Najważniejsze informacje:

Transkrypt

1 Czwartek Indeksy GPW WIG otw ,4 0,2% WIG zam ,4 1,2% obrót (tys. PLN) ,5% WIG 20 otw. 2335,0 0,1% WIG 20 zam. 2363,6 1,3% FW20Z11 otw. 2348,0 0,0% FW20Z11 zam. 2390,0 1,7% mwig40 otw. 2368,4 0,6% mwig40 zam. 2374,9 0,9% Największe wzrosty kurs zmiana POLAQUA 6,79 20,4% INTERSPPL 2,00 17,6% HBPOLSKA 1,08 17,4% AVIASG 36,00 16,1% HELIO 8,99 15,3% Największe spadki kurs zmiana ALTERCO 36,51-7,6% ABPL 22,10-5,9% ELKOP 0,33-5,7% PWRMEDIA 0,74-5,1% ENELMED 3,80-5,0% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 143, PEKAO 161, PKOBP 35, TPSA 17, PZU 341, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 19148,6 1,4% RTS 1608,3 0,5% PX50 983,3 1,2% DJIA 12716,5 0,7% NASDAQ 2848,3 1,2% S&P ,1 0,9% DAX XETRA 6616,6 2,4% FTSE 5790,7 1,9% CAC 3367,5 2,1% NIKKEI 8876,8 0,8% HANG SENG 20644,5 1,5% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,89 0,0% EUR/PLN 4,189-1,0% USD/PLN 3,177-1,9% EUR/USD 1,318 0,9% miedź (USD/t) 8320,0-1,3% miedź (PLN/t) 26943,5-1,4% ropa Brent (USD/bbl) 110,58-0,2% Wykres dnia: Bank Handlowy Najważniejsze informacje: PGNiG, ZA Puławy, PKN Orlen, ZCh Police - PGNiG ogranicza dostawy gazu KGHM - Lubin kupi pakiet akcji KGHM aby walczyć o wstrzymanie podatku od kopalin PKN Orlen - Marża rafineryjna w styczniu 2012 roku wzrosła do 4,7 USD na baryłce Getin Noble Bank - GNB wycofuje lokaty antypodatkowe Stalprodukt, KGHM - Stalprodukt jako jedyny złożył ofertę na ZGH Bolesław Sektor energetyczny - MSP wydłużyło Energo-Pro wyłączność na ZEW Niedzica Tauron - Tauron Wytwarzanie planuje zmniejszenie zatrudnienia ABC Data - Szacunkowy zysk netto grupy w '11 wyniósł 70 mln PLN Budimex, Pol-Aqua, Mostostal W. - Przebudowa drogi S8 Wasko - Wyłączność negocjacyjna ws. prywatyzacji COIG Pelion - Grupa w 2011 r. rosła szybciej niż rynek Helio - W II poł. 2011/12 chce utrzymać jednocyfrową dynamikę przychodów Hygienika - Skup do 2 mln akcji własnych Pozostałe informacje: Alterco Arcus Kci Libet MIT Radpol Wielton Bank Handlowy: wybicie górą z konsolidacji Handlowy Bank Handlowy pokonał wczoraj opór na poziomie lokalnego szczytu z drugiej połowy września. Na wykresie pojawiła się długa biała świeca, sugerująca kontynuację wzrostów na kolejnych sesjach. Minimalny zasięg ruchu można określić na 79-,75 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie wyżej 81,71 zł lub nawet 85,60 zł. Mid-term Oscillator July August September October November December February 20 Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PGNiG, ZA Puławy PGNiG na wniosek Gaz-Systemu ogranicza dostawy gazu PKN Orlen, ZCh Police PGNiG na wniosek Gaz-Systemu, wprowadziło ograniczenia w dostawach gazu od 31 stycznia 2012 roku do Z. Ch. Police, a od 1 lutego do PKN Orlen i Z. A. Puławy. Ograniczenia zostały wprowadzone w ramach obowiązujących umów sprzedaży gazu i w uzgodnieniu z każdą firmą. Pozostali odbiorcy PGNiG otrzymują gaz ziemny zgodnie ze swoimi potrzebami. ZCh Police zmniejszą wielkość produkcji amoniaku na dwóch liniach produkcyjnych łącznie o 35% bez konieczności wyłączania instalacji. Tym samym ograniczeniu ulegnie sprzedaż amoniaku do odbiorców zewnętrznych. Rzecznik prasowy spółki Grzegorz Kulik poinformował, że ZA Puławy szacują, że ograniczenie przez PGNiG dostaw gazu do spółki wyniesie ok. 5%. Dodał, że firma ostatnio podpisała umowę z drugim dostawcą gazu, firmą Entrade. Ograniczenie nie wpływa