Prezentacja dla inwestorów Wrzesień 2004

Transkrypt

1 Prezentacja dla inwestorów Wrzesień 24 Skonsolidowane wyniki finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

2 [ Wreszcie powody do optymizmu Rośnie rynek reklamy Restrukturyzacja przynosi efekty Dobre wiadomości Gazeta daje odpór Nowe przedsięwzi wzięcia zgodnie z planem 2

3 [ Rośnie rynek reklamy Pierwsze półrocze powyżej oczekiwań Wydatki na reklamę segmentami 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4 +9% ,3% +8% +6% 1 kw % TV +17% Dzienniki +13% Magazyny Radio +12% Outdoor +5% 2 kw. 4 +7% +14% +17% % Efekt przystąpienia do Unii Dzienniki słabsze w drugim kwartale 3 14% 25% 12% 1 8% 6% Dzienniki TV Rynek 2 15% 1 1 kw. 4 2 kw. 4 4% 5% 3 2% -2% sty-4 lut-4 mar-4 kwi-4 maj-4 cze-4-5% -1 motoryzacja budownictwo Źródło: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) w oparciu o dane cennikowe AGB Polska, CR Media monitoring, Agory Monitoring i AMS na podstawie danych Media Watch monitoring, skorygowane o średni poziom rabatu. Szacunki dotyczą rynku 4 mediów: TV, prasy, radia i reklamy zewnętrznej; w przypadku prasy szacunki nie uwzględniają ogłoszeń drobnych, wrzutek i nekrologów.

4 [ Lepsze przewidywania wydatków reklamowych Wzrost wydatków na reklamę w 24 r. Wzrost wydatków na reklamę w drugiej połowie 24 r. Rynek 4% 9% Rynek 8% 11% TV 4% 1 TV 9% 13% Dzienniki 1% 5% Dzienniki 4% 6% Magazyny 6% 9% Magazyny 9% 1 Outdoor 6% 16% Outdoor 9% 16% Radio 8% 8% Radio 3% 9% 5% 1 15% 2 Nowe szacunki Stare szacunki 5% 1 15% 3 kw. 4P 4 kw. 4P 4 Źródło: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) w oparciu o dane cennikowe AGB Polska, CR Media monitoring, Agory Monitoring i AMS na podstawie danych Media Watch monitoring, skorygowane o średni poziom rabatu. Szacunki dotyczą rynku 4 mediów: TV, prasy, radia i reklamy zewnętrznej; w przypadku prasy szacunki nie uwzględniają ogłoszeń drobnych, wrzutek i nekrologów.

5 [ Rośnie sprzedaż Gazety tys. egz. 7 6 Różnica w sprzedaży Gazety i Faktu coraz mniejsza 24% 2 Sprzedaż Gazety rośnie 22,2% Gazeta Fakt Super Express 16% 12% 8% 4% 2,8% 12,8% 11, 2 1 paź-3 lis-3 gru-3 sty-4 lut-4 mar-4 kwi-4 maj-4 cze-4 Rzeczpospolita -4% -8% -12% sty-4 lut-4 mar-4 kwi-4 maj-4 cze-4 -,5% -8,7% 35 mln zł (włączając książki) poszło na promocję % zasięg 45% Rekordowe wyniki CCS % zasięg 2 Lepsze wyniki COW 4 18% 35% 3 25% 2 16% 14% 12% 1 8% 15% 6% 1 4% 5% 2% 5 lis-3 gru-3 sty-4 lut-4 mar-4 kwi-4 maj-4 cze-4 Gazeta Wyborcza Fakt Super Express Rzeczpospolita Dzienniki lokalne Źródło: czytelnictwo: PBC General, SMG/KRC A Millward Brown Company, (CCS - zasięg tygodniowy i COW - zasięg dzienny), populacja 15+; nakład: ZKDP, rozpowszechnianie płatne lis-3 gru-3 sty-4 lut-4 mar-4 kwi-4 maj-4 cze-4 Gazeta Wyborcza Fakt Super Express Rzeczpospolita Dzienniki lokalne

