Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Cinema City: sygnał kupna

Transkrypt

1 Poniedziałek Indeksy GPW WIG otw ,1 0,2% WIG zam ,0-0,1% obrót (tys. PLN) ,5% WIG 20 otw. 2420,2 0,2% WIG 20 zam. 2409,3-0,2% FW20Z11 otw. 2434,0-0,1% FW20Z11 zam. 2419,0-0,7% mwig40 otw. 2335,0 0,3% mwig40 zam. 2336,3 0,4% Największe wzrosty kurs zmiana NEWWORLDR 29,50 13,5% IGROUP 0,80 12,7% JUPITER 1,03 10,8% ENAP 0,88 10,0% BUMECH 13,90 9,9% Największe spadki kurs zmiana COMPLEX 1,30-9,7% WANDALEX 1,94-9,4% AGROWILL 0,84-8,7% ASBIS 1,17-8,6% KCI 0,57-8,1% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 158, PEKAO 152, PKOBP 36, PZU 337, BORYSZEW 0, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 17600,1-2,4% RTS 1609,2-0,1% PX50 967,6 1,6% DJIA 12231,1 0,2% NASDAQ 2737,2-0,1% S&P ,1 0,0% DAX XETRA 6346,2 0,1% FTSE 5702,2-0,2% CAC 3348,6-0,6% NIKKEI 9029,6-0,2% HANG SENG 19765,2-1,3% Wauty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,80 0,2% EUR/PLN 4,334 0,9% USD/PLN 3,062 1,1% EUR/USD 1,416-0,2% miedź (USD/t) 8145,0 6,1% miedź (PLN/t) 24669,6 1,4% ropa Brent (USD/bb) 110,83-2,1% Wykres dnia: Cinema City W piątek Cinema City sinie zwyżkowało. Kurs spółki przełamał długą białą świecą inię oporu, generując sygnał kupna. Minimany zasięg ruchu wynosi 29,90 zł, ae można iczyć na ruch nawet w okoicę 30-,88 zł, gdzie przebiega długoterminowa inia trendu spadkowego. Najważniejsze informacje: Tauron - Umowa ws. emisji obigacji na kwotę 3 md PLN PKN Oren - Możwy zakup stacji OMV w Czechach PKN Oren - Tarnów i Puławy rezygnują z zakupu Spoany TVN - Przejęcie TVN w dwóch turach, możiwe ogłoszenie wezwania dopiero za 5-6 at Cyfrowy Posat - Kikuprocentowa dynamika ARPU, możiwa dywidenda 33-66% Cyfrowy Posat - Zakup częstotiwości mobinej teewizji Z.A.Puławy - Wzrost mocy produkcyjnych w 2013 r. JSW - Utrata sprzętu w kopani Krupiński nie obciąży wyników JSW Kredyt Inkaso - Wygrana icytacja dwóch portfei PKO BP Asseco SEE - Możiwe zwiększenie zysku, pan przeznaczenia 30% zysku na dywidendę Boryszew - Możiwe przejęcia w branży motoryzacyjnej Budvar Centrum - Wzrost eksportu, utrzymanie stabinych przychodów w kraju Hydrobudowy Poska - Decyzja WZA o połączeniu z Hydrobudową 9 Protektor - Odpowiedź na zaproszenie MSP do negocjacji ws. prywatyzacji Befado Libet - Podtrzymanie rocznej prognozy wyników Pozostałe informacje: Aterco Amica Benefit Systems BRE Energopd Graa Grupa Lotos Cinema City: sygnał kupna mber 2011 February March Apri May June Juy August September October Novemb Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów ub wystawców. PKO Dom Makerski nie ponosi odpowiedzianości za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Tauron Umowa ws. emisji obigacji na kwotę 3 md PLN Tauron podpisał z Bankiem Handowym, ING Bankiem Śąskim, Pekao, BRE Bankiem, PKO BP, Nordea Bank Poska i Nordea Bank AB umowę, na podstawie której podwyższono wartość programu emisji obigacji Tauronu o transzę C o wartości 3 md PLN tj. do łącznej kwoty 4,3 md PLN. Okres trwania programu ustaono na 5 at od daty emisji obigacji w ramach transzy C, jednak nie później niż do dnia 30 grudnia 2017 r. (S. Ozga) PKN Oren PKN Oren TVN Możwy zakup stacji OMV w Czechach Według informacji DGP PKN Oren może być zainteresowany czeską siecią stacji paiw, naeżących do austriackiego OMV. Sieć iczy 220 stacji, jej wartość szacuje się na około 163 mn EUR. Sprzedaż czeskiej sieci związana jest z panami OMV, który zamierza skoncentrować się na sektorze wydobywczym. (M.Kawasińska) Tarnów i Puławy rezygnują z zakupu Spoany Według informacji Parkietu Anwi może mieć probemy ze sprzedażą czeskiej