Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: NWR - Raport za III kwartał. IDM SA: dołem z konsolidacji. l l August.

Transkrypt

1 Środa Indeksy GPW WIG otw ,9 0,0% WIG zam ,7-0,5% obrót (tys. PLN) ,5% WIG 20 otw. 2314,5 0,0% WIG 20 zam. 2302,3-0,5% FW20Z11 otw. 2321,0-0,6% FW20Z11 zam. 2304,0-1,4% mwig40 otw. 2261,9 0,0% mwig40 zam. 2265,0 0,1% Największe wzrosty kurs zmiana POLJADLO 0,73 14,1% PGODLEW 1,03 10,8% WADEX 7,53 10,7% OTMUCHOW 6,57 9,0% OPTEAM 3,56 8,5% Największe spadki kurs zmiana PRONOX 0,21-19,2% ABMSOLID 1,62-17,4% VARIANT 1,90-15,6% ADVADIS 0,07-12,5% ZREMB 0,36-10,0% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 170, PKOBP 33, TPSA 17, PEKAO 139, PZU 316, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 16556,9 0,6% RTS 1500,6-1,7% PX50 892,0-1,7% DJIA 12096,2 0,1% NASDAQ 2686,2 1,1% S&P ,8 0,5% DAX XETRA 5933,1-0,9% FTSE 5517,4 0,0% CAC 3049,1-1,9% NIKKEI 8463,2-0,9% HANG SENG 18777,3-3,0% Wauty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,84 0,0% EUR/PLN 4,432 0,5% USD/PLN 3,273 1,1% EUR/USD 1,354-0,6% miedź (USD/t) 7760,0 1,6% miedź (PLN/t) 25118,3 3,1% ropa Brent (USD/bb) 112,57 0,4% Wykres dnia: Wykres Wczorajsza sesja przyniosła siny spadek kursu IDMSA co może sugerować zakończenie horyzontanej korekty. Powracający trend spadkowy. Powinien sprowadzić kursy co najmniej do 1,16 zł, choć nie można wykuczyć ruchu do 1,02 zł. Do poprawy sytuacji potrzebny jest szybki powrót wewnątrz konsoidacji i pokonanie 1,41 zł. Najważniejsze informacje: KGHM - Skup do 10% akcji własnych do umorzenia za nie więcej niż 3 md PLN NWR 34 mn EUR zysku netto wobec konsensusu 49 mn EUR w III kw. '11 Sektor bankowy - Moody s obniżył ocenę perspektyw sektora na negatywną Bank Pekao - Obniżenie perspektyw ratingów na negatywną JSW - Możiwa reaizacja wszystkich panowanych inwestycji górniczych PBG - Umowa kupna 100% akcji spółki naeżącej do Eektrimu AmRest - CAPEX w 2012r. panowany na ok. 350 mn PLN TVN - Decyzja WZA o reorganizacji spółki Kopex - Pany budowy kopani za kikaset miionów PLN Emperia - Trzy oferty na kupno sieci skepów Stokrotka i Deima Cyfrowy Posat - Powrót do rozmów o współpracy z Pokomteem Sektor energetyczny - 2 inwestorów dopuszczonych do badania KWB Konin i Adamów City Interactive - Oczekiwanie bardzo dobrych wyników w 2012 r. Apator - Pany rocznych przychodów mn PLN do 2013r. ZUE - Portfe zamówień na '12 wynosi ok. 450 mn PLN, backog to ok.1 md PLN Po-Aqua - Oferta o wartości 146,95mn PLN najepsza w przetargu na gazociąg ADV - Konrad Pankiewicz nowym prezesem Grupy ADV Zetkama - Dopuszczenie do negocjacji równoegłych w sprawie kupna Armak Uma Construccion - Możiwe przeznaczenie ok. 30% zysku za 2011r. na dywidendę Wydarzenia dnia: NWR - Raport za III kwartał IDM SA: dołem z konsoidacji May June Juy August September October November Decem Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów ub wystawców. PKO Dom Makerski nie ponosi odpowiedzianości za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje KGHM Skup do 10% akcji własnych do umorzenia za nie więcej niż 3 md PLN KGHM poinformował w projektach uchwał na NWZA spółki zwołane na 19 stycznia 2012 roku, że chce przeprowadzić skup do 10% akcji własnych w ceu ich umorzenia, przeznaczając na ten ce nie więcej niż 3 md PLN. Jednostkowa cena nabycia akcji nie może być wyższa niż 190 PLN. Program skupu akcji ma potrwać maksymanie do 31 grudnia 2014 roku. W ceu sfinansowania reaizacji programu wane zgromadzenie ma utworzyć specjany kapitał rezerwowy