Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia:

Transkrypt

1 Poniedziałek Indeksy GPW WIG otw ,5 0,6% WIG zam ,2-2,7% obrót (tys. PLN) ,0% WIG 20 otw. 2414,3 0,7% WIG 20 zam. 2315,7-3,4% FW20Z11 otw. 2424,0 0,6% FW20Z11 zam. 2323,0-3,6% mwig40 otw. 2300,2 0,7% mwig40 zam. 2270,6-0,6% Największe wzrosty kurs zmiana ZREMB 0,39 11,4% ASBIS 1,26 9,6% PGODLEW 1,04 7,2% SILVANO 15,71 6,9% ENERGOPOL 8,00 6,1% Największe spadki kurs zmiana 06MAGNA 0,43-15,7% MEDIATEL 1,72-14,0% KINOPOL 5,60-11,0% MIDAS 1,12-10,4% IGROUP 0,52-10,3% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 160, PEKAO 140, PKOBP 33, BORYSZEW 0, PZU 321, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 16195,6-2,9% RTS 1490,8-1,5% PX50 904,2-0,5% DJIA 11780,9-3,2% NASDAQ 2621,7-3,9% S&P ,1-3,7% DAX XETRA 5829,5-2,2% FTSE 5460,4-1,9% CAC 3075,2-2,2% NIKKEI 8500,8-2,9% HANG SENG 19086,5-4,6% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,83 0,0% EUR/PLN 4,396 1,0% USD/PLN 3,246 3,2% EUR/USD 1,354-2,1% miedź (USD/t) 7800,0-0,3% miedź (PLN/t) 24658,9-1,0% ropa Brent (USD/bbl) 112,22-2,6% l l l Najważniejsze informacje: Z.A.Puławy - Wyniki lepsze od konsensusu PGE - Wyniki 3Q2011 ENEA - Wyniki 3Q2011 PGNiG - Prawdopodobne zwiększenie straty z handlu gazem w IV kw. KGHM - Pięć projektów akwizycyjnych w trakcie analizy TVN - Opcja Canal+ nabycia pozostałej części pakietu kontrolnego TVN za 5 lat TVN - Brak planów sprzedaży Onetu; obniżenie prognozy EBITDA Arctic Paper - Zysk netto na poziomie 34,1 mln PLN zysku netto w III kw. Polimex-Mostostal - Nadzieja na nowe zlecenia na rynku libijskim NG2 - Zysk netto może w 2012r. wzrosnąć o 25%, a przychody 15-20% r/r Emperia - Plany sprzedaży nieruchomości wartych 600 mln PLN na przełomie Robyg - Możliwe przekazanie ok. 350 mieszkań w całym 2011r. Wydarzenia dnia: ZA PUŁAWY - Raport za III kwartał PEKAO - Raport za III kwartał KERNEL - Raport za I kwartał PBG - Raport za III kwartał PGE - Raport za III kwartał SYNTHOS - Raport za III kwartał TRAVELPLANET.PL - Raport za III kwartał JSW - Raport za III kwartał ENEA - Raport za III kwartał Impexmetal: wsparcie obronione l l l l l l l l l Wykres dnia: Impexmetal Czwartkowa sesja przyniosła obronę wsparcia na Impexmetalu, więc w najbliższych dniach można spodziewać się kontynuacji wzrostów. Ważnym oporem jest ostatnie lokalne maksimum na 3,98 zł, jednak nie można wykluczyć wzrostów do 4,12 zł 4,15 zł a nawet okolic 4,30 zł. Dzienne zamknięcie poniżej 3,77 zł zmniejszy szanse scenariusza wzrostowego April May June July l l l August September October November Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Z.A.Puławy Wyniki lepsze od konsensusu Z.A. Puławy w I kw. roku obrotowego 2011/2012 zaraportowały wzrost przychodów o ponad 81%, co było rezultatem wzrostu wolumenów sprzedaży, a przede wszystkim wysokich cen produktów. Zysk operacyjny został wypracowany w dużej mierze dzięki segmentowi chemicznemu, który pokazał aż 105 mln EBIT w porównaniu z 4,5 mln PLN straty operacyjnej w analogicznym okresie ubiegłego roku. I kwartał