Analiza ekonomiczna procesów przemysłowych

Transkrypt

1 Analiza ekonomiczna procesów przemysłowych Projekt dr inż. Piotr T. Mitkowski Zakład Inżynierii i Aparatury Chemicznej Hala 22A, biuro 4, Piotrowo Konsultacje: Aktualny harmonogram na

2 Plan zajęć 1. Zadanie 7 2. Zadanie 8

3 Zadanie 7: Przepływy pieniężne Kapitał trwały zainwestowany w fabrykę chemiczną wynoszący 110 milionów zł generuje rocznie 75 milionów zł przychodu ze sprzedaży. Koszty stałe i zmienne wynoszą 20 milionów złotych rocznie. Oblicz odpis amortyzacyjny, zapłacone podatki oraz przepływy pieniężne dla pierwszych 10 lat produkcji w tej fabryce. Zastosuj metodę amortyzacji liniowej. Załóż, że instalacja zbudowana jest w roku zerowym a produkcja z pełną mocą rozpoczyna się w roku pierwszym. Dodatkowo, należy założyć, że całkowita stopa podatkowa przedsiębiorstwa wynosi 19% a podatki są płacone na podstawie dochodu zeszłorocznego. Stopę amortyzacji dla całej instalacji należy przyjąć 14%. Dodatkowe dane: :35 kapitał trwały zainwestowany: 110 okres produkcyjny: 10 lat zysk brutto w roku 0: 0 PLN Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański milionów PLN

4 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 7: Przepływy pieniężne Odpis amortyzacyjny obliczany według metody amortyzacji liniowej: gdzie D i - kwota odpisu amortyzacyjnego, C d wartość księgowa netto, n liczba lat amortyzacji. Dochód do opodatkowania w roku i (I ) i obliczany jest według równania: gdzie P zysk brutto, i rok. Podatek T i zapłacony w roku i wynosi: gdzie t r stopa opodatkowania. Przepływ środków pieniężnych: gdzie C I kapitał trwały zainwestowany. D Wszystkie obliczenia można w łatwy sposób zestawić w arkuszu kalkulacyjnym a wyniki przedstawiono w tabeli: C d n I P D i i i T I t i i 1 r CFi Ii CIi Ti

5 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 7: Przepływy pieniężne Wszystkie obliczenia można w łatwy sposób zestawić w arkuszu kalkulacyjnym a wyniki przedstawić w tabeli: Rok 0 1 Przychód Odpis amortyzacyjny Zysk brutto Pozostała kwota do amortyzacji Zapłacony podatek Przepływ środków pieniężnych

6 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 8: NPV i IRR Oblicz wartość NPV z 12% stopą procentową i IRR dla projektu opisanego w przykładzie poprzednim z wykorzystaniem odpisu amortyzacyjnego według amortyzacji liniowej.

7 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 8: NPV i IRR Obliczając bieżącą wartość przepływów środków pieniężnych dla przepływów obliczonych w poprzednim przykładzie, należy dodać dwie kolumny w tabeli. W pierwszej kolumnie obliczany jest współczynnik dyskontowy (DF j ) dla każdego roku według wzoru: DFj (1 i) n Następnie, przepływ środków pieniężnych mnożony jest przez współczynnik dyskontowy i uzyskiwana jest w ten sposób bieżąca wartość przepływu pieniężnego w danym roku. Wartość NPV obliczana jest poprzez sumowanie wszystkich bieżących wartości przepływów pieniężnych.

8 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 8: NPV i IRR Rok 0 1 Przychód Odpis amortyzacyjny Zysk brutto Pozostała kwota amortyzacyjna Zapłacony podatek Przepły w środków pieniężnych Współczynnik dyskontowy Bieżąca wartość przepływu środku

9 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Zadanie 8: NPV i IRR Obliczenie wartości IRR polega na znalezieniu wartości stopy dyskontowej, dla której wartość NPV wynosi zero. Używając programu Microsoft Excel lub każdego innego arkusza kalkulacyjnego (np. OpenOffice Calc) i funkcji poszukiwania wartości lub dodatku Solver można rozwiązać to zadanie bardzo szybko i sprawnie.

10 :35 Materiały dydaktyczne, prawa zastrzeżone Piotr Mitkowski & Jacek Różański Pytania??