6 [ Rosną wpływy reklamowe Gazety 8% 6% 4% Całkowite przychody 6,2% 3,6% 5, 4,4% Udział w wydatkach na reklamę dzienników ogólnopolskich % udziału 6-4,5-5, -7,1 5 4 zmiana r/r w pkt% 4 kw. 3 1 kw. 4 2 kw. 4 2% -2% -4% -6% % udziału 8-6, kw. 3 1 kw. 4 2 kw. 4-2,4% -5, Udział w wydatkach na reklamę dzienników warszawskich -4,8-3,1 zmiana r/r w pkt% +1,2 +2,5 +1,7 +2,5 +,6-1, Gazeta Fakt Rzeczpospolita Super Express 4 kw. 3 1 kw. 4 2 kw. 4 Dzienniki Wpływy reklamowe Gazety Źródło: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) skorygowane o średni poziom rabatu na podstawie Agora Monitoring. 3 +1,6-,9, 2 +,5 -,4 1-1,1 Gazeta Fakt Rzeczpospolita Super Express Udział w wydatkach na reklamę dzienników lokalnych % udziału 45% +6,4 4 +4,3-2,4 35% +2, +2,9 3 +1, 25% 2 15% 1 5% Agora Polskapresse Orkla zmiana r/r w pkt% 4 kw. 3 1 kw. 4 2 kw. 4-1,6-2,8-2,9

7 [ Fakt jest nadal niewielkim graczem na rynku reklamy Udział w branżach masowych w pierwszym półroczu 24 r.* Udział w wydatkach na reklamę dzienników I kw zmiana udziału r/r w pkt% Pozostali 37,5% -1,2pkt% zmiana r/r Gazeta 44,2% -1,4pkt% Gazeta Fakt Pozostałe dzienniki Super Express 5,5% Rzeczpospolita,pkt% 1,2%,pkt% Fakt 2,7% II kw. 24 telekomy rozrywka media sieci handlowe zdrowie -15 żywność -4 Pozostali 38,3% -1,5pkt% Gazeta 42,9% -1,9pkt% 7 * Rynek ogólnopolski Źródło: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) skorygowane o średni poziom rabatu na podstawie Agora Monitoring. Super Express 5, Rze czpospolita -,4pkt% 1,5% +,5pkt% Fakt 3,4%

8 [ Książki dobrze rokują Koncepcja produkt wysokiej jakości domowa biblioteka atrakcyjna cena (15 zł) sprzedawane razem z Gazetą Cele promocja wizerunku Gazety wzrost sprzedaży Gazety wzrost przychodów i zysków Wstępne wyniki powyżej oczekiwań 4 liczba Liczba tytułów w kolekcji 12 Przychody ,3 mln zł 4 2 Wstępne założenia Założenia dziś Czerwiec 24 r. (4 książki) tys. egz. Nakład nakładu Gazety 8 1 Średni wtorkowy nakład

9 [ Poprawa wyników segmentu Gazety Wyniki segmentu prasowego i internetu (wybrane pozycje) 1kw. 4 2kw. 4 1poł. 4 Przychody 162,6 3,9% 195,5 13,4% 358,1 8,9% - sprzedaż prasy -reklama - inne (w tym książki) 45,9 11,4 15,2-2,3% 3,2% 35,9% 48,3 122,5 24,7 13,9% 3,8% 16,7% 94,2 224, 39,9 5,4% 3,5% 72,5% Koszty operacyjne: -materiały - wynagrodzenia i świadczenia - promocja i marketing - restrukturyzacja 148,9 37,2 45,4 11,5 7, 5,2% -3,4% 1,8% 49,4% - 159,1 39,2 42,8 23,3,9 13,6% 9,8% -4,3% 164,8% - 38, 76,4 88,2 34,8 6,1 9,4% 3, -1,1% 11,9% - EBIT 13,7-8,7% 36,4 12,7% 5,1 5,9% EBITDA 32,4-15,2% 54,5, 86,9-6,3% Zatrudnienie (na koniec okresu) , ,4% ,4% Gazeta Metro Internet 1poł. 4 1poł. 4 1poł. 4 Sprzedaż prasy 94,2 5,5% Reklama () 2,1 7,7% Liczba wizyt (mln) 12,2 62, Reklama Liczba stron ogł. (mln) 217,3 39,3 4, 5,3% Udział rynku stoł. Czytelnictwo 4,4% 27,8% 1,1pp 6,9pkt% Przychody () 5, 25, 9 Źródło: czytelnictwo Metra: PBC Daily, SMG/ KRC A Millward Brown Company, wskaźnik CCS (czytelnictwo cyklu sezonowego), Warszawa, N=261; udział w rynku reklamy: szacunki Agory; internet: GemiusTraffic, Gemius S.A.