roku obrotowego jest sezonowo słabszy w segmencie nawozów, mimo to Puławom udało się wypracować w segmencie agro 26 mln PLN zysku operacyjnego w porównaniu ze stratą w I kw. 10/11. Powyższe wyniki są bardzo dobre, pokazują, iż dzięki dywersyfikacji działalności Puławy są w stanie niwelować sezonowość. Oczekujemy, iż kolejne kwartały, które są sezonowo najlepsze dla sprzedaży nawozów zaskoczą rynek także dobrymi rezultatami. Jeżeli dobra koniunktura w segmencie chemicznym nadal utrzyma się ten rok dla Puław może okazać się równie dobry jak poprzedni. (M.Kalwasińska) Z.A. Puławy I kw. 11/12 I kw. 10/11 r/r I-I kw. 11/12 I-I kw. 10/11 r/r Przychody 820,96 452,22 81,5% 2606, ,29 61,6% EBIT 112,28-49,95-487,51 33, ,8% EBITDA 140,11-30,45-568,44 85,86 562,1% Zysk netto 99,64-38,40-428,00 43,46 884,8% narastająco za 4 kwartały eps 23,28 1, ,7% P/E 4,08 63,73-93,6% PGE Wyniki 3Q2011 mn PLN III kw II kw III kw kw/kw r/r I-III kw I-III kw r/r Przychody , , ,00 4,9% 42,5% , ,00 39,2% EBITDA , , ,00 3,2% 24,4% , ,8% EBIT , , ,00 5,6% 52,4% , ,00 26,0% Zysk netto , , ,00-14,6% 12,1% , ,00 36,1% Marża EBITDA 26,8% 27,2% 30,6% -0,4% -3,9% 28,0% 33,9% -6,0% Marża EBIT 17,4% 17,3% 16,3% 0,1% 1,1% 18,6% 20,5% -2,0% Marża netto 12,1% 14,8% 15,3% -2,8% -3,3% 14,7% 15,0% -0,3% Wyniki PGE są powyżej oczekiwań na poziomie EBIT i EBITDA, natomiast nieco gorsze na poziomie zysku netto. Zdecydowana większość zysku operacyjnego (938 mln PLN) pochodzi z segmentu wytwarzania. Pozytywny wpływ na wyniki miała większa produkcja energii elektrycznej w elektrowniach na węglu brunatnym (10,2 TWh- największy poziom w tym roku), która wystąpiła ze względu na zakończenie modernizacji bloków 5 i 6, oraz uruchomienie nowego bloku 858 MW. W III kw br. PGE zaksięgowała przychody z KDT na poziomie 191 mln PLN, znacznie wyższe r/r 74% i kw/kw.) Wynik segmentu dystrybucji wyniósł 174 mln PLN, i był wyższy r/r 29% i kw/kw 14% ze względu na brak zdarzeń jednorazowych i wyższe wolumeny +2% r/r. Wolumeny sprzedaży detalicznej wzrosły 6% r/r. W segmencie nastąpiła jednak dalsza kompresja marż i wynik operacyjny wyniósł 8,8 mln PLN. Zysk netto był gorszy od konsensusu m.in.: ze względu na brak udziałów w zyskacj jednostki stowarzyszonej (Polkomtel). 2

3 ENEA Wyniki 3Q2011 mn PLN III kw II kw III kw kw/kw r/r I-III kw I-III kw r/r Przychody , , ,00 8,9% 29,6% , ,00 23,9% EBITDA , , ,00 67,7% 41,6% , ,00 13,2% EBIT , , ,00 116,6% 55,0% , ,00 17,3% Zysk netto , , ,00 83,5% 68,6% , ,00 31,9% Marża EBITDA 21,7% 14,1% 19,8% 7,6% 1,8% 18,2% 20,0% -1,7% Marża EBIT 13,6% 6,8% 11,4% 6,8% 2,2% 11,0% 11,7% -0,6% Marża netto 12,4% 7,4% 9,5% 5,0% 2,9% 10,0% 9,4% 0,6% Wyniki grupy ENEA były znacznie lepsze od oczekiwań na poziomie EBITDA (+31%), zysku operacyjnego (+41%) i zysku netto (+45%). Główną przyczyną było zaksięgowanie ujemnego goodwilu z tytułu zakupu elektrociepłowni Białystok w ramach segmentu wytwarzania. Poprawiło to wyniki segmentu o 82 mln PLN. Pozytywnie należy odbierać również wyniki segmentu dystrybucji i obrotu. EBIT segmentu dystrybucji