Dziennik. 19 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: CCC: pod oporem

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: S. telekomunikacyjny - Dziś ogłoszenie wyników aukcji na częstotliwości LTE JSW - Krzysztof Zawadzki, były wiceprezes u, zostanie CFO JSW? PGNiG - Nie ma planów zmian w zarządzie PGNiG PZU - PZU uplasował obligacje o wartości 350 mln EUR oprocentowane 1,375% Bogdanka, Enea - W wezwaniu Enei złożono zapisy na ponad 64,57% głosów na WZ - MSP: powinien przeanalizować swój program inwestycyjny - Skarb Państwa prawdopodobnie wniesie do u aportem akcje jednej spółki - Parafowane porozumienie u i związkowców ws. kopalni Brzeszcze Hutmen - Hutmen dokonał odpisu na ok. 12,5 mln PLN, który obciąży wynik netto w III kw. Magellan - Magellan analizuje strategiczne opcje rozwoju, w tym poszukiwanie inwestora MCI Management - MCI Management planuje emisję obligacji o wartości do 200 mln PLN Tell - Tell nie kupi Merlina od Czerwonej Torebki Nadchodzące wydarzenia: Orange Polska - Raport kwartalny (21 października) Bogdanka - Koniec zapisów w wezwaniu do sprzedaży akcji spółki ogłoszonym przez Eneę (21 października) PKN Orlen - Raport kwartalny (22 października) Indeksy GPW WIG otw ,6 0,9% WIG zam ,7-0,4% obrót (mln PLN) 696,3 8,9% WIG 20 otw ,3 1,0% WIG 20 zam ,9-0,7% FW20 otw ,0 0,7% FW20 zam ,0-0,9% mwig40 otw ,0 1,4% mwig40 zam ,1-0,1% Największe wzrosty kurs PHN 19,20 2,9% Emperia 65,80 2,8% OMV 25,46 2,1% Erste Bank 26,32 1,6% Action 23,79 1,2% Największe spadki kurs Bogdanka 58,84-5,5% Netia 5,41-3,9% Synthos 3,78-2,3% Eurocash 47,25-2,3% PKP Cargo 64,50-2,2% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 670, MOL , Komercni 5 080, KGHM 93,95 94 PZU 386,95 79 CCC: pod oporem 27 4 May June July August September October Nov ember Od ponad tygodnia CCC zwyżkuje po odbiciu się od dolnego ograniczenia kilkumiesięcznego kanału spadkowego. W piątek kurs zwyżkował pod opór w postaci lokalnego maksimum z połowy września, którego przełamanie otworzy drogę dla dalszego, korekcyjnego ruchu w górę. W takim przypadku minimalny zasięg wzrostu należałoby szacować na 177,28 zł, ale bez większych problemów kurs może sięgnąć 181,24 zł lub 183,60 zł Indeksy zagraniczne Waluty i surowce BUX ,1-0,7% RTS 881,2 0,6% PX50 970,8 0,7% DJIA ,0 0,4% NASDAQ 4 886,7 0,3% S&P ,1 0,5% DAX XETRA ,4 0,4% FTSE 6 378,0 0,6% CAC ,8 0,6% NIKKEI ,8 1,1% HANG SENG ,4 0,8% WIBOR 3m (%) 1,73 0,0% EUR/PLN 4,237 0,0% USD/PLN 3,724 0,0% EUR/USD 1,138-0,2% miedź (USD/t) 5 303,5-0,4% miedź (PLN/t) ,3-0,2% ropa Brent (USD/bbl) 48,31 0,0%

2 Najważniejsze informacje: S. telekomunikacyjny Dziś ogłoszenie wyników aukcji na częstotliwości LTE Rzecznik UKE Dawid Piekarz poinformował, że ogłoszenie wyników aukcji na częstotliwości LTE nastąpi w poniedziałek. (PAP) JSW PGNiG Krzysztof Zawadzki, były wiceprezes u, zostanie CFO JSW? Z informacji Parkietu wynika, że z uwagi na małe zainteresowanie menedżerów bardzo prawdopodobne jest, że konkurs na stanowisko prezesa zostanie zamknięty bez rozstrzygnięcia. Do czasu ogłoszenia nowego konkursu i wyboru prezesa obowiązki szefa JSW może wciąż pełnić albo Józef Myrczek albo Tomasz Gawlik, który od 3 września tego roku zasiada w fotelu wiceprezesa JSW ds. strategii. Z kolei o stanowisko zastępcy prezesa ds. finansowych ubiega się dziesięć osób, przy czym dwie kandydatury zostały odrzucone ze względów formalnych poinformowała Katarzyna Jabłońska-Bajer, rzeczniczka JSW. Z ustaleń dziennika wynika, że wśród kandydatów jest Krzysztof Zawadzki, były wiceprezes u, i to on ma największe szanse na wygranie konkursu. (Parkiet) Nie ma planów zmian w zarządzie PGNiG Jak poinformował minister skarbu