Spoany. Zarówno Puławy jak i Z.A. Tarnów nie złożyły ostatecznych ofert w toczącym się procesie sprzedaży. W przypadku Tanowa o rezygnacji z zakupu Spoany zadecydowały możiwe trudności w organizacji prac i koszty przejęcia. Puławy wycofały się po przeprowadzeniu due diigence Spoany. Przejęcie TVN w dwóch turach, możiwe ogłoszenie wezwania przez Vivendi dopiero za 5-6 at Wg informacji Parkietu, ustanowienie strategicznego partnerstwa w Posce z Grupa Cana+ oznacza oddanie kontroi nad TVN w dwóch turach. Pierwsza to sprzedać mniejszościowych udziałów w hodingu ITI, druga przejęcie całości dopiero w atach , kiedy TVN spłaci swój dług szacowany an 2 md PLN. Cyfrowy Posat Kikuprocentowa dynamika ARPU, możiwy powrót do dywidendy 33-66% Prezes Dominik Libicki ocenia, iż dynamika ARPU (przychód na kienta) jest nada kikuprocentowa, a naturany CHURN (wskaźnik odpływu abonentów) da spółki to między 10 a 11%, mimo że w drugim kwartae 2011 roku wyniósł 9,1%. Osłabienie złotego wywarło negatywny wpływ na niektóre koszty w III kw., ae w mniejszym stopniu niż przy poprzednich wahnięciach, bo zmniejszył się poziom kosztów w wautach obcych. Obecnie ok. 35% kosztów operacyjnych Cyfrowy Posat ponosi w wautach obcych, a wcześniej było to 50%. Cyfrowy Posat, który ze wzgędu na zakup Teewizji Posat, nie płacił dywidendy za 2010 rok i nie będzie też jej płacił z zysku za 2011 i 2012 rok, zaproponuje nową poitykę dywidendową w momencie, gdy zadłużenie spadnie do poziomu 2xEBITDA. Spółka nie wykucza powrotu do poityki zakładającej wypłatę 33-66%. Prezes dodaje, że spółka widzi w usłudze internetu w technoogii LTE większy potencjał niż zakładał, bo usługa osiąga wyższe ARPU niż zakładano. Ta technoogia pozwoi na szybsze budowanie bazy abonentów Cyfrowego Posatu i z czasem wpłynie pozytywnie na wyniki. (W. Gier) Cyfrowy Posat Zakup częstotiwości mobinej teewizji Spółka podpisała warunkoą umowę nabycia 100% udziałó1) w firmie Info-TV-FM posiadającej rezerwację częstotiwości z zakresu MHz przeznaczonych do usług teewizji mobinej. Sprzedającym jest NFI MagnaPoonia i naeżący do niej wehikuł finansowy Evotec Management Limited. Wartość transakcji wyniesie 29 mn PLN. Dodatkowo spółka zawar a z Info Operatorem umowę o emisję sygnału w zakresie częstotiwości, jakie nabył. Roczne przychody z tego tytułu mają wynieść ok. 14 mn PLN. (W. Gier) Z.A.Puławy Wzrost mocy produkcyjnych w 2013 r. W najbiższych dniach Puławy zamierzają złożyć wnioski o pozwoenie na budowę nowej instaacji do produkcji nawozów z mocznika i siarczanu amonu. Produkcja nawozów ma ruszyć najpóźniej w II poł r. Przewidywany woumen produkcji to tys. ton rocznie. Nowe inwestycje to koszt około 400 mn PLN. (M.Kawasińska) 2

3 JSW Utrata sprzętu w kopani Krupiński nie obciąży wyników JSW Utrata całego wyposażenia ściany wydobywczej, znajdującego się w rejonie majowego wypadku w kopani Krupiński, nie wpłynie negatywnie na wyniki JSW. Rzeczniczka, Katarzyna Jabłońska-Bajer poinformowała, że wyposażenie tej ściany wydobywczej nie było nowe. Spółka zakładała, że na tej ścianie zakończy się jego ekspoatacja, a sprzęt jest w pełni zamortyzowany. Gdyby pracujące w wyrobisku urządzenia były nowe, ich wartość sięgałaby nawet ok. 50 mn PLN. Na razie nie wiadomo, kiedy możiwy będzie powrót do ekspoatacji węga z tego złoża. W październiku w innej części kopani ruszyła już nowa ściana wydobywcza - tym samym w zakładzie znów pracują cztery ściany, a wiekość wydobycia jest taka sama jak przed wypadkiem. (a. Iwański) Kredyt Inkaso Wygrana icytacja dwóch portfei PKO BP Kredyt Inkaso wygrał icytację ustną na zakup dwóch pakietów wierzyteności