wyniósł 120 mln PLN wobec 90 mln r/r. EBIT segmentu obrotu wyniósł 36,5 mln PLN wobec 49,6mln PLN r/r i 24,6 mln q/ q. W ramach sprzedaży detalicznej spadek wolumenu wyniósł 2,5% r/r. PGNiG Prawdopodobne zwiększenie straty z handlu gazem w IV kw. Wiceprezes Radosław Dudziński przewiduje, że strata, jaką spółka może ponieść w czwartym kwartale br. na handlu gazem może być wyższa niż w trzecim kwartale. Marża będzie prawdopodobnie jeszcze bardziej ujemna, m.in. przez kurs dolara, który średnio w IV kw. wynosi ponad 3,2 PLN, a w III kw. średnia wynosiła 2,94 PLN. (M. Kalwasińska) KGHM Pięć projektów akwizycyjnych w trakcie analizy, będzie dywidenda za 2011r. Prezes Herbert Wirth poinformował, że KGHM analizuje pięć projektów akwizycyjnych, w tym projekt dotyczący zagranicznej spółki górniczej notowanej na giełdzie. Dodał, że do akwizycji spółki górniczej może dojść wkrótce, tym bardziej że spółka jest w dobrej pozycji gotówkowej. Prezes poinformował, że mimo planów akwizycyjnych będzie dywidenda KGHM za 2011 rok. KGHM liczy, że utworzy z Tauronem spółkę celową dla budowy bloku w Blachowni jeszcze w tym roku. Spółki chcą wybudować blok gazowy o mocy ok. 850 MWe, który zostałby oddany do eksploatacji w 2016 roku. Obecnie spółki czekają na zgodę Komisji Europejskiej. Wiceprezes Maciej Tybura poinformował, że spółka może na początku grudnia podać korektę prognozy na 2011 rok. Weryfikacja prognoz nie będzie raczej dotyczyła wielkości produkcji. Dodał, że nakłady inwestycyjne na środki trwałe w 2012 roku będą na podobnym poziomie do tegorocznych. (A. Iwański) TVN Opcja Canal+ nabycia pozostałej części pakietu kontrolnego TVN za 5 lat Wojciech Kostrzewa, prezes ITI poinformował, że Canal+, który w ramach umowy strategicznej z TVN obejmie mniejszościowe udziały w N-Vision, do której pośrednio należą akcje TVN, otrzyma opcję nabycia pozostałej części pakietu kontrolnego TVN od grupy ITI za pięć lat. (W. Giller) TVN Nie ma planów sprzedaży Onetu; obniżenie prognozy skonsolidowanego EBITDA na 2011 r. do mln PLN z 680 mln PLN Prezes TVN Markus Tellenbach poinformował, że TVN nie ma planów sprzedaży Onetu, będzie on częścią grupy. Spółka obniżyła prognozę skonsolidowanego EBITDA na 2011 r. z prognozowanych wcześniej 680 mln PLN do mln PLN, z możliwym dodatkowym kosztem w wysokości do 20 mln PLN związanym z planowanym połączeniem platformy "n" z platformą Cyfra+ i reorganizacją segmentu TV. TVN poinformował, że prognoza na 2012 r. pozostaje bez zmian, ponieważ wpływ partnerstwa z Canal+ na biznesowy model Grupy TVN nie jest jeszcze w pełni określony, a spodziewana ewolucja rynku reklamy w przyszłym roku jest jeszcze zbyt niewyraźna, aby przedstawiać wiarygodną zmianę założeń. (W. Giller) 3