Andrzej Czerwiński, nie ma planów zmian w zarządzie PGNiG. Planowane jest jedynie dokooptowanie przewodniczącego rady nadzorczej. (PAP) PZU PZU uplasował obligacje o wartości 350 mln EUR oprocentowane 1,375% PZU uplasował obligacje o wartości 350 mln EUR, oprocentowane wg stałej stopy procentowej w wysokości 1,375%, zapadające w lipcu 2019 r.. Cena emisyjna jednej obligacji wyniosła EUR powiększone o odsetki narosłe od 3 lipca 2015 r. za jedną obligację. Agencja ratingowa Standard & Poor's przyznała tym obligacjom, wstępny rating niezabezpieczonego zadłużenia "A-", tj. na poziomie inwestycyjnym. Obligacje zostaną wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym Irlandzkiej Giełdy Papierów Wartościowych na podstawie prospektu emisyjnego zatwierdzonego przez Centralny Bank Irlandii. Obligacje zostaną zasymilowane i będą tworzyć jedną serię z obligacjami o wartości nominalnej 500 mln EUR, wyemitowanymi przez PZU Finance AB (publ) w lipcu 2014 roku. Marża ponad Mid-Swap wyemitowanych euroobligacji wyniosła 85 pb, co przełożyło się na rentowność na poziomie 1,499%. Wykup obligacji nastąpić ma 3 lipca 2019 r. (PAP) (PAP) Bogdanka, Enea Hutmen Magellan MCI Management W wezwaniu Enei na Bogdankę złożono zapisy na ponad 64,57% głosów na WZ W wezwaniu Enei na Bogdankę, do dnia 15 października złożono zapisy na ponad akcji, czyli 64,57% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Oznacza to, że został spełniony warunek złożenia w wezwaniu zapisów na minimalną liczbę akcji. (PAP) MSP: powinien przeanalizować swój program inwestycyjny Minister skarbu Andrzej Czerwiński uważa, że powinien przeanalizować swój program inwestycyjny. W jego ocenie niektóre projekty były zbyt optymistycznie rozpoczynane i planowane. (PAP) Skarb Państwa prawdopodobnie wniesie do u aportem akcje jednej spółki Skarb Państwa prawdopodobnie wniesie do u aportem akcje jednej spółki w zamian za objęcie akcji w podwyższeniu kapitału o 400 mln PLN. Obecnie rozpatrywanych jest kilka propozycji, ostateczną decyzję wkrótce podejmie rada ministrów. nie będzie musiał sprzedawać tych akcji. (PAP) Parafowane porozumienie u i związkowców ws. kopalni Brzeszcze Przedstawiciele u i związków zawodowych parafowali w piątek projekt porozumienia regulującego kwestie pracownicze w kopalni Brzeszcze po jej przejęciu od Spółki Restrukturyzacji Kopalń (SRK). Zgodnie z dokumentem, działalność kopalni ma być kontynuowana przy zachowaniu rachunku ekonomicznego. (PAP) Hutmen dokonał odpisu na ok. 12,5 mln PLN, który obciąży wynik netto w III kw. W związku z aktualizacją planów sprzedaży majątku HMN Szopienice w likwidacji, Hutmen dokonał odpisu w wysokości ok. 12,5 mln PLN. Odpisy zmniejszą wynik netto III kwartału. Impexmetal kontroluje 65,2% głosów na walnym Hutmenu, zaś Boryszew 18,%. (PAP) Magellan analizuje strategiczne opcje rozwoju, w tym poszukiwanie inwestora Magellan rozpoczął przegląd strategicznych opcji rozwoju spółki, wśród których będą rozważane: poszukiwanie inwestora strategicznego, zawarcie aliansu strategicznego, dokonanie transakcji o innej strukturze, jak również brak takich działań. (PAP) MCI Management planuje emisję obligacji o wartości do 200 mln PLN 2