na wielkość jej produkcji. Ograniczenia w dostawach gazu nie będą miały wpływu na mają ciągłość produkcji w PKN Orlen. (M. Kalwasińska) KGHM Władze Lubina kupią pakiet akcji KGHM; po ich przejęciu będą przed Trybunałem Konstytucyjnym walczyć o wstrzymanie lub ograniczenie podatku od kopalin Władze Lubina zadecydowały, że kupią pakiet akcji KGHM Polska Miedź. Krzysztof Maj, rzecznik prasowy Prezydenta Miasta poinformował, że na początek kupione zostanie symboliczne sto akcji, za około 20 tys. PLN. Po ich przejęciu władze Lubina będą przed Trybunałem Konstytucyjnym walczyć o wstrzymanie albo przynajmniej ograniczenie nowego podatku od kopalin; uważają, że wprowadzenie tego podatku jest sprzeczne z Konstytucją oraz szkodliwe dla gospodarki w regionie. (A. Iwański) PKN Orlen Marża rafineryjna w styczniu 2012 roku wzrosła do 4,7 USD na baryłce Modelowa marża rafineryjna w styczniu 2012 roku wzrosła do 4,7 USD/bbl z 1,5 USD w grudniu. Rok wcześniej w styczniu marża wynosiła 1,7 USD. Dyferencjał Ural/Brent wyniósł 1,0 USD/bbl wobec 0,1 USD/bbl w grudniu i 2,6 USD w styczniu zeszłego roku. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN spadła w styczniu do 527 EUR/t z 573 EUR/t w grudniu. Marża ta była niższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 726 EUR/t. Koncern poinformował też, że w styczniu 2012 roku średnia cena baryłki ropy Brent wzrosła do 110,6 USD ze 107,8 USD w grudniu. Rok wcześniej w styczniu średnia cena ropy Brent wynosiła 96,5 USD. (M. Kalwasińska) Getin Noble Bank GNB wycofuje lokaty antypodatkowe Jak podaje Puls Biznesu Getin Noble Bank zdecydował o wycofaniu z oferty lokat antypodatkowych w ciągu siedmiu dni. Na koniec III kw. klienci banku trzymali na takich lokatach 27 mld PLN (wobec 48 mld PLN całości bazy depozytowej). Przedstawiciele banku zapewniają, że po wycofaniu jednodniowych lokat oferta banku pozostanie w czołówce pod względem ceny depozytów. (J.Szortyka) Stalprodukt, KGHM Stalprodukt jako jedyny złożył ofertę na ZGH Bolesław Ministerstwo Skarbu Państwa otrzymało jedną ofertę wiążącą na kupno 86,92% akcji Zakładów Górniczo- Hutniczych Bolesław. Do złożenia ofert poza Stalproduktem dopuszczony był także KGHM. Ofertę złożył Stalprodukt, natomiast nie złożył jej KGHM. Termin składania ofert wiążących upłynął 31 stycznia 2012 roku. Sektor energetyczny MSP wydłużyło Energo-Pro wyłączność negocjacyjną na ZEW Niedzica do 10 lutego '12 Ministerstwo Skarbu Państwa przedłużyło do 10 lutego 2012 r., wyłączność negocjacyjną dla czeskiej spółki Energo-Pro na zakup akcji ZEW Niedzica. Resort wcześniej już dwa razy wydłużał wyłączność negocjacyjną dla Energo-Pro. MSP chce sprzedać akcji imiennych spółki, stanowiących 100% jej kapitału zakładowego. (S. Ozga) 2

3 Tauron Tauron Wytwarzanie planuje zmniejszenie zatrudnienia Skupiająca dziewięć elektrowni i elektrociepłowni spółka Tauron Wytwarzanie planuje w tym roku zmniejszenie zatrudnienia, m.in. w formie dobrowolnych odejść pracowników za odprawą, przenoszenia do innych spółek czy świadczeń przedemerytalnych. Przedstawiciele zatrudniającej obecnie 5,4 tys. osób spółki nie chcą na razie mówić o skali restrukturyzacji, tłumacząc, że wciąż trwają negocjacje w tej sprawie ze stroną społeczną. Według nieoficjalnych informacji związkowców, restrukturyzacja w różnych formach może objąć ponad 1,3 tys. pracowników. (S. Ozga) ABC Data Szacunkowy zysk netto grupy w '11 wyniósł 