od PKO BP o łącznej wartości nominanej 1,03 md PLN. Wartość pakietów, których dotyczyła icytacja to odpowiednio 510,69 mn PLN oraz 524,55 mn PLN. Obecnie portfe wierzyteności Kredyt Inkaso wart jest około 1,1 md PLN. Spółka podała we wrześniu, że chce aby wartość ta wzrosła do 2 md PLN do koniec roku obrotowego, który zaczął się 1 kwietnia 2011 roku i potrwa do 31 marca 2012 roku. Asseco SEE Możiwe zwiększenie zysku, pan przeznaczenia 30% zysku za 2011 r. na dywidendę Prezes Piotra Jeeńskiego poinformował, że spółka może w tym roku poprawić zysk netto w stosunku do wypracowanego w 2010 r. Informatyczna spółka prowadzi rozmowy o akwizycjach z kikoma podmiotami, ae w najbiższym czasie nie sfinaizuje najprawdopodobniej żadnego przejęcia. Jeśi w przyszłym roku doszłoby do jakiegoś projektu akwizycyjnego, to najbardziej prawdopodobne, że będzie reaizowany w Turcji. Asseco South Eastern Europe chce za 2011 rok wypłacić zgodnie z poityką dywidendową około 30% zysku grupy da akcjonariuszy. Prezes podtrzymał wcześniejszą zapowiedź o możiwości wypłaty nawet całego zysku za 2012 r. na dywidendę. Po trzech kwartałach 2011 r. zysk netto ASEE wzrósł o 16% do 9 mn EUR, zysk operacyjny zwiększył się o 3% do 8,9 mn EUR, a przychody wzrosły o 4% do 78,1 mn EUR. Obecny backog grupy na 2011 r. ma wartość 95,8 mn EUR w porównaniu do 95,9 mn EUR w anaogicznym okresie 2010 r. Boryszew Możiwe przejęcia w branży motoryzacyjnej Spółka spodziewa się nawet 1,5 md PLN przychodów w segmencie automotive w 2012r. Motoryzacyjny segment Boryszewa tworzą obecnie Mafow i AKT, możiwe że jeszcze w tym roku dołączy do nich Ymos. Hoding panuje tez stworzenie samodziene stworzenie zakładu produkcyjnego w Indiach po nieudanych negocjacjach z okanym partnerem. Budvar Centrum Wzrost eksportu, utrzymanie stabinych przychodów w kraju W III kw. Budvar Centrum po raz koejny istotnie zwiększył sprzedaż okien i drzwi do krajów Europy Zachodniej, zwłaszcza do Niemiec, Francji, Włoch i Austrii. Wypracowanym wynikom sprzyjał dodatkowo wysoki kurs EUR, dzięki któremu wzrosły również marże. Spółka utrzymała również wysoką i stabina sprzedaż n tradycyjnych rynkach eksportowych, a więc w Czechach, na Słowacji i Węgrzech. W efekcie eksport przekroczył już 50% przychodów. Pomimo słabego popytu w kraju, spółka utrzymała też sprzedaż krajową na poziomie z zeszłego roku, co było możiwe dzięki wypadaniu z rynku mniejszych graczy, nie będących w stanie sprostać konkurencji. Hydrobudowy Poska Decyzja WZA o połączeniu z Hydrobudową 9 Akcjonariusze Hydrobudowy Poska mają zdecydować podczas nadzwyczajnego wanego zgromadzenia 29 istopada o połączeniu ze spółką w 100% zaeżną - Hydrobudową 9. W projektach zostało napisane, że połączenie nastąpi poprzez przeniesienie całego majątku Hydrobudowy 9, jako spółki przejmowanej, na Hydrobudowę Poska jako spółkę przejmującą. 3

4 Protektor Odpowiedź na zaproszenie MSP do negocjacji ws. prywatyzacji Befado W odpowiedzi na opubikowane 28 września 2011 r. przez Ministerstwo Skarbu Państwa zaproszenie do udziału we wznowionych negocjacjach w sprawie prywatyzacji Bieskich Zakładów Obuwia Befado do MSP wpłynęły cztery odpowiedzi, złożone m.in. przez spółkę Protektor. Poza Protektorem na zaproszenie do udziału w negocjacjach we wznowionym procesie prywatyzacji Befado odpowiedziały spółki Poontex, Arcobaeno oraz Zakład Produkcji Obuwia Lemigo. Ministerstwo Skarbu Państwa chce sprzedać 204 tys. udziałów, stanowiących 85% kapitału zakładowego spółki Bieskie Zakłady Obuwia Befado z siedzibą w Biesku-Białej. Libet Podtrzymanie rocznej prognozy wyników Po słabym pierwszym półroczu, spółka