10 [ Znaczny wzrost przychodów w innych przedsięwzięciach 35% 3 32,1% AMS 28,2% 35% 3 Czasopisma 3,1% 25% 25% 24,2% 2 15% 13% 17% Rynek reklamy zewnętrznej AMS 2 15% 12,2% Rynek reklamy magazynów Czasopisma Agory 1 1 6,9% 5% 5% 1 kw. 4 2 kw. 4 2 Radiostacje lokalne 1 kw. 4 2 kw.4* * Zawiera przychody nowego tytułu Avanti wydawanego od marca 24 r. 16,7% 16% 12% 13,4% 1,7% 14, 13,5% 12,5% Rynek reklamy radiowej Rynek reklamy lokalnej 8% Grupa radiostacji lokalnych Agory 4% 1 1 kw. 4 2 kw. 4 Źródło: Agora, dane szacowane (ceny bieżące) w oparciu o dane cennikowe CR Media monitoring, Agory Monitoring i AMS na podstawie danych Media Watch monitoring, skorygowane o średni poziom rabatu.

11 [ Wyniki nowych przedsięwzięć zgodne z planem AMS Czasopisma Przychody EBITDA kw. 4 2 kw. 4 EBIT break even w 25 Przychody EBITDA kw. 4 2 kw. 4 W tym nowe projekty EBITDA break even w 24 (bez nowych projektów) -1-1 Radiostacje lokalne -4,3% Przychody EBITDA Źródło: Agora, MSSF kw. 4 2 kw. 4 EBITDA break even w 24

12 [ Dwucyfrowy wzrost przychodów Grupy Całkowite przychody +11,5% 35 3 Sprzedaż reklamy +7,1% ,8% +16,3% ,9% +8,9% kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł Sprzedaż prasy +8,5% Sprzedaż książek i mocy produkcyjnych % % 6 +3,7% +13,5% % Źródło: Agora, MSSF 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4

13 [ Restrukturyzacja poprawia wynik Wyniki finansowe grupy Agora (wybrane pozycje) 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4 Przychody 21,2 5,8% 264,8 16,3% 475, 11,5% - sprzedaż prasy -reklama 58,2 136,3 3,7% 4,9% 62,5 177,4 13,5% 8,9% 12,7 313,7 8,5% 7,1% - inne (w tym książki) 15,7 25,2% 24,9 158,9% 4,6 83,1% Koszty operacyjne: -materiały - wynagrodzenia i świadczenia - reprezentacja i reklama Pozostałe koszty operacyjne: 216,8 4,7 59,5 17,2 99,4 1, -1,4% 4,9% 62,3% 12,3% 239,4 5,5 58, 31,1 99,8 15,4% 26,9%,7% 88,5% 6,5% 456,2 91,1 117,5 48,3 199,3 12,8% 12,5% 2,8% 78,2% 9,3% - odpis wartości firmy 3,6 5,9% 3,6 12,5% 7,2 9,1% - restrukturyzacja 7,3-1,2-8,5 - EBIT -6,6-25,4 26,4% 18,8-13, EBITDA 25, -33,9% 56,5 4,4% 81,5-11,3% Marża EBITDA 11,9% -7,1pp 21,3% -2,5pp 17,2% -4,4pp Wynik netto -9,3-93,8% 21,1 62,3% 11,8 43,9% Pozostałe e koszty operacyjne (jednorazowe) EBITDA przed kosztami restrukturyzacji 1 kw. 4 2 kw. 4 1 poł. 4 Koszty restrukturyzacji 7,3 1,2** EBITDA 9, Wzrost rezerw na należności w AMS 1,5* - Marża EBITDA 19, 13 * Opóźnione efekty restrukturyzacji po przejęciu spółki ** W tym likwidacja City Magazine Źródło: Agora, MSSF