70 mln PLN Dystrybutor sprzętu komputerowego ABC Data szacuje, że zysk netto grupy w 2011 przekroczył prognozowane wcześniej 46 mln PLN i wyniósł 70 mln PLN z uwzględnieniem transakcji wniesienia do spółki zależnej aportu w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa, a prognozowany zysk netto bez uwzględnienia tej transakcji wyniósł 47,2 mln PLN. Szacunkowe przychody ze sprzedaży za rok 2011 wyniosły 3,3 mld PLN, a zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację 70,3 mln PLN. Budimex, Pol-Aqua, Przebudowa drogi S8 Mostostal W. Wnioski o dopuszczenie do udziału w postępowaniu na przebudowę drogi S8 na odcinku Powązkowska - węzeł Modlińska złożyły 22 konsorcja. Wśród nich jest konsorcjum Polimeksu-Mostostalu, Mostostalu- Warszawa, Budimeksu i Pol-Aquy, jak również konsorcja z udziałem Erbudu i Trakcji. Przetarg realizowany jest według procedury ograniczonej. Do składania ofert zamawiający zaprosi 20 wykonawców. Kryterium udzielenia zamówienia będzie najniższa cena. Wadium ustalono na 5 mln PLN. Wcześniej wartość zamówienia szacowano na ponad 1 mld PLN. Wasko Wyłączność negocjacyjna ws. prywatyzacji COIG Ministerstwo Skarbu Państwa przyznało Wasco wyłączność negocjacyjną ws. zakupu akcji Centralnego Ośrodka Informatyki Górnictwa (COIG). Oprócz Wasko oferty wiążące na zakup COIG złożyły wcześniej Mennica Polska, spółka pracowników COIG i Węglokoks. Skarb Państwa chce sprzedać akcji spółki, o wartości nominalnej 10 złotych każda, stanowiących 85% jej kapitału zakładowego. Pelion Grupa Pelion w 2011 r. rosła szybciej niż rynek i poprawiła pozycję we wszystkich obszarach; chce w kolejnych latach kontynuować politykę dywidendy i buy backu; grupa nie obawia się istotnego wpływu ustawy refundacyjnej na wyniki w 2012 r. Grupa Pelion ocenia, że w 2011 r. rosła szybciej niż rynek i poprawiła swoją pozycję rynkową we wszystkich obszarach prowadzonej działalności. Wprowadzono na rynek szereg programów i rozwiązań, w tym w szczególności Program 60+ skierowany do osób, które ukończyły 60-ty rok życia. Szwajcowski powiedział, że te i inne działania pozwoliły spółce poszerzyć bazę klientów i rosnąć szybciej niż średnia rynkowa. Prezes Jacek Szwajcowski poinformował, że grupa Pelion w kolejnych latach chce kontynuować politykę dzielenia się z akcjonariuszami zyskiem zarówno w postaci dywidendy jak i buy backu, a proporcja w wykorzystaniu tych dwóch narzędzi będzie zależała od sytuacji na rynku kapitałowym. Pelion nie obawia się istotnego wpływu nowej ustawy refundacyjnej i zmian na listach refundacyjnych na jej wyniki w 2012 r., jej przepisy nie SA zaskoczeniem dla spółki. Prezes Szwajcowski powiedział, że dzięki właściwej polityce zarządzania oraz przemyślanym zakupom do minimum udało się spółce ograniczyć ryzyko związane z przeceną stanów magazynowych, a co za tym idzie jej wpływem na wyniki. Zdaniem Szwajcowskiego dynamika rynku farmaceutycznego w I kw. może być niższa niż zazwyczaj w tym okresie, ale w kwietniu popyt na leki może się zwiększyć. Helio Helio zakłada, że w II poł. 2011/12 utrzyma jednocyfrową dynamikę przychodów Helio, producent bakalii, spodziewa się utrzymania w II połowie roku obrotowego 2011/2012 jednocyfrowej dynamiki wzrostu sprzedaży z I półrocza. Prezes Leszek Wąsowicz poinformował, że dodatni wynik netto w całym roku nie jest zagrożony, jednak spółka nie zbliży się do poziomów z roku 2009/2010, gdy zysk netto sięgnął 8,23 mln PLN. Spółka cały czas szuka podmiotu do przejęcia. Wąsowicz dodał, że ewentualne przejęcie spółka będzie chciała sfinansować kredytem bankowym. 3