4 Arctic Paper Zysk netto na poziomie 34,1 mln PLN zysku netto w III kw., powyżej konsensusu W III kw. Arctic Paper zanotował ok. 34,1 mln PLN zysku netto wobec 6,9 mln PLN straty netto przed rokiem oraz konsensusu na poziomie 20,9 mln PLN zysku netto. Zysk operacyjny wyniósł 10,6 mln PLN w stosunku do 1,3 mln PLN zysku na poziomie operacyjnym w III kw r. oraz 8 mln PLN zysku EBIT prognozowanego przez analityków. Przychody w tym okresie wyniosły 641,4 mln PLN wobec 627 mln PLN przed rokiem oraz 639,4 mln PLN spodziewanych przez konsensus rynkowy. Marża zysku Arctic Paper ze sprzedaży w III kwartale br. wyniosła 15,3% w porównaniu do 12,3% (+3,0 pkt %) w analogicznym okresie poprzedniego roku. Głównymi przyczynami wzrostu marży zysku ze sprzedaży w trzecim kwartale 2011 roku w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku był niższy poziom kosztów celulozy jedynie częściowo pokryty przez wzrost kosztów chemikaliów i energii. Marża EBITDA ukształtowała się na poziomie 6,7% w porównaniu do 4,1% w 2010 roku. Polimex-Mostostal Nadzieja na nowe zlecenia na rynku libijskim; spodziewana poprawa cash flow i spadek zadłużenia w IV kw. Polimex-Mostostal liczy na pozyskanie nowych zleceń na rynku libijskim i poważnie bierze pod uwagę wzrost swojego zaangażowania w realizację nowych kontraktów na tym rynku uważając, że jej istotnym atutem jest długoletnia aktywność w Libii, pozytywne oceny klientów oraz rozpoznawalność marki. Spółka liczy, że Libia już wkrótce będzie mogła przeznaczyć na odbudowę kraju znaczną część ze 172 mld USD odmrożonych na zagranicznych kontach Polimex-Mostostal oczekuje, że dzięki poprawie warunków płatności z GDDKiA, w IV kw. grupa znacząco poprawi przepływy pieniężne z działalności operacyjnej oraz zmniejszy dług netto. Spodziewa się też, że ostatni kwartał roku wypadnie dobrze pod względem wyniku. NG2 Zysk netto może w 2012r. wzrosnąć o 25%, a przychody 15-20% r/r Grupa NG2 liczy, że jej zysk netto w 2012 roku wzrośnie o 25% r/r, a przychody o 15-20%. W tym roku zysk netto firmy będzie wyższy w porównaniu z poprzednim rokiem o około 20%, ale nie przekroczy on 150 mln PLN. Wynika to z niższych kosztów sprzedaży na metr kwadratowy powierzchni, lepszej logistyki i wzrostu sprzedaży w sklepach porównywalnych. Wiceprezes NG2 poinformował, że plany dotyczące dywidendy nie zmieniają się. Zarząd będzie rekomendował dywidendę za 2011 rok wyższą niż 1,5 PLN na akcję. (W. Giller) Emperia Plany sprzedaży nieruchomości wartych co najmniej 600 mln PLN na przełomie 2012/2013 Po finalizacji sprzedaży segmentu detalicznego Emperia rozpocznie proces zbycia nieruchomości wartych co najmniej około 600 mln PLN netto. Spółka zakłada, że do sprzedaży tych aktywów dojdzie na przełomie 2012 i 2013r., a gotówka z transakcji trafi do akcjonariuszy na początku 2013 roku, prawdopodobnie w formie dywidendy. Robyg Możliwe przekazanie ok. 350 mieszkań w całym 2011r. Pozostałe informacje Robyg nie wyklucza, że w całym roku 2011 liczba mieszkań, które będą pracowały na wynik finansowym spółki wyniesie 350. Oznaczałoby to, że w IV kw. deweloper przekaże klientom ponad 200 lokali, podczas gdy do końca III kwartału przekazał 133 lokale. Do końca tego roku spółka uruchomi budowę jeszcze 500 mieszkań. 06magna Emitent zawarł aneks do warunkowej umowy sprzedaży udziałów spółki INFO-TV-FM z dnia 28 października 2011 r. zawartej ze spółką Cyfrowy Polsat (kupujący) oraz Evotec Management Limited. Ww. aneks zmienia umowę, w ten sposób, że dodaje postanowienie o możliwości dochodzenia przez kupującego od emitenta kary umownej w kwocie 5 mln PLN w przypadku, gdy kupujący odstąpi od umowy z przyczyn obciążających emitenta. Jednocześnie na zabezpieczenie ww. zapłaty kary umownej w dniu 10 listopada 2011 r. emitent i kupujący zawarli umowę zastawu cywilnego i zastawu rejestrowego na udziałach spółki należących do emitenta, które to udziały stanowią 37% KZ spółki oraz uprawniają do wykonywania 37% ogólnej liczby głosów na WZ. 4

5 Alma Amrest Budimex Euromark Polska Ferrum Komputronik Mercor Miraculum PGF Pozbud T&R Rank Progress Spółka zawarła z BRE Bank umowę kredytu inwestycyjnego o wartości 15,9 mln PLN z przeznaczeniem na sfinansowanie oraz refinansowanie nakładów ponoszonych na inwestycje w nowych obiektach handlowych realizowanych przez emitenta. Kredyt został udzielony na okres od 10 listopada 2011 roku do 31 grudnia 2018 roku. Wartość wszystkich umów zawartych z bankiem w okresie ostatnich 12 miesięcy wzrosła do 34,9 mln PLN. KDPW podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia akcji zwykłych na okaziciela serii 7, 8 i 9 spółki do depozytu papierów wartościowych i oznaczenia ich kodem ISIN "NL " oraz rejestracji tych akcji w KDPW. W dniu 16 listopada 2011 r. nastąpi rejestracja przez KDPW, dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na GPW akcji zwykłych spółki serii 7, akcji serii 8 i akcji serii 9. Zarząd Budimex informuje, iż w sprawie z powództwa Budimeksu przeciwko Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad, Oddział w Białymstoku, dotyczącej budowy obwodnicy Augustowa w ciągu drogi krajowej Nr 8 o zapłatę kary umownej, sąd ogłosił wyrok, zgodnie z którym zasądził na rzecz Budimeksu kwotę ok. 21,95 mln złotych z odsetkami w wysokości ustawowej liczonymi od dnia 28 lutego 2009 r., oddalając powództwo co do kwoty ok. 21,95 mln złotych. Jednostkowe wyniki sprzedaży "Euromark Polska" w październiku 2011 roku wyniosły ok. 8,91 mln złotych i były niższe o 5,0% od wyników osiągniętych w październiku ubiegłego roku. Narastająco, jednostkowe wyniki sprzedaży osiągnięte w okresie wrzesień - październik 2011 roku wyniosły ok. 16,31 mln złotych i były niższe o 4,5% od wyników osiągniętych w porównywalnym okresie ubiegłego roku kalendarzowego. Skonsolidowane wyniki sprzedaży Grupy Kapitałowej w październiku 2011 roku wyniosły ok. 9,4 mln złotych i były niższe od osiągniętych w październiku roku ubiegłego o 4,2%. Narastająco wyniki sprzedaży Grupy Kapitałowej Euromark osiągnięte w okresie wrzesień - październik 2011 roku wyniosły ok. 17,24 złotych mln i były niższe o 3,2% od wyników osiągniętych w porównywalnym okresie ubiegłego roku. Szacunkowe przychody ze sprzedaży za III kwartał 2011 wyniosły 76,9 mln PLN ( strata netto 3,8 mln PLN). Szacunkowe przychody ze sprzedaży za okres 9 miesięcy 2011 roku wyniosły 241,1mln PLN ( zysk netto 0,8 mln PLN). Emitent w dniu 8 listopada 2011 roku podpisał z Bankiem