14 [ Przed nami dużo pracy Strategiczne Organizacyjne Wyzwania Operacyjne Regulacyjne/ finansowe 14

15 [ Maksymalizacja wartości portfela aktywów Stan na dziś Cele Podjęte/planowane działania ania Rozwój Inwestycja w telewizję mało prawdopodobna w krótkim terminie WSiP zrezygnowaliśmy z przetargu Zdefiniować alternatywne ścieżki budowania wartości dla firmy Trwa projekt z zewnętrznymi konsultantami Gazeta podstawowe przedsięwzięcie; silna pozycja rynkowa Zabezpieczyć pozycję lidera na rynku dzienników Zakończona analiza i badania rynkowe; wdrażane zmiany Istniejące aktywa Outdoor - #1 w Polsce Czasopisma i radio niewielkie udziały w rynku Pozycja lidera kluczem do osiągnięcia rentowności Zwiększenie udziału poprawi rentowność Inwestycje w nośniki; ograniczyć szkody wynikające z nowych przepisów Wzrost organiczny i alianse Internet mały udział w rynku Zbudować pozycję w niszy lojalnych i wartościowych użytkowników Bieżąca weryfikacja 15

16 [ Dalsze zwiększanie efektywności operacyjnej Stan na dziś Czasopisma i AMS po reorganizacji Radia zrestrukturyzowane Scentralizowane płace i księgowość Wdrożony pierwszy etap usprawnienia sprzedaży, produkcji i promocji Gazety Zmiany w systemie wynagrodzeń Cele Zwiększanie skuteczności organizacyjnej Ciągła poprawa efektywności, redukcja kosztów Lepsze wykorzystanie aktywów firmy Działania ania planowane/podjęte Zmiany w Gazecie zwiększyć skalę i rentowność Systematyczne zmiany w pionach, przegląd portfela magazynów i radiostacji Drugi etap przeglądu procesów (pomoc z zewnątrz) Niższe koszty i zatrudnienie Lepsza efektywność rynkowa Zwiększyć ROE 16

17 [ Sprawy finansowe i regulacyjne Stan na dziś Cele Działania ania podjęte/planowane Polityka dywidendowa Spółka nie płaci dywidendy; bez inwestycji rośnie wolna gotówka Zapisy statutu ograniczają wypłaty dywidendy Większa elastyczność Wypracować i przedstawić zasady na przyszłość Zmiany statutu do zatwierdzenia przez WZA w październiku 24 r. Standardy IFRS IFRS 3 zasady wyceny wartości firmy z konsolidacji IFRS 2 płatności regulowane akcjami Wchodzi w życie w styczniu 25 r. Sprawozdawczość zgodna z przepisami Komunikacja do rynku Analiza w trakcie: Wstępna ocena wpływu na wyniki: IFRS3 pozytywny IFRS 2 negatywny 17

18 [ Rozwój zespołu kierowniczego Stan na dziś Cele Działania ania planowane/podjęte Zarządzanie w warunkach ostrej konkurencji wymaga najwyższej klasy menedżerów Na bieżąco Najlepsza kadra i umiejętności na każdym poziomie kierowniczym DC wyznacza program szkoleń dla menedżerów Sukces zależy od jakości i tempa decyzji Efektywny proces zarządzania Nowy system motywacyjny zwiększa kompetencje kierowników i skutecznie ich rozlicza 18 Zespół kierowniczy wyrósł z firmą; pełen poświęcenia, wąska gama doświadczeń Członkowie zarządu na stanowiskach od początku (15 lat) W czołówce innowacyjności W ciągu 3-5 lat Przygotowanie planu sukcesji z góry, do gładkiego wdrożenia Dzięki świeżej krwi firma szybciej się uczy Dwie zmiany w składzie zarządu RN wyłoniła Komitet ds. Sukcesji, który kieruje projektem