4 Hygienika Skup do 2 mln akcji własnych Akcjonariusze Hygieniki na NWZA zdecydowali o skupie do 2 mln akcji własnych. Spółka przeznaczy na ten cel do 4 mln PLN. Upoważnienie zarządu do kupowania akcji własnych obejmuje okres od 31 stycznia 2012 r. do 31 stycznia 2014 r. Celem skupu akcji własnych ma być ich dalsza odsprzedaż, umorzenie lub wydanie akcji własnych w zamian za akcje spółki przejmowanej. Cena, za którą spółka będzie skupować akcje nie będzie niższa niż 0,80 PLN i nie wyższa niż 3,00 PLN za akcję. Pozostałe informacje Alterco Arcus Kci Libet MIT Sąd wydał postanowienie o zarejestrowaniu podwyższenia KZ spółki. Podwyższenie KZ nastąpiło w wyniku objęcia przez inwestorów sztuk akcji serii H, emisji dokonanej na podstawie uchwały WZA z dnia r. Wysokość KZ spółki, po rejestracji kolejnej transzy emisji akcji serii H, wynosi ok. 12,22 mln PLN i dzieli się na akcji, o wartości nominalnej 2,41 PLN każda. Emitent podpisał umowę z Kredyt Bankiem, o linię kredytową odnawialną na krótkoterminowe kredyty obrotowe, w kwocie 20 mln złotych. Umowa kredytowa została zawarta w celu zabezpieczenia finansowania bieżących transakcji wynikających z realizacji dużego pakietu umów długoterminowych. Sądu wydał postanowienie na mocy którego w dniu r. dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców połączenia spółki ze spółkami Ponar Holding oraz Ponar Corporate Center. Połączenie spółek zostało przeprowadzone, poprzez przeniesienie całego majątku spółki Ponar Holding oraz spółki Ponar Corporate Center (spółki przejmowane) na spółkę KCI (spółka przejmująca). Dnia 31 stycznia 2012 roku ze skutkiem od dnia 1 stycznia 2012 roku LIBET i LIBET 2000 tj. spółka w 100% zależna od LIBET celem uregulowania na nowo istotnych operacyjnych warunków prowadzenia współpracy oraz konsolidacji tych warunków w ramach jednego dokumentu umownego postanowiły: rozwiązać umowę o świadczenie usług produkcyjnych, zawierając jednocześnie umowę o świadczenie usług produkcyjnych nowej treści. Spółka otrzymała od pełnomocnika spółki cztery postanowienia sądu. Trzy postanowienia dotyczą wpisania zastawu rejestrowego ustanowionego na zbiorze rzeczy ruchomych i praw stanowiących organizacyjną całość o zmiennym składzie na rzecz banku Kredyt Bank. Zastaw rejestrowy do najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości 73,5 mln PLN został ustanowiony na majątku spółki zależnej od spółki MNI Premium. Czwarte postanowienie dotyczy wpisania zastawu rejestrowego do najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości 73,5 mln PLN ustanowionego na udziałach Lark Europe będących w posiadaniu MIT, o wartości nominalnej 1.000,00 PLN każdy, stanowiące 100% udziałów w KZ Lark i uprawniające do 100% głosów na WZ. Radpol Emitent jako kupujący zawarł w dniu 31 stycznia 2012 r. umowę przedwstępną, na mocy której emitent nabędzie 100% akcji w innej spółce akcyjnej. Zgodnie z umową przedwstępną, umowa przyrzeczona powinna zostać zawarta w terminie do dnia 30 kwietnia 2012 r, przy czym strony dopuściły przedłużenie tego terminu o 7 dni. Wielton W związku ze złożeniem w dniu 31 stycznia 2012 roku kolejnego zamówienia na dostawę kół i opon do budowy przyczep i naczep, łączna wartość dostaw realizowanych na rzecz emitenta przez Michelin Polska w okresie od dnia 22 kwietnia 2011 r. wyniosła ok. 15,01 mln PLN. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie BBI Capital NFI Benefit Systems BBI Capital NFI zbył a ELEKOMP nabył w celu umorzenia udziały spółki ELEKOMP po średniej cenie 192,23 PLN/szt.. Po transakcji BBI Capital NFI posiada 380 udziałów "Elekomp", o wartości nominalnej 500 PLN każdy, które stanowią 100% KZ i głosów. Podmiot zarządzający - AMPLICO OFE zawiadomił o zbyciu w dniu 26 stycznia 2012 roku akcji spółki, w związku z czym na dzień 26 stycznia 2012 roku Amplico OFE posiadał poniżej 5% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Liczba akcji spółki posiadanych przez AMPLICO OFE po zmianie udziału wynosi akcji spółki, co stanowi 4,70% udziału w KZ spółki i w głosach na WZ spółki. Generali OFE zawiadomił o zbyciu akcji spółki, w związku z czym na dzień 27 stycznia 2012 roku GENERALI OFE posiadał poniżej 5% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Obecnie GENRALI OFE posiada akcji spółki, co stanowi 4,42% udziału w KZ spółki oraz taki sam procent głosów na WZ spółki. 4

5 Comp Lentex Skotan TUP Zastal Spółka wyemitowała i zbyła 15 obligacji imiennych niezabezpieczonych o wartości nominalnej 0,1 mln złotych każda i o cenie emisyjnej równej wartości nominalnej. Krzysztof Moska zawiadomił, że w dniu 30 stycznia 2012 wskutek rejestracji przez sąd podwyższenia KZ spółki Lentex w związku z emisją akcji serii G objętych przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oraz zbycia akcji spółki uległ zmniejszeniu dotychczasowy posiadany przeze niego udział w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Po zmianie stanu posiadanie, Krzysztof Moska posiada akcji spółki, stanowiących 18,53% udziału w KZ spółki i w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki, tj. do wykonywania głosów z akcji spółki. Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju zawiadomił o przekroczeniu 5%% posiadanych akcji w KZ Zakładów "Lentex" w związku z rejestracją przez sąd akcji serii G spółki. Bank objął akcje serii G w ilości , które stanowią 5,64% KZ spółki i dają 5,64% głosów na WZA spółki. Do momentu wpisu podwyższenia KZ spółki do KRS bank nie posiadał żadnych akcji spółki. NFI Krezus poinformował, że nabył sztuk akcji SKOTAN i obecnie fundusz posiada łącznie sztuk akcji SKOTAN, co stanowi 5,05% w KZ SKOTAN, uprawniających do głosów na WZ tej spółki, co stanowi 5,05% ogólnej liczby głosów na WZu. Prezes zarządu w 2011r. dokonał nabycia 300 akcji emitenta po średniej cenie 5,59 PLN/szt. Zarząd spółki Kapitał zawiadomił, że w wyniku rejestracji podwyższenia KZ emitenta o emisję akcji IV serii w dniu roku nastąpiło zmniejszenie stanu posiadania przez Kapitał akcji emitenta poniżej progu 5% w KZ spółki. Po rejestracji akcji serii IV Kapitał posiada akcji zwykłych na okaziciela spółki Zastal, co uprawnia do 4,76% w KZ i jednocześnie uprawnia do 4,76% głosów na WZ. Pozostałe informacje - skup akcji własnych ABC Data Alchemia Asbisc Bakalland Bank Millennium Ferrum KCI Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 2,61 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych po rozliczeniu powyższej transakcji wyniesie , co będzie stanowiło 0,5246% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ emitenta. Emitent nabył akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,04 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 1,290% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Spółka dokonała nabycia łącznie szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie zakupu 2,38 PLN za szt. Po powyższej transakcji spółka posiada łącznie sztuk akcji własnych, stanowiących 0,0814% KZ i dających głosów (0,0814%) na WZA. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 865 akcje spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,89 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu) spółka będzie posiadała łącznie , akcji własnych, stanowiących 1,46% KZ i głosów na WZ. Bank Millennium nabył własne obligacje w liczbie sztuk oraz wyemitowane przez bank bankowe papiery wartościowe w liczbie 25 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia obligacji wyniosła 1.160,00 PLN a średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 920,00 PLN. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,40 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 3,9287% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. W związku z rejestracją połączenia spółki ze spółkami Ponar Holding oraz Ponar Corporate Center poprzez przeniesienie całego majątku spółki Ponar Holding oraz spółki Ponar Corporate Center (spółki przejmowane) na spółkę KCI (spółka przejmująca), KCI nabyła akcji własnych o wartości nominalnej 0,50 PLN za akcję, stanowiących przed w/w połączeniem własność Ponar Corporate Center (1,23% w KZ i głosach na WZ emitenta). Powyższe akcje są ujęte w bilansie spółki Ponar Corporate Center na r. w wartości ok. 0,18 mln PLN. 5

6 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 6 lutego HANDLOWY Raport za IV kwartał 8 lutego BRE Raport za IV kwartał 9 lutego PKN ORLEN Raport za IV kwartał 9 lutego ING BŚ Raport za IV kwartał 9 lutego KREDYT BANK Raport za IV kwartał 14 lutego TP Raport za IV kwartał 14 lutego TP Raport za 2011 rok 15 lutego NFI EMF Raport za IV kwartał 15 lutego TVN Raport za 2011 rok 6

7 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE Neutralnie ,00 19,7 12,2 13,3 1,8 1,6 1,4 Handlowy Neutralnie ,90 13,3 14,8 14,5 1,6 1,6 1,5 ING BSK Kupuj ,50 14,3 12,1 12,0 1,9 1,7 1,5 Kredyt Bank Neutralnie ,24 16,1 9,5 11,8 1,1 1,0 0,9 Millennium Kupuj ,22 15,6 11,3 11,9 1,2 1,2 1,1 Pekao Kupuj ,00 16,7 14,6 14,5 2,1 2,0 1,9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 27,5 15,5 10,7 10,5 11,8 6,8 JSW Neutralnie ,00 6,4 8,8 11,0 3,3 3,2 3,7 KGHM Kupuj ,00 6,3 3,4 9,2 4,1 1,9 5,1 NWR Trzymaj ,00 10,3 5,7 6,6 4,0 3,2 3,5 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 12,5 10,2 9,5 3,8 3,4 3,2 PGE Kupuj ,20 12,7 9,1 8,1 5,6 4,8 4,4 Tauron Kupuj ,90 11,2 7,2 7,7 3,5 3,0 2,7 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 26,4 40,3 11,4 4,3 5,8 5,3 Lotos Sprzedaj ,25 5,3 4,6 4,0 8,1 6,8 5,8 PGNiG Kupuj ,50 12,6 11,8 6,6 5,2 5,9 3,8 PKN Orlen Neutralnie ,11 6,8 9,7 8,0 4,2 5,0 4,6 Puławy** Kupuj ,48 50,3 6,2 8,2 20,7 4,0 4,5 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 33,8 18,8 13,1 7,8 5,2 4,2 EKO Kupuj , ,8 6,4 4,7 Emperia Kupuj , ,4 10,0 34,7 EuroCash Neutralnie , ,6 21,9 13,2 LPP Kupuj ,23 25,1 12,4 14,2 11,8 7,9 8,5 NFI Empik Neutralnie ,88 13,3 14,4 16,0 6,6 6,4 5,9 NG2 Kupuj ,71 16,4 15,1 13,3 12,6 10,2 9,0 Pozostałe Netmedia Kupuj ,95 9,5 7,2 6,0 11,3 7,8 7,0 Oponeo.pl Kupuj ,29 16,8 11,4 9,2 9,9 7,6 6,2 Travelplanet.pl Kupuj , ,6-12,1 7,0 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 7