Gospodarki Żywnościowej aneksy do umów znaczących, tj. umowy kredytu obrotowego w rachunku bieżącym w wysokości 15 mln PLN, umowy o linię na udzielenie gwarancji z dnia 11 października 2010 roku z późniejszymi zmianami na kwotę 1 mln PLN, którymi strony umów przedłużyły okres kredytowania do dnia 31 lipca 2012 roku. Ponadto w dniu 8 listopada 2011 roku strony zawarły umowę ramową dotyczącą limitu na transakcje walutowe w kwocie 1,35 mln PLN na okres od 8 listopada 2011 do 31 lipca 2012 roku. Spółka zależna emitenta - BEM otrzymała uzasadnienie do postanowienia z dnia 30 września 2011 roku wydanego przez sąd, w którym sąd postanowił oddalić wniosek o ogłoszenie upadłości spółki BEM złożony przez Tarsilvex. Sąd uznał, iż brak jest podstaw do przyjęcia stanu niewypłacalności spółki BEM, a w konsekwencji do ogłoszenia upadłości. Została podjęta uchwała zarządu spółki o udzieleniu prokury samoistnej Marcinowi Ostrowskiemu. Sąd wydał postanowienie o zarejestrowaniu w dniu 2 listopada 2011 roku podwyższenia KZ "Polskiej Grupy Farmaceutycznej Hurt". KZ tej spółki został podwyższony z kwoty 0,05 mln PLN do kwoty 372 mln PLN, tj. o kwotę 371,95 mln PLN. W okresie ostatnich 12 miesięcy emitent zawarł z firmą Torpol umowy, na łączną wartość ok. 23,9 mln PLN netto (łącznie z niżej opisaną umową). Spółka zależna Progress XII i Rank Progress dnia 9 listopada 2011 r. zawarły z BZ WBK umowę zmieniającą do umów z dnia 05 grudnia 2005 r. i 05 czerwca 2008 r. w zakresie finansowania Galerii Piastów w Legnicy opisanych w Prospekcie Emisyjnym emitenta. Na warunkach umowy zmieniającej Progress XII zobowiązała się ze skutkiem od chwili jej podpisania przystąpić, jako dłużnik solidarny do umów kredytowych. Od dnia uzyskania i dostarczenia do BZ WBK wszystkich zabezpieczeń, jedynym zobowiązanym kredytobiorcą stanie się Progress XII w ten sposób, że Rank Progress zostaje zwolniony ze wszystkich jej zobowiązań zabezpieczeń wynikających z umów kredytowych i nie będzie już ich stroną, za wyjątkiem udzielonego przez Rank Progress poręczenia i ustanowionego zastawu na udziałach Progress XII. Emitent dokonał poręczenia kredytów inwestycyjnych w łącznej wartości ok. 45,68 mln EUR (tj. ok. 199,87 mln PLN). Poręczenia dokonano do kwoty ok. 68,52 mln EUR (tj. ok. 299,81 mln PLN) dla spółki zależnej Progress XII na okres nie późniejszy niż do 1 września 2019 roku. Emitent posiada 100% udziałów Progress XII. Za udzielone poręczenie emitent uzyskuje wynagrodzenie w wysokości 1% w skali roku od maksymalnej kwoty udzielonego poręczenia. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Adv.pl Atrem Eurotel Spółka zwołuje NWZ Grupa ADV na dzień 07 grudnia 2011 roku, na godzinę 12:00, które odbędzie się w siedzibie spółki w Gdyni, ul. Świętojańska 9/4. Spółka zwołuje NWZ ATREM na dzień 08 grudnia 2011 roku na godz. 11. NWZ ATREM, które odbędzie się w siedzibie spółki w Złotnikach przy ul. Czołgowej 4 w sali konferencyjnej. Spółka zwołuje na dzień 8 grudnia 2011 roku na godzinę 11:00, NWZA spółki, które odbędzie się w siedzibie spółki w Gdańsku, ul. Myśliwskiej 21. 5