3 MCI Management planuje emisję do obligacji zabezpieczonych o łącznej wartości do 200 mln PLN. Obligacje mają posiadać 6 miesięczny okres kuponowy o zmiennym kuponie opartym o stopę WIBOR 6M i marżę, uzgodnioną po przeprowadzeniu procesu przedsprzedażowego z udziałem potencjalnych obligatariuszy i określoną w warunkach emisji obligacji. Obligacje MCI Management będą notowane na warszawskiej giełdzie. (PAP) Tell Tell nie kupi Merlina od Czerwonej Torebki Tell odstąpił od negocjacji kupna 100% akcji spółki Merlin od Czerwonej Torebki. Tellowi przysługiwało prawo wyłączności na negocjacje do 16 października 2015 r. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 21 października Orange Polska Raport kwartalny 21 października Bogdanka Koniec zapisów w wezwaniu do sprzedaży akcji spółki ogłoszonym przez Eneę 22 października PKN Orlen Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,29 17,8 15,2 10,9 1,9 1,7 1,4 BZ WBK Trzymaj , ,35 19,2 12,8 13,9 2,3 1,6 1,5 Erste Bank Kupuj , ,13 nm 14,7 13,6 1,0 1,1 1,0 Handlowy Trzymaj , ,39 15,5 14,6 13,7 2,0 1,4 1,4 ING BSK Trzymaj , ,75 16,7 15,6 14,4 1,7 1,6 1,5 Komercni Trzymaj , ,39 13,7 15,3 15,3 1,7 1,8 1,8 mbank Trzymaj , ,84 16,4 12,1 12,1 1,9 1,3 1,2 Millennium Trzymaj , ,55 15,5 12,6 11,2 1,8 1,2 1,1 OTP Bank Trzymaj , ,28 nm 19,5 12,3 0,9 1,3 1,2 Pekao Trzymaj , ,36 17,8 16,3 14,8 2,0 1,7 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,98 11,3 18,3 14,1 6,5 8,2 7,6 Grupa Azoty Sprzedaj , ,13 27,6 18,5 17,2 8,3 7,7 7,0 Synthos Trzymaj , ,89 17,3 12,2 12,2 9,7 9,5 8,6 Sektor budowlany Budimex Kupuj , ,79 19,4 27,1 22,3 9,5 15,1 12,6 Elektrobudowa Trzymaj ,00 735,17 24,7 34,7 27,3 7,1 18,6 16,0 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj , ,61 40,2 25,3 21,0 8,4 10,4 8,9 CCC Trzymaj , ,20 21,7 24,7 17,4 18,7 19,8 14,6 LPP Sprzedaj , ,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj ,98 827,47 26,7 17,7 17,0 7,0 6,8 6,3 Eurocash Trzymaj , ,45 29,8 27,5 24,9 14,7 15,7 14,8 PKP Cargo Sprzedaj , ,96 62,0 9,8 11,2 8,2 4,7 4,5 Dystrybutorzy AB Kupuj ,00 598,94 8,1 9,2 8,9 6,7 8,2 7,4 Action Trzymaj ,50 395,15 10,7 5,2 4,8 9,1 5,3 4,8 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj , ,42 54,0 20,2 18,0 18,9 14,7 13,5 WPH Kupuj , ,64-20,2 14,0-12,4 9,2 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,02 13,1 11,5 11, Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj , ,68 21,3 19,2 13,2 17,2 16,1 10,8 Echo Kupuj , ,07 11,7 7,7 4,5 5,4 4,0 nm GTC Kupuj , ,87 nm 5,3 7,7-8,4-1,8-3,2 PHN Trzymaj ,80 895,97 nm 672,4 37,1-437,2 65,3 nm Robyg Kupuj ,51 644,58 18,4 15,7 9,6 12,5 12,8 8,8 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,12 14,7 12,1 11,2 10,8 7,6 7,0 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 717,21 10,3 10,5 10,7 9,2 8,2 9,3 Kęty Kupuj , ,43 13,1 12,7 12,3 9,2 8,8 8,4 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ,57 15,1 13,6 12,5 10,3 9,2 8,5 ZPUE Kupuj ,00 469,07 14,4 12,8 12,1 7,5 8,0 7,5 Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj ,61 80,57 12,1 11,3 10,0 6,0 4,9 4,4 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj , ,17 10,7 216,4 33,2 3,5 4,6 4,2 Orange Polska Sprzedaj , ,56 36,6 32,0 39,8 3,8 4,1 4,0 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,36 14,5 11,1 20,2 5,2 4,2 4,8 JSW Trzymaj , ,90 nm nm nm 5,4 6,5 3,8 KGHM Trzymaj , ,00 9,8 8,3 25,5 4,9 4,3 5,5 NWR Sprzedaj ,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,0 15,9 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,11 356,11 11,3 14,1 12,5 6,2 8,5 7,8 Lotos Sprzedaj , ,46 nm 8,1 9,2-18,9 6,2 6,8 MOL Trzymaj , ,18 271,0 7,5 6,6 4,8 3,1 3,1 OMV Trzymaj , ,75 23,6 10,7 13,8 2,9 3,8 3,5 PGNIG Trzymaj , ,00 30,1 13,8 17,3 4,6 6,5 7,3 PKN Orlen Sprzedaj , ,23 nm 6,1 6,8-10,2 4,0 4,2 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj , ,38 91,7 10,2 14,4 34,6 6,4 6,7 Enea Kupuj , ,38 9,1 5,9 9,9 4,0 4,1 6,0 Energa Kupuj , ,17 9,0 9,5 12,8 5,5 5,1 5,8 PGE Kupuj , ,56 20,3 nm 9,4 4,2 3,6 5,3 Polenergia Kupuj , ,63 25,9 14,6 15,7 11,9 9,0 7,4 Trzymaj , ,73 7,5 5,5 6,9 4,3 4,1 5,0 ZE PAK Trzymaj ,70 687,64 7,8 7,8 13,1 3,7 3,4 3,2 4

5 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży