M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży"

Mikołaj Gajda
8 lat temu
Przeglądów:

1 M.Kowal J. Raplis Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży handlu hurtowego Słowa kluczowe: planowanie finansowe, analiza sprawozdań finansowych, prognoza przychodów ze sprzedaży Streszczenie: Raport zawiera analizę sytuacji przedsiębiorstw z sektora 46, prognozę przepływów środków pieniężnych i bilansu.

przedsiębiorstw z branży handlu hurtowego Słowa kluczowe: planowanie finansowe, analiza

2 Zarządzanie przedsiębiorstwem jest ciągłym procesem zmagania się z podejmowaniem różnych decyzji. Aby ograniczyć ryzyko, jakie temu towarzyszy ważne jest możliwie jak najlepsze zaplanowanie przyszłych rezultatów finansowych. Jednym z narzędzi, które są pomocne w modyfikowaniu działalności przedsiębiorstwa jest analiza finansowa. Aby móc zaprognozować wielkości przyszłej sprzedaży należy przede wszystkim odnieść się do informacji z przeszłej działalności podmiotu. Ciągła ewolucja rynków zmusza przedsiębiorstwa do przeprowadzania różnego rodzaju analiz a ich zastosowanie przyczynia się do kształtowania strategii rozwoju przedsiębiorstwa. 1 Celem niniejszej pracy jest zobrazowanie sytuacji finansowej a następnie przedstawienie metody planowania sprzedaży procentu od sprzedaży na przykładzie danych dwóch przedsiębiorstw z sektora 46- handlu hurtowego. Dane wykorzystane w analizie pochodzą ze sprawozdań finansowych za rok 2010 i Działalnością pierwszego analizowanego przedsiębiorstwa jest rozprowadzanie najnowszych technologii zajmujących się obróbką metali czy przetwarzaniem tworzyw sztucznych. Firma jest ceniona na rynku ze względu na ogromne doświadczenie, wszechstronną ofertę gwarantującą najwyższą jakość. 2 Drugie z badanych przedsiębiorstw zajmuje się produkcją, przetwarzaniem i dystrybucją szkła. Produkty firmy mają przede wszystkim zastosowanie w budownictwie, architekturze, projektowaniu wnętrz, a także w wszelkiego rodzaju przemyśle motoryzacyjnym. Szklane wyroby oparte są na innowacyjnych rozwiązaniach z uwzględnieniem ochrony środowiska naturalnego. 3 Tabela 1. Dane finansowe Spółek A i B za rok Wyliczone dane na 2012 rok: przyrost sprzedaży, przychód ze sprzedaży, zysk netto. Lp.: Dane Spółka A Spółka B 1. Przychody ze sprzedaży , ,78 2. Suma aktywów , ,44 3. Zysk zatrzymany , ,7 4. Dywidenda Zysk netto , ,7 6. Kapitał własny , ,89 7. Kapitał obcy , ,55 1 W. Gabrusewicz Podstawy analizy finansowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa Informacja pochodzi ze strony internetowej przedsiębiorstwa A 3 Informacja pochodzi ze strony internetowej przedsiębiorstwa B

Jednym z narzędzi, które są pomocne w modyfikowaniu działalności przedsiębiorstwa jest analiza finansowa.

3 8. Przyrost sprzedaży : 2,87% 1,83% 9. Przychody ze sprzedaży na kolejny rok: , , Zysk na kolejny rok: , ,47035 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych ze sprawozdań finansowych za 2011 rok Spółki A i Spółki B. Na podstawie wyżej wymienionych danych ze sprawozdań finansowych spółek A i B możliwe było wyliczenie podstawowych wskaźników finansowych przedsiębiorstw. Zgodnie z modelem stabilnego wzrostu nie ulegają one zmianie w kolejnym roku, co do roku bazowego. Wielkości tworzące wskaźniki w kolejnych latach będą zmieniać się proporcjo lanie, co oznacza, że wartości wskaźników nie ulegną zmianie. 4 Poniższa tabela przedstawia wartości podstawowych wskaźników spółek A i B. Tabela 2. Podstawowe wskaźniki działalności Spółek A i B Lp. Wskaźniki Spółka A Spółka B 1. Wskaźnik rotacji aktywów = Przychody ze sprzedaży Suma aktywów = 1,56 0,61 2. Wskaźnik zysku zatrzymanego = 3. Wskaźnik marży zysku netto = 4. Wskaźnik zadłużenia = Zysk zatrzymany Zysk netto Zysk netto Przychody ze sprzedaży Kapitał obce Kapitał własny = 1,00 1,00 = 0,01 0,02 = 0,85 0,86 Źródło: Obliczenia własne na podstawie: W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s Dzięki wyliczonym wartościom powyższych wskaźników możliwe jest określenie względnego przyrostu sprzedaży, jaki nastąpi w prognozowanym roku. 5 Spółka A osiągnie przyrost sprzedaży na poziomie 2,87%, co pomoże jej osiągnąć jej w kolejnym roku przychód ze sprzedaży w kwocie ,67 zł. Wskaźnik marży zysku netto dla tej Spółki wynosi 0,01 co zwiększy jej zysk na kolejny rok do kwoty ,8604 zł. Przyrost sprzedaży spółki B również utrzyma się na dodatnim poziomie- 1,87%. Dzięki temu przychód ze sprzedaży Spółki B w prognozowanym roku wyniesie ,912 zł, a jej zysk 34955,47035 zł. Mimo tego, że dla obu Spółek przyrost sprzedaży kształtuje się na dodatnim poziomie, to jego wartość nie jest stosunkowo wysoka. Wynika to przede wszystkim z faktu, iż w obydwu przypadkach wartość wskaźnika zadłużenia jest relatywnie wysoka. Niewątpliwie przekonuje to zatem do tego, aby w prognozie rachunku 4 W. Pluta, G. Michalski, Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, CH BECK, Warszawa 2005, s Przyrost sprzedaży wyliczono na podstawie wzoru zamieszczonego w: W. Pluta, G. Michalski, op.cit., str.143