zwiększyła w III kw. przychody i zyski zgodnie z panem. Trzeci kwartał jest tradycyjnie najepszy da tej branży, a popyt w tym roku okazał się wyższy r/r. Datego podtrzymuje prognozy wyników rocznych, uważając, iż są one możiwe do zreaizowania. Oznaczałoby to osiągnięcie zysku na poziomie 32 mn PLN. Pozostałe informacje Aterco Amica Benefit Systems BRE Energopd Emitent podpisał z Hochtief Poska - sprzedający, rozwiązanie umowy przedwstępnej, o której emitent informował w raporcie bieżącym z r. Spółka zaeżna - Emir 27 (kupujący) podpisała z Hochtief Poska (sprzedający), umowę sprzedaży, na mocy której kupujący nabył nieruchomość położoną w Warszawie, a. Gen. Wł. Sikorskiego 9, o łącznej powierzchni ok m2, zabudowaną budynkiem biurowym o 6 kondygnacjach nad- i 3 kondygnacjach pod ziemią, o łącznej powierzchni ,80 m2 i powierzchni wynajmu 7460,90 m2, za cenę 14,1 mn Euro netto. Budynek jest w całości wynajęty przez firmę Cana+ Cyfrowy. Spółka pomyśnie przeprowadziła koejną emisję obigacji Amica Wronki w serii 021/2011 o wartości 8 mn złotych, na którą składa się 80 obigacji o wartości nominanej 0,1 mn złotych każda obigacja. Spółka zawarła z Mikołajem Nawackim, właścicieem sieci kubów Caypso, spółką Lobavio Enterprise Limited - akcjonariuszem spółki Caypso Fitness oraz z Ioną Nawacką umowę inwestycyjną, na podstawie której spółka nabędzie i obejmie w powołanej spółce Caypso Fitness akcje dające spółce łącznie 40 % udziałów w KZ oraz taki sam udział w iczbie głosów na WZ spółki Caypso Fitness oraz zapewni spółce Caypso Fitnessdodatkowe wsparcie finansowe w formie pożyczek ub dzierżawy sprzętu na łączną kwotę 10 mn złotych. Jednocześnie Mikołaj Nawacki zobowiązał się, iż spółka Caypso Fitness wstąpi w prawa i obowiązki wynikające z umów najmu kubów prowadzonych przez PHU Studio Caypso Mikołaj Nawacki ub spółka Caypso Fitness zawrze umowy najmu dotyczące kubów Caypso. Zgodnie z przywołaną umową Mikołaj Nawacki oraz Iona Nawacka zobowiązai się do wynajęcia oraz sprzedaży wyposażenia kubów sieci Caypso. W okresie ostatnich 12 miesięcy bank zawarł z jednym z kientów banku, spółką z branży energetycznej, szereg umów o łącznej wartości 716,6 mn PLN. Zarząd spółki, podjął decyzję o wcześniejszym zakończeniu skupu akcji własnych z uwagi na fakt, iż po zakończeniu I etapu skupu akcji własnych oraz wstrzymaniu daszego skupu akcji własnych, nie przewiduje uruchomienia koejnych etapów skupu akcji własnych. Emitent podpisał aneks do umowy z dnia 30 grudnia 2010 roku o udzieanie gwarancji kontraktowych zawartej uprzednio pomiędzy HDI Asekuracja TU a pięcioma spółkami z Grupy Kapitałowej PBG (tj. PBG, HYDROBUDOWA POLSKA, HYDROBUDOWA 9, APRIVIA, KWG"). Na mocy aneksu emitent został włączony do ww. umowy w okresie jej obowiązywania tj. do dnia 14 istopada 2011 r. W związku z zawarciem aneksu oraz zgodnie z postanowieniami umowy, HDI będzie wydawać da sześciu spółek z Grupy Kapitałowej PBG (tj. ww. spółek oraz ENERGOMONTAŻ- POŁUDNIE) gwarancje ubezpieczeniowe. Wysokość odnawianego imitu w ramach którego udzieane będą ww. gwarancje została ustaona na kwotę 80 mn PLN, przy czym maksymana suma gwarancyjne z tytułu dzieenia pojedynczej gwarancji wadianej wynosi 4 mn PLN. 4