w wysokości 3 md PLN. Naszym zdaniem nie oznacza to, że KGHM zrezygnuje ze swoich panów akwizycji dużej spółki notowanej w Kanadzie. Uważamy, że cena za przejęcie może wynieść 5-7 md PLN. Ponieważ KGHM posiada ponad 10 md PLN i jest w trakcie sprzedaży Diaogu mógł bez trudu podzieić się z akcjonariuszami swoją gotówką. Informacja pozytywna. (A. Iwański) NWR 34 mn EUR zysku netto wobec konsensusu 49 mn EUR w III kw. '11 New Word Resources miał w trzecim kwartae 2011 roku 34 mn EUR zysku. Wynik okazał się niższy od konsensusu rynkowego zakładającego zysk na poziomie 49 mn EUR. Zysk operacyjny NWR wyniósł 74 mn EUR i był zgodny z oczekiwaniami anaityków spodziewającymi się 75,9 mn EUR EBIT. Natomiast przychody NWR w trzecim kwartae sięgnęły 401 mn EUR. Konsensus zakładał przychody na poziomie 402,4 mn EUR. Po trzech kwartałach 2011 roku NWR miał 1,241 md euro przychodów, 235 mn euro zysku operacyjnego i 121 mn euro zysku netto. (A. Iwański) Sektor bankowy Moody s obniżył ocenę perspektyw sektora na negatywną Anaitycy Moody s spodziewają się pogorszenia warunków działaności poskich banków w okresie najbiższych miesięcy, w związku z hamowaniem wzrostu gospodarczego oraz gorszą sytuacją zachodnich spółek matek. Dodatkowo Moody s widzi zagrożenie w postaci pogarszania się jakości kredytów wautowych oraz zaostrzenia konkurencji o źródła finansowania. Szefowie NBP i KNF uznai decyzję o obniżeniu perspektywy da sektora jako nieuzasadnioną i podkreśają, że poskie banki mają wystarczająco dużo kapitału i nie mają probemów z płynnością. (G.Zawada) Bank Pekao Obniżenie perspektyw ratingów na negatywną Moody s umieścił ratingi Pekao pod obserwacją z perspektywą negatywną, w związku podjęciem anaogicznych akcji wobec UniCredit. (G.Zawada) JSW Możiwa reaizacja wszystkich panowanych inwestycji górniczych JSW nie zamierza redukować poziomu inwestycji w części górniczej, a w części koksowniczej chce dostosowywać je do potrzeb, ponieważ trwają one znacznie krócej i mogą być panowane bardziej eastycznie, w zaeżności od zapotrzebowania rynkowego. Prezes Zagórowski zapewnił ponadto, że firmie nie brakuje środków na inwestycje, a prowadzone z bankami wstępne rozmowy na temat ewentuanej przyszłej emisji obigacji wartości ok. 1 md PLN, służą jedynie rozeznaniu na ie i jak szybko JSW mogłaby sięgnąć po takie finansowanie, gdyby była taka potrzeba. Obecnie nie ma konkretnych potrzeb i panów w tym zakresie. Prezes JSW potwierdził również, że spółka będzie chciała przeznaczyć na wypłatę dywidendy 30% tegorocznego zysku. (A. Iwań ski) PBG Umowa kupna 100% akcji spółki naeżącej do Eektrimu PBG zawarł umowę kupna 100% akcji spółki naeżącej do Eektrimu, która ma 50% pus jedna akcja Rafako, łącznie za 460 mn PLN. Pierwsza rata, w wysokości 100 mn PLN, ma być płatna w terminie 14 dni od dnia zawarcia umowy, druga, o wartości 200 mn PLN, ma zostać spłacona do 15 grudnia, a trzecia, 160 mn PLN, do 5 stycznia 2012 roku. Transakcja zostanie sfinansowana ze środków własnych oraz pozyskanych z zewnętrznych instytucji finansowych. 16 istopad

