARGO dywersyfikacja źródeł przychodów Przewozy PKP CARGO PKP CARGO pod wpływem eksportu węgla Praca przewozowa, mld tkm Praca przewozowa, mld tkm 13,30 1,08 3,67 1,76 6,57 6,95 7,57 7,43 9,63 +7% 10,3 Q1 014 Q 014 Q3 014 Q eksport węgla pozostałe paliwa stałe Praca przewozowa PKP CARGO w grupach towarowych Q4 013 Q4 014 mld tkm Paliwa stałe 13,3 1,1 3,3 3,3 1% Kruszywa 5,5 6,1 1,6 1,6 4% 8,5 mld tkm 1% 6% Metale i rudy Intermodal Pozostałe 4,4 1,8 5,1 3,5 1,8 5,0 1, 0,5 1,3 0,8 0,4 1,3 19% 30,1 8,5 7,9 7,4 9 Dane: PKP CARGO wg pracy przewozowej, struktura procentowa przewozów wg danych za 014 r. Źródło: PKP CARGO

10 Modernizacje linii kolejowych krótkoterminowe wyzwania i długoterminowe korzyści Średnia prędkość handlowa PKP CARGO km/h 7,8 6,4 5,9 6, 3,9, Źródło: opracowanie PKP CARGO Średnia odległość przewozu PKP CARGO FAKTY + Bezprecedensowa skala prac + 7 mld zł w 014 roku i 8 mld zł w 015 roku skala wydatków na modernizację sieci kolejowej + 1,5 tys. km linii modernizowanych w 014 roku Wzrost zapotrzebowania na tabor i wydłużenie czasu pracy maszynistów Zwiększenie kosztów dostępu do infrastruktury, energii i paliwa w efekcie objazdów KORZYŚCI + Znaczące zwiększenie prędkości na sieci do 00 roku + Większa konkurencyjność transportu kolejowego Źródło: opracowanie PKP CARGO + Niższe nakłady inwestycyjne na tabor w PKP CARGO + Niższe koszty operacyjne PKP CARGO Wysokie natężenie ruchu na i ze Śląska w Q % przewozów ruszyło ze Śląska Prędkość na Śląsku spadła do 15 km/h NASZA ODPOWIEDŹ + Usprawnienie procesu przewozowego + Rekordowa liczba węglarek na szczyt przewozowy + Konsolidacja spółek taborowych 10 Odległość w Q4 spadła o 8 km r/r

11 Agenda Podsumowanie 014 Wyniki operacyjne Wyniki finansowe Perspektywa

12 Wzrost efektywności i racjonalizacja kosztów źródłem wyższej rentowności Rentowność EBITDA Rentowność netto +1,9 p.p. +1,6 p.p. 14,8% 16,7% 15,8% 5,5% 6,5% 14,3% 4,9% 4,5% Q4 013 Q Q4 013 Q4 014 mln zł Q4 013 Q4 014 Przychody operacyjne Koszty operacyjne EBITDA EBIT Zysk netto Wyniki finansowe skorygowane o zdarzenia jednorazowe pakt gwarancji pracowniczych w wysokości 09 mln zł (Q3 013), program dobrowolnych odejść 65 mln zł (Q4 014)

13 Koszty niższe o pół miliarda realizacja zapowiedzi z IPO Dostęp do infrastruktury Energia Paliwo zł / tys. tkm zł / tys. tkm zł / tys. tkm -5% -5% -% 31,6 3,8 14,3 13,6 7,4 7, Koszty działalności operacyjnej Q4 013 Q4 014 mln zł 9% Amortyzacja % Materiały i energia Usługi obce % Świadczenia pracownicze % Pozostałe % Wyniki finansowe skorygowane o zdarzenia jednorazowe pakt gwarancji pracowniczych w wysokości 09 mln zł (Q3 013), program dobrowolnych odejść 65 mln zł (Q4 014) Struktura procentowa kosztów działalności operacyjnej za 014 r.