5 Graa Grupa Lotos Handowy Magean Mercor Muza Opteam PBS Finanse Pragma Faktoring Quantum Software Sfinks Poska Zarząd SuperFish (spółka zaeżna) jako spółka przejmująca w dniu 28 października 2011 roku z zarządami spółek zaeżnych KORDEX i GASTER jako spółkami przejmowanymi złożył pan połączenia. Połączenie zostanie dokonane poprzez przeniesienie całego majątku dwóch spółek przejmowanych na spółkę przejmującą. Łączna wartość umów zawartych pomiędzy emitentem a firmą Eminent Energy Ltd w czasie od pubikacji ostatniego raportu wynosi ok. 251,23 mn USD (tj. 765,27 mn PLN). Bank wspónie z innymi bankami, zawarł z kientem banku, aneks do umowy z dnia 16 grudnia 2010r. dotyczącej nabywania obigacji emitowanych przez tego kienta, zwiększający kwotę zobowiązania banku do nabywania obigacji kuponowych o okresie zapadaności wynoszącym do 60 miesięcy do kwoty 717 mn PLN, z datą obowiązywania zobowiązania do 30 grudnia 2017r. przy czym suma wartości nominanych wszystkich obigacji nabytych przez bank nie może przekroczyć do dnia 29 grudnia 2015r. kwoty 717 mn PLN, a od tej daty do dnia 30 grudnia 2017r. kwoty 500 mn PLN. Emitent na podstawie umowy zawartej w styczniu 2007 roku z BRE Bankiem informuje, że została przeprowadzona emisja 50 obigacji kuponowych Magean z 26 miesięcznym terminem zapadaności o łącznej wartości nominanej 5 mn PLN. Wartość nominana jednej obigacji wynosi 0,1 mn PLN. Wartość zaciągniętych zobowiązań spółki według opubikowanych danych na ostatni dzień kwartału przed propozycją nabycia tj. na dzień roku wynosi 407,7 mn PLN. Jednocześnie spółka informuje o spłacie obigacji o wartości nominanej 5 mn PLN wyemitowanych w ramach tego samego programu emisji. Zarząd spółki podpisał aneks do umowy o imit wierzyteności z Reiffeisen Bank Poska, kótry przedłuża okres obowiązywania umowy. Zgodnie z postanowieniami aneksu, bank udzieił Mercor imitu wierzyteności na finansowanie bieżącej działaności w wysokości 30 mn PLN. i datą całkowitej spłaty kredytu w dniu roku. Jednocześnie zarząd Mercor informuje, iż w okresie od maja 2011 roku do października 2011 roku Mercor zawierał z Raiffeisen Bank Poska wautowe transakcje terminowe na łączna wartość ok. 8,22 mn PLN. Został podpisany aneks do umowy z dnia 29 marca 2011 r. dotyczącej kredytu w rachunku bieżącym zawartej pomiędzy emitentem a bankiem Kredyt Bank. Zgodnie z podpisanym aneksem umowa okreśa zasady podwyższenia spółce przez bank imitu kredytowego z kwoty 3 mn PLN do kwoty 3,5 PLN mn z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działaności. Dniem ostatecznej spłaty zobowiązań wynikających z umowy nie będzie r. ecz r. Emitent zawiadomił o przyjęciu zamówienia od firmy AFS Pegasus, którego przedmiotem jest sprzedaż przez spółkę do firmy AFS Pegasus sprzętu informatycznego. Wartość zamówienia wynosi netto ok. 2,45 mn PLN. Zamówienie ma zostać zreaizowane do 30 dni od daty jego przyjęcia. Zakończono subskrypcję akcji serii G. Subskrypcją objętych było obigacji po cenie emisyjnej 0,32 PLN./szt. Wartość przeprowadzonej subskrypcji wyniosła ok. 16,72 mn PLN. Łączne koszty emisji akcji serii G wyniosły ok. 0,4 mn PLN. Emitent (faktor) zawarł umowę faktoringu ze spółką prawa handowego zajmującą się sprzedażą hurtową paiw i produktów pochodnych z siedzibą w województwie zachodniopomorskim ( faktorant ), na podstawie której zobowiązał się do nabywania niewymaganych wierzyteności pieniężnych przysługujących faktorantowi wobec dłużników faktoringowych. Maksymany imit faktoringowy wynosi ok. 1 mn PLN. Umowa została zawarta na czas nieokreśony. Spółka CNT Quantum - spółka powiązana poprzez Quantum I-Services (spółka zaeżna Quantum software) podjęła uchwałę o otwarciu postępowania ikwidacyjnego. Na ikwidatora spółki CNT Quantum wyznaczono Tomasza Poończyka. Zarząd GPW podjął uchwałę, zgodnie z którą do obrotu na rynku podstawowym dopuszczonych jest akcji zwykłych na okaziciea serii J spółki o wartości nominanej 1 PLN każda pod warunkiem dokonania przez KDPW w dniu 2 istopada 2011 r. rejestracji ww. akcji i oznaczenia ich 5