Na podstawie wyżej wymienionych danych ze sprawozdań finansowych spółek A i B możliwe było wyliczenie podstawowych wskaźników finansowych przedsiębiorstw.

4 wyników na kolejny rok przyjąć nieco mniejszy przyrost sprzedaży niż wynikający z obliczeń. Dlatego też, podczas zastosowania metody procentu od sprzedaży przyjęto, że przyrost dla Spółki A wyniesie 2%, a dla Spółki B 1%. Tabela 3. Planowane przepływy pieniężne dla Spółki A Bazowy g=2% Za rok CR , ,56 CE , ,43 NCE , ,057 EBIT , ,075 NOPAT ,4125 podatek 19% ,6608 NCE , ,057 NWC , ,0836 CAPEX , ,24 FCF , ,3935 EBT 37372, ,53486 ZN 30271, ,82 Źródło: Opracowanie własne na podstawie: michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt Tabela 4. Planowane przepływy pieniężne dla Spółki B Bazowy g= 1% Za rok CR , ,878 CE , ,228 NCE , ,2533 EBIT 42078, ,3961 NOPAT 34083,6741 podatek 19% 34424,51084 NCE , ,2533 NWC , ,7096 CAPEX , ,1165 FCF , ,938085

Planowane przepływy pieniężne dla Spółki A Bazowy g=2% Za rok CR 66992160,35 68332003,56 CE 65096582,77 66398514,43 NCE 1024636,33 1045129,057 EBIT 870941,25 888360,075 NOPAT 705462,4125 podatek 19%

5 EBT , ,22976 ZN , ,11 Źródło: Opracowanie własne na podstawie: michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt Na podstawie przyjętych przyrostów sprzedaży zaplanowano przepływy pieniężne dla obu spółek na rok Metodą procentu od sprzedaży obliczono zysk netto dla roku bazowego Spółki A. Jest on niższy niż zysk wynikający ze sprawozdania finansowego, na co wpłynęło uwzględnienie przy metodzie wybiórczych danych ze sprawozdania. Przyrost sprzedaży na poziomie 2% w prognozowanym roku wygeneruje zysk netto w wysokości 30876,82zł. W roku 2011 Spółka A wykazała ujemne wolne przepływy finansowe. Można jednak zauważyć, że przyrost sprzedaży spowodował, że w roku kolejnym będą one już dodatnie. Spółka nie będzie więc zmuszona do pozyskania dodatkowego kapitału od wierzycieli, aby sfinansować wydatki netto związane z prowadzoną działalnością (Pod warunkiem, że nie przyczynią się do tego inne czynniki). 6 Zgodnie z prognozą sprzedaży Spółki B, w 2012 roku wykaże ona stratę w wysokości ,11zł. Wynika to z obliczonego zysku na rok bazowy metodą procentu od sprzedaży, który przyjął wartość ujemną, a także z relatywnie niskiego przyrostu sprzedaży na rok kolejny. Prognoza ta, powinna być dla przedsiębiorstwa wyraźnym impulsem dla podjęcia działań poprawiających ogólną kondycję finansową Spółki. Zgodnie z założeniem metody procentu od sprzedaży, dzięki wyliczonemu przyrostowi sprzedaży możemy zaprognozować uproszczony bilans na kolejny rok, co przedstawiają poniższe tabele. Tabela 5. Uproszczony prognozowany bilans na 2012 rok dla Spółki A AKTYWA PASYWA Rok bazowy g=2% za rok Rok bazowy g=2% za rok ,06 AT , ,15 KW(E ) , ,1 ZAP , ,57 KO (D) , ,98 NAL , ,82 ZwD , ,48 RMK , ,92 ŚRPI ,378 Razem , , , ,61 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Spółki za 2011 rok, zaczerpniętego z bazy Monitor Polski B 6

Jest on niższy niż zysk wynikający ze sprawozdania finansowego, na co wpłynęło uwzględnienie przy metodzie wybiórczych danych ze sprawozdania.