3 AmRest CAPEX w 2012r. panowany na ok. 350 mn PLN; możiwe otwarcie ok. 80 restauracji w Europie Środkowo - Wschodniej Grupa AmRest zamierza wydać w przyszłym roku na inwestycje około 350 mn PLN. Panuje otworzyć około 80 restauracji w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i Rosji. Panuje także międzynarodową ekspansję marki Restauravia. Od początku tego roku AmRest otworzył 72 nowe restauracje, z czego 56 w CEE i Rosji. Do końca roku zamierza otworzyć na tych rynkach 17 koejnych restauracji. (W. Gier) TVN Decyzja WZA o reorganizacji spółki Akcjonariusze TVN, podczas poniedziałkowego NWZA, zdecydowai o reorganizacji spółki poprzez wniesienie w formie aportu Segmentu Sprzedaży i Marketingu jako zorganizowanej części przedsiębiorstwa do spółki zaeżnej pod firmą Highgate Capita Investments. Łączna wartość zorganizowanej części przedsiębiorstwa jest szacowana obecnie na kwotę od 2,2 do 2,7 md PLN, w tym wartość znaków towarowych to szacunkowo od 1,3 do 1,6 md PLN. (W. Gier) Kopex Pany budowy kopani za kikaset miionów PLN Prezes Marian Kostempski poinformował, że jeszcze przed końcem tego roku Kopex spodziewa się uzyskania koncesji na rozpoznanie złoża węga na Śąsku, które następnie zamierza udostępnić do wydobycia, budując kopanię za kikaset mn PLN. Ma to być nowoczesna kopania na wzór austraijski, wyposażona w najnowsze rozwiązania techniczne, a inwestycja ma być tańsza od kasycznej kopani. Projekt miałby być reaizowany wspónie z partnerem. Zdaniem spółki jest szansa na rozpoczęcie inwestycji w 2013r. Spółka jest też zainteresowana zaangażowaniem w ekspoatację podziemną za granicą w biskim horyzoncie czasowym - chodzi o projekt w Indonezji, którego pełne studium wykonaności gotowe będzie w styczniu przyszłego roku. Kopex wraz z partnerem zamierza tam w czerwcu 2012 r. rozpocząć budowę kopani. Kopex jest ponadto zainteresowany przejmowaniem niewiekich, specjaistycznych firm; głównie w USA i Niemczech, które dałyby spółce dużą wartość dodaną jeśi chodzi o rozwój. (A. Iwański) Emperia Trzy oferty na kupno sieci skepów Stokrotka i Deima Więcej niż trzy wiążące oferty na kupno ponad 230 skepów m.in. sieci Stokrotka i Deima, wpłynęły do Emperii. Firma chce sfinaizować transakcję do końca marca 2012 r. Cyfrowy Posat Powrót do rozmów o współpracy z Pokomteem Cyfrowy Posat iczy na korzyści ze znaezienia się w jednej grupie z Pokomteem. Spółki powrócą do rozmów o wzajemnej promocji i sprzedaży ofert. Prezes Zygmunt Soorz-Żak sądzi też, że budowa sieci LTE będzie postępować szybciej, niż gdyby Mobyand (spółka NFI Midas) robił to samodzienie. Spółka chciałaby dostać od Pokomteu atrakcyjną usługę głosową, w zamian za atrakcyjne paczki programowe. Pokomte spróbuje odbić konkurencji część rynku teefonii komórkowej, a Cyfrowy Posat zjednać sobie kientów innych płatnych teewizji. W II kw. 2012r. spółka przedstawi też nową ofertę teewizji mobinej. Sektor energetyczny Dwóch inwestorów dopuszczonych do badania KWB Konin i KWB Adamów Minister Skarbu podjął decyzję o dopuszczeniu do badania kondycji kopań węga brunatnego Adamów i Konin dwóch firm: ZE PAK oraz Społem Pus. Termin składania ofert wyznaczono na 27 stycznia. (S. Ozga) City Interactive Oczekiwanie bardzo dobrych wyników w 2012 r. City Interactive spodziewa się bardzo dobrych wyników w 2012 roku. Spółka iczy na poprawę wyników m.in. dzięki premierze w I kw r. gier Sniper Ghost Warrior 2 oraz Comabat Wings: The Great Battes of Word War II. Apator Pany osiągnięcia rocznych przychodów mn PLN z segmentu pomiarowego do 2013r. Apator do roku 2013 panuje osiągnięcie rocznych przychodów ze sprzedaży na poziomie mn PLN z segmentu pomiarowego, z czego połowa ma pochodzić z eksportu, oraz mn PLN w segmencie łącznikowym przy udziae eksportu na poziomie ok.25%. W segmencie pomiarowym ceem strategicznym Apato- 16 istopad