6 Gastel Żurawie Harper Hygienics Herman NWZ spółki, postanawia niepodzielony zysk za rok 2007 w kwocie ok. 6,76 mln PLN, powstały w związku ze zmianą przez Gastel (spółki przejętej w 2010 r.przez Gastel Żurawie) zasad sporządzania sprawozdań finansowych według MSR, przeznaczyć na pokrycie straty wynikającej z korekty błędu z lat ubiegłych w kwocie ok. 0,35 mln zł, a w pozostałej kwocie ok. 6,4 mln zł przeznaczyć na kapitał zapasowy. NWZ spółki postanawia utworzyć kapitał rezerwowy na sfinansowanie nabycia przez spółkę akcji własnych w celu umorzenia w wysokości ok. 24,31 mln zł. Kapitał rezerwowy na pokrycie akcji własnych zostanie pokryty z kwot przeniesionych z kapitału zapasowego. NWZ spółki Harper Hygienics (spółka przejmująca), po zapoznaniu się z planem połączenia spółki przejmującej z Harper Trade (spółka przejmowana), postanawia dokonać połączenia poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą. Połączenie spółek następuje bez podwyższenia KZ spółki przejmującej. Spółka zwołuje NWZA, które odbędzie się w dniu roku o godz w siedzibie spółki /świetlica/. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Impexmet Roman Krzysztof Karkosik zawiadomił, że spółka od niego zależna - Impexmetal dokonała nabycia dnia 9 listopada 2011 roku szt. akcji Impexmetal. Po transakcji Roman Krzysztof Karkosik jest posiadaczem bezpośrednio i pośrednio poprzez spółki od niego zależne sztuk akcji Impexmetal stanowiących 54,30 % udziału w KZ i w ogólnej liczbie głosów na WZ Impexmetal. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Bakalland Drozapol Ferrum Gant PGF Emitent nabył akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,4450 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 0,920% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabyła na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,97 złotych za sztukę. Łącznie z akcjami skupionymi uprzednio w ramach programu skupu i po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 5,83% KZ i głosów na WZ. DI Erste Securities Polska dokonał nabycia na własny rachunek sztuk akcji spółki po średniej cenie zakupu 1,56 zł. Po odkupieniu akcji od Erste Securities Polska Drozapol-Profil będzie właścicielem akcji własnych, co stanowi 4,17% udziału w KZ spółki oraz daje prawo do wykonywania głosów, co stanowi 2,96% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,09 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 1,8659% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Emitent, nabył akcji własnych celem ich umorzenia za średnią jednostkową cenę 7,21 zł. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi akcji, co daje prawo do głosów na WZ. Działając w imieniu własnym i na zlecenie PGF, DI BRE Banku nabył na własny rachunek 771 sztuk akcji PGF po średniej jednostkowej cenie nabycia 31,01 zł. Po odkupieniu akcji od DI BRE Banku, emitent będzie posiadał łącznie akcji własnych, stanowiących 2,6609% KZ emitenta i dających 1,6934% głosów na WZA. 6