14 Elastyczność dzięki PDO 100 mln zł oszczędności rocznie EBITDA na zatrudnionego tys. zł / liczba zatrudnionych średniorocznie Niższy poziom zatrudnienia Średnioroczna liczba zatrudnionych; dla 015 r. średnioroczna liczba zatrudnionych w 014 r. pomniejszona o osób +% 6,6 7, * * Uwzględniony efekt PDO PDO w liczbach Struktura odejść w PDO wg liczby lat gwarancji zatrudnienia zgodnie z PGP Pracownicy którzy skorzystali z PDO lata 1% Łączny koszt PDO Efekt finansowy PDO 65 mln zł 100 mln zł 10 lat 8% brak gwarancji 6% 14 Wyniki finansowe skorygowane o zdarzenia jednorazowe pakt gwarancji pracowniczych w wysokości 09 mln zł (Q3 013), program dobrowolnych odejść 65 mln zł (Q4 014)

15 Prawie 700 mln gotówki* PKP CARGO gotowe na akwizycje i wypłatę dywidendy Dostępne źródła finansowania Wydatki PKP CARGO w 015 r. 17% Gotówka* EBI AWT (80% udziałów) Utrzymanie taboru 103 mln EUR ok.10% przychodów ze sprzedaży 5% mln zł 4% BGK PDO 8 mln zł** 7% Pozostałe linie kredytowe Zadłużenie PKP CARGO Benchmark wskaźników zadłużenia Dług netto / EBITDA 48% 63 mln zł 1% Kredyty Leasingi Pozostałe PKP CARGO -0, Globaltrans 0,5 TransContainer 0,7 CSX CORP*** 1,8 PCC Intermodal,0 51% Genesee & Wyoming***,7 15 * Środki pieniężne i ekwiwalenty, pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe ** I transza odpraw w ramach PDO wypłacona z wynagrodzeniem za styczeń 015 r ok 8 mln zł *** Genesee & Wyoming Inc., CSX CORP dane na , pozostałe dane na Źródło: Thomson Reuters

16 Agenda Podsumowanie 014 Wyniki operacyjne Wyniki finansowe Perspektywa

17 Ekspansja zagraniczna PKP CARGO perspektywy rozwoju poza granicami Polski 17

18 Ekspansja zagraniczna PKP CARGO potencjał wydłużania tras i zwiększania rentowności Towary transgraniczne przewożone przez PKP CARGO Przewozy zagraniczne PKP CARGO w 014 r. mln ton, 014 r. Granica Kraje 014 Północna Porty morskie 1,9 40,7 mln ton przewozów PKP CARGO to relacje importowe, eksportowe i tranzytowe Zachodnia 6,6 Południowa Wschodnia 11,1 13,5,8 mln ton PKP CARGO w 014 r. przewiozło samodzielnie poza granicami kraju 7,00 3,50 0,00 Źródło: Opracowanie własne Komentarz: Suma wolumenów przechodzących przez granice nie równa się całkowitemu wolumenowi przewożonemu w transporcie międzynarodowym ze względu na przewozy tranzytowe przechodzące przez więcej niż jedną granicę. Przewozy transgraniczne PKP CARGO Eksport oraz import towarów, 014 r. mln ton Import Eksport Rosja Niemcy Białoruś Austria Ukraina Słowacja Włochy Szwecja Holandia Francja Źródło: Opracowanie własne Struktura rynku przewozów kolejowych w UE (%) 013 r. 7% 403 mld tkm 35% 13% 5% 4% 5% 3% % % % Niemcy Polska Austria Czechy Litwa Węgry Słowacja Benelux Nowe rynki Pozostałe Źródło: Opracowanie własne Źródło: Eurostat 18

19 Pozycja międzynarodowa PKP CARGO szerokie portfolio Klientów Klienci PKP CARGO w Europie Klienci PKP CARGO działają w Europie Środkowej, Zachodniej oraz Wschodniej, reprezentując branże: 1 Metalurgiczna Chemiczna Intermodalna Drzewna Automotive Spedycyjna

20 Perspektywy rynku przewozów kolejowych w Polsce dobre prognozy dla rynku kruszyw, metali i intermodalu Węgiel kamienny Kruszywa i materiały budowlane Rudy i metale Intermodal 0

21 Gotowi na ekspansję i rozwój najważniejsze wyzywania w 015 roku 1 Skuteczna integracja operacyjna i handlowa z AWT Większa ekspozycja na rynki Europy Środkowej i Południowej pozyskanie zagranicznych partnerów 3 Rozwój poprzez akwizycje w Polsce i w regionie 4 Skuteczna integracja usług logistycznych w ramach Grupy 5 Organizacja przewozów w świetle ogromnych inwestycji PKP PLK 6 Kontynuacja procesu optymalizacji kosztów 1

22 Gotowi na ekspansję Grupa PKP CARGO wyniki marca 015 r.