4 ra jest znaezienie się w pierwszej czwórce dostawców aparatury pomiarowej w regionie. Spółka zamierza też osiągnąć i utrzymać pozycję idera w Posce na rynku inteigentnych iczników i systemów w każdym z mediów. Apator chce również zbudować siną pozycję swojej marki na rynkach zagranicznych i zapewniać wysoką jakość. Spółka podtrzymała prognozę zysku netto na 2011 rok. Panuje poprawę wyników w przyszłym roku i bada możiwości akwizycji. ZUE Portfe zamówień na '12 wynosi ok. 450 mn PLN, backog to ok.1 md PLN Wartość portfea zamówień ZUE na 2012 rok to obecnie około 450 mn PLN, a cały jej backog wart jest ok. 1 md PLN. Spółka bierze obecnie udział w dwóch przetargach o wartości ponad 1 md PLN każdy. Z materiałów na konferencję prasową spółki wynika, że kuczowe umowy znajdujące się w portfeu zamówień na 2011 rok mają łączną wartość 62,8 mn PLN. Prezes i główny udziałowiec grupy ZUE, Wiesław Nowak poinformował na wtorkowej konferencji, że nie wykucza podzieenia się przez spółkę z akcjonariuszami zyskiem za 2012 rok. Po-Aqua Oferta o wartości 146,95 mn PLN najkorzystniejsza w przetargu na budowę gazociągu Po-Aqua złożyła najkorzystniejszą ofertę w przetargu organizowanym przez Operatora Gazociągów Przesyłowych Gaz-System na budowę gazociągu DN 800 Świnoujście - Szczecin. Wartość oferty złożonej przez spółkę to 146,95 mn PLN netto. Termin reaizacji inwestycji wskazany w postępowaniu przetargowym to 15 miesięcy od podpisania umowy. ADV Konrad Pankiewicz nowym prezesem Grupy ADV Konrad Pankiewicz został powołany na stanowisko nowego prezesa Grupy ADV. Pankiewicz zastąpił na stanowisku prezesa Rafała Dziedzica, który złożył rezygnację. Zetkama Dopuszczenie do negocjacji równoegłych w sprawie kupna Armak Spółka Zetkama została dopuszczona do negocjacji równoegłych w sprawie prywatyzacji Śąskich Zakładów Armatury Przemysłowej Armak. Obok Zetkamy do negocjacji została dopuszczona Leszczyńska Fabryka Pomp. Uma Construccion Możiwe przeznaczenie ok. 30% zysku za 2011r. na dywidendę Pozostałe informacje Uma Construccion może przeznaczyć na dywidendę za 2011r. ok. 30% zysku za ten okres. Spółka prawdopodobnie zdecyduje się na dywidendę, jeśi warunki rynkowe nie uegną znaczącym zmianom i umożiwią spółce osiągnięcie zadowaających wyników. Ambra Benefit Systems Sąd zawiadomił emitenta o wykreśeniu hipotek ustanowionych na nieruchomościach zakładu produkcyjnego naeżącego do AMBRA położonych w Woi Dużej, gmina Biłgoraj, na rzecz banku BRE Bank oraz na rzecz banku PKO BP. Wykreśenie hipoteki ustanowionej uprzednio na rzecz banku PKO BP jest związane ze zmianą formy zabezpieczenia kredytu udzieonego AMBRA. Spółka zawarła z Ireneuszem Sękiem oraz Sebastianem Gazdą, głównymi akcjonariuszami spółki Fabryka Formy aneks do istu intencyjnego w sprawie ustaenia zasad na jakich spółka podejmie decyzję o zaangażowaniu kapitałowym ub inwestycyjnym w spółkę Fabryka Formy. Zgodnie z aneksem strony przedłużyły termin zawarcia umowy inwestycyjnej z dnia 15 istopada 2011 roku do dnia 17 stycznia 2012 roku. Spółka zawarła z Wiśniewskim i Wojciechem Łącznym wspónikami sieci kubów Fitness Academy, aneks do istu intencyjnego w sprawie ustaenia zasad na jakich spółka podejmie decyzję o zaangażowaniu kapitałowym ub inwestycyjnym w sieci kubów Fitness Academy. Zgodnie z aneksem strony przedłużyły termin zawarcia umowy inwestycyjnej do dnia 17 stycznia 2012 roku. 16 istopad