7 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 14 listopada ZA PUŁAWY Raport za III kwartał 14 listopada PEKAO Raport za III kwartał 14 listopada KERNEL Raport za I kwartał 14 listopada PBG Raport za III kwartał 14 listopada PGE Raport za III kwartał 14 listopada SYNTHOS Raport za III kwartał 14 listopada TRAVELPLANET.PL Raport za III kwartał 14 listopada JSW Raport za III kwartał 14 listopada ENEA Raport za III kwartał 14 listopada NETMEDIA Raport za III kwartał 14 listopada OPONEO.PL NWZA 15 listopada AMREST Raport za III kwartał 15 listopada GTC Raport za III kwartał 15 listopada MISPOL Raport za III kwartał 15 listopada TVN NWZA 16 listopada NWR Raport za III kwartał 22 listopada TAURON NWZA 22 listopada TRAVELPLANET.PL NWZA 28 listopada ZA PUŁAWY NWZA 7

8 Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. złoto 2000 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro Cena spot aluminium, LME, USD/t /20/2010 8/24/ /28/2010 5/3/2011 9/6/2011 złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw /20/2010 8/24/ /28/2010 5/3/2011 9/6/2011 Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton /20/2010 8/24/ /28/2010 5/3/2011 9/6/2011 COMEX LME Shanghai Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) tys. ton /20/2010 8/24/ /28/2010 5/3/2011 9/6/2011 USD/t łączne zapasy cena cena śr. kw. 8

9 Wykresy i tabele sektorowe pozycje długie netto Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) 4/20/2010 8/24/ /28/2010 5/3/2011 9/6/2011 niekomercyjne nieraportowane cena miedzi cena miedzi, USD/t Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX /27/2010 9/14/2010 2/1/2011 6/21/2011 #N/D! niekomercyjne komercyjne nieraportowane 9

10 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 10,8 11,2 1,9 1,4 1,3 Handlowy* zawieszona ,2 12,5 11,6 1,9 1,4 1,3 ING BSK* zawieszona ,4 11,2 10,8 2,1 1,6 1,4 Kredyt Bank* zawieszona ,5 9,7 10,4 1,4 1,1 1,0 Millennium* zawieszona ,3 10,8 11,2 1,5 1,1 1,1 Pekao* zawieszona ,6 12,9 12,1 2,3 1,7 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,6 19,9 13,2 8,8 9,1 6,1 JSW Kupuj ,00 6,6 3,8 4,1 2,3 1,6 1,7 KGHM Kupuj ,00 6,9 4,4 4,9 4,6 3,0 3,3 NWR Trzymaj ,00 42,2 23,3 27,0 14,2 11,5 12,5 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 12,5 10,3 9,5 3,8 3,5 3,2 PGE Kupuj ,20 11,7 8,4 7,5 5,2 4,5 4,0 Tauron Kupuj ,90 10,7 6,9 7,3 3,3 2,9 2,6 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 18,6 28,5 8,1 3,8 5,0 4,6 Lotos Sprzedaj ,25 5,6 4,9 4,2 8,3 6,9 5,9 PGNiG Kupuj ,09 13,3 12,4 6,9 5,4 6,2 4,0 PKN Orlen Neutralnie ,11 7,2 10,2 8,4 4,3 5,2 4,7 Puławy** Kupuj ,58 48,8 6,0 8,0 20,1 3,8 4,4 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 35,1 19,5 13,5 8,1 5,4 4,3 LPP Kupuj ,00 26,6 16,2 13,4 12,5 9,5 8,5 NFI Empik Neutralnie ,80 12,8 11,2 7,9 6,5 5,8 4,7 NG2 Neutralnie ,90 14,6 12,8 11,2 11,3 8,8 7,7 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 7,9 6,8 4,3 6,0 5,6 4,2 Netmedia Kupuj ,95 7,6 5,7 4,8 9,8 6,8 6,1 Oponeo.pl Kupuj ,29 16,6 11,3 9,1 10,0 7,7 6,3 Travelplanet.pl Kupuj , ,8-13,2 7,7 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 10