6 ZPUE Zaksięgowane obroty pomiędzy ZPUE a spółką ABB z tytułu zakupów aparatury eektrycznej średniego, niskiego napięcia oraz transformatorów rozdzieczych oejowych i suchych, w okresie od miesiąca stycznia 2011 r. do dnia pubikacji raportu wyniosły ok. 15,57 mn PLN. Pozostałe informacje - Wane Zgromadzenia Akcjonariuszy ABC Data Spółka zwołuje NWZ na dzień 25 istopada 2011 r., na godz. 12:00, które odbędzie się w siedzibie ABC Data w Warszawie przy u. Daniszewskiej 14. GRAJEWO Spółka zwołuje NWZ spółki na dzień 24 istopada 2011 r. na godzinę 11:00, które odbędzie się w biurze zarządu spółki w Warszawie u. Króewicza Jakuba 69, Warszawa. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie DM IDM Eurofaktr IGroup J.W. Construction Hoding Mostazab Rank Progress Wiceprezes zarządu DM IDM Rafał Abratański zawiadomił, że zostało zbyte akcji emitenta, po średniej cenie 1,70 PLN każda. Artur Rawski - prezes zarządu Eurofaktor oraz wiceprezes zarządu spółki Jupiter NFI a także Grzegorz Hajdarowicz - przewodniczący RN Eurofaktor oraz przewodniczący Rady Nadzorczej Jupiter NFI poinformowai, że w dniu 25 października 2011 roku fundusz w związku z nabyciem na mocy zawartej umowy sprzedaży udziałów w spółce Forum XIII Afa, nabył pośrednio akcji spółki EUROFAKTOR. W wyniku w/w transakcji fundusz posiada pośrednio, poprzez spółkę SAGAR w upadłości układowej z oraz spółkę Forum XIII Afa, akcji spółki stanowiących 45,18% KZ spółki oraz uprawniających do głosów na WZ spółki stanowiących 60,13% wszystkich głosów. BCEF Investment VI Limited - podmiot bezpośrednio kontroowany przez Jana Ryszarda Wojciechowskiego (prezes zarządu spółki), zbył w okresie od 24 do 28 października 2011 roku akcji emitenta po średniej cenie 0,71 PLN./szt. Po dokonaniu transakcji BCEF posiada akcji zwykłych na okaziciea w KZ spółki, co stanowi 9,29% w KZ oraz w ogónej iczbie głosów na WZA spółki. W związku z powyższym, na dzień dzisiejszy, Jan Ryszard Wojciechowski posiada pośrednio akcji w KZ spółki, co stanowi 31,10% w KZ oraz w ogónej iczbie głosów na WZA spółki, w tym: a) akcji w KZ spółki poprzez spółkę zaeżną CR Media, która jest podmiotem dominującym wobec akcjonariusza spółki - CearRange Media Consuting, b) akcji w KZ spółki poprzez spółkę zaeżną - BCEF. Emitent zawarł, ze swoją spółką zaeżną INTERIM D umowę o wartości ok. 155,83 mn złotych. Umowa została zawarta w wykonaniu zobowiązań wynikających z podjętej uchwały NWZ INTERIM D o podwyższeniu KZ o kwotę ok. 155,83 mn złotych oraz oświadczenia spółki, z dnia 24 października 2011r., o objęciu nowoutworzonych udziałów i pokryciu ich wkładem rzeczowym aportem w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa spółki Działem Marketingu i Własności Inteektuanej. Umowa została zawarta w wykonaniu zobowiązania spółki do przeniesienia na rzecz INTERIM D jako wkładu rzeczowego na pokrycie wartości obejmowanych nowoutworzonych udziałów w INTERIM D w łącznej iości sztuk, wartości nominanej 50 PLN każdy. Zbigniew Opach - przewodniczący RN MZH dokonała sprzedaży w dniach od 20 do 21 października 2011 r sztuk akcji ew obrocie giełdowym, po średniej cenie 1,00 PLN za jedną akcję. Emitent nabył nowoutworzone udziały w spółce zaeżnej Progres VI i pokrył je w całości wkładem niepieniężnym - aportem w postaci gruntów niezabudowanych da których sąd prowadzi księgi wieczyste. Wartość przedmiotowej transakcji tj. wartość objętych przez emitenta udziałów w zamian za aport przedsiębiorstwa wynosi 38,8 mn PLN. 6