6 Tabela 6. Uproszczony prognozowany bilans na 2012 rok dla Spółki B AKTYWA PASYWA Rok bazowy g=1% za rok Rok bazowy g= 1% za rok ,56 AT , ,89 KW(E ) ,219 0 ZAP ,86 KO (D) , ,04 NAL , ,69 ZwD , ,23 RMK 35780, ,61 ŚRPI ,756 Razem , , , ,33 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Spółki za 2011 rok, zaczerpniętego z bazy Monitor Polski B Relatywnie niski przyrost sprzedaży na 2012 rok dla obu Spółek, spowoduje nieznaczne różnice w wartościach składników bilansu w prognozowanym roku. Najważniejszym wnioskiem, jaki nasuwa się z przeprowadzonych badań jest bardzo ważna rola planowania finansowego w zarządzaniu. Przewidywanie jak ukształtują się wyniki przedsiębiorstwa jest bardzo trudne, ponieważ trzeba wziąć pod uwagę że zawsze występują okoliczności na które nie ma się bezpośredniego wpływu,są nimi zmiany zachodzące w otoczeniu, branży czy też sektorze oraz szereg wielu innych czynników. Podmiot gospodarczy nie powinien ograniczać się do przymusowego sporządzania badań w zakresie tylko kilku wskaźników. Jeśli firma ma świadomość swojej sytuacji, możliwości i potrzeb jest w stanie w efektywniejszy sposób wyznaczać profil rozwoju a modyfikując swoje działania, dążyć do uzyskania stabilnego, rentownego i sprawnego funkcjonowania.

1078316,259 326773,04 NAL 330040,7704 577216,69 ZwD 582988,8569 35426,23 RMK 35780,4923 1073014,61 ŚRPI 1083744,756 Razem 3556289,44 3591852,33 3556289,44 3591852,33 Źródło: Opracowanie własne na

7 SPIS TABEL Tabela 1. Dane finansowe Spółek A i B za rok Wyliczone dane na 2012 rok: przyrost sprzedaży, przychód ze sprzedaży, zysk netto. Tabela 2. Podstawowe wskaźniki działalności Spółek A i B Tabela 3. Planowane przepływy pieniężne dla Spółki A Tabela 4. Planowane przepływy pieniężne dla Spółki B Tabela 5. Uproszczony prognozowany bilans na 2012 rok dla Spółki A Tabela 6. Uproszczony prognozowany bilans na 2012 rok dla Spółki B

Podstawowe wskaźniki działalności Spółek A i B Tabela 3. Planowane przepływy pieniężne dla Spółki A Tabela 4.

8 BIBLIOGRAFIA 1. Bień W., Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Difin, Warszawa Bednarski L., Waśniewski T., Analiza finansowa w zarządzaniu przedsiębiorstwem, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Tom 1, Warszawa Gabrusewicz W. Podstawy analizy finansowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2005; 5. Michalski G., Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych ODDK, Gdańsk 2008; 6. Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: or 7. Nowak E., Analiza sprawozdań finansowych, Wydawnictwo PWE, Warszawa Pluta W., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 1999; 9. Pluta W., Michalski G., Krótkoterminowe zarządzanie płynnością, C.H. Beck, Warszawa 2005; 10. Pluta W., Zarządzanie wartością w małych i średnich przedsiębiorstwach, Wydawnictwo PWE, Warszawa 2009; A%2F%2Fmichalskig.files.wordpress.com%2F2012%2F03%2Fplanowaniefinansowe_wyklad2012.p pt&ei=f_rnuy75a8gmo870gdgl&usg=afqjcngawhgabmmqp4f9r2ae1m38xfzp9w&sig2= 4WIBhTgjtJUxfRKKzBzTzQ&bvm=bv ,d.ZWU, G. Michalski, Prezentacja PlanowanieFinansowe df 13. michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt 14. Strona internetowa Spółki A 15. Strona internetowa Spółki B 16. Monitor Polski B - Sprawozdania finansowe przedsiębiorstw z branży 46 za rok 2010 i 2011; ne

Podstawy analizy finansowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2007 4. Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2005; 5. Michalski G., Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych ODDK, Gdańsk 2008; 6.

Podobne dokumenty

M. Drozdowski, Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży gastronomicznej (PKD 56).

M. Drozdowski, Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży gastronomicznej (PKD 56). Słowa kluczowe: prognoza przychodów ze sprzedaży, prognoza