5 Dom Deveopment Sąd wydał postanowienie o wpisaniu ustanowionej przez spółkę na rzecz PKO BP hipoteki łącznej umownej do kwoty mn PLN na nieruchomości położonej w Warszawie, w dzienicy Praga Południe, stanowiącej działkę gruntu nr ew. 25/3 o powierzchni m². Hipoteka umowna łączna została ustanowiona da zabezpieczenia kredytu udzieonego spółce przez PKO BP w wysokości 160 mn PLN. Łączna wartość ewidencyjna aktywów w księgach rachunkowych, na których ustanowiono hipotekę umowną łączną kaucyjną wynosi ok. 283 mn PLN. Makarony Poskie P.R.I. Po-Aqua ZPUE Pozostałe informacje - Wane Zgromadzenia Akcjonariuszy Coian Midas Oponeo.p TVN NWZ spółki wyraża zgodę na połączenie Coian ze spółką pod firmą Ziołopex (spółka przejmowana) poprzez przeniesienie całego majątku spółki pod firmą: Ziołopex na spółkę pod firmą Coian. W związku z faktem, iż spółka przejmowana jest spółką zaeżną od spółki przejmującej, przy czym spółka przejmująca jest właścicieem wszystkich 200 udziałów spółki przejmowanej, łączenie spółek zostanie przeprowadzone w trybie uproszczonym bez podwyższania KZ spółki przejmującej. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% iczby głosów na NWZ; 1) Ziołopex - 93,98% na tym NWZ; 2) Barbara Koańska - 5,49% na tym NWZ. NWZ spółki postanawia, że podwyższa się KZ spółki z kwoty ok. 29,59 mn złotych do kwoty nie mniejszej niż ok. 84,39 mn złotych i nie większej niż ok. 147,97 mn złotych, to jest o kwotę nie mniejszą niż 54,8 mn złotych i nie większą niż ok. 118,37 mn złotych, w drodze emisji nie mniej niż i nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciea serii D o wartości nominanej 0,10 złotego każda, o numerach od 1 do nie mniej niż i nie więcej niż Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% iczby głosów na ZWZ; 1) Litenite Limited 99,54% na tym ZWZ. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na NWZ; 1)Świtaski Maciej 9,04% na tym NWZ; 2)Toboewski Dariusz 47,62% na tym NWZ, 3)Zawieruszyński Ryszard 43,33% na tym NWZ. NWZ spółki postanawia wyrazić zgodę na zbycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa wyodrębnionej ze struktur TVN pod nazwą Segment Sprzedaży i Marketingu poprzez jej wniesienie jako wkładu niepieniężnego na pokrycie udziałów w podwyższonym KZ spółki zaeżnej od TVN. Segment Sprzedaży i Marketingu zostanie wniesiony jako wkład niepieniężny na pokrycie udziałów w podwyższonym kapitae zakładowym spółki ceowej, w której wszystkie udziały w kapitae zakładowym będą przypadały TVN jako jedynemu wspónikowi, za cenę objęcia nie niższą niż 2 miiardy złotych. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Ciech Zarząd spółki podpisał w trybie korespondencyjnym, kontrakt z siecią Kaufand (Kaufand Poskie Markety, Kaufand Česká Repubika, Kaufand Sovenská Repubika), przedmiotem którego są dostawy do sieci Kaufand makaronów pod marką sieci Kaufand. Szacunkowa wartość umowy wyniesie w skai roku ok. 13 mn PLN. W siedzibie Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM nastąpiło pubiczne otwarcie ofert na reaizację inwestycji "Budowa gazociągu DN 800 Świnoujście - Szczecin" gazociąg wysokiego ciśnienia o długości 80 km. Najkorzystniejszą ofertę na reaizację przedmiotowej inwestycji złożyła P.R.I. "POL-AQUA" w wysokości 146,95 mn PLN netto (w opcji "budowa inii światłowodowej wzdłuż trasy gazociągu za kwotę 2,85 mn PLN netto). Zarząd emitenta podjął uchwałę na wnioski akcjonariuszy w sprawie konwersji : a) akcji imiennych uprzywiejowanych serii A o numerach od 1 do oraz od do na akcje na okaziciea; b) 10 akcji imiennych uprzywiejowanych serii A o numerach od do na akcje na okaziciea. Po konwersji KZ emitenta nie uegł zmianie i wynosi ,41 PLN, natomiast ogóna iczba głosów na WZ emitenta uegła zmianie i wynosi (przed zmianą wynosiła ). TFI Aianz Poska zawiadomił emitenta, że fundusze którymi zarządza, w wyniku nabycia akcji emitenta w dniu 3 istopada 2011 roku przekroczyły 5% udziału w ogónej iczbie głosów na WZ Ciech. Po transakcji fundusze zarządzane przez Aianz TFI posiadają łącznie akcji, które stanowią 5,3902% udziału w KZ emitenta oraz dają głosów, które stanowią 5,3902% udziału w ogónej iczbie głosów. Novitus Generai OFE zawiadomiło emitenta, że w wyniku transakcji kupna akcji zawartej w dniu 4 istopada 2011 roku iczba akcji aktuanie posiadanych przez Generai OFE wynosi szt. akcji co stanowi 5,10% udziału w obecnym KZ oraz głosach na WZA spółki. 16 istopad

6 Pozostałe informacje - skup akcji własnych Achemia Bakaand Ferrum Marvipo Emitent nabył akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,6555 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 0,930% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Działając w imieniu własnym i na zecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,03 PLN za sztukę. Łącznie z akcjami skupionymi uprzednio w ramach programu skupu i po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzgędnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 5,88% KZ i głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,11 PLN. Łączna iczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień pubikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 1,9107% KZ i ogónej iczby głosów w spółce. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie 9,12 PLN. Łączna iczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi , co stanowi 2,3977% w KZ emitenta. Kaendarium Data Spółka Wydarzenie 16 istopada NWR Raport za III kwartał 18 istopada ING BSK Spit akcji 1:10 22 istopada TAURON NWZA 22 istopada TRAVELPLANET.PL NWZA 28 istopada ZA PUŁAWY NWZA 16 istopad

7 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena doceowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 10,8 11,2 1,9 1,4 1,3 Handowy* zawieszona ,2 12,4 11,3 1,9 1,3 1,3 ING BSK* zawieszona ,4 11,5 11,1 2,1 1,6 1,5 Kredyt Bank* zawieszona ,5 9,7 10,4 1,4 1,1 1,0 Miennium* zawieszona ,3 10,5 10,9 1,5 1,1 1,0 Pekao* zawieszona ,6 12,8 12,0 2,3 1,7 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena doceowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,8 20,2 13,3 8,9 9,2 6,1 JSW Kupuj ,00 6,7 3,9 4,2 2,3 1,7 1,8 KGHM Kupuj ,00 7,5 4,8 5,3 5,0 3,3 3,6 NWR Trzymaj ,00 42,2 23,3 27,0 14,2 11,5 12,5 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 13,1 10,8 10,0 4,1 3,7 3,5 PGE Kupuj ,20 11,8 8,4 7,5 5,2 4,5 4,1 Tauron Kupuj ,90 10,9 7,1 7,5 3,4 3,0 2,6 Paiwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 20,0 30,5 8,7 3,9 5,1 4,7 Lotos Sprzedaj ,25 5,6 4,9 4,2 8,3 6,9 5,9 PGNiG Kupuj ,09 13,0 12,2 6,8 5,3 6,1 3,9 PKN Oren Neutranie ,11 6,9 9,9 8,2 4,2 5,0 4,6 Puławy** Kupuj ,58 49,8 6,1 8,1 20,5 3,9 4,5 Synthos zawieszona Hande hurtowy i detaiczny AmRest Kupuj ,40 35,4 19,7 13,7 8,2 5,4 4,4 LPP Kupuj ,00 26,7 16,3 13,5 12,6 9,6 8,5 NFI Empik Neutranie ,80 12,4 10,8 7,6 6,4 5,7 4,6 NG2 Neutranie ,90 14,5 12,8 11,2 11,3 8,7 7,7 Pozostałe Mispo Kupuj ,10 7,9 6,7 4,3 6,0 5,6 4,2 Netmedia Kupuj ,95 7,8 5,8 4,9 10,0 6,9 6,2 Oponeo.p Kupuj ,29 16,4 11,1 9,0 9,9 7,6 6,2 Travepanet.p Kupuj , ,0-13,3 7,7 * wskaźniki iczone da konsensu rynkowego ** wskaźnik da roku 2009 zawiera wskaźnik da roku obrotowego 2009/2010, da pozostałych at anaogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metai Wtorek: wykresy da sektora paiw i chemii 16 istopad