7 Staexport Autostrady NWZ spółki Staexport Autoroute S.á.r.., podjęto uchwałę o podwyższeniu KZ spółki o kwotę ok. 8,58 mn EURO, tj. z dotychczasowej kwoty ok. 47,57 mn EURO do kwoty ok. 56,15 mn EURO poprzez emisję nowych udziałów o wartości 25 EURO każdy. Wszystkie akcje zostały objęte przez Staexport Autostrady i pokryte aportem w postaci akcji spółki Staexport Autostrada Małoposka o łącznej wartości nominanej 37,2 mn PLN. Wartość aportu wyniosła 14 mn EURO. Po dokonaniu ww. operacji: 1) Staexport Autostrady nie posiada żadnych akcji w Staexport Autostrada Małoposka; 2) Staexport Autostrady posiada udziałów Staexport Autoroute S.á.r.. o wartości 25 EURO każdy, co stanowi odpowiednio 100% w KZ spółki i 100% głosów na WZ Staexport Autoroute S.á.r.. ; 3) Staexport Autoroute S.á.r.. (spółka w 100% zaeżna od Staexport Autostrady) posiada akcje spółki Staexport Autostrada Małoposka o łącznej wartości ok. 66,75 mn złotych, co stanowi odpowiednio 100% w KZ spółki i 100% głosów na WZ Staexport Autostrada Małoposka. TVN Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze dokonała transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 14,81 PLN za akcję w dniu 25 października 2011 r. Wojas W wyniku wniesienia zorganizowanej części przedsiębiorstwa WOJAS związanej z działanością marketingowo-rekamową oraz zarządzaniem zastrzeżonymi znakami towarowymi do spółki zaeżnej Wojas Marketing sp. z o.o., WOJAS nabył udziałów w w/w spółce zaeżnej o łącznej wartości 27,4 mn PLN. ZUK Członek RN emitenta nabył w dniach października 2011 r akcji po średniej cenie 13 PLN./szt. Aktuanie posiada akcji ZUK Stąporków, które stanowią 1,05% ogónej iczby akcji, uprawniających do wykonywania 1,05% głosów na WZA spółki ZUK Stąporków. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakaand Działając w imieniu własnym i na zecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,05 złotych za sztukę. Łącznie z akcjami skupionymi uprzednio w ramach programu skupu i po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzgędnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 5,56% KZ i głosów na WZ. Ferrum Marvipo MIT Nowagaa Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,95 PLN. Łączna iczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień pubikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 1,6955% KZ i ogónej iczby głosów w spółce. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,94 PLN. Łączna iczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 2,3858% w KZ. Emitent informuje o reaizacji w dniu 28 października 2011 r., tj. w dniu zapadaności, transakcji wykupu obigacji rocznych o łącznej wartości nominanej w kwocie 19,25 mn PLN, wyemitowanych przez emitenta w dniu 29 października 2010 r. Spółka nabyła na własny rachunek sztuk akcji MIT po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,73 PLN. MIT posiada obecnie łącznie akcji spółki, stanowiących 0,047% KZ spółki i dających 0,047% głosów na WZ. Emitent, za pośrednictwem biura makerskiego dokonał nabycia akcji własnych po cenie 2,24 PLN/szt. Łącznie spółka wraz z podmiotem zaeżnym CNG Luxembourg posiada akcje (w tym podmiot zaeżny posiada akcji) stanowiących głosy na WZ emitenta. 7

8 Wykresy i tabee sektorowe Metae Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metai, ze szczegónym uwzgędnieniem miedzi. złoto 2000 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro Cena spot auminium, LME, USD/t /6/2010 8/10/ /14/2010 4/19/2011 8/23/2011 złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw /6/2010 8/10/ /14/2010 4/19/2011 8/23/2011 Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton /6/2010 8/10/ /14/2010 4/19/2011 8/23/2011 COMEX LME Shanghai Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) tys. ton /6/2010 8/10/ /14/2010 4/19/2011 8/23/2011 USD/t łączne zapasy cena cena śr. kw. 8

9 pozycje długie netto Spekuacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) 4/6/2010 8/10/ /14/2010 4/19/2011 8/23/2011 niekomercyjne nieraportowane cena miedzi cena miedzi, USD/t Kumuatywna iczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX /13/2010 8/31/2010 1/18/2011 6/7/ /25/2011 niekomercyjne komercyjne nieraportowane 9

10 Kaendarium Data Spółka Wydarzenie 2 istopada HANDLOWY Raport za III kwartał 3 istopada LOTOS Raport za III kwartał 3 istopada PKO BP Raport za III kwartał 3 istopada ING BŚ Raport za III kwartał 3 istopada NFI EMF Wypłata dywidendy 0,19 PLN na akcję 3 istopada ASSECO NWZA 4 istopada PKN ORLEN Raport za III kwartał 4 istopada BRE BANK Raport za III kwartał 7 istopada CIECH NWZA 8 istopada PZU Raport za III kwartał 8 istopada NFI EMF Raport za III kwartał 9 istopada CEZ Raport za III kwartał 9 istopada BOGDANKA Raport za III kwartał 9 istopada TAURON Raport za III kwartał 9 istopada OPONEO.PL Raport za III kwartał 9 istopada LPP Raport za III kwartał 10 istopada ASSECO Raport za III kwartał 10 istopada KREDYT BANK Raport za III kwartał 10 istopada GETIN Raport za III kwartał 10 istopada CIECH Raport za III kwartał 10 istopada KGHM Raport za III kwartał 10 istopada GTC Raport za III kwartał 10 istopada ENEA NWZA 10 istopada TVN Raport za III kwartał 10 istopada NG2 Raport za III kwartał 14 istopada ZA PUŁAWY Raport za III kwartał 14 istopada PEKAO Raport za III kwartał 14 istopada KERNEL Raport za I kwartał 14 istopada GETIN Raport za III kwartał 14 istopada PBG Raport za III kwartał 14 istopada PGE Raport za III kwartał 14 istopada SYNTHOS Raport za III kwartał 14 istopada TRAVELPLANET.PL Raport za III kwartał 14 istopada JSW Raport za III kwartał 14 istopada ENEA Raport za III kwartał 14 istopada NETMEDIA Raport za III kwartał 14 istopada OPONEO.PL NWZA 10

11 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena doceowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 11,4 12,0 1,9 1,5 1,4 Handowy* zawieszona ,2 14,1 12,9 1,9 1,5 1,5 ING BSK* zawieszona ,4 11,4 10,9 2,1 1,6 1,5 Kredyt Bank* zawieszona ,5 11,1 11,8 1,4 1,3 1,2 Miennium* zawieszona ,3 11,9 12,3 1,5 1,2 1,2 Pekao* zawieszona ,6 14,1 13,2 2,3 1,9 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena doceowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,3 19,6 12,9 8,6 8,9 5,9 JSW Kupuj ,00 7,1 4,1 4,4 2,5 1,8 1,9 KGHM Kupuj ,00 6,9 4,4 5,0 4,6 3,0 3,3 NWR Trzymaj ,00 52,5 28,9 33,5 17,5 14,2 15,4 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 13,1 10,7 10,0 4,1 3,7 3,5 PGE Kupuj ,20 12,5 8,9 8,0 5,5 4,8 4,3 Tauron Kupuj ,90 11,4 7,4 7,8 3,6 3,1 2,7 Paiwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 19,4 29,7 8,4 3,9 5,0 4,6 Lotos Sprzedaj ,25 5,8 5,1 4,4 8,4 7,0 6,0 PGNiG Kupuj ,50 13,1 12,1 10,3 5,4 6,1 5,2 PKN Oren Neutranie ,06 7,3 11,9 10,4 4,5 6,0 5,5 Puławy** Kupuj ,48 50,5 7,1 6,5 20,6 4,1 3,8 Synthos zawieszona Hande hurtowy i detaiczny AmRest Kupuj ,40 36,1 20,1 13,9 8,4 5,5 4,5 LPP Neutranie ,00 25,8 15,7 13,0 12,2 9,3 8,2 NFI Empik Neutranie ,80 13,5 11,8 8,3 6,8 6,0 4,8 NG2 Neutranie ,90 13,8 12,1 10,6 10,7 8,3 7,3 Pozostałe Mispo Kupuj ,10 8,3 7,1 4,4 6,2 5,7 4,3 Netmedia Kupuj ,95 7,7 5,8 4,9 9,9 6,9 6,2 Oponeo.p Kupuj ,29 17,3 11,8 9,5 10,4 8,0 6,5 Travepanet.p Kupuj , ,8-14,7 8,5 * wskaźniki iczone da konsensu rynkowego ** wskaźnik da roku 2009 zawiera wskaźnik da roku obrotowego 2009/2010, da pozostałych at anaogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metai Wtorek: wykresy da